Ye Tan: Das Internetzeitalter geht zu Ende, das KI-Zeitalter hat bereits begonnen

Bei der privaten Gesprächsrunde „Ye Tan – Under the Cycle“ im „Binance Lounge“ teilte die renommierte Wirtschaftswissenschaftlerin Ye Tan ihre Einschätzungen zur Kondratjew-Welle, zum Wandel der chinesischen Wirtschaftsstruktur und zu Vermögensströmen. Sie erklärte, dass das Internetzeitalter zu Ende gehe und KI zur neuen Wachstumsrichtung geworden sei, falls wir uns derzeit an einem Wendepunkt des Kondratjew-Zyklus befänden. Diese Veränderung sei bereits im Gange.

Ye Tan wies darauf hin, dass Investitionen in die KI-bezogene Infrastruktur trotz des allgemeinen Rückgangs der Investitionen in China weiterhin ein Volumen von mehreren Billionen Yuan erreichen und die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate über 10% liegt. Sollten die entsprechenden Pläne bis 2030 fortgeführt werden, könnten sich gesellschaftlicher Wohlstand und Ressourcen weiter auf aufstrebende Branchen wie KI verlagern. Zugleich betonte sie, dass es innerhalb der KI-Sektoren Unterschiede und Marktschwankungen gebe und das Wachstum einer Branche nicht zwangsläufig bedeute, dass sich entsprechende Investitionen auszahlen.

Mit Blick auf den chinesischen Wirtschaftszyklus ist Ye Tan der Ansicht, dass China in den vergangenen 40 Jahren rasch mehrere Entwicklungsphasen wie Fertigung, Grundstoffindustrien und Informationstechnologie durchlaufen hat. Dabei habe sich der Wandel der Wirtschaftsstruktur merklich beschleunigt, was zu einer deutlichen Differenzierung zwischen verschiedenen Vermögenswerten und Branchen geführt habe. Als Beispiele nannte sie den Immobiliensektor und die Hightech-Branche. Sie wies darauf hin, dass verschiedene Branchen und Gruppen im selben Zeitraum den Wirtschaftszyklus sehr unterschiedlich wahrnehmen könnten. Im Wesentlichen spiegele dies die Umverteilung von Wohlstand zwischen verschiedenen Branchen wider.

Auch auf der Ebene mittelfristiger Zyklen beeinflussen geopolitische Faktoren die Branchenkonjunktur. Ye Tan führte die Schifffahrtsbranche als Beispiel an: Hindernisse auf den Schifffahrtsrouten im Roten Meer hätten zu längeren Routen und einer geringeren Effizienz beim Schiffsumlauf geführt. Dadurch steige objektiv der Bedarf der Reedereien an Schiffen, was die Dauer des Aufschwungs in der Schifffahrtsbranche verlängere.

Zum aktuellen wirtschaftlichen Umfeld erklärte Ye Tan, dass sich die traditionelle Fertigung und einige Konsumgüterbranchen möglicherweise am Ende eines Rezessionszyklus befänden und allmählich einen Boden erreichten. Gleichzeitig entstünden jedoch neue Branchen, wodurch sich die strukturelle Differenzierung deutlich verstärke. Der Zyklus selbst sage Anlegern ihrer Ansicht nach nicht direkt, was sie kaufen sollten. Er könne jedoch dabei helfen, zu beobachten, wohin Wohlstand und Kapital fließen und wo sich Risiken ansammeln.

Abschließend betonte Ye Tan, dass Anleger über unterschiedliche Instrumente und eine unterschiedliche Risikobereitschaft verfügten und entsprechend ihrer eigenen Situation investieren sollten. Sie sollten mit kleinen Versuchen beginnen und nur im Rahmen ihrer Möglichkeiten handeln.

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