¿Por qué las tesorerías de activos digitales que solo hodl pueden quedarse cortas?

Key Takeaways

• Mantener solo criptomonedas en la tesorería sin una estrategia activa puede exponer a las DATs a riesgos de cumplimiento y gestión.
• La estrategia de DAT 2.0 aboga por invertir en infraestructura que apoye la longevidad del ecosistema cripto.
• Las DATs 2.0 pueden emular un papel fundamental similar al de los bancos tradicionales al proporcionar “capital lento” y paciente.
• Las inversiones diversificadas en proyectos relacionados refuerzan la estabilidad y el crecimiento del ecosistema de Bitcoin a largo plazo.

WEEX Crypto News, 2026-01-20 15:40:09

Desde 2020, hemos sido testigos de cómo las tesorerías de activos digitales (DATs, por sus siglas en inglés) decidieron seguir un enfoque de adquisición pasiva de criptomonedas, inspiradas por la decisión de empresas como Strategy al comprar y mantener Bitcoin (BTC). Esta estrategia inicial resultó en una tesorería que ha superado los 80 mil millones de dólares en capitalización de mercado. Sin embargo, este método de “hodling” pasivo podría no ser la mejor hoja de ruta a largo plazo, ya que en ciertos momentos, la simple acumulación de criptoactivos puede no cumplir con las expectativas de los accionistas, y lo que es peor, puede pasar por alto oportunidades clave para convertirse en una fuente esencial de capital paciente que el ecosistema cripto tanta falta le hace.

La acumulación pasiva no es una estrategia de gestión

La historia ha demostrado que el modelo de acumulación de Strategy creó un precedente, motivando a otras DATs a seguir sus pasos. No obstante, muchas de estas mismas entidades no han adoptado estrategias de mercado de capital como lo hizo Saylor en Strategy. En su lugar, se han limitado a acumular monedas sin planificar cómo estas inversiones podrían generar un retorno significativo para los accionistas. Este enfoque presenta un riesgo notable de que estas empresas se clasifiquen como entidades de inversión, lo que podría aumentar los riesgos regulatorios y de cumplimiento en ciertas jurisdicciones.

Además, estas criptomonedas almacenadas permanecen inactivas en sus balances, lo cual no contribuye a mejorar la estabilidad, liquidez o adopción del ecosistema en general. Estas DATs no están reinyectando capital en el ecosistema, ni siquiera en tecnologías fundamentales que respaldan sus activos. Bitcoin, por ejemplo, podría beneficiarse del apoyo a su infraestructura financiera, mejoras en la liquidez de Lightning o la financiación para fortalecer la red. Para las empresas, no aporta valor simplemente mantener criptomonedas; los individuos pueden permitirse esa pasividad en sus activos personales. Para ellas, una estrategia estratégica y beneficiosa al ecosistema es fundamental.

El enfoque de DAT 2.0: de la acumulación al apoyo ecosistémico

En el ámbito de las criptomonedas, es fundamental reconocer que no podemos apostar simplemente a un constante aumento del precio; no obstante, podemos confiar en que estas se adoptarán en nuevas economías emergentes. Un enfoque eficaz para las DATs consiste en apalancar las criptos como inversión en estrategias y empresas que fortalezcan el ecosistema. Para Bitcoin, esto implicaría inversiones en minería, custodia, pagos, préstamos e infraestructura de liquidez que sustente el ecosistema de Bitcoin.

En lugar de depender únicamente de un constante crecimiento del precio de Bitcoin, las DATs 2.0 diversificarán sus inversiones en proyectos que realmente contribuyan al crecimiento y la longevidad del ecosistema Bitcoin. Recordemos que, en su esencia, Bitcoin es un sistema de prueba de trabajo.

Este nuevo enfoque coloca a las DATs 2.0 en una posición para desempeñar un papel similar al que los bancos han desempeñado en las finanzas tradicionales (TradFi) durante más de 140 años: ser una fuente fundamental de “capital lento”.

El potencial del “capital lento” en las DATs

En TradFi, las principales instituciones financieras como Chase, JPMorgan y Goldman Sachs pueden apoyarse en trillones de dólares de capital permanente y paciente que apuntala la economía. Para que el sector cripto realmente supere su posición actual como clase de activo alternativo, es imprescindible contar también con este tipo de capital paciente y estable en su núcleo, apoyando el ecosistema en su totalidad.

Las DATs están en una posición única para convertirse en esta fuente de capital lenta y estable, rol que no pueden desempeñar ni los fondos de capital de riesgo ni los fondos de cobertura. Los hedge funds, por su naturaleza, deben mantener un retorno sobre la inversión (ROI) del 10-15% para no perder a sus inversores, mientras que el capital de riesgo, incluso el de visión más a largo plazo, usualmente busca una salida pública a cinco años para liberar su capital. Es decir, tanto por su estructura como por sus expectativas, no están diseñados para el tipo de inversión de bajo riesgo y rendimiento que requiere el ecosistema cripto en esta etapa.

De esta manera, las DATs 2.0 pueden funcionar más como financiadores de largos plazos para el ecosistema criptográfico, desplegando capital de inversión que no solo compre y mantenga, sino que realmente apoye a los proyectos fundamentales que antes solo veían como simples activos.

Conclusiones

Este camino no solo representa una estrategia potencial a largo plazo para las DATs, sino también una forma de asegurar un crecimiento sostenido y responsable del ecosistema cripto en general. Dejando de lado la simple especulación, estas tesorerías pueden ser el puente hacia un nuevo modelo de capital para el sector, ofreciendo una base sólida para el desarrollo continuo y la innovación dentro del universo digital.

Preguntas Frecuentes (FAQs)

¿Qué es una tesorería de activos digitales (DAT)?

Una tesorería de activos digitales (DAT) es una entidad que gestiona la adquisición y tenencia de criptomonedas para optimizar su uso como reserva de valor, compensando al mismo tiempo otros objetivos estratégicos financieros.

¿Por qué es riesgoso mantener solo criptos en tesorería?

La acumulación de criptos sin una estrategia dinámica aumenta los riesgos de cumplimiento regulatorio y vulnerabilidad a las caídas del mercado, sin capitalizar el potencial estratégico que estos activos pueden ofrecer.

¿Qué es el “capital lento”?

El “capital lento” se refiere a un enfoque de inversión a largo plazo que proporciona estabilidad y soporte continuo al mercado, similar al papel que han jugado los bancos en las finanzas tradicionales, trabajando sobre fundamentos más allá de ganancias rápidas.

¿Cómo pueden las DATs apoyar el ecosistema de Bitcoin?

Las DATs pueden invertir en infraestructura crítica para Bitcoin, como la mejora de la liquidez, el financiamiento de proyectos de desarrollo de redes y el apoyo a la minería sustentable, asegurando el crecimiento estable y la adopción de la criptomoneda.

¿Qué diferencia al enfoque de las DATs 2.0 de otros modelos de inversión en cripto?

A diferencia de fondos de capital de riesgo y hedge funds, las DATs 2.0 promueven inversiones sostenibles que no buscan retornos rápidos, sino más bien fomentar el crecimiento del ecosistema cripto, actuando como inversores a largo plazo para fortalecer su infraestructura y durabilidad.