BitGo تمرکز خود را از نگهداری ارزهای دیجیتال به تجارت و وام‌دهی تغییر می‌دهد

BitGo به دنبال این است که تجارت، وام‌دهی و تسویه را به منبع اصلی درآمد برای نگهبان ارزهای دیجیتال ایالات متحده تبدیل کند، با این حال، مایک بلشه، مدیر عامل این شرکت، در تاریخ 6 اکتبر گفت که در نهایت می‌خواهد کارگزاری اصلی تمام کسب‌وکار را تشکیل دهد.

• BitGo می‌خواهد کارگزاری اصلی به موتور اصلی درآمد آن تبدیل شود زیرا خدمات تجاری نهادی گسترش می‌یابد.
• مایک بلشه، مدیر عامل، گفت که در نهایت می‌خواهد کارگزاری اصلی تمام درآمد BitGo را تولید کند.
• BitGo در ماه اوت، کسب‌وکار تجاری نهادی NYDIG را خریداری کرد و قابلیت‌های مشتقات، اجرا، تأمین مالی و ساختاردهی را اضافه کرد.
• شبکه Go تا سپتامبر بیش از 2 میلیارد دلار از طریق بازارهای Crossover تسویه کرده است، که BitGo به‌طور عمومی گزارش داده است.
• شرکت‌های ارز دیجیتال به‌طور فزاینده‌ای نگهداری، تجارت، وام‌دهی و تسویه را در پلتفرم‌های خدمات نهادی واحد در سطح جهانی تجمیع می‌کنند.

بلومبرگ از سنگاپور گزارش داد که بلشه می‌خواهد BitGo از کمک به مشتریان نهادی برای تجارت و تأمین مالی دارایی‌های دیجیتال خود درآمد کسب کند و به شدت به هزینه‌های مربوط به نگهداری تکیه نکند.

"ما می‌خواهیم این 100٪ درآمد ما باشد،" بلشه در مورد کارگزاری اصلی گفت. این اظهارنظر آرزوی بلندمدت او را توصیف می‌کند و BitGo زمان‌بندی یا هدف درآمد رسمی برای رسیدن به این سطح را فاش نکرده است.

استدلال او نیز به‌طور مستقیم بود. "هیچ‌کس نمی‌خواهد برای نگهداری هزینه بپردازد،" بلشه گفت، در حالی که شرکت در تلاش است تا از نگهداری به‌عنوان نقطه ورود برای خدماتی استفاده کند که هنگام تجارت، وام‌گیری، تسویه معاملات یا مدیریت وثیقه هزینه تولید می‌کنند.

BitGo، نگهبان ارز دیجیتال ایالات متحده که امسال عمومی شد، می‌خواهد کارگزاری اصلی به موتور اصلی کسب‌وکار آن تبدیل شود زیرا خدمات تجاری، تأمین مالی و تسویه خود را گسترش می‌دهد، هم‌بنیان‌گذار و مدیر عامل مایک بلشه گفت. https://t.co/Gl2E6LJPZ7 --- بلومبرگ (@business) 6 اکتبر 2026

آخرین گزارش‌های مالی BitGo نشان می‌دهد که این شرکت در حال حاضر در این مسیر حرکت می‌کند. روابط نگهداری و کیف پول آن هنوز پایه‌گذار پلتفرم هستند، اما مدیریت در ماه اوت گفت که اولویت آن تبدیل بیشتر این روابط به درآمد تکراری از چندین محصول است.

BitGo می‌خواهد مشتریان نگهداری از خدمات بیشتری استفاده کنند

کارگزاری اصلی چندین خدماتی را که معمولاً توسط شرکت‌های بزرگ تجاری استفاده می‌شود، تحت یک رابطه قرار می‌دهد. در مورد BitGo، این پیشنهاد شامل اجرای معاملات، تأمین مالی، مدیریت وثیقه و تسویه است در حالی که دارایی‌های مشتری می‌توانند در نگهداری تنظیم‌شده باقی بمانند.

این مدل به BitGo راه‌های بیشتری برای کسب درآمد از مشتریانی که قبلاً از آن برای نگهداری دارایی‌های دیجیتال استفاده می‌کنند، می‌دهد. به عنوان مثال، یک صندوق که بیت‌کوین را با این شرکت نگهداری می‌کند، می‌تواند به نقدینگی تجاری دسترسی پیدا کند، علیه وثیقه واجد شرایط وام بگیرد یا معاملات را بدون اینکه ابتدا دارایی‌های خود را به یک صرافی منتقل کند، تسویه کند.

BitGo Prime در سمت تجاری و تأمین مالی سیستم قرار دارد. شبکه Go حرکت سرمایه و تسویه را مدیریت می‌کند. خدمات تحویل در برابر پرداخت آن به گونه‌ای طراحی شده است که دارایی و پرداخت به‌طور همزمان تسویه شوند، در حالی که تسویه خارج از صرافی به مؤسسات اجازه می‌دهد تا در مکان‌های پشتیبانی‌شده تجارت کنند در حالی که دارایی‌ها هنوز در نگهداری تنظیم‌شده BitGo قرار دارند.

این شرکت در طول سال 2026 در حال ساخت این ارتباطات بوده است. در تاریخ 30 سپتامبر، BitGo توافق تسویه خارج از صرافی OKX خود را فراتر از ایالات متحده گسترش داد و به مؤسسات بین‌المللی واجد شرایط اجازه داد تا به نقدینگی OKX دسترسی پیدا کنند در حالی که وثیقه‌های پشتیبانی‌شده در نگهداری جداگانه با BitGo سنگاپور باقی می‌مانند.

یک ساختار مشابه در ایالات متحده در حال حاضر در حال کار است. همان‌طور که قبلاً توسط crypto.news گزارش شده است، Gate US در ماه ژوئیه به شبکه تسویه خارج از صرافی BitGo پیوست و به تجار نهادی اجازه داد تا از صرافی استفاده کنند در حالی که دارایی‌های آنها با BitGo Bank & Trust باقی ماند.

تجارت در حال رشد است، اما درآمد اصلی BitGo نیاز به زمینه دارد

صورت‌های مالی BitGo نشان می‌دهد که چرا تجارت در مرکز این طرح قرار دارد.

برای سه‌ماهه دوم سال 2026، این شرکت 4.33 میلیارد دلار درآمد کل گزارش کرده است که نسبت به سال گذشته 79.6٪ افزایش یافته است. فروش دارایی‌های دیجیتال تقریباً 4.20 میلیارد دلار از این مبلغ را تشکیل می‌دهد.

این رقم نباید به عنوان 4.2 میلیارد دلار سود تجاری خوانده شود. BitGo بیشتر فروش‌های دارایی دیجیتال را به صورت ناخالص ثبت می‌کند، به این معنی که ارزش دارایی‌های فروخته شده به عنوان درآمد ظاهر می‌شود در حالی که هزینه خرید آن دارایی‌ها به طور جداگانه نمایش داده می‌شود.

هزینه‌های مستقیم برای فروش دارایی‌های دیجیتال در طول سه‌ماهه به حدود 4.19 میلیارد دلار رسید. BitGo گفت که این فعالیت حاشیه‌ای حدود 7.1 میلیون دلار یا 17 واحد پایه تولید کرده است که نسبت به 32 واحد پایه در سه‌ماهه اول کاهش یافته است.

محاسبه مشتقات به طور متفاوتی انجام می‌شود، با درآمدی که به صورت خالص ثبت می‌شود. این شرکت گفت که تغییرات بین فعالیت‌های نقدی و مشتقات می‌تواند باعث نوسان درآمد کل شود بدون اینکه تصویر ساده‌ای از اقتصاد تولید شده توسط هر معامله ارائه دهد.

در همین حال، اشتراک‌ها و خدمات در سه‌ماهه دوم 27.5 میلیون دلار درآمد تولید کردند که نسبت به سال گذشته 8.5 درصد افزایش یافته است. BitGo افزایش را به رشد مشتری و فعالیت بالاتر مرتبط دانست، در حالی که پرونده SEC آن فعالیت وام‌دهی قوی‌تر را به عنوان عاملی برای رشد شش‌ماهه اشتراک و خدمات شناسایی کرد.

این پلتفرم در پایان ژوئن 5833 مشتری داشت که نسبت به سال گذشته 26.2 درصد افزایش یافته و 65.2 میلیارد دلار دارایی در پلتفرم موجود بود. اندازه‌گیری نرمال‌شده BitGo از دارایی‌ها در پلتفرم پس از تنظیم مقایسه برای تغییرات در قیمت‌های دارایی دیجیتال 31.4 درصد افزایش یافته است.

BitGo در ماه اوت ساخت و ساز را تسریع کرد زمانی که کسب‌وکار تجاری نهادی NYDIG و دارایی‌های مرتبط را خریداری کرد.

این معامله تکمیل شده قابلیت‌های اضافی مشتقات، تأمین مالی و اجرای نهادی را به پلتفرم BitGo آورد. شرایط مالی به طور عمومی افشا نشد.

همان‌طور که crypto.news گزارش داد، عملیات خریداری شده شامل مشتقات، محصولات ساختاری، تأمین مالی و خدمات اجرایی بود، با حدود 30 کارمند NYDIG که به BitGo پیوستند و روابط مشتری نهادی را به همراه داشتند.

کمتر از سه هفته بعد، BitGo و Crossover Markets گفتند که مشتریان 2 میلیارد دلار حجم اسمی تجمعی را از طریق مکان CROSSx Crossover اجرا کرده و تسویه کرده‌اند.

این ترتیب اجرا را از نگهداری جدا می‌کند. Crossover مکان تجاری را فراهم می‌کند، در حالی که BitGo اعتبار، نگهداری، تسویه و تسویه را تأمین می‌کند. بنابراین مشتریان می‌توانند از طریق CROSSx تجارت کنند و از طریق Go Network تسویه کنند به جای اینکه تمام موجودی تجاری را با مکان اجرا قرار دهند.

BitGo Prime در اوایل ژوئیه شبکه نقدینگی خود را با اضافه کردن Virtu Financial گسترش داد. BitGo گفت که مشتریان نهادی می‌توانند به قیمت‌گذاری Virtu به همراه سایر تأمین‌کنندگان نقدینگی دسترسی داشته باشند در حالی که دارایی‌ها در طول فرآیند تجارت و تسویه در BitGo Bank & Trust یا BitGo Europe باقی می‌مانند.

لایه نگهداری تنظیم‌شده در مرکز این تنظیمات باقی می‌ماند. BitGo در دسامبر 2025 تأیید OCC را برای تبدیل شرکت اعتماد خود در داکوتای جنوبی به BitGo Bank & Trust، انجمن ملی، دریافت کرد و به واحد یک منشور بانک اعتماد ملی فدرال داد.

BitGo سپس سهام کلاس A خود را در بورس نیویورک تحت BTGO در 22 ژانویه فهرست کرد. پرونده‌های SEC نشان می‌دهد که این شرکت 11.03 میلیون سهم را به قیمت 18 دلار هر کدام فروخته و 198.5 میلیون دلار درآمد ناخالص و حدود 174 میلیون دلار پس از تخفیف‌های تحت‌نظارت و هزینه‌ها تولید کرده است.

استراتژی BitGo با الگوی در حال توسعه در کسب‌وکارهای نهادی کریپتو مطابقت دارد، جایی که شرکت‌هایی که قبلاً در یک خدمت تخصص داشتند، در حال جمع‌آوری نگهداری، اجرا، وام‌دهی، تسویه و پرداخت‌ها تحت پلتفرم‌های متصل هستند.

Ripple مسیر مشابهی را پس از خرید 1.25 میلیارد دلاری Hidden Road که به Ripple Prime تبدیل شد، دنبال کرد. در پوشش مرتبط crypto.news، این سرویس به عنوان یک پلتفرم نهادی توصیف شد که شامل تأمین مالی، تسویه و تجارت در دارایی‌های دیجیتال و بازارهای سنتی است.

تسویه خارج از بورس به بخشی دیگر از آن مدل تبدیل می‌شود. Binance و Anchorage Digital ساختاری را ایجاد کرده‌اند که به معامله‌گران نهادی اجازه می‌دهد به نقدینگی بورس دسترسی پیدا کنند در حالی که وثیقه‌های واجد شرایط با یک نگهدارنده تنظیم‌شده باقی می‌مانند، همان‌طور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود.

تنظیمات جدید، نگهداری را از اجرای معاملات جدا می‌کند و مقدار سرمایه‌ای که باید به‌طور مستقیم در یک صرافی قرار گیرد را کاهش می‌دهد، در حالی که معامله‌گر همچنان می‌تواند از نقدینگی خود استفاده کند.

وام‌دهی نهادی در کنار خدمات تسویه و معاملات در حال رشد است. FalconX توافقات وام تضمینی خود را با Ethena گسترش داده است، از جمله یک تسهیلات یک میلیارد دلاری که در ماه اوت اعلام شد. همان‌طور که crypto.news گزارش داده است، این برنامه از دارایی‌های پشتیبان USDe برای حمایت از وام‌های نهادی با وثیقه بیش از حد استفاده می‌کند.

شرکت‌های مالی سنتی نیز مسیر مشابهی را در پیش گرفته‌اند. به گفته گزارش‌های مرتبط از crypto.news، Standard Chartered خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال و معاملات نقدی را ترکیب کرده و در حال کار بر روی زیرساخت‌های کارگزاری اصلی است.

برای BitGo، استیبل‌کوین‌ها منبع درآمد دیگری خارج از نگهداری پایه فراهم می‌کنند. خدمات استیبل‌کوین به‌عنوان یک سرویس (Stablecoin-as-a-Service) 38.8 میلیون دلار درآمد در سه‌ماهه دوم تولید کرده است که نسبت به سال گذشته 148 درصد افزایش یافته است، هرچند 35.7 میلیون دلار به‌عنوان هزینه‌های حامی استیبل‌کوین خارج شده است. مدیریت اعلام کرد که موجودی‌های بالاتر و برنامه‌های جدید از این کسب‌وکار حمایت کرده‌اند.

بیانیه سه‌ماهه دوم شرکت خود، روابط نگهداری و کیف پول را به‌عنوان پایه‌گذار پلتفرم توصیف می‌کند و در تلاش است تا مشتریان بیشتری را به کاربران چندین خدمت تبدیل کند.

اظهار نظر "100%" Belshe در تاریخ 6 اکتبر، بسیار فراتر از افشاگری‌های مالی رسمی BitGo است. این شرکت هنوز اعلام نکرده است که کارگزاری اصلی چه زمانی می‌تواند بزرگ‌ترین منبع درآمد آن شود، و حتی کمتر از آن، تنها منبع درآمد آن باشد، و کسب‌وکارهای گزارش‌شده آن هنوز شامل استیکینگ، اشتراک‌ها، زیرساخت استیبل‌کوین، درآمد بهره و فروش دارایی‌های دیجیتال است.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.