Goldman Sachs: El mercado de valores de EE. UU. podría iniciar su rally de fin de año anticipadamente

Goldman Sachs considera que el mercado podría estar sobrevalorando el riesgo de estanflación y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. A medida que los efectos de los aranceles disminuyen, los precios de la energía podrían retroceder y la tecnología de IA impulsa la reducción de costos, se espera que la presión inflacionaria en EE. UU. se alivie. Aunque el crecimiento económico podría desacelerarse, las ganancias fundamentales de las empresas siguen siendo resistentes. En este escenario de "Cenicienta", el entusiasmo por la inversión en IA podría resurgir, y el rally de fin de año en el mercado de valores de EE. UU. podría no tener que esperar hasta después de las elecciones intermedias en EE. UU. Mark Wilson, socio de Goldman Sachs, señala que ya se han observado señales relacionadas en el comportamiento reciente del mercado, donde los activos relacionados con la IA han vuelto a atraer capital tras meses de consolidación. Jan Hatzius, economista de Goldman Sachs, opina que el riesgo de crecimiento económico en EE. UU. está disminuyendo, y a medida que los efectos del estímulo fiscal se desvanecen y los precios de la gasolina y las tasas de interés hipotecarias aumentan, el crecimiento económico podría desacelerarse aún más, lo que limitaría el espacio para que los bancos centrales continúen aumentando las tasas de interés. Ben Snider, jefe del equipo de estrategia de EE. UU. de Goldman Sachs, considera que, aunque algunos sectores experimentan "ganancias excesivas" temporales, las ganancias fundamentales de las empresas podrían seguir creciendo de manera robusta al menos hasta finales de 2027. Con base en esto, Goldman Sachs cree que si la inflación continúa disminuyendo, el crecimiento económico se desacelera moderadamente y las ganancias empresariales se mantienen resistentes, el mercado podría ir gradualmente de una transacción de estanflación a un escenario de "Cenicienta".

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