¡Cerebras se dispara! Ingresos del tercer trimestre superan las expectativas, el negocio en la nube se dispara un 272%, se eleva la guía anual

La demanda de inferencia de IA sigue en aumento, la empresa de chips de IA Cerebras reportó resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas del mercado, con los ingresos del negocio en la nube convirtiéndose en el motor central de crecimiento. La compañía no solo elevó su guía de ingresos para todo el año 2026, sino que también prevé que los ingresos de 2027 alcanzarán tres veces los de este año, lo que refleja su optimismo sobre el crecimiento de la demanda de potencia de cálculo para inferencia de IA.

El 12 de noviembre, hora local, Cerebras publicó su informe financiero del tercer trimestre de 2026. Los ingresos centrales de la compañía alcanzaron los 230.9 millones de dólares, un aumento del 70% en comparación con el año anterior, superando la expectativa promedio de los analistas de 214.7 millones de dólares; de los cuales, los ingresos por servicios en la nube y otros crecieron un 272% interanual, alcanzando los 144.9 millones de dólares.

Impulsada por el crecimiento del negocio en la nube y la demanda de los clientes, Cerebras elevó su guía de ingresos centrales para todo el año 2026 de 880 a 890 millones de dólares a 940 a 960 millones de dólares. La compañía también espera que los ingresos centrales del cuarto trimestre alcancen entre 310 y 330 millones de dólares, con un margen bruto central que suba al 47% al 49%.

En cuanto a las reservas de pedidos, hasta el 30 de septiembre, las obligaciones de cumplimiento restantes (RPO) de Cerebras alcanzaron los 26.1 mil millones de dólares. La compañía también reveló que ha firmado un contrato para 700 megavatios de capacidad de centros de datos, con planes de entrega antes de finales de 2027.

Sin embargo, el fuerte crecimiento de los ingresos aún no se ha traducido en una mejora en las ganancias bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP). En el tercer trimestre, la pérdida neta de la compañía se amplió a 161.2 millones de dólares, frente a los 22.2 millones de dólares del año anterior. A medida que la compañía acelera la fabricación de chips y la expansión de centros de datos, los incentivos de acciones y la amortización de warrants de clientes también han hecho que haya una diferencia notable entre el desempeño operativo bajo GAAP y el desempeño central.

Después de la publicación del informe financiero, las acciones de Cerebras subieron un 17% en las operaciones posteriores al cierre.

Ingresos del negocio en la nube se disparan, las ventas de hardware no son el único motor de crecimiento

Desde la perspectiva de la estructura de ingresos, Cerebras está ampliando el tamaño de su negocio de servicios de potencia de cálculo en la nube. En el tercer trimestre, los ingresos por servicios en la nube y otros bajo GAAP alcanzaron los 141.9 millones de dólares, un aumento del 265% interanual; bajo el enfoque central, esos ingresos fueron de 144.9 millones de dólares, un aumento del 272%, representando aproximadamente el 63% de los ingresos totales centrales.

En comparación, los ingresos del negocio de hardware mostraron un desempeño relativamente débil. En el tercer trimestre, los ingresos de hardware bajo GAAP fueron de 68.88 millones de dólares, por debajo de los 96.79 millones de dólares del año anterior. Bajo el enfoque central, los ingresos de hardware fueron de 85.96 millones de dólares, también por debajo de los 96.79 millones de dólares del año anterior.

Este cambio refleja que la estructura de ingresos de Cerebras se está inclinando hacia los servicios en la nube. La compañía ya no depende únicamente de la venta de chips de IA y sistemas de computación, sino que también ofrece potencia de cálculo para inferencia a través de su propia plataforma en la nube y proveedores de servicios en la nube de terceros, ampliando así los canales para que los clientes obtengan potencia de cálculo.

Sin embargo, la disminución de los ingresos por hardware no significa que la compañía esté abandonando activamente las ventas de hardware. El CEO Andrew Feldman declaró que las ventas de hardware se ven afectadas por la irregularidad en los tiempos de entrega, y no por un cambio estratégico hacia el negocio en la nube.

OpenAI, Microsoft y Oracle amplían la colaboración, reservas de pedidos de potencia de cálculo alcanzan los 26.1 mil millones de dólares

Las colaboraciones con grandes clientes se están convirtiendo en un importante apoyo para la expansión de Cerebras.

Cerebras ha llegado a un acuerdo de suministro de potencia de cálculo a largo plazo con OpenAI, valorado en aproximadamente 20 mil millones de dólares. La compañía está ampliando la escala de suministro de chips para satisfacer la demanda de potencia de cálculo de este acuerdo y otros clientes.

Microsoft se ha convertido en un nuevo cliente de Cerebras, y los socios existentes incluyen a Oracle y OpenAI. Oracle anunció anteriormente que integrará la alta capacidad de inferencia de IA de Cerebras en Oracle Cloud Infrastructure, con servicios relacionados que se espera que se lancen en 2027.

En cuanto a las reservas de pedidos, hasta el 30 de septiembre, las obligaciones de cumplimiento restantes (RPO) de Cerebras alcanzaron los 26.1 mil millones de dólares. La compañía también reveló que ha firmado un contrato para 700 megavatios de capacidad de centros de datos, con planes de entrega antes de finales de 2027.

Además, Cerebras anunció una nueva colaboración en el negocio de la nube con uno de los tres principales proveedores de servicios en la nube a gran escala del mundo, aunque aún no ha revelado el nombre del cliente. La compañía indicó que se proporcionará más información el próximo año.

Estas colaboraciones significan que Cerebras está ampliando su cobertura comercial a través de múltiples canales, incluyendo ventas directas, plataformas en la nube y proveedores de servicios en la nube de terceros. Para la compañía, la capacidad de entregar la capacidad de los centros de datos según lo planeado y convertir las reservas de pedidos en ingresos reales será un importante indicador de observación para el crecimiento futuro.

Elevación de la guía anual, se espera que los ingresos de 2027 crezcan hasta tres veces los de este año

Después de que los resultados del tercer trimestre superaran las expectativas, Cerebras ha elevado aún más sus perspectivas para el año completo.

La compañía ahora espera que los ingresos centrales de 2026 alcancen entre 940 y 960 millones de dólares, superando la expectativa anterior de 880 a 890 millones de dólares. Se espera que los ingresos centrales del cuarto trimestre sean de entre 310 y 330 millones de dólares, con un margen bruto central que se espera que alcance entre el 47% y el 49%, y un margen de beneficio operativo central que se espera que esté entre -1% y 1%.

Para 2027, el CEO Andrew Feldman ha dado una previsión de crecimiento más optimista, esperando que los ingresos de la compañía alcancen tres veces los de 2026.

Para respaldar este objetivo, Cerebras está acelerando la fabricación y la expansión de infraestructura. La compañía espera que, para finales de 2026, la capacidad de fabricación supere diez veces la de principios de año, y planea aumentar aún más las fábricas y la capacidad de producción en 2027.

En términos de financiamiento, la compañía reveló que, hasta finales del tercer trimestre, el efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido e inversiones a corto plazo alcanzaron un total de 7.8 mil millones de dólares, además de 850 millones de dólares en capacidad de financiamiento de deuda.

Ampliación de pérdidas GAAP, calidad de crecimiento aún por verificar

A pesar de un fuerte desempeño en ingresos y reservas de pedidos, la situación de ganancias de Cerebras sigue siendo motivo de preocupación.

En el tercer trimestre, la pérdida neta bajo GAAP de la compañía alcanzó los 161.2 millones de dólares, un aumento significativo respecto a los 22.2 millones de dólares del año anterior; la pérdida operativa bajo GAAP alcanzó los 224.1 millones de dólares. En comparación, el margen de beneficio operativo central de la compañía fue de -14.3%, aún sin lograr ganancias operativas ajustadas.

Los costos de incentivos de acciones son un factor importante que causa diferencias notables entre los dos enfoques financieros. En el tercer trimestre, los costos de incentivos de acciones de la compañía alcanzaron los 155.1 millones de dólares, acumulando 541.7 millones de dólares en los primeros tres trimestres. Además, la amortización de warrants de clientes también ha impactado en el desempeño bajo GAAP.

Desde la perspectiva del margen bruto, el margen bruto GAAP del tercer trimestre fue del 20%, mientras que el margen bruto central fue del 41%. La compañía espera que el margen bruto central del cuarto trimestre aumente aún más al 47% al 49%, pero esta mejora aún debe ser verificada en futuros informes financieros.

Para Cerebras, el crecimiento de la demanda de inferencia de IA, la expansión de clientes en servicios en la nube y la expansión de la infraestructura de potencia de cálculo están impulsando un rápido crecimiento en los ingresos de la compañía. Sin embargo, en el contexto de altos gastos de capital y costos de incentivos de acciones, la capacidad de convertir pedidos en ingresos a tiempo y si la expansión de la escala puede llevar a una mejora sostenible en las ganancias siguen siendo cuestiones que los inversores deben observar.