El mercado de criptomonedas de Corea del Sur depende de los minoristas, las cuentas empresariales aún no se han abierto

Corea del Sur ocupa un lugar destacado en el comercio de criptomonedas a nivel mundial, pero las cuentas empresariales aún no se han habilitado, lo que hace que la demanda se dirija al extranjero.

Escrito por: Tiger Research

Traducido por: AididiaoJP, Foresight News

Conclusiones clave

El volumen de comercio en el mercado de criptomonedas de Corea del Sur se encuentra entre los más altos del mundo, pero las restricciones regulatorias impiden la entrada de empresas, lo que hace que la demanda dependa en gran medida de los minoristas. Una vez que se abran las cuentas empresariales, la base de demanda se ampliará significativamente, y el mercado tendrá la oportunidad de entrar en la siguiente fase.

Se estima que para 2030, el límite superior del tamaño de los activos criptográficos que poseen las empresas en Corea del Sur podría alcanzar los 82 billones de wones. Los negocios de comercio, custodia y corretaje podrían contribuir anualmente con aproximadamente 570 mil millones de wones en ingresos.

Si la apertura se retrasa aún más, la demanda y las oportunidades comerciales de Corea del Sur se trasladarán al extranjero. Ya se han observado signos de fuga en los sectores de pagos y gestión de activos. Una vez que los mercados extranjeros establezcan relaciones con los clientes y experiencia operativa, incluso si Corea del Sur abre, los negocios relacionados pueden no regresar.

Falta de participación institucional, el mercado de criptomonedas de Corea del Sur enfrenta un techo de crecimiento

Corea del Sur es uno de los mercados de criptomonedas más activos del mundo. En términos de moneda fiduciaria, en los últimos años, el won ha contribuido aproximadamente con el 30% del volumen de comercio de criptomonedas a nivel mundial, solo detrás del dólar estadounidense; en su punto máximo, la participación superó el 50%, incluso superando al dólar. Dada la población y el tamaño de la economía de Corea del Sur, este nivel de actividad no es común.

Sin embargo, la industria de criptomonedas en el país no ha crecido al mismo ritmo. La brecha en la valoración entre Corea del Sur y las principales empresas de criptomonedas a nivel mundial refleja claramente esta disparidad. Los tamaños de los mercados de capital de diferentes países y el alcance de sus negocios son diferentes, lo que limita las comparaciones directas, pero la diferencia sigue siendo significativa. La mayor empresa de criptomonedas de Corea, Dunamu (operador de Upbit), tiene una valoración de aproximadamente una séptima parte de la de Coinbase.

El mercado de Corea del Sur está sostenido por los minoristas, mientras que la regulación mantiene a las pequeñas y medianas empresas fuera. La estructura del mercado estadounidense es diferente: más del 80% del volumen de comercio de Coinbase proviene de instituciones, cuya demanda constituye la base del mercado. Aunque Corea del Sur ha logrado un volumen de comercio considerable, la demanda empresarial está prácticamente ausente, lo que dificulta que la industria avance a la siguiente fase.

Las cuentas empresariales se retrasan nuevamente, el mercado de 82 billones de wones sigue en papel

El progreso de la apertura de cuentas empresariales ha quedado rezagado respecto al plan original. En 2025, la Comisión Financiera de Corea del Sur había planeado permitir inicialmente que aproximadamente 3,500 empresas que cotizan en bolsa y entidades de inversión profesional registradas comerciaran activos criptográficos con fines de inversión, y luego abrirse en fases. La primera fase aún no ha comenzado, y no hay un cronograma para un acceso empresarial más amplio. Por lo tanto, los fondos empresariales aún tienen dificultades para ingresar al mercado de criptomonedas de Corea del Sur.

Una vez que se abran las cuentas empresariales, la demanda se ampliará significativamente. Se estima que, basándose en los activos gestionados por instituciones financieras privadas y fondos de pensiones, y siguiendo la proporción de asignación de empresas en mercados más maduros como el de EE. UU. para 2027, el límite superior del tamaño de la gestión de activos criptográficos de las empresas en Corea del Sur podría ser de aproximadamente 16 billones de wones.

A medida que aumente el número de participantes empresariales, el mercado podrá seguir expandiéndose. A partir de 2028, el modelo también tendrá en cuenta la expansión de activos y una mayor proporción de asignación: las instituciones financieras privadas se calcularán con un límite de inversión del 5% discutido en Corea del Sur, mientras que los fondos públicos serán más conservadores, calculando un 2%. Según esta suposición, el tamaño de la gestión de activos criptográficos de las empresas podría ser de aproximadamente 35.2 billones de wones en 2028, aproximadamente 57.1 billones de wones en 2029, y el límite superior podría alcanzar los 82 billones de wones en 2030. Este es el límite del mercado potencial, y el tamaño real aún depende del ritmo regulatorio y del entorno del mercado.

Servicios financieros para empresas: ingresos anuales de aproximadamente 570 mil millones de wones

Una vez que las empresas ingresen al mercado, este no se limitará solo al comercio. Las grandes órdenes requieren transacciones seguras, los activos necesitan custodia segura, y también se requiere gestión de tesorería y riesgos. Los servicios de custodia y corretaje se desarrollarán, y no dependerán únicamente de las tarifas de transacción de los intercambios centralizados.

Siguiendo el modelo de ingresos del mercado empresarial en el extranjero, para 2030, si el tamaño de los activos gestionados por las empresas alcanza los 82 billones de wones, los ingresos anuales serían de aproximadamente 570 mil millones de wones, incluyendo tarifas de transacción, así como ingresos de custodia, ejecución y gestión de tesorería.

Cuanto mayor sea el tamaño de los activos de las empresas, mayor será la demanda de este tipo de servicios. Los negocios de custodia y corretaje para empresas tienen el potencial de proporcionar a la industria de criptomonedas de Corea del Sur una nueva fuente de ingresos, además de las tarifas de transacción de los minoristas.

Más allá de la inversión: la cadena de suministro podría extenderse

Las cuentas empresariales no solo sirven para transacciones de inversión, sino también para empresas que operan con activos criptográficos. Los pagos y remesas en stablecoins son ejemplos directos. Este tipo de negocio requiere que las empresas comercien directamente con activos criptográficos y los liquiden en wones. Las restricciones de Corea del Sur sobre las transacciones empresariales también limitan este tipo de negocios.

En el extranjero, ya han surgido varias empresas de infraestructura de pagos y liquidaciones, como Rain, BVNK y Mesh. Las valoraciones de las empresas que cotizan en bolsa y las privadas son diferentes, por lo que no se deben comparar directamente, pero en este sector ya hay varias empresas valoradas en decenas de billones de wones.

Una vez que se abran las cuentas empresariales, Corea del Sur también podría desarrollar negocios similares. Las empresas de pagos y tecnología financiera podrían llevar a cabo pagos y remesas criptográficas, y otras empresas también podrían utilizar activos criptográficos para pagos y liquidaciones. La industria de criptomonedas de Corea del Sur tendría la oportunidad de expandirse de un

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