راهی به سوی 70,000 دلار برای بیت‌کوین! ارزیابی 21 ژوئیه

بیت‌کوین با وجود فروش‌های شدید در سهام‌های فناوری و افزایش بازدهی اوراق قرضه ایالات متحده، با عبور از 65 هزار دلار عملکرد قوی‌تری نسبت به بازارهای سنتی از خود نشان داد. ورودهای مداوم به ETFهای بیت‌کوین اسپات به افزایش قیمت کمک کرد، در حالی که انتقال‌های با حجم بالا از سوی سرمایه‌گذاران بزرگ به بورس‌ها و پلتفرم‌های معاملاتی نهادی نشان می‌دهد که دیدگاه محتاطانه در بازار کاملاً از بین نرفته است.

شاخص نزدک 100 به دلیل نگرانی‌ها در مورد ارزیابی‌های بالا در شرکت‌های هوش مصنوعی و فروش‌های سود در سهام‌های نیمه‌رسانا، پس از پنج هفته برای اولین بار به زیر 20,800 واحد کاهش یافت. در همین زمان، بیت‌کوین با عبور از سطح 65 هزار دلار از بازارهای سهام به‌طور مثبت جدا شد.

بهبود بازارهای آسیایی به افزایش اشتهای ریسک کمک کرد

بورس‌های آسیایی پس از سه روز کاهش متوالی، به رهبری سهام‌های نیمه‌رسانا و فناوری، بهبود قوی‌ای را تجربه کردند. شاخص MSCI آسیا و اقیانوسیه 2.2 درصد افزایش یافت، در حالی که سودهای شاخص‌های کوسپی کره جنوبی و تایکس تایوان به نزدیک 4 درصد رسید.

شاخص نیکی 225 ژاپن پس از ورود به منطقه اصلاحی در روز جمعه، 2.7 درصد افزایش یافت. سهام‌های فناوری در سرزمین اصلی چین نیز با ورود نهادهای دولتی به منظور حمایت از بازار، تقریباً 7 درصد افزایش یافتند.

معاملات آتی نزدک 100 ایالات متحده نیز پس از افزایش سهام‌های نیمه‌رسانا در وال استریت، 1 درصد افزایش یافت. در مقابل، انتظار می‌رود بازارهای اروپایی به دلیل تمرکز سرمایه‌گذاران بر صورت‌های مالی شرکت‌ها به‌طور ملایمی با فشار فروش باز شوند.

تلاش‌های دیپلماتیک برای کاهش تنش‌ها در خاورمیانه به کاهش قیمت نفت منجر شد. پس از اینکه ایران اعلام کرد که پیشنهادات ارائه شده توسط واسطه‌ها را بررسی می‌کند، قیمت نفت برنت با 0.7 درصد کاهش به 88.58 دلار در هر بشکه رسید. همچنین، اخبار مربوط به احتمال توقف 10 روزه در درگیری‌ها به بهبود احساس ریسک عمومی کمک کرد.

بیت‌کوین ممکن است بر اساس داده‌های تاریخی ارزش کمتری داشته باشد

تحلیلگر CryptoQuant، Darkfost، اعلام کرد که رتبه درصدی تاریخی شاخص MVRV که ارزش بازار بیت‌کوین را با ارزش واقعی آن مقایسه می‌کند، به حدود 5 درصد کاهش یافته است.

برخلاف شاخص MVRV سنتی، این اندازه‌گیری موقعیت ارزش فعلی را در چرخه‌های بازار گذشته نشان می‌دهد. سطح 5 درصد به این معنی است که بیت‌کوین در حدود 95 درصد از تاریخ معاملاتی خود دارای ارزش‌های MVRV بالاتری بوده است.

به گفته Darkfost، وضعیت فعلی نشان می‌دهد که بیت‌کوین به‌طور قابل توجهی نسبت به عملکرد تاریخی خود ارزش کمتری دارد. اگرچه سطوح مشابه در دوره‌های قبلی با مناطق کف بلندمدت همپوشانی داشته است، اما تأکید می‌شود که این شاخص به تنهایی افزایش کوتاه‌مدت را تضمین نمی‌کند.

انتقال‌های با حجم بالا از نهنگ‌ها به کامبرلند و بایننس

داده‌های زنجیره‌ای به اشتراک گذاشته شده توسط OnchainLens نشان می‌دهد که برخی از سرمایه‌گذاران بزرگ که مدت طولانی در حالت سکون بودند، دارایی‌های بیت‌کوین و اتریوم خود را دوباره به حرکت درآورده‌اند.

یک نهنگ که به مدت تقریباً شش سال بیت‌کوین جمع‌آوری کرده است، 2,000 BTC به ارزش کل 130.5 میلیون دلار را به آدرس‌های مختلف منتقل کرده است. بخش 800 BTC از این انتقال به کامبرلند، که خدمات معاملاتی OTC به سرمایه‌گذاران نهادی ارائه می‌دهد، ارسال شده است و بخش باقی‌مانده 1,200 BTC به یک کیف پول جدید منتقل شده است.

از نوامبر 2013، یک سرمایه‌گذار قدیمی که بیت کوین جمع‌آوری کرده و در یک سال گذشته دارایی‌های خود را به تدریج کاهش داده است، پس از تقریباً چهار ماه سکوت، 1000 بیت کوین به بایننس ارسال کرد. این انتقال به ارزش تقریبی 65.56 میلیون دلار، به عنوان نشانه‌ای از احتمال فروش در بازار ارزیابی شد.

در طرف اتریوم، یک آدرس که به مدت 11 ماه هیچ تراکنشی نداشته، 9000 اتریوم به ارزش 17.19 میلیون دلار به کیف پول کامبرلند منتقل کرد. گزارش شده است که این آدرس قبلاً 50 هزار اتریوم را در 13 تراکنش به فالکون ایکس ارسال کرده است و در زمان انجام این انتقال‌ها، ارزش این دارایی‌ها تقریباً 205.67 میلیون دلار بوده است.

اگرچه انتقال‌ها به صرافی‌ها یا پلتفرم‌های معاملاتی سازمانی احتمال فروش را افزایش می‌دهد، اما به این معنا نیست که دارایی‌ها حتماً در بازار آزاد فروخته خواهند شد. سازمان‌هایی مانند کامبرلند و فالکون ایکس نیز به انجام معاملات بزرگ بدون فشار مستقیم بر قیمت بازار کمک می‌کنند.

ورود 226.8 میلیون دلار به ETF های بیت کوین

به گزارش داده‌های Farside Investors، ETF های بیت کوین اسپات که در ایالات متحده معامله می‌شوند، در تاریخ 20 ژوئیه مجموعاً 226.8 میلیون دلار ورود خالص ثبت کردند. به این ترتیب، سری مثبت این صندوق‌ها به روز پنجم معاملاتی خود منتقل شد.

صندوق IBIT بلک‌راک با 116.5 میلیون دلار، پیشتاز ورودهای روزانه بود. صندوق ARKB آرک اینوست 72.7 میلیون دلار، تراست مینی بیت کوین گری‌اسکیل 41.4 میلیون دلار و صندوق FBTC فیدلیتی 24.1 میلیون دلار ورود داشتند.

صندوق BITB بیت‌وایز 8.8 میلیون دلار، محصول MSBT مورگان استنلی 6.9 میلیون دلار و صندوق HODL ون‌اک 1.8 میلیون دلار ورود خالص داشتند. در مقابل، صندوق GBTC گری‌اسکیل با خروج 45.4 میلیون دلار مواجه شد.

ETF های اسپات اتریوم نیز در همان روز مجموعاً 38 میلیون دلار ورود خالص ثبت کردند. صندوق ETHA بلک‌راک با 34.3 میلیون دلار، بخش عمده‌ای از ورودها را تشکیل می‌دهد، در حالی که 2.8 میلیون دلار به FETH و 900 هزار دلار به TETH منتقل شد.

سرمایه‌گذاران مشتقه با احتیاط به افزایش قیمت نزدیک می‌شوند

با وجود افزایش قیمت بیت کوین، در بازارهای مشتقه، هیچ موقعیت بسیار خوش‌بینانه‌ای شکل نگرفته است. نرخ تأمین مالی سالانه در قراردادهای آتی دائمی در تاریخ 20 ژوئیه در سطح 8 درصد باقی ماند. نرخ‌های بالای 12 درصد که نشان‌دهنده انتظار افزایش با اهرم بالا هستند، از 10 ژوئیه مشاهده نشده‌اند.

در Deribit، شیب دلتا گزینه‌های 30 روزه بیت کوین 13 درصد اندازه‌گیری شد. این نرخ نشان می‌دهد که گزینه‌های فروش که محافظت در برابر کاهش قیمت را فراهم می‌کنند، با حق بیمه بالاتری نسبت به گزینه‌های خرید که به سمت افزایش قیمت هستند، معامله می‌شوند.

اگرچه این معیار از 19 درصدی که یک هفته پیش ثبت شده بود، کاهش یافته است، اما نشان‌دهنده ادامه تقاضای سرمایه‌گذاران بزرگ برای محافظت در برابر ریسک‌های نزولی است.

ذخیره نقدی Strategy به 3.22 میلیارد دلار رسید

Strategy با فروش سهام عادی که هفته گذشته انجام داد، 263 میلیون دلار نقد جمع‌آوری کرد و ذخیره نقدی خود را به 3.22 میلیارد دلار افزایش داد.

نگرانی‌هایی وجود داشت که شرکت ممکن است برای پوشش پرداخت سود سهام 1.76 میلیارد دلاری سالانه و پرداخت 2.6 میلیارد دلار اوراق قرضه قابل تبدیل که در سال‌های 2028 و 2029 سررسید می‌شوند، بیت کوین بفروشد. افزایش ذخیره نقدی ممکن است احتمال فروش بیت کوین در کوتاه‌مدت را کاهش دهد.

با این حال، ریسک‌های کلان اقتصادی ادامه دارد. بازدهی اوراق قرضه پنج ساله ایالات متحده از 4.22 درصد دو هفته پیش به 4.33 درصد افزایش یافته است. همچنین، آماده‌سازی دولت ترامپ برای اعمال تعرفه‌های جدید 50 درصدی بر برخی محصولات کانادایی، عدم قطعیت‌های مربوط به تجارت جهانی را افزایش داده است.

طلا با وجود بهبود در بازار سهام، به دلیل ادامه تقاضای پناهگاه امن، ۱ درصد افزایش یافته و به حدود ۴۵۰۰ دلار برای هر اونس رسید.

اگر بیت‌کوین بالای ۶۵ هزار دلار باقی بماند و ورود ETF ها ادامه یابد، سطح ۷۰ هزار دلار ممکن است دوباره مطرح شود. با این حال، انتقالات نهنگ‌ها، تقاضای پوشش در بازار گزینه‌ها، بازدهی بالای اوراق قرضه و خطرات ژئوپولیتیکی ناشی از خاورمیانه، نشان می‌دهد که حرکات قیمت در کوتاه‌مدت ممکن است نوسانی باقی بماند.