El CEO de Visa evita etiquetar a Open USD como un competidor de Tether y USDC: 'Nuestro papel no es elegir ganadores'

Resumen Rápido

• Durante una llamada de ganancias, el CEO Ryan McInerney dijo que el papel de Visa es "no elegir ganadores".
• Visa es una de las muchas empresas que el mes pasado apoyaron el lanzamiento de la stablecoin Open USD, vista por algunos como un competidor de USDC y USDT.
• Ark Invest dijo que parece que Visa está interesada en Open USD, pero no necesariamente lo ve como una "apuesta estratégica".

Visa ha dejado claro que ve valor en las stablecoins, pero el gigante de los pagos se detiene antes de elegir un ganador.

Una de las iniciativas más notables de Visa en el ámbito de las stablecoins se produjo el mes pasado, cuando se unió a más de 140 empresas --- incluyendo Stripe, Mastercard, BlackRock y Coinbase --- para respaldar Open Standard, un consorcio que planea lanzar la stablecoin Open USD (OUSD) más adelante este año.

Cuando se le preguntó durante una llamada de ganancias si Visa veía OUSD como un posible rival de USDT y USDC, el CEO Ryan McInerney adoptó una postura agnóstica.

"Visa, de aquí en adelante, seguirá siendo multi-moneda, multi-cadena. Nuestro papel no es elegir ganadores," dijo McInerney el martes por la tarde. "Nuestro papel es ayudar a los clientes a conectarse al ecosistema de stablecoins de manera segura y a gran escala, independientemente de qué stablecoin, qué red, qué infraestructura finalmente gane adopción."

Cuando se anunció Open USD, alimentó la especulación de que OUSD podría desafiar a las principales stablecoins vinculadas al USD, como USDC de Circle y USDT de Tether.

Mizuho degradó a Circle, citando la amenaza que representa OUSD. Si bien los analistas de Bernstein han minimizado el impacto de OUSD en el negocio de Circle, el miércoles la firma redujo el objetivo de precio del emisor de USDC a $140.

La estrategia agnóstica de McInerney, sin embargo, refleja un análisis de Mizuho que describió a Visa como la "stablecoin de las stablecoins". Los analistas Dan Dolev y Alexander Jenkins argumentaron en una nota del miércoles que la proliferación de dólares digitales podría crear una mayor demanda de una red central capaz de conectarlos. En ese escenario, las stablecoins individuales se volverían cada vez más intercambiables, permitiendo a Visa capturar valor del ecosistema más amplio.

A principios de este mes, Visa lanzó una plataforma interna diseñada para facilitar a los bancos y fintechs el uso de stablecoins. Visa está lanzando inicialmente con OUSD.

Modelo de stablecoin Open USD

Una piedra angular de la propuesta de OUSD es su plan para compartir ingresos de reservas, lo que podría hacer que la stablecoin sea más atractiva para los socios de distribución que USDC o USDT. Las empresas podrán acuñar y canjear OUSD sin tarifas ni límites de volumen, mientras que los socios recibirán todas las ganancias generadas por las reservas que respaldan la stablecoin, menos una pequeña tarifa de gestión.

Visa tiene razones claras para tomarse en serio las stablecoins, ya que podrían volverse cada vez más integrales a un nuevo sistema global para liquidar pagos de manera más rápida y económica. También podrían mejorar los pagos transfronterizos, particularmente para las empresas.

"Open Standard está diseñado con una gobernanza neutral y economías compartidas en mente, y está diseñado de esa manera porque creen que ese modelo ayudará a escalar las stablecoins para los pagos," dijo McInerney. "Por mucho que hablemos sobre las stablecoins en esta llamada y en otros lugares, las stablecoins realmente aún no han escalado más allá de algunos casos de uso como las tarjetas vinculadas a stablecoins."

Tras los comentarios de McInerney durante la llamada de ganancias, Lorenzo Valente, Director de Investigación de Ark Invest, se dirigió a las redes sociales para cuestionar el interés de Visa en ver prosperar a OUSD.

"Está quedando cada vez más claro que el compromiso de los socios de OUSD está más cerca de una carta de intención suave que de una apuesta estratégica," dijo Valente. "Por supuesto que lo apoyarán. Pero apoyar a OUSD es muy diferente de comprometer recursos significativos, distribución o balance para hacerlo ganar."

Mikko Ohtamaa, CEO y cofundador de Trading Strategy, ofreció una perspectiva más adversarial sobre las ambiciones de stablecoin de Visa.

"Visa no apoyará ninguna stablecoin, ya que las stablecoins matarán su negocio," dijo Ohtamaa en una publicación en X. "Son parte de alianzas solo para desacelerarlas."

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