El director de investigación de Grayscale afirma que la caída de las acciones de potencia de cálculo mantendrá la demanda

El director de investigación de Grayscale, Zach Pandl, indicó que la reciente caída de las acciones de infraestructura de potencia de cálculo de IA se debe principalmente a las preocupaciones de los inversores sobre el aumento de los costos de los préstamos, mientras que la demanda de financiamiento de las empresas relacionadas sigue siendo alta. El índice de acciones que incluye a los proveedores de servicios en la nube de IA, CoreWeave y Nebius, ha caído aproximadamente un 27% desde finales de septiembre, según datos de Bloomberg y Grayscale Investments, basados en el índice de computación de alto rendimiento de Indxx, hasta el 19 de octubre de 2026. Pandl señaló que la mayoría de estas empresas están en una etapa temprana y son intensivas en capital, y que parte del gasto de capital de neocloud es varias veces su ingreso actual. La relación entre el gasto de capital y las ventas de las cinco principales posiciones de este índice ha superado el 230% en los últimos 12 meses. A pesar de la corrección de precios de las acciones, él cree que la demanda y el precio de la potencia de cálculo se mantendrán, y que la demanda de potencia de cálculo está en aumento, no en disminución. Pandl prevé que la disminución en los precios de los tokens y el aumento en el uso de agentes de IA generarán una mayor demanda de razonamiento, lo que a su vez respaldará el crecimiento de la demanda de potencia de cálculo; si la demanda crece y los precios de la potencia de cálculo se mantienen altos, estas empresas podrían beneficiarse. También mencionó la desaceleración de la depreciación de las GPU, así como la superposición entre la potencia de cálculo de IA y la industria de minería de Bitcoin, sugiriendo que el precio de Bitcoin podría aumentar. Pandl considera que, a pesar de que los mayores costos de los préstamos están presionando las acciones de infraestructura de potencia de cálculo, la tendencia fundamental de aumento de la demanda de potencia de cálculo sigue siendo válida, y esta corrección debería verse como una oportunidad para aumentar la exposición a la capa de computación energizada.

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