¿Puede continuar el rebote impulsado por los datos de empleo positivos?

Aunque el precio actual ha rebotado desde el soporte de 60,000 dólares, sigue estando muy por debajo de la zona de resistencia clave de 72,000 a 74,000 dólares.

Escrito por: Caballero de Blockchain

El informe de empleo de la semana pasada brindó un respiro al mercado, ya que los datos de empleo de junio en EE. UU. no cumplieron con las expectativas, con solo 57,000 nuevos puestos de trabajo, menos de la mitad de lo esperado.

La tasa de participación laboral cayó al 61.5%, aproximadamente 720,000 personas abandonaron el mercado laboral. Aunque la tasa de desempleo disminuyó ligeramente al 4.2%, detrás de esto hay una reducción de 507,000 en el número de empleos.

En general, este es un informe de empleo que muestra un enfriamiento gradual en lugar de un colapso, como lo describió el CIO de renta fija de BlackRock: "es un petardo y no un fuego artificial".

Después de la publicación de los datos, el mercado rápidamente redujo las apuestas sobre un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal, y la probabilidad de un aumento en septiembre cayó a alrededor del 45%. El dólar registró la mayor caída semanal desde principios de abril, y los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron. La reducción de la presión macroeconómica abrió una ventana de rebote para los activos de riesgo.

El ETF de Bitcoin reaccionó primero, poniendo fin a diez días consecutivos de salidas netas, registrando una entrada neta de 220 millones de dólares en un solo día, alcanzando un máximo desde mayo.

BTC se disparó rápidamente desde un mínimo de casi 21 meses por debajo de 58,000 dólares, volviendo a superar los 63,000 dólares. Sin embargo, desde principios de mayo, las salidas netas acumuladas del ETF siguen siendo cercanas a 8.5 mil millones de dólares, y el flujo de un solo día solo ha compensado parcialmente la presión de venta, lo que aún no constituye una reversión de tendencia.

El mercado de opciones también se mantiene cauteloso, con las opciones de venta de Bitcoin en Deribit todavía mostrando una prima sobre las opciones de compra, con una inclinación de 25-delta de aproximadamente 16% en una semana. Aunque esto es notablemente menor que el 25% anterior, lo que indica una disminución del pánico, la prima en sí misma indica que la demanda de cobertura sigue presente, y los fondos están listos para enfrentar una nueva caída en cualquier momento.

Más preocupante es que los datos de Laevitas muestran que la combinación de opciones de Bitcoin de gran tamaño que vencen el 17 de julio está compuesta por posiciones largas de 64,000 a 70,000 dólares y posiciones cortas de 66,000 a 68,000 dólares, con el rango de ganancias máximo ubicado entre 66,000 y 68,000 dólares.

Esto significa que este rango se convierte en un techo suave a corto plazo, y si el precio se acerca, enfrentará una fuerte presión de venta. La ruptura del espacio de rebote anterior está limitada, y los 60,000 dólares siguen siendo vistos como una línea divisoria importante para la fuerza del rebote.

Además, el viernes pasado fue un día de cierre del mercado de valores de EE. UU., lo que dejó vacíos los canales de confirmación tradicionales como el volumen de ETF y el libro de órdenes de futuros, lo que resultó en una liquidez escasa y amplificó la volatilidad de los precios, otorgando a la estructura de opciones mencionada un mayor poder de influencia sobre la dirección del mercado en el corto plazo.

Desde el punto de vista técnico, el gráfico diario de Bitcoin aún se encuentra en una estructura de corrección de mayor nivel. Aunque el precio actual ha rebotado desde el soporte de 60,000 dólares, sigue estando muy por debajo de la zona de resistencia clave de 72,000 a 74,000 dólares.

Si en el futuro se puede mantener por encima de 66,000 dólares, acompañado de un volumen de transacciones adecuado y una reducción en las salidas del ETF, se espera que el sentimiento del mercado cambie, allanando el camino para una recuperación más sostenida.

Sin embargo, los datos en cadena también emiten una advertencia, ya que el precio actual de Bitcoin se encuentra por debajo del costo promedio de los tenedores de 1 a 3 meses, que es de aproximadamente 75,000 dólares, lo que significa que muchos inversores que ingresaron recientemente todavía están en estado de pérdidas no realizadas. Si el rebote se detiene, la posible intención de venta de este grupo ejercerá presión sobre el sentimiento del mercado.

Por lo tanto, en este momento, el rebote desencadenado por los datos de empleo de la semana pasada parece ser más una corrección positiva macroeconómica que una señal de reversión.

En los próximos días, la clave para juzgar la situación del rebote radica en si el ETF puede continuar con entradas netas, si se puede romper la barrera de 66,000 dólares con volumen, y si la prima de cobertura de opciones puede disminuir aún más. Hasta entonces, el mercado sigue en un estado de incertidumbre.