Wall Street Morgenbericht: Waller signalisiert eine dovish Wende, Tesla, Krypto-Aktien und KI-Software dominieren den Markt

Jeden Montag bis Freitag am Morgen konzentrieren wir uns auf Makroökonomie, US-Aktien, KI, Edelmetalle und Rohöl, um den Markt mit Daten zu analysieren und Trends zu nutzen, präsentiert von PANews.

Zinserhöhungs-Handel lockert sich plötzlich, US-Anleihen bremsen, Gold und Krypto steigen stark

Der Fed-Ratsmitglied Waller äußerte am Donnerstag klar, dass die aktuellen Daten Anzeichen einer Verlangsamung der Inflation zeigen. Wenn die Daten in den nächsten zwei Wochen diesen Trend fortsetzen, tendiert er dazu, den Leitzins im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % zu belassen. Diese "bedingte dovish" Äußerung drückte die Zinserhöhungsprognosen schnell, und die CME FedWatch zeigt, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September von etwa 63 % auf etwa 50 % fiel, während Polymarket sogar auf 41 % sank. Risikobehaftete Vermögenswerte erholten sich umfassend, US-Aktien, US-Anleihen, Gold und Bitcoin stiegen gleichzeitig.

Der S&P 500 Index stieg um 1,07 % und verzeichnete den größten Tagesgewinn seit dem 4. August; der Nasdaq Composite stieg um 1,40 %, der Dow Jones Industrial Average stieg um 1,18 %, und die drei großen Indizes schlossen an zwei aufeinanderfolgenden Handelstagen im Plus. Der Russell 2000 stieg nur um 0,51 %, was auf eine deutliche Unterperformance der Small Caps hinweist. Der Angstindex VIX fiel um fast 6 % auf 14,30, was auf eine optimistischere Marktstimmung hindeutet.

Allerdings hat Waller nicht vollständig dovish gewendet. Er betonte, dass die nächsten Schritte stark von den Inflationsdaten für August abhängen, die nächste Woche veröffentlicht werden. Sollte der CPI zu hoch ausfallen, wird er weiterhin eine Zinserhöhung in Betracht ziehen. Der Inflationsdruck ist nicht mit den Erwartungen an Zinserhöhungen zurückgegangen; der ISM-Preisdatenindex für den Dienstleistungssektor stieg im August auf 72,6, den höchsten Stand seit August 2022. Der Markt wartet gespannt auf den am 4. September veröffentlichten Arbeitsmarktbericht für August, der der erste Test für Wallers "Daten der nächsten zwei Wochen" ist. Jim Bianco von Bianco Research sagte, dass die September-Sitzung nach Wallers Äußerungen möglicherweise zu einer "sechs Stimmen für Beibehaltung, fünf Stimmen für Zinserhöhung und eine Stimme unentschieden"-Situation werden könnte, wobei die entscheidende Stimme möglicherweise bei Powell liegt.

Der Anleihemarkt erholte sich, jedoch mit begrenzter Stärke. Die Rendite der zweijährigen Anleihen fiel auf etwa 4,3 %, während die Rendite der zehnjährigen US-Anleihen auf ein Tief von 4,73 % fiel; die Rendite der 30-jährigen Anleihen fiel zeitweise auf 5,22 %. Der Chefstratege von Goldman Sachs wies darauf hin, dass der Anleihemarkt zu einem "Bremser" für Aktien geworden ist, da langfristige Anleihen gleichzeitig unter dem Druck von fiskalischen Bedenken, der Umverteilung von AI-Investitionen und hartnäckiger Inflation stehen. Der US-Broker Mischler warnte ebenfalls, dass nach dem Labor Day in der nächsten Woche eine konzentrierte Auktion von 3-, 10- und 30-jährigen Staatsanleihen ansteht, was den Angebotsdruck nicht verringern wird.

Der US-Dollar-Index fiel um 0,58 % auf 98,95 und fiel zeitweise unter die Marke von 99. Der Yen wurde zum Hauptdarsteller im Devisenmarkt, der Dollar fiel um fast 1,8 % auf etwa 155,76 Yen, was einem Rückgang von fast 3 % in zwei Tagen entspricht, dem größten Rückgang seit August 2024. Der Markt führt dies auf die steigenden Zinserwartungen der Bank von Japan im September zurück - der Overnight Index Swap hat bereits eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte vollständig eingepreist, ohne dass eine direkte Intervention stattfand.

JPMorgan warnte, dass, wenn der Dollar unter 155 Yen fällt, etwa 16 bis 17 Billionen Yen, umgerechnet etwa 102,6 Milliarden Dollar, an Yen-Leerverkäufen möglicherweise gezwungen sind, ihre Positionen zu schließen, was theoretisch den Dollar auf 142 bis 146 Yen drücken könnte. Bloomberg schätzte, dass Pensions- und Versicherungsinstitutionen in wichtigen Märkten wie Japan und Kanada etwa 4,6 Billionen Dollar an US-Vermögenswerten halten, jedoch nur eine Hedging-Quote von 41 % aufweisen, dem niedrigsten Stand seit 2015; wenn die Hedging-Quote um 5 Prozentpunkte steigt, könnte dies etwa 230 Milliarden Dollar an Dollar-Verkäufen auslösen.

Gold ist der größte Nutznießer der Umkehrung der Zinserwartungen und erreichte zeitweise 4500 Dollar, während der Spotpreis für Silber um 2,54 % stieg und ein Tageshoch von 67,32 Dollar erreichte. Bitcoin wurde ebenfalls neu entfacht und stieg am Vortag um 5,08 % auf ein Hoch von 82300 Dollar, dem höchsten Stand seit dem 11. Mai. Rohöl bewegte sich seitwärts auf hohem Niveau und zeigte eine relativ zurückhaltende Leistung. Die Risiken im Nahen Osten und im Hormus-Gebiet bestehen weiterhin, aber Saudi Aramco hat den offiziellen Verkaufspreis für arabisches leichtes Rohöl, das im Oktober in die USA verkauft wird, auf 4,60 Dollar pro Barrel über dem Argus-Preis für schwefelhaltiges Rohöl festgelegt, was darauf hindeutet, dass die Marktengpässe geringer sind als zuvor erwartet. US-Vizepräsident Vance bekräftigte, dass die USA nicht mit dem Iran verhandeln werden, solange dieser keine Angriffe auf Handelsschiffe einstellt; Analysten glauben, dass das Risiko einer Eskalation der Situation im Hormus-Gebiet weiterhin hoch ist.

Im Vergleich zu Rohöl zeigt der Markt für Raffinerieprodukte eine noch angespanntere Situation. Aufgrund der Situation im Nahen Osten wird die Bewegung von Raffinerieprodukten behindert, was zu einem anhaltend angespannten Angebot führt. Laut Daten des American Automobile Association ist der nationale Einzelhandelspreis für Diesel in den USA auf 5,783 Dollar pro Gallone gestiegen, was den Höchststand seit April übersteigt und den höchsten Stand seit vier Jahren darstellt.

KI-Software und Datenplattformen führen, Hardware unter Druck

In der vergangenen Nacht explodierten die hochbeta-Aktiva an der US-Börse, wobei der Haupttreiber neben Wallers dovishen Signalen die über den Erwartungen liegenden Ergebnisse von Dell und Snowflake waren, die das Vertrauen in die Nachfrage nach KI-Infrastruktur und Unternehmenslösungen stärkten. Der Goldman Sachs US Broad AI Index stieg um 1,24 % und übertraf den Non-AI-Sektor, der um 0,64 % zulegte. OpenAI veröffentlichte offiziell das GPT-6 Astra-Modell und behauptete, mit über 100.000 GPUs trainiert zu haben und in den Bereichen Computerbetrieb und Cybersicherheit neue Höhen erreicht zu haben, was die Erzählung über KI-Ausgaben weiter anheizte.

Die sieben großen Technologieunternehmen stiegen größtenteils, Tesla stieg um 5,42 % an die Spitze, Meta um 3,01 %, Microsoft um 2,68 %, Nvidia um 1,78 %, Google und Amazon um über 1,5 %, Apple um 1 %. Der Philadelphia Semiconductor Index fiel zu Beginn um über 2 %, erholte sich jedoch am Ende und schloss mit einem leichten Anstieg von 0,11 %.

Die KI-Softwareseite wurde zur stärksten Erzählung auf dem Markt, da die Ergebnisse von Snowflake die Erwartungen deutlich übertrafen, und das Produktwachstum im dritten Quartal beschleunigte sich zum dritten Mal in Folge, was das Vertrauen in die Kommerzialisierung von Unternehmens-KI und Dateninfrastruktur zurückbrachte. Palantir und PwC erweiterten ihre Zusammenarbeit, was die Geschichte "KI geht von Pilotprojekten zu zentralen Geschäftsmodifikationen" für Investoren attraktiver machte.

Der Handel mit KI-Hardware wird jedoch zunehmend wählerisch. Broadcom übertraf im dritten Quartal die Erwartungen, die KI-Halbleiterumsätze stiegen im Jahresvergleich um 221 %, aber die Umsatzprognose für das vierte Quartal lag leicht unter den Erwartungen, und die KI-Umsatzprognose übertraf nur leicht die Erwartungen, was zu einem Rückgang des Aktienkurses um 2,74 % führte, wobei der Kurs zwischenzeitlich um fast 7 % fiel. Die Aktien von Ciena fielen um über 10 %, obwohl die Ergebnisse die Erwartungen übertrafen, aber die zukünftigen Prognosen und die Bruttomarge nicht den hohen Erwartungen des Marktes entsprachen. Rich Privorotsky von Goldman Sachs glaubt, dass der Bewertungspeak möglicherweise im Rückgang des zweiten Quartals erreicht wurde, und der Markt muss nun beweisen, ob die Ausgaben für KI nachhaltig sind und die wirtschaftlichen Kompressionen übertreffen können.

Darüber hinaus erleben die Bereiche tragbare Geräte und Gesundheitstechnologie einen neuen IPO-Trend. Oura beantragt eine Börsennotierung in den USA und plant, an der Nasdaq unter dem Tickersymbol "OURA" gelistet zu werden. Das Unternehmen verzeichnete in den neun Monaten bis zum 30. Juni einen Umsatzanstieg von 74 % auf 1,21 Milliarden Dollar, während der Nettogewinn von 1,6 Millionen Dollar im Vorjahr auf 60,8 Millionen Dollar stieg; das Geschäftsmodell besteht aus "Hardware-Verkäufen + Mitglieds-Abonnements", wobei die Bruttomarge der Mitglieds-Abonnements bei 89 % liegt und etwa 5 Millionen zahlende Mitglieder hat.

Konkrete Projektbewegungen und Aktienkursbewegungen:

• Tesla steigt um 5,42 %: Cybercab wurde offiziell in Austin veröffentlicht und in begrenztem Umfang in Betrieb genommen, ohne Lenkrad und Pedale, mit einem Zielpreis von unter 30.000 Dollar. Derzeit sind in Texas etwa 45 Cybercabs registriert, und traditionelle Mobilitätsplattformen wie Uber und Lyft stehen unter Druck, ihre Geschäftsmodelle für autonomes Fahren neu zu bewerten, während Waymo weiterhin um Einfluss kämpft, indem es Sicherheit und Betriebsmeilen betont. Morgan Stanley-Analyst Andrew Percoco stellte fest, dass, wenn innerhalb weniger Tage bis Wochen nach der Veröffentlichung 25-50 Fahrzeuge in Texas für kostenpflichtige Fahrten eingesetzt werden können, die Aktienkurse positiv reagieren könnten.

• Volkswagen steigt um 9 %: Das Unternehmen plant, die Anzahl der Entlassungen auf etwa 100.000 zu erhöhen, und der Aufsichtsrat hat den "Zukunftsplan 2030" genehmigt, der die Anzahl der Modelle um etwa die Hälfte reduzieren soll, was die Entlassungen im Vergleich zu vorherigen Plänen verdoppelt.

• SpaceX steigt um 6,42 %: Das Unternehmen beantragt bei der FCC eine Genehmigung, um bei dem 14. Flugtest des Starship Starlink-Terminals zu installieren und zu betreiben. Oppenheimer hat das Kursziel für SpaceX auf 280 Dollar angehoben und glaubt, dass das Unternehmen von einem kurzfristigen Engpass bei Rechenleistung profitieren könnte.

• Nvidia steigt um 1,80 %: Das Unternehmen gab bekannt, dass es die KI-Open-Source-Plattform Hugging Face für etwa 12,93 Milliarden Dollar übernehmen wird und erklärte, dass die Plattform offen bleiben wird. Nvidia kündigte außerdem an, dass die RTX Spark-Geräte mit dem N1X-Chip im Oktober ausgeliefert werden. Die entsprechenden Halbleiteraktien zeigten eine gemischte Leistung, der Philadelphia Semiconductor Index stieg um 0,11 %, Micron stieg um 0,22 %, Broadcom fiel um 2,74 %, Western Digital fiel um 1,63 %, Seagate fiel um 1,23 %.

• Palantir steigt um 7,71 %: Das Unternehmen erweitert die Zusammenarbeit mit PwC, um Unternehmen dabei zu helfen, KI in der Lieferkette, im Kundenmanagement und im Bereich Netzwerksicherheit einzusetzen. Die entsprechenden Aktien von KI-Anwendungen stiegen insgesamt, ServiceNow stieg um über 6 %, Salesforce stieg um 2,92 %, Adobe stieg um über 2 %, Datadog stieg um fast 3 %.

• Dell Technologies steigt um 4,91 % und erreicht ein Allzeithoch. Der Markt handelt weiterhin mit der Nachfrage nach KI-Servern und Unternehmens-KI-Infrastruktur, und Dells frühere Ergebnisse und die Bestellungen für KI-Server haben das Vertrauen in den Hardware-Bereitstellungszyklus gestärkt.

• Innovative Medikamente steigen stark: Summit Therapeutics steigt um 17,33 % (Partner Kangfang Biotech erzielt positive Ergebnisse in der Phase-III-Studie mit Ivosidenib), und Hutchison China MediTech steigt um 17,19 % (getrieben durch den Abschluss eines bis zu 1,3 Milliarden Dollar umfassenden Lizenzvertrags mit GSK).

• Aktienkurs nach den Ergebnissen: Snowflake steigt um 16,55 %, erreicht ein Allzeithoch (Umsatz im zweiten Quartal stieg um 35 % im Vergleich zum Vorjahr auf 1,547 Milliarden Dollar, das Produktwachstum beschleunigte sich im dritten Quartal zum dritten Mal in Folge, die Umsatzprognose für das gesamte Jahr wurde angehoben); Broadcom fällt um 2,74 % (das Unternehmen verzeichnete einen Anstieg der KI-Halbleiterumsätze um 221 %, aber die Umsatzprognose für das vierte Quartal lag unter den hohen Markterwartungen); Ciena fällt um 10,36 % (obwohl die Ergebnisse die Erwartungen übertrafen, konnten die zukünftigen Prognosen und die Bruttomarge die hohen Erwartungen des Marktes im Bereich der Lichtkommunikation nicht erfüllen); Huiyu Technology steigt um 5,04 % (das Unternehmen übertraf die Markterwartungen sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn und hob die Prognosen für die Geschäftsjahre 2026 und 2027 an); Das Unternehmen für erneuerbare Energien ChargePoint steigt um 74,95 % (der Umsatz im Quartal übertraf die Prognose, die Bruttomarge erreichte einen Rekordhoch und der Verlust verringerte sich deutlich).

• Lululemon fällt nachbörslich um über 18 %: Das Unternehmen senkte erneut die Umsatzprognose für das gesamte Jahr und erwartet einen Rückgang des Umsatzes im Geschäftsjahr 2026 um 5 % bis 7 % im Vergleich zum Vorjahr, zuvor wurde ein Rückgang von 1 % bis 0 % erwartet; der Gewinn pro Aktie wird auf 9,48 bis 9,73 Dollar geschätzt, zuvor waren es 10,95 bis 11,15 Dollar. Der Umsatz im zweiten Quartal fiel um 4 % auf 2,42 Milliarden Dollar, der Umsatz in den gleichen Geschäften fiel um 9 %.

• Andere Giganten: Meta steigt um 3,01 %, Google steigt um 1,59 %, Amazon steigt um 1,54 %, Apple steigt um 1,00 % (das Unternehmen wurde von der BASF-Tochter trinamiX in Texas verklagt, die behauptet, dass die Face ID-Technologie der iPhone 15 bis 17-Serie und iPad Pro sieben relevante Patente verletzt); Microsoft steigt um 2,68 % (das Unternehmen wird beginnen, die Einnahmen aus dem Azure-Cloud-Geschäft vierteljährlich offenzulegen, die Einnahmen aus dem letzten Quartal betrugen 29,4 Milliarden Dollar).

Nächste Punkte zur Beobachtung:

• 4. September (Freitag) 20:30 Uhr US-Arbeitsmarktzahlen für August, Arbeitslosenquote, durchschnittlicher Stundenlohn: Dies sind die wichtigsten Daten für die globalen Märkte in dieser Woche, der Markt erwartet einen Anstieg der Non-Farm-Beschäftigung um etwa 55.000 bis 58.000, die Arbeitslosenquote bleibt bei 4,1 %; wenn die Beschäftigung und die Löhne besser als erwartet ausfallen, wird dies die Zinserhöhungsprognosen im September verstärken, der Dollar und die Renditen kurzfristiger Anleihen steigen, während der Nasdaq, Gold und langfristige Wachstumsaktien unter Druck geraten; wenn die Non-Farm-Daten deutlich schwach sind, wird dies die hawkischen Erwartungen von Waller verringern, und US-Anleihen, Gold und Technologiewerte könnten sich erholen.

• 6. September (Sonntag) OPEC+ monatliches Treffen der sieben Länder: Das Treffen wird die Umsetzung der Produktionssteigerung um 188.000 Barrel pro Tag im September sowie das globale Angebot und die Nachfrage nach Rohöl bewerten. Wenn der Konflikt zwischen den USA und dem Iran nicht abnimmt, wird die Wortwahl von OPEC+ die Risikoaufschläge für Brent und WTI direkt beeinflussen; wenn Signale zur Beibehaltung der Produktionsdisziplin oder zur vorsichtigen Erhöhung der Produktion gesendet werden, könnte der Ölpreis Unterstützung finden, andernfalls könnte dies den Anstieg der Energiewerte bremsen.

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