آیا پروژه‌هایی که در سال ۲۰۲۱ سرمایه‌های کلانی جذب کردند هنوز زنده‌اند؟

بازار صعودی سال ۲۰۲۱ را به یاد دارید؟

در آن سال، بیت‌کوین از ⁦$60,000⁩ عبور کرد، اتریوم به اوج تاریخی خود رسید، آواتارهای NFT به قیمت میلیون‌ها دلار فروخته می‌شدند، مفهوم متاورس همه را به این باور رسانده بود که در آستانه یک انقلاب اینترنتی هستیم و صنعت ارز دیجیتال تب‌وتاب بی‌سابقه‌ای را برای جذب سرمایه تجربه کرد. شرکت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر برای ورود به بازار شتاب می‌کردند و می‌ترسیدند فرصت سرمایه‌گذاری روی پروژه بعدی با بازده صدبرابری را از دست بدهند. در آن دوران پرشور، به نظر می‌رسید هر پروژه‌ای که برچسب «Web3» داشت، به‌راحتی می‌توانست ده‌ها میلیون دلار سرمایه جذب کند.

بر اساس تحلیل سرمایه‌گذاری خطرپذیر، استارتاپ‌های فناوری ارز دیجیتال در آن سال ⁦$25.2B⁩ سرمایه جذب کردند؛ افزایشی ⁦%713⁩ نسبت به ⁦$3.1B⁩ در سال ۲۰۲۰. بااین‌حال، چهار سال بعد، وقتی به ۴۰۰ پروژه برتر از نظر جذب سرمایه نگاه می‌کنیم، فقط تعداد بسیار کمی از آن‌ها هنوز سرپا هستند.

بیشتر پروژه‌ها ناپدید شده‌اند؛ برخی تعطیلی خود را اعلام کردند، برخی به پروژه‌های دیگری تغییر مسیر دادند، بعضی پس از هک‌شدن فروپاشیدند، عده‌ای از سقوط FTX ضربه‌ای شدید خوردند و برخی هم به پروژه‌های زامبی تبدیل شدند و از حرکت بازماندند.

توجه: این جدول شامل ۶۷ نمونه شاخص از میان ۴۰۰ پروژه‌ای است که در سال ۲۰۲۱ بیشترین سرمایه را جذب کردند و از آن زمان تعطیل شده‌اند، ارزششان به صفر رسیده یا فعالیت عملیاتی اندکی داشته‌اند؛ مجموع سرمایه جذب‌شده آن‌ها بیش از ⁦$5B⁩ است. آمار سرمایه جذب‌شده فقط به سرمایه‌گذاری‌های همان سال ۲۰۲۱ محدود می‌شود و دورهای جذب سرمایه پیش از ۲۰۲۰ یا پس از ۲۰۲۲ را در بر نمی‌گیرد. در جدول، پروژه‌هایی که ارزش بازارشان با رنگ قرمز مشخص شده، اکنون ارزشی کمتر از کل سرمایه جذب‌شده‌شان در سال ۲۰۲۱ دارند.

فاجعه‌بارترین فروپاشی‌ها در بخش پلتفرم‌های مالی متمرکز رخ داد. FTX که زمانی ⁦$1.32B⁩ سرمایه جذب کرده بود و بزرگ‌ترین رقیب Binance به شمار می‌رفت، در ⁦11/2022⁩ فروپاشید. بنیان‌گذار آن، SBF، به‌دلیل کلاهبرداری به ۲۵ سال زندان محکوم شد. Celsius Network نیز تقریباً هم‌زمان با FTX سقوط کرد؛ این پلتفرم وام‌دهی ارز دیجیتال ⁦$750M⁩ سرمایه جذب کرده بود و به کاربران سود سالانه سپرده (APY) معادل ⁦%18⁩ وعده می‌داد. توکن آن، CEL، از ⁦$8⁩ به ⁦$0.02⁩ سقوط کرد و ⁦%99.73⁩ از ارزش خود را از دست داد. BlockFi، Voyager Digital، Babel Finance و Prime Trust—نام‌هایی که زمانی نماد «همه‌گیرشدن» و «نهادینه‌شدن» امور مالی ارز دیجیتال بودند و در مجموع بیشتر از ⁦$500M⁩ سرمایه جذب کرده بودند—در بحران نقدینگی سال ۲۰۲۲، مانند دومینو یکی پس از دیگری سقوط کردند.

اگر فروپاشی پلتفرم‌های متمرکز ناشی از مدل‌های کسب‌وکار متقلبانه بود، نابودی دسته‌جمعی پروژه‌های NFT و متاورس بیشتر به محو شدن یک توهم جمعی شباهت دارد.

در سال ۲۰۲۱، همه درباره زمین مجازی، هنر دیجیتال و بازی‌های «بازی برای کسب درآمد» صحبت می‌کردند. Axie Infinity با مفهوم «بازی برای کسب درآمد» ⁦$159.5M⁩ سرمایه جذب کرد و توکن آن، AXS، در مقطعی تا ⁦$164.9⁩ جهش کرد. حتی NFTهای حیوانات خانگی درون بازی هم با قیمت صدها هزار دلار دست‌به‌دست می‌شدند. در کشورهای درحال‌توسعه‌ای مانند فیلیپین، افراد بی‌شماری شغلشان را رها کردند تا تمام‌وقت «بازی کنند و درآمد کسب کنند» و Axie را فرصتی برای تغییر سرنوشت خود می‌دیدند. اما وقتی مدل اقتصادی بازی فروپاشید، AXS با سقوطی ⁦%99.49⁩ به ⁦$0.85⁩ رسید و بازیکنانی که تمام پس‌انداز زندگی‌شان را سرمایه‌گذاری کرده بودند، سرانجام فهمیدند که این بازی چیزی جز یک طرح پانزی نیست که برای ادامه حیات به ورود پیوسته بازیکنان جدید نیاز دارد.

The Sandbox، یکی از پروژه‌های شاخص مفهوم متاورس، ⁦$93M⁩ سرمایه جذب کرد و NFTهای زمین مجازی آن در سال ۲۰۲۱ به‌طور کامل فروش رفتند؛ در همین حال، توکن SAND تا ⁦$8.4⁩ جهش کرد. اما سه سال بعد، این متاورسِ به‌اصطلاح پرآوازه متروک شده است؛ در رویدادهای گاه‌به‌گاه آن شرکت‌کنندگان کمی حضور دارند و با اینکه حساب رسمی آن در Twitter هنوز فعال است، بخش نظرات عملاً خالی است. طعنه‌آمیزتر اینکه بیشتر پلتفرم‌های NFT متمرکز بر موسیقی و هنر به پروژه‌های زامبی تبدیل شده‌اند.

مرور درس‌های سال ۲۰۲۱ در زمان حاضر، حقایقی تلخ را آشکار می‌کند: بیشتر پروژه‌ها محصول چرخه‌های بازارند و سهم پروژه‌هایی که واقعاً ارزش پایدار ایجاد می‌کنند از ⁦%5⁩ بیشتر نیست. این ⁦%5⁩ معمولاً فقط در کف بازار نزولی به رسمیت شناخته می‌شود. با چرخیدن چرخ تاریخ و نزدیک‌شدن سال ۲۰۲۵، چرخه‌ای تازه در آستانه آغاز است. وقتی موج جدید فروکش کند، چند پروژه از پروژه‌های امروز با شلوارک شنا باقی خواهند ماند؟

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.