Crypto podría estar en una ventana de compra selectiva muy favorable

El riesgo en el mercado de criptomonedas persiste, pero algunos activos de calidad están mostrando buenas probabilidades, lo que podría dar lugar a una ventana de inversión selectiva.

Escrito por: Jiayi

Recientemente, hubo una noticia que creo que el mercado no ha comprendido completamente su importancia. Quiero enfatizarlo nuevamente. Coinbase y Better están integrando realmente los préstamos de criptomonedas en el sistema financiero de vivienda de EE. UU. Los compradores calificados pueden usar su Bitcoin como garantía para obtener un préstamo para el pago inicial, sin necesidad de vender primero su BTC. Además, el simple hecho de que el precio de BTC baje no activará un Margin Call. Una vez que se pague el préstamo, el BTC hipotecado también será devuelto.

El significado de esto va mucho más allá de ser un nuevo producto hipotecario.

La percepción del sistema financiero de EE. UU. sobre las criptomonedas ha pasado de ignorarlas ---- a considerarlas un fraude ---- a verlas como un activo especulativo que se puede comprar y vender ---- y hoy en día, se está convirtiendo gradualmente en un capital que puede ser hipotecado, prestado y que puede conectarse con activos del mundo real.

Sin embargo, esta noticia no ha traído un gran catalizador al mercado.

Esta es también una de las razones por las que he comenzado a mirar las criptomonedas con más seriedad recientemente:

Los fundamentos de las criptomonedas podrían estar experimentando cambios más significativos que los precios. Y la prima de los activos proviene de las oportunidades de catalizadores, y creo que esta oportunidad está cada vez más cerca de una explosión.

No sé si el mercado ya ha tocado fondo

Tampoco creo que un gran mercado alcista esté a la vuelta de la esquina. Menos aún creo que si un Token ha caído un 90%, debería necesariamente volver a subir.

Recientemente he estado aprendiendo sobre finanzas desde cero a través de la IA, así que mi lógica de inversión es: ¿cuánto Downside tengo a los precios actuales? ¿Cuánto potencial Upside hay? ¿Cuánto tiempo podría necesitar esperar? ¿Qué volatilidad debo soportar en el camino? ¿Este proyecto puede sobrevivir hasta el día en que sea revalorizado?

Desde esta perspectiva, creo que las probabilidades de algunos activos de criptomonedas de calidad ya han entrado en un rango muy atractivo en los últimos años.

Esta es una llamada de Payoff. Estoy llamando a aquellos activos que han caído durante tanto tiempo y que todavía tienen un gran potencial, que han alcanzado fundamentos con probabilidades muy buenas.

Así que he comenzado a invertir nuevamente.

Mucho Downside ya se ha liberado en el mercado bajista anterior

Bitcoin ha retrocedido más de un 50% desde su máximo en 2025, y muchas Altcoins han caído un 80%, 90% o incluso más.

El mercado ha pasado por un largo período de desapalancamiento, salida de capital, compresión de valoraciones y colapso de la confianza. Muchas personas ya no quieren mirar las criptomonedas, sienten que este mercado ha estado mal durante un tiempo y que no habrá oportunidades en el futuro.

Algunos proyectos definitivamente deberían haber caído. Algunos proyectos no tienen productos reales, no tienen usuarios, solo incentivos de Token y narrativas. Y hay algunos proyectos que probablemente nunca volverán a sus máximos históricos.

Así que las características de los activos que estoy observando ahora son: el precio ha colapsado. Los fundamentos no. El precio ya ha colapsado, pero la base sigue siendo buena.

Para estos activos, el mercado bajista anterior ya ha liberado una gran parte del Downside, pero una vez que sean revalorizados, el Upside sigue siendo grande.

Ese es el punto donde las probabilidades son muy rentables.

A principios de 2026, los ETF de criptomonedas experimentaron una salida continua de capital. Pero eso fue el resultado del estado del mercado anterior.

Recientemente, el ETF de Bitcoin ha vuelto a mostrar entradas positivas continuas, acumulando cerca de 2 mil millones de dólares en cinco días de negociación. Las instituciones, por supuesto, aún no han regresado de manera completa y masiva, pero al menos han pasado de una retirada continua a una nueva prueba de este mercado.

El capital acaba de comenzar a regresar, pero la confianza del mercado aún no ha vuelto.

Ahora estoy observando principalmente cuatro tipos de oportunidades

El primer tipo es la dirección que realmente está siendo observada, utilizada o en la que las grandes instituciones financieras de EE. UU. están comenzando a establecer posiciones.

El segundo tipo son los proyectos que aún están subestimados en estas importantes áreas. Es decir, los dragones o dragones tres con mejor relación calidad-precio.

Cuando toda la atención se centra en un líder, la valoración del líder puede ya incluir muchas expectativas. Pero en la misma área, algunos proyectos ya tienen sus propios usuarios, productos y capacidad de supervivencia, y la diferencia en los fundamentos no es tan grande como la diferencia en la valoración.

El tercer tipo son los proyectos que ya han alcanzado PMF, tienen flujo de caja real y no necesitan seguir vendiendo Tokens para sobrevivir.

No volveré a pagar por pura narrativa.

Aquellos productos que los usuarios realmente necesitan y están dispuestos a usar repetidamente, y que el negocio en sí puede generar ingresos. La dirección emprendedora que se ha mencionado desde 2018 debería ser cada vez más reconocida.

Por supuesto, un buen producto no necesariamente corresponde a un buen Token. Que un proyecto gane dinero no significa que el titular del Token necesariamente obtenga valor. Pero aquellos proyectos que no pueden operar de manera saludable y solo pueden sobrevivir vendiendo Tokens, los evito. No puedo competir con los grandes.

El cuarto tipo son los activos que tienen impulso claro para una revalorización en el futuro.

Este impulso puede provenir de la IA, de la política y políticas de EE. UU., de las stablecoins, de la tokenización, del comercio global, del préstamo colateral, o de plataformas que puedan mejorar la eficiencia del capital global.

La revalorización de los activos proviene, por un lado, del valor subyacente de los activos en sí, y por otro lado, si se necesita un precio multiplicado (para aumentar), la clave sigue siendo observar la fuerza impulsora de la oportunidad. Así que, además del negocio en sí, también necesitamos observar el concepto del impulso futuro. Esto no es muy diferente de la lógica de los MEME a corto plazo.

Hoy es lo suficientemente barato, y mañana también hay razones muy claras para ser revalorizado.

Las probabilidades atractivas no significan que el riesgo de Crypto haya desaparecido

Incluso los Altcoins de calidad aún pueden caer un 30% o incluso un 50%. El entorno macroeconómico podría empeorar nuevamente, las políticas podrían retrasarse, los fondos de ETF podrían salir nuevamente, y los fundamentos de un proyecto también podrían cambiar.

Pero la volatilidad y la pérdida permanente no son lo mismo.

Si un proyecto tiene suficiente capacidad de supervivencia, la lógica original no ha sido destruida, y hay un Upside razonable de múltiples veces en el futuro, entonces la volatilidad intermedia podría ser un costo que vale la pena asumir.

Un alto rendimiento no significa bajo riesgo. Significa que la recompensa potencial compensa cada vez más el riesgo restante.

Las buenas probabilidades no significan que no haya riesgos. Solo representan que el potencial de retorno de hoy comienza a compensar cada vez más el riesgo que asumo.

Esto no es un dilema entre IA y Crypto

En el último tiempo, muchos fondos y atención de las personas se han trasladado de Crypto a las acciones de EE. UU. y a la IA. Esto es completamente comprensible.

La IA está creando una enorme productividad y un nuevo valor empresarial, y las acciones de EE. UU. todavía tienen algunos de los mejores activos del mundo.

Pero ver una oportunidad no debería hacernos perder la capacidad de ver otra oportunidad.

No necesito que Crypto sea necesariamente mejor que la IA.

Tampoco necesito que las acciones de EE. UU. caigan para que Crypto suba.

La IA es buena, las acciones de EE. UU. son buenas, y Crypto también puede ser bueno.

Diferentes clases de activos pueden coexistir con oportunidades, solo que en diferentes momentos, ofrecen precios y Payoffs diferentes.

Nunca he creído que la inversión necesite tomar partido.

No necesito negar el valor de las acciones de EE. UU. y la IA solo porque soy un profesional de Crypto; tampoco necesito pensar de repente que no hay nada que valga la pena invertir en este sector solo porque Crypto ha tenido un mal desempeño recientemente.

La inversión solo es leal a las oportunidades.