Blockchain.com y NYSE exploran el comercio 24/7 de acciones tokenizadas de EE. UU.

Blockchain.com y NYSE Group han firmado un acuerdo para explorar el acceso de usuarios elegibles a acciones y ETFs tokenizados de EE. UU. a través del planificado espacio de comercio digital 24/7 de la bolsa.

Resumen

• El acceso propuesto utilizaría la plataforma planificada de NYSE y requiere aprobación regulatoria.
• NYSE afirma que el espacio está diseñado para comercio continuo, acciones fraccionarias y liquidación en cadena.
• El acuerdo también cubre datos de criptomonedas para clientes de ICE y datos de acciones para usuarios de Blockchain.com.
• Blockchain.com ya ofrece acciones tokenizadas de EE. UU. vinculadas a Ondo a usuarios elegibles en Europa.

Según el anuncio de Blockchain.com del 23 de septiembre, las empresas firmaron un memorando de entendimiento que cubre la distribución de acciones listadas en bolsas de EE. UU. y fondos cotizados en bolsa tokenizados. Los clientes elegibles de Blockchain.com accederían a los productos a través de un sistema alternativo de comercio digital, o ATS, que NYSE aún no ha lanzado. El acuerdo sigue sujeto a las aprobaciones regulatorias requeridas.

Las empresas no identificaron los países donde se ofrecería el acceso ni establecieron una fecha de lanzamiento. Blockchain.com opera en más de 70 jurisdicciones, según su anuncio, pero la elegibilidad dependería de las reglas que rigen los productos y los mercados donde se ofrecen. Su acuerdo con NYSE describe una ruta de distribución propuesta en lugar de un servicio de comercio disponible.

Blockchain.com podría conectar a los usuarios con el espacio planificado de NYSE

NYSE delineó por primera vez su plataforma digital en enero y dijo que aún estaba desarrollando la infraestructura de liquidación en cadena en agosto. La bolsa planea soportar el comercio a cualquier hora, órdenes para fracciones de una acción y liquidación utilizando sistemas basados en blockchain. También ha descrito financiamiento basado en stablecoin y órdenes colocadas en montos en dólares.

Bajo el acuerdo propuesto, Blockchain.com proporcionaría una ruta para que sus clientes lleguen al espacio de NYSE una vez que esté en funcionamiento y se hayan obtenido las aprobaciones necesarias. El plan de enero de NYSE prevé un mercado digital separado que combina su motor de emparejamiento Pillar con sistemas basados en blockchain utilizados después de una operación. La bolsa dijo que su diseño puede soportar múltiples redes para liquidación y custodia.

NYSE también dijo que el espacio podría manejar tanto versiones tokenizadas de valores emitidos tradicionalmente como valores emitidos en forma tokenizada desde el principio. Su plan prevé que los accionistas tokenizados mantengan derechos convencionales de dividendos y gobernanza. El acceso al espacio se realizaría a través de corredores de bolsa calificados bajo el modelo descrito por la bolsa.

El presidente ejecutivo y CEO de Blockchain.com, Peter Smith, dijo que una conexión con el espacio podría extender el acceso a acciones tokenizadas a usuarios en toda la red internacional de la empresa. La presidenta de NYSE Group, Lynn Martin, describió el alcance de los clientes de Blockchain.com y las operaciones de activos digitales como adecuadas para la plataforma planificada de la bolsa. Ninguno de los ejecutivos anunció que el comercio hubiera comenzado.

Los tokens de acciones de EE. UU. ponen de relieve los derechos de los accionistas

Para los lectores de EE. UU., la propuesta concierne a acciones y ETFs listados en bolsas americanas, aunque las empresas han enmarcado la red de clientes de Blockchain.com como internacional. Un token vinculado a una acción de EE. UU. no necesariamente conlleva los mismos derechos legales que la acción misma. La estructura del producto determina lo que su titular posee y si el titular puede recibir dividendos, votar o reclamar un interés en las acciones subyacentes.

En septiembre, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. estableció condiciones para acciones tokenizadas negociadas por lugares calificados bajo una exención de cinco años. La SEC dijo que las acciones tokenizadas elegibles del Sistema Nacional de Mercado deben preservar los derechos adjuntos a las acciones convencionales correspondientes. Los productos que solo rastrean el precio de una acción no califican bajo esa exención. La acción de la agencia proporciona contexto para el comercio de acciones tokenizadas en EE. UU., pero Blockchain.com y NYSE no han dicho que su arreglo propuesto haya recibido aprobación bajo ella.

La NYSE ha tomado otro paso separado relacionado con su bolsa existente. Una presentación ante la SEC en abril sobre el comercio tokenizado estableció reglas para que los valores elegibles se negocien en forma tokenizada junto a acciones convencionales durante un piloto de la Depository Trust Company. La cobertura de la presentación señaló que las operaciones bajo ese acuerdo continúan liquidándose en el habitual calendario del siguiente día hábil. El lugar propuesto por la NYSE para operar 24/7 es un proyecto diferente, diseñado para liquidaciones inmediatas y que aún espera aprobaciones regulatorias.

Los productos existentes de Ondo muestran una ruta diferente de acceso

Blockchain.com ya ofrece tokens vinculados a acciones en algunos mercados a través de Ondo Finance. En febrero, las empresas ampliaron el acceso a acciones tokenizadas para usuarios elegibles en 30 países del Espacio Económico Europeo, con más de 200 acciones y ETFs de EE. UU. disponibles a través de la billetera DeFi de Blockchain.com. Blockchain.com dijo que anteriormente había introducido productos de Ondo a usuarios en partes de África y América del Sur.

Según Blockchain.com, sus tokens vinculados a Ondo rastrean los rendimientos de los activos subyacentes, incluidos los movimientos de precios y los dividendos reinvertidos después de impuestos aplicables. Por lo tanto, la estructura de un producto existente de Ondo debe considerarse por separado del plan de la NYSE para un lugar digital regulado. El anuncio de Blockchain.com del 23 de septiembre describe una posible conexión con ese futuro lugar; no dice que los dos conjuntos de productos tendrían términos de propiedad idénticos.

La expansión geográfica de Blockchain.com también ha incluido un paso regulatorio en Nigeria. La empresa anunció su admisión al Programa de Incubación Regulatoria Acelerada de la Comisión de Valores y Cambio de Nigeria, una ruta supervisada para negocios de activos digitales elegibles. Su acuerdo del 23 de septiembre con la NYSE no nombra a Nigeria, Europa ni ninguna otra región como un mercado confirmado para el servicio propuesto.

ICE y Blockchain.com también planean intercambiar datos de mercado

Más allá del acceso al comercio, el memorando cubre la distribución de datos en ambas direcciones. ICE Data Services, parte de Intercontinental Exchange, matriz de la NYSE, planea proporcionar datos y análisis del mercado de criptomonedas de Blockchain.com a sus clientes suscriptores. Blockchain.com, a su vez, planea agregar flujos de datos seleccionados de ICE y NYSE a su aplicación.

Blockchain.com dijo que la integración de la aplicación daría a sus más de 44 millones de cuentas confirmadas acceso a información de acciones en tiempo real. El anuncio también enumeró más de 95 millones de billeteras creadas desde la fundación de la empresa; esa cifra es distinta de su conteo de cuentas confirmadas.