¿Por qué EE. UU. está adoptando las criptomonedas? La respuesta podría estar en una deuda de 37 billones de dólares

Título del artículo original: Rusia dice que EE. UU. planea un reinicio cripto de 37 billones de dólares

Autor del artículo original: Andrei Jikh

Traducción: Dingdang, Odaily Planet Daily

En el reciente Foro Económico Oriental celebrado en Rusia, uno de los asesores más cercanos de Putin hizo una declaración que despertó una atención generalizada. Declaró que los Estados Unidos se están preparando para utilizar criptomonedas y stablecoin para devaluar su masiva deuda nacional de 37 billones de dólares de una manera casi imperceptible.

Su afirmación es que EE. UU. está tramando "mover" esta deuda a un sistema criptográfico, logrando un reinicio sistémico a través de lo que se conoce como una "nube cripto", con el resultado final de que otros países de todo el mundo paguen la cuenta por esto.

A primera vista, esto puede sonar como algún tipo de teoría loca. Sin embargo, puntos de vista similares han surgido antes. El fundador de MicroStrategy y multimillonario Michael Saylor ha presentado previamente una sugerencia altamente controvertida a Trump: vender todo el oro de Estados Unidos y comprar Bitcoin con las ganancias. Al vaciar completamente las reservas de oro y usar los mismos fondos para comprar 5 millones de bitcoins, efectivamente desmonetizarías toda la clase de activos de oro. Mientras tanto, nuestras naciones rivales poseen importantes reservas de oro. Sus activos tenderán a cero, mientras que los nuestros se expandirán a 100 billones de dólares, permitiendo a EE. UU. controlar tanto la red global de capital de reserva como el sistema de moneda de reserva.

Sin embargo, la pregunta sigue siendo: ¿Es esto factible? ¿Es realmente posible?

El YouTuber Andrei Jikh, que tiene 2,93 millones de seguidores, analizó esto en un video: ¿Qué dijo realmente el asesor de Putin? ¿Y cómo podría EE. UU. potencialmente devaluar su deuda de 37 billones de dólares a través de stablecoin y Bitcoin? Odaily Planet Daily ha compilado y traducido los puntos clave de este video.

La primera pregunta es: ¿Quién hizo estos comentarios?

El orador se llama Anton Kobyakov, un asesor principal del presidente ruso Putin que ha estado en el cargo durante más de una década. Es principalmente responsable de articular la narrativa estratégica de Rusia en ocasiones importantes como el Foro Económico Oriental.

En su discurso, declaró explícitamente: los Estados Unidos están intentando reescribir las reglas de los mercados de oro y cripto, con el objetivo final de impulsar el sistema económico global hacia lo que él llama la "nube cripto". Una vez que el sistema financiero global complete esta transición, EE. UU. puede incrustar su masiva deuda nacional en estructuras de activos digitales como did, y luego lograr un "borrado de deuda" de facto a través de la devaluación.

Segunda pregunta: ¿Qué significa realmente "devaluación de la deuda"? ¿Cómo funciona?

Usemos un ejemplo extremadamente simplificado para entender. Supongamos que toda la riqueza del mundo solo vale un billete de 100 dólares. Pedí prestado estos 100 dólares y ahora debo toda la riqueza del mundo, la cual debo pagar.

El problema es que, si pagara honestamente la deuda, tendría que devolver esos 100 dólares exactamente como eran. Sin embargo, afortunadamente, tengo un "superpoder" especial: Controlo la emisión de la moneda de reserva mundial.

Entonces, en lugar de devolver los 100 dólares originales, imprimo mágicamente 100 dólares nuevos de la nada.

¿Cuál es el resultado? La moneda total en circulación en el mundo ha cambiado de 100 a 200 dólares, pero la cantidad de bienes, casas y recursos en el mundo no ha aumentado.

Como resultado, los precios de todo comienzan a subir: propiedades, acciones, oro, especialmente las cosas que la gente desea, todo se vuelve más caro; lo que antes costaba 1 dólar ahora requiere 2 dólares. Todo se vuelve más caro, pero la oferta de bienes sigue siendo la misma. Esto es inflación.

Ahora, cuando te devuelvo "esos 100 dólares", en la superficie, he pagado completamente la deuda, pero en realidad, el dinero que recibes ha perdido la mitad de su poder adquisitivo. No incumplí, pero logré la devaluación de la deuda a través de la dilución de la moneda.

Las stablecoin ahora están replicando este viejo guion

Sin embargo, lo que muchas personas no logran darse cuenta es: este es uno de los métodos más antiguos y comunes de pago de deuda en la historia humana. Esto es también cómo los Estados Unidos siempre han pagado sus deudas.

La devaluación de la deuda no implica incumplimiento y no significa no pago. Simplemente reduce el valor real de la deuda a través de la inflación o la manipulación de la moneda.

Y este método ha ocurrido una y otra vez a lo largo de la historia. Después de la Segunda Guerra Mundial, en la fuerte inflación de la década de 1970, después de la pandemia con la impresión masiva de dinero, todo igual.

Entonces, cuando un asesor ruso dice que "EE. UU. podría devaluar su deuda con criptomonedas", no está revelando ningún mecanismo nuevo, sino describiendo un método en el que EE. UU. ha sido experto durante mucho tiempo.

La verdadera innovación es: stablecoin que pueden difundir este mecanismo globalmente.

Lo que debe aclararse es: esto no se trata de "convertir directamente los 37 billones de dólares en stablecoin", sino de usar stablecoin en USD respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. para distribuir la estructura de deuda de EE. UU. a los tenedores globales. Cuando el dólar estadounidense se diluye a través de la inflación, la pérdida es compartida por todos los tenedores de estas stablecoin.

Quiero mencionar algo extremadamente importante, que también es un hecho económico fundamental que muchas personas pasan por alto, y esta es la visión de Jeff Booth: el estado natural de la economía es en realidad deflacionario. Esto significa que si el mundo tuviera solo una cantidad fija de moneda, con el tiempo, con el progreso tecnológico y el aumento de la eficiencia de la producción, los bienes naturalmente se volverían más baratos. La deflación de precios es el orden natural. Pero la realidad es diferente, y el mundo en el que vivimos no opera de esta manera. Solo hay una razón: los gobiernos pueden crear moneda indefinidamente.

Cuando entra dinero nuevo al sistema, esta liquidez debe "encontrar un hogar" para que no se vuelva inútil. Por lo tanto, se inyecta en activos como bienes raíces, acciones, oro y Bitcoin. Esta es también la razón por la que, a largo plazo, estos activos parecen estar siempre subiendo. Pero en realidad, solo están manteniendo su poder adquisitivo, mientras que la moneda que sustenta todo se está debilitando. No es que los activos estén subiendo, sino que el dólar se está devaluando.

El verdadero valor de las stablecoin: Distribución + Control

La pregunta es, ¿qué pasaría si pudieras expandir este superpoder? ¿Qué pasaría si pudieras escalar el mismo truco internacionalmente? Aquí es donde entran en juego las stablecoin.

Si EE. UU. ya puede devaluar la deuda a través de la inflación regular, ¿qué más pueden hacer las stablecoin? La respuesta son dos palabras: distribución + control.

Porque cuando hay inflación interna en EE. UU., el dolor económico es inmediato: vemos facturas de comestibles más altas, precios de bienes raíces más altos, costos de energía crecientes y posiblemente tasas de interés más altas para enfriarlo, con informes de IPC e índice de precios al consumidor subiendo, la población de EE. UU. se vuelve insatisfecha.

Pero las stablecoin son diferentes. Debido a que las stablecoin generalmente mantienen reservas en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo, la demanda del dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE. UU. puede aumentar a medida que crece la adopción de stablecoin, haciendo que todo sea autorreforzante. Cuando USDT, USDC se utilizan ampliamente a nivel mundial, esencialmente están manteniendo un pagaré digital respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. Esto significa que el financiamiento de la deuda de EE. UU. es "virtualmente subcontratado" a usuarios globales.

Entonces, si los Estados Unidos devalúan su deuda a través de la inflación, la carga no solo recaerá sobre los ciudadanos estadounidenses, sino que también se "exportará" globalmente a través del sistema de stablecoin. Por lo tanto, la inflación se convierte en una especie de impuesto que todos los tenedores globales de stablecoin están colectivamente obligados a soportar. Porque sus dólares digitales también han perdido poder adquisitivo. Desde un punto de vista técnico, el sistema actual es el mismo. El dólar es omnipresente en todo el mundo, pero las stablecoin se convertirán en un mercado más grande y existirán en los teléfonos inteligentes de las personas.

Otra pieza del rompecabezas es que las stablecoin pueden parecer neutrales porque pueden ser creadas por empresas privadas, no solo por el gobierno. Esto significa que no vienen con el equipaje político asociado con la Fed o el Tesoro. Bajo la ENDCA, solo los emisores aprobados como bancos, compañías fiduciarias o compañías no bancarias que pueden recibir aprobación especial pueden emitir stablecoin reguladas y respaldadas por dólares en los Estados Unidos.

Si Apple o Meta estuvieran dispuestos, teóricamente podrían emitir su propia moneda, como la llamada "Metacoin". Lo que realmente se necesita no es un avance tecnológico sino más bien un permiso político. Para decirlo sin rodeos, siempre y cuando muestres favor al núcleo de poder e inviertas suficiente capital, es posible obtener una licencia.

Es por esta razón que las stablecoin juegan un papel tan crucial en el proceso de dilución de la deuda de EE. UU. Esencialmente, proporcionan un nivel de control cercano al de una Moneda Digital de Banco Central (CBDC) pero sin la necesidad de llevar la etiqueta global altamente sensible de CBDC.

El defecto fatal de las stablecoin: Confianza no verificable

Pero el problema es que otros países del mundo no creen en esto. Ya hemos visto esto por la compra continua a gran escala de oro por parte de los bancos centrales de todo el mundo.

Las stablecoin afirman estar vinculadas 1:1 al dólar o a los bonos del Tesoro de EE. UU., teóricamente, cada stablecoin en circulación debería estar respaldada por 1 dólar en efectivo o un activo del Tesoro equivalente. Pero el problema real es: Ni los individuos ni los gobiernos extranjeros pueden auditar independientemente estas reservas con un 100% de certeza.

Tether, Circle emitirán informes de reserva, pero debes confiar en el emisor mismo y debes confiar en las entidades auditoras, y casi todas estas entidades están dentro del sistema de EE. UU.. Cuando se trata de un problema de confianza que involucra billones de dólares, esto en sí mismo plantea una barrera extremadamente alta para las naciones.

Incluso si la futura tecnología blockchain pudiera lograr auditorías en tiempo real y transparentes de las reservas de stablecoin, todavía no resolvería un problema más fundamental: EE. UU. siempre tiene el poder de cambiar las reglas.

La historia ya ha proporcionado una advertencia clara. El gobierno de EE. UU. prometió una vez que el dólar estadounidense podría canjearse por oro en cualquier momento, pero en 1971, la administración Nixon cortó unilateralmente esta opción de canje. Desde una perspectiva global, esto fue esencialmente una "inversión de reglas" completa: el compromiso permaneció, pero el canje fue terminado por un comentario "de broma".

Por lo tanto, un sistema de tokens digitales construido sobre "confía en nosotros" es poco probable que realmente gane la confianza del mundo. Técnicamente, no hay nada que impida a EE. UU. tomar una decisión en el futuro con respecto a las stablecoin similar a la que EE. UU. desvinculó el dólar del oro. Esta es la razón fundamental por la que existe una precaución generalizada a nivel mundial hacia la nueva generación de sistemas de moneda digital.

Entonces, la siguiente pregunta es: ¿EE. UU. realmente hará esto al final?

En mi opinión, esta posibilidad no solo es real, es incluso inevitable, ya que EE. UU. ha estado experimentando con esta idea, solo que no de la manera que podríamos pensar.

Por ejemplo, Michael Saylor ha abogado públicamente ante Trump y su familia, proponiendo que EE. UU. establezca una reserva estratégica de Bitcoin. Su visión era: si EE. UU. vendiera oro, luego comprara masivamente Bitcoin, no solo podría suprimir el precio del oro, debilitar a competidores como China y Rusia, sino también hacer subir el precio de Bitcoin, remodelando el balance de EE. UU.

Sin embargo, esto no sucedió finalmente. En cambio, durante el mandato de Trump, esta idea de una reserva de Bitcoin de EE. UU. solo se mencionó y nunca se materializó realmente. Los funcionarios de EE. UU. han declarado explícitamente que no usarán fondos de los contribuyentes para comprar Bitcoin, al menos no en una capacidad pública, y de hecho, no se han visto acciones relacionadas. Por lo tanto, creo que no sucederá de la manera que Michael Saylor sugirió públicamente.

Sin embargo, esto no significa que la historia termine ahí. Porque el gobierno no necesariamente tiene que involucrarse directamente para ser parte de esto. El verdadero "enfoque de puerta trasera" radica en el sector privado.

MicroStrategy se ha convertido efectivamente en una "empresa pública de Bitcoin", bajo el liderazgo de Michael Saylor acumulando continuamente Bitcoin, con sus tenencias actuales totalizando cientos de miles de monedas. Entonces surge la pregunta: Si una empresa pública completara primero la acumulación de Bitcoin a gran escala, ¿sería más seguro y más discreto que el gobierno comprando directamente?

Este enfoque no sería visto como una intervención del banco central ni desencadenaría inmediatamente el pánico en el mercado global. Y cuando Bitcoin esté realmente establecido como un activo estratégico, el gobierno de EE. UU. puede obtener fácilmente exposición a Bitcoin indirectamente a través de participaciones y tenencias, tal como una vez tuvo propiedad parcial de empresas como Intel; este precedente ya existe.

En lugar de vender oro abiertamente, participar en operaciones de Bitcoin de miles de millones de dólares o promover a la fuerza un sistema de stablecoin, el enfoque más inteligente y más acorde con su estilo para EE. UU. es dejar que las empresas privadas realicen experimentos primero. Una vez que un modelo se demuestra efectivo y significativo para ignorar, entonces la nación puede absorberlo e institucionalizarlo a nivel federal.

Este método es más discreto, gradual y ofrece más "negación plausible" hasta que un día, todo emerge oficialmente.

Por lo tanto, el punto clave que quiero transmitir es: hay muchas maneras en que esto puede suceder, y es muy probable que suceda. La evaluación de ese asesor ruso no carece de fundamento: si EE. UU. realmente intenta abordar fundamentalmente su problema de deuda nacional, entonces alguna forma de estrategia de activos digitales es casi una elección inevitable.

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