Tom Lee: Leerverkäufe von MSTR als bevorzugte Absicherung am Kryptomarkt

BlockBeats News, 23. November, BitMine Chairman und CEO Tom Lee erklärte, dass MicroStrategy zum bevorzugten Instrument für Investoren am Kryptomarkt zur Risikosteuerung geworden ist, was teilweise den Rückgang des Aktienkurses um 43 % im letzten Monat erklärt.

„Die Strategie könnte im Moment der wichtigste Fokuspunkt sein, da sie sowohl eine Bitcoin-Proxy-Aktie als auch der liquideste alternative Vermögenswert ist“, sagte Lee am Donnerstag in einem Interview mit CNBC. Aufgrund der begrenzten Instrumente zur direkten Absicherung von Verlusten am Kryptomarkt sind institutionelle Händler dazu übergegangen, die Aktie der Strategie leerzuverkaufen. Das Unternehmen hält fast 650.000 Bitcoin, was den Aktienkurs eng an die Performance von Bitcoin bindet.

„Meiner Ansicht nach finden Marktteilnehmer am Kryptomarkt, wenn sie versuchen, die Verluste ihrer Bitcoin- und Ethereum-Bestände abzusichern, keine andere Absicherungsmöglichkeit außer dem Leerverkauf der liquiden Alternativaktie – und MicroStrategy ist die beste Wahl“, erklärte Lee. Er fügte hinzu, dass native Absicherungsinstrumente wie Bitcoin- und Ethereum-Derivate für große Fonds nicht über genügend Liquidität verfügen: „Jeder Investor, der eine bedeutende Bitcoin-Long-Position hält... hat nur sehr begrenzte Absicherungsmöglichkeiten am Krypto-Derivatemarkt.“

Die Strategie bietet jedoch eine Ausweichmöglichkeit. „Investoren können die hochliquide Optionskette der Strategie nutzen, um ihr gesamtes Kryptowährungs-Risiko abzusichern“, betonte Lee. „Im Wesentlichen absorbiert die Strategie den gesamten Absicherungsdruck, der von der gesamten Krypto-Industrie erzeugt wird, um Long-Positionen zu schützen.“

Lee erwähnte auch die anhaltenden Auswirkungen des Marktcrashs vom 10. Oktober, der 20 Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung vernichtete und die Liquidität an der Krypto Börse zerstörte. „Dies hat die Market Maker schwer getroffen“, sagte er und bezeichnete Market Maker als die „Zentralbanken“ des Kryptomarktes. Seitdem bestehen systemische Risse fort, und die Liquidität für Bitcoin-Proxy-Assets wie Altcoins, Mining-Aktien und die Strategie bleibt gering.

Inmitten des aktuellen Abschwungs ist MSTR eines der am stärksten betroffenen Ziele. Lee glaubt, dass dies teilweise auf seine Rolle als „Druckventil“ des Marktes zurückzuführen ist. Er wies darauf hin, dass die zugrunde liegende Struktur des Kryptomarktes weiterhin fragil ist und das Phänomen, dass die Strategie zu einem Absicherungsinstrument wird, tiefere strukturelle Probleme offenbart.