Web3: Goldman Sachs plant Übernahme von NEOS für 2,25 Milliarden USD zur Erschließung des Bitcoin-Ertrags-ETF-Marktes

Bericht von CoinWorld:

Goldman Sachs beschleunigt seinen Eintritt in den Bitcoin-Ertrags-ETF-Markt durch Übernahmen. Das Unternehmen gab bekannt, dass es zugestimmt hat, NEOS Investments in einer Kombination aus Bargeld und Aktien zu übernehmen, wobei der Gesamtpreis bis zu 2,25 Milliarden USD betragen kann. Der Abschluss der Transaktion wird für das erste Quartal 2027 erwartet, vorausgesetzt, die regulatorischen Genehmigungen werden erteilt und die Leistungsbedingungen werden erfüllt.

BTCI wird Teil von Goldman Sachs' ETF-Portfolio

NEOS ist der Verwalter von BTCI. Dieses Produkt hat ein Volumen von etwa 1,1 Milliarden USD und wurde im Oktober 2024 eingeführt, wobei es in weniger als zwei Jahren die 1-Milliarde-USD-Marke überschritt. BTCI hält kein Bitcoin direkt, sondern besitzt ein physisches Bitcoin-ETP und erzielt Einnahmen durch den Verkauf von Call-Optionen, die den Anlegern monatliche Ausschüttungen bieten.

Diese Art von Produkten zeichnet sich dadurch aus, dass sie einen Teil des Aufwärtspotenzials gegen Erträge eintauschen. Öffentliche Informationen zeigen, dass die aktuelle Gebühr von BTCI 0,99 % beträgt, während die Rendite im vergangenen Jahr um etwa 43 % gesunken ist, das Produkt jedoch eine behauptete Rendite von etwa 27 % aufweist.

Goldman Sachs erweitert das Geschäft mit Options-ETFs

Das Unternehmen gab bekannt, dass Goldman Sachs nach Abschluss der Übernahme eine Options-ETF-Plattform mit 19 Fonds von NEOS erhalten wird, die ein Vermögen von etwa 30 Milliarden USD verwalten. Wenn man die bestehenden etwa 40 Milliarden USD an verwandten ETF-Vermögen von Goldman Sachs sowie die zuvor angekündigte Transaktion mit Innovator Capital Management hinzuzieht, wird das gesamte ETF-Vermögen, das Goldman Sachs verwaltet oder überwacht, 130 Milliarden USD übersteigen.

Laut Goldman Sachs ist dieses Volumen ausreichend, um sich unter den führenden aktiven ETF-Verwaltern weltweit zu positionieren. Daten von Morningstar zeigen, dass das gesamte Volumen im Bereich der derivativen Ertrags-ETFs auf etwa 180 Milliarden USD gestiegen ist, mit einer jährlichen Wachstumsrate von über 70 % seit 2021.

• Transaktionsbewertung: bis zu 2,25 Milliarden USD
• BTCI Volumen: etwa 1,1 Milliarden USD
• Goldman Sachs ETF-Vermögen: wird nach der Transaktion 130 Milliarden USD übersteigen

Direkter Wettbewerb mit ähnlichen Produkten von BlackRock

Diese Transaktion ermöglicht es Goldman Sachs, direkt auf bestehende Produkte im Bereich der Bitcoin-Ertrags-ETFs zuzugreifen, ohne eigene ähnliche Fonds auflegen zu müssen. Zuvor hatte Goldman Sachs am 14. April bei der US-Börsenaufsicht SEC den Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF registriert, dessen Struktur der von BTCI ähnlich ist und ebenfalls eine Covered Call-Strategie verwendet.

Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas glaubt, dass diese Übernahme erklärt, warum Goldman Sachs bisher nicht vorangekommen ist, um einen eigenen Bitcoin-Ertrags-ETF an die Börse zu bringen. Im Vergleich zur Emission eines neuen Produkts ermöglicht der direkte Kauf einer bestehenden Management-Plattform einen schnelleren Markteintritt und einen Wettbewerb mit BITA, das BlackRock im Juni dieses Jahres eingeführt hat.

BlackRocks BITA wurde am 16. Juni an der Nasdaq gelistet, mit einem Zieljahresertrag von 15 % bis 25 %, und verkauft Call-Optionen auf einen Teil seiner IBIT-Bestände, mit einer Gebühr von 0,65 %. Im Vergleich dazu hat BTCI höhere Gebühren, hat jedoch bereits ein gewisses Vermögen und eine Marktbilanz aufgebaut.

Zusätzliche Informationen: Die Mitbegründer von NEOS, Troy Cates und Garrett Paolella, werden nach Abschluss der Transaktion als Partner zu Goldman Sachs stoßen.

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