Licencia VASP en Vietnam: cómo funciona el régimen de licencias cripto y cómo verificar una plataforma

La licencia para organizar un mercado de negociación de criptoactivos es la autorización central del régimen piloto de Vietnam. La Resolución 05/2025/ND-CP establece el marco de licencias, mientras que el Ministerio de Finanzas publica los procedimientos para otorgar, modificar y revocar la licencia; una plataforma que se denomine «con licencia» no demuestra su estatus solo por usar esa etiqueta.

¿Qué servicios cubre la licencia?

La Resolución 05 se emitió y entró en vigor el 9 09/2025, con un período piloto de cinco años, según el texto de política gubernamental publicado el 3 11/2025. Define a un proveedor de servicios de criptoactivos como una empresa que ofrece uno o más de estos servicios: organizar un mercado de negociación, operar por cuenta propia, ofrecer custodia y operar una plataforma de emisión.

No se trata de un certificado general para todas las empresas de tecnología blockchain. Una licencia para organizar un mercado autoriza actividades dentro del alcance permitido e implica obligaciones relativas a cuentas, activos de clientes, monitoreo, controles contra el lavado de dinero, información pública y seguridad del sistema. Una empresa de billeteras, software o datos no es automáticamente un exchange con licencia.

Condiciones de capital y propiedad

El artículo 8 de la Resolución 05, de fecha 9 09/2025, exige que el solicitante sea una empresa vietnamita con un capital social aportado de al menos diez billones de dongs vietnamitas, pagado en dongs vietnamitas. La misma disposición exige que al menos el 65 % del capital social provenga de accionistas institucionales, incluido más del 35 % aportado por al menos dos instituciones de los sectores bancario, de valores, de gestión de fondos, de seguros o de tecnología que se indican.

El artículo 8 de la resolución del 9 09/2025 también limita la inversión extranjera total, ya sea mediante aportes o compra de acciones, al 49 % del capital social. Las instituciones que aporten capital deben tener personalidad jurídica, haber obtenido ganancias durante los dos años anteriores al año de la solicitud y contar con estados financieros auditados con una opinión sin salvedades. Estas condiciones distinguen una licencia para operar un mercado del registro ordinario de una empresa o de un nombre de dominio.

Personal, sistemas y procedimientos

La Resolución 05, de fecha 9 09/2025, exige que el solicitante cuente con una oficina, instalaciones, equipos y tecnología adecuados para sus servicios. El director general debe tener al menos dos años de experiencia en el área de operaciones de una organización financiera, de valores, bancaria, de seguros o de gestión de fondos. El director de tecnología debe tener al menos cinco años de experiencia pertinente en tecnologías de la información.

Las condiciones relativas al personal también exigen al menos diez empleados de tecnología con certificados de capacitación en seguridad de la información y al menos diez empleados con certificados de práctica en valores en otras áreas de operaciones. La misma Resolución 05, de fecha 9 09/2025, exige que el sistema de información cumpla con los estándares de seguridad de la información de nivel 4 antes de iniciar operaciones.

La solicitud debe describir los procedimientos de gestión de riesgos, seguridad, plataforma de emisión, custodia y gestión de activos de clientes, negociación y liquidación, operaciones por cuenta propia, prevención del lavado de dinero, divulgación de información, control interno, monitoreo de transacciones, conflictos de interés, quejas e indemnización a clientes. La insignia «verificado» de una empresa no sustituye esta información pública sobre licencias.

Cómo verificar el estatus de una plataforma

El Ministerio de Finanzas indica que la Decisión 96/QD-BTC, emitida el 20 01/2026, estableció tres procedimientos administrativos para otorgar, modificar y revocar la licencia para organizar un mercado. El anuncio del Ministerio, fechado el 26 01/2026, señala que el procedimiento de otorgamiento tarda treinta días desde que se recibe un expediente completo y válido. Consulta primero las publicaciones del Ministerio de Finanzas y de la autoridad de valores, en lugar de confiar en la publicidad de la plataforma.

• Busca la entidad legal, los datos de registro de la empresa y el nombre exacto de la licencia. La marca puede ser distinta de la empresa nombrada en la licencia.
• Compara el número de licencia, la fecha de emisión, el alcance de los servicios y el estatus vigente con la publicación del Ministerio de Finanzas. Si no encuentras una publicación oficial, considera que el estatus no está verificado.
• Verifica la fecha a partir de la cual pueden comenzar los servicios. El artículo 10 de la Resolución 05 exige que, después de obtener la licencia, la empresa publique en su sitio web y en el del Ministerio de Finanzas la fecha oficial de inicio de los servicios y los procedimientos especificados.
• Lee la lista de tarifas publicada y la información sobre la separación de los activos de los clientes. El artículo 15 de la Resolución 05 exige publicar las tarifas y separar el dinero y los criptoactivos de los clientes de los activos propios del proveedor.
• Compara el dominio, la aplicación y la entidad legal que recibe los fondos. Que una empresa tenga una licencia no demuestra que un sitio web clonado o una cuenta de un intermediario le pertenezcan.

Obligaciones que los usuarios deberían poder consultar

Según el artículo 15 de la Resolución 05, de fecha 9 09/2025, un proveedor debe identificar a los titulares de cuentas, monitorear las operaciones, proteger los activos de los clientes y cumplir con las obligaciones de prevención del lavado de dinero. Según la misma resolución, el proveedor debe conservar durante al menos diez años, en servidores ubicados en Vietnam, determinados registros de transacciones, ordenantes, beneficiarios, cuentas, dispositivos y accesos. La obligación de conservación del proveedor no reemplaza la obligación del usuario de guardar sus propios registros.

La Resolución 05 también exige avisar con al menos treinta días de anticipación a la entrada en vigor de un cambio en las tarifas y responsabiliza al proveedor de resolver disputas e indemnizar pérdidas conforme a la ley cuando los clientes pierdan dinero o criptoactivos porque el sistema de seguridad dejó de ser seguro, fue vulnerado o se utilizó para cometer fraude. Esto no significa que se reembolsen todas las pérdidas por operaciones.

Preguntas frecuentes

¿El registro de una empresa vietnamita demuestra que una plataforma tiene licencia?

No. El registro de una empresa no equivale a la licencia para organizar un mercado exigida por la Resolución 05. Compara la entidad con la publicación de la licencia en una fuente oficial del Ministerio de Finanzas.

¿Puedo confiar en una insignia que diga «con licencia»?

No uses una insignia como única prueba. Busca la publicación del Ministerio de Finanzas, el alcance de los servicios permitidos y la fecha de inicio de operaciones; luego compáralos con la entidad legal que recibe el dinero y la aplicación que estás usando.

¿Qué hago si no encuentro el nombre de la plataforma?

No deposites dinero mientras esperas que aparezca una licencia que la plataforma afirma tener. Anota la entidad legal, consulta a la autoridad o a un canal oficial de soporte y continúa solo cuando se confirme el estatus. También puedes leer la guía sobre custodia y activos tokenizados y la guía sobre riesgos de los activos digitales.

Este artículo ofrece información general y no constituye asesoría legal. Verifica la licencia vigente y consulta a un profesional autorizado antes de abrir una cuenta o transferir activos.