Bitcoin afronta una semana de importantes acontecimientos macroeconómicos, con el IPP estadounidense de agosto previsto para el jueves, el IPC para el viernes y una decisión de tipos de la Reserva Federal programada para el 16 de septiembre, mientras que CME FedWatch mostraba una probabilidad del 58,4% de una subida de 25 puntos básicos hasta un rango del 3,75%-4%.

El calendario de la semana sitúa la inflación y la política monetaria en el centro de las condiciones de negociación de criptomonedas. Según el informe, los operadores se preparan para los datos estadounidenses de precios al productor y al consumidor antes de que la Fed anuncie su próxima decisión de política monetaria. Se citó a CME FedWatch indicando una probabilidad del 58,4% de un aumento de 25 puntos básicos, que llevaría el rango objetivo al 3,75%-4%.

El informe también destacó a Japón como una fuente externa de tensión en los mercados. Las reservas de divisas de Japón han caído unos 79.570 millones de dólares desde finales de julio, lo que ha provocado especulaciones de que las autoridades podrían vender bonos estadounidenses para financiar una intervención en el yen. Los datos de Polymarket citados en el informe situaban en el 98% la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos de los tipos del Banco de Japón en septiembre.

Esta combinación ha atraído la atención hacia las condiciones de liquidez entre mercados. Un yen más fuerte, la actividad de intervención o cambios en los flujos de arbitraje podrían afectar al apetito general por el riesgo, incluidas las criptomonedas. El informe presenta las posibles ventas de bonos del Tesoro de Estados Unidos como una expectativa del mercado, no como una medida confirmada.

Dentro del mercado cripto, el informe afirmó que la reciente fortaleza de BTC no ha sido confirmada por la demanda al contado. Los datos de CryptoQuant citados en el artículo mostraron que el interés abierto de derivados aumentó unos 2.300 millones de dólares en un día, hasta 27.530 millones de dólares, mientras que la demanda al contado siguió siendo negativa. El mismo informe también señaló que Bitcoin registró su primer cierre semanal por encima de 80.000 dólares en varios meses, aunque la presión vendedora se mantuvo intensa en torno a ese nivel.

Por qué importa

Esta configuración importa porque vincula la dirección a corto plazo de bitcoin con la política macroeconómica, la liquidez transfronteriza y el posicionamiento del mercado al mismo tiempo. Cuando las publicaciones de inflación, las expectativas sobre los bancos centrales y la actividad cripto impulsada por financiación coinciden en la misma semana, la reacción del mercado puede depender menos de la narrativa y más de cuánto capital real dispuesto a asumir riesgo está dispuesto a mantenerse en la operación.

También subraya que las criptomonedas cotizan dentro de un sistema más amplio de liquidez global. Las expectativas sobre la política de la Fed y la gestión cambiaria de Japón no son acontecimientos específicos del mercado cripto, pero aun así pueden determinar las condiciones de financiación, el apetito por el apalancamiento y la asunción de riesgos institucionales en los activos digitales.