MIT advierte de que la burbuja de la IA podría exigir multiplicar por 2,7 la productividad para 2030

MIT Technology Review analiza las posibles consecuencias de la burbuja de la IA y señala que los hiperescalares deben casi triplicar su productividad para 2030 con el fin de recuperar sus inversiones en infraestructura de billones de dólares. La profesora de finanzas de Wharton Jessica Wachter y un coautor estiman que los hiperescalares gastarán casi 1,1B dólares en centros de datos hasta 2027, incluidos grandes actores como Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Oracle. Wachter, ex economista jefe de la SEC, afirma que la productividad debe multiplicarse por 2,7 para alcanzar el punto de equilibrio, teniendo en cuenta los costes del capital, una rentabilidad del 15% y la depreciación de los activos. Advierten de que, sin este crecimiento, podría tratarse de la mayor asignación ineficiente de capital de la historia. Alphabet declaró un déficit de flujo de caja libre de 5.900 M dólares el último trimestre, el primero desde 2004, lo que ha suscitado preocupación entre los inversores por los riesgos asociados al gasto en IA. Morgan Stanley prevé que los hiperescalares financiarán más de la mitad de los 2,9B dólares previstos para gasto en centros de datos hasta 2028, recurriendo cada vez más a capital externo. En una operación destacada, Meta transfirió una participación del 80% en su centro de datos Hyperion a Blue Owl Capital, lo que pone de relieve la complejidad de la financiación de los hiperescalares. Stijn Van Nieuwerburgh, de Columbia Business School, advierte de que esa deuda se está extendiendo a través de fondos de pensiones y vehículos de crédito privado, y afecta a los ahorros para la jubilación y los seguros. El estratega de criptomonedas Arthur Hayes sugiere que una crisis crediticia relacionada con la IA podría obligar a la Reserva Federal a emitir dinero y, potencialmente, impulsar a Bitcoin hasta 1M dólares. El expresidente de la SEC Gary Gensler prevé un repliegue, aunque no sabe cuándo se producirá; el momento determinará el alcance de las pérdidas derivadas de la apuesta de billones de dólares.

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