La corrección del mercado ofrece una ventana de posicionamiento, no una reversión de tendencia

El 6 de julio, al entrar en la segunda mitad del año, varias instituciones de Wall Street consideran que la reciente corrección del mercado es más una oportunidad de reestructuración que una reversión de tendencia. La volatilidad a corto plazo en los mercados bursátiles globales no cambiará las perspectivas de crecimiento a largo plazo, aunque dos instituciones tienen diferentes enfoques de asignación específicos.

Mislav Matejka, jefe de estrategia de acciones globales y europeas de JPMorgan, y su equipo han mantenido la opinión de "comprar en correcciones" desde que estalló el conflicto en Irán. La entidad cree que la economía global sigue siendo resistente, la situación en Oriente Medio no ha dañado significativamente el crecimiento económico, y los bancos centrales no han adoptado políticas de endurecimiento más agresivas. Los estrategas prevén que los mercados bursátiles globales y los mercados emergentes tienen la posibilidad de alcanzar nuevos máximos en el futuro, y consideran que la atracción del mercado internacional está aumentando, mientras que el mercado surcoreano, tras recientes ajustes, también merece ser considerado para compras a precios bajos.

En cuanto a los sectores, JPMorgan considera que el índice de semiconductores de Filadelfia ha vuelto a presentar oportunidades de compra tras la reciente corrección, pero mantiene una postura relativamente cautelosa respecto a las grandes tecnológicas estadounidenses. La entidad sugiere ser cauteloso con los sectores "canibalizados" por la IA, incluyendo software, servicios comerciales y medios; por el contrario, el sector de recursos básicos ha recuperado valor de asignación tras recientes ajustes, y el oro también ha comenzado a volverse más atractivo. Los estrategas también señalaron que la posición general de los inversores sigue siendo cautelosa, con el mercado manteniendo una gran cantidad de efectivo; si se produce una corrección estacional en verano, es probable que los fondos fluyan nuevamente hacia el mercado de valores.

Max Kettner, jefe de estrategia de activos múltiples de HSBC, se centra más en las oportunidades de recuperación de las empresas líderes en IA. Él menciona que el mercado está entrando en un período de aumento estacional de julio a agosto, y que los proveedores de servicios en la nube de IA de gran escala han tenido una corrección acumulada de aproximadamente el 20%, lo que ha sido excesivo. Kettner cree que las expectativas de ganancias del mercado para estas empresas se han reducido significativamente, y que estas aún mantienen una fuerte capacidad de generación de ganancias; si en el futuro se puede demostrar que los enormes gastos de capital en IA se están convirtiendo gradualmente en ingresos, esto impulsará aún más la recuperación de las valoraciones.