مدیر Circle می‌گوید محدودیت‌های استیبل‌کوین‌ها می‌تواند به اقتصاد آمریکا ۱ تریلیون دلار هزینه داشته باشد

مدیر Circle، نیکیل چاندوک، استدلال کرده است که مقاومت در برابر استیبل‌کوین‌های دلاری می‌تواند ایالات متحده را از جذب تقاضای ۱ تریلیون دلاری از خارج از کشور محروم کند.

خلاصه

• چاندوک گفت که افراد خارج از ایالات متحده می‌توانند ۱ تریلیون دلار به استیبل‌کوین‌های دلاری وارد کنند.
• او تخمین زد که در هر لحظه حدود ۳ تریلیون دلار در انتقال‌های بانکی بین‌المللی در حال حرکت است.
• بحث‌های اخیر سیاست‌های ایالات متحده استفاده از استیبل‌کوین‌ها در خارج از کشور را با تقاضا برای اوراق خزانه مرتبط کرده است.
• در همان رویداد، کتی وود به انتقاد از مقررات هسته‌ای پرداخت و درباره هزینه‌های تأمین انرژی هوش مصنوعی صحبت کرد.

Moonshots LIVE چاندوک را با کتی وود، مدیر عامل ARK Invest، اماد موستاق، بنیان‌گذار Stability AI و میزبان پیتر دیاماندیس برای بحث درباره اقتصاد عاملی گرد هم آورد. چاندوک از خود پرسید که چرا ایالات متحده باید در برابر سیستمی که به نظر او می‌تواند پول افرادی را که قبلاً می‌خواهند دلار داشته باشند جذب کند، مقاومت کند.

"من خیلی گیج شده بودم. من گفتم، چرا آمریکا این را نمی‌خواهد؟ شما می‌توانید یک تریلیون دلار از جهان جمع کنید، زیرا آنها به دلار اعتقاد دارند،" چاندوک گفت.

عدد ۱ تریلیون دلار او استدلالی درباره تقاضای بالقوه بود، نه مقداری که ایالات متحده از دست داده است یا برآورد رسمی هزینه یک محدودیت خاص. چاندوک همچنین هیچ قانونی را در اظهارات ارائه شده به عنوان علت آن خسارت بالقوه شناسایی نکرد.

چرا چاندوک ۱ تریلیون دلار تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها می‌بیند

برای چاندوک، جذابیت از دسترسی به دلارها در خارج از ایالات متحده آغاز می‌شود. استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده با دلار به دارندگان اجازه می‌دهند تا یک ادعای دیجیتال مرتبط با ارز را بدون انتظار برای عبور هر پرداخت از طریق یک انتقال بانکی بین‌المللی معمولی منتقل کنند.

مدیر Circle این نکته را به پولی که در حال حاضر از طریق بانک‌ها در حال حرکت است مرتبط کرد. او تخمین زد که در هر لحظه حدود ۳ تریلیون دلار در سیستم بانکی بین‌المللی در حال انتقال است، جایی که به دلیل اینکه، به گفته او، "فناوری و پروتکل‌های تسویه بسیار قدیمی هستند"، بی‌تحرک است.

Circle این مورد استفاده از پرداخت را از طریق USDC، استیبل‌کوین دلاری خود دنبال کرده است. در ماه ژوئیه، این شرکت و Fireblocks ابزارهای تسویه USDC را برای مؤسسات متصل کردند. توافق آنها به مشتریان Fireblocks دسترسی به Gateway و شبکه پرداخت Circle را داد، از جمله مسیری برای انتقالات USDC که به پرداخت‌های محلی از طریق ارائه‌دهندگان در بیش از ۵۰ کشور ختم می‌شود. این شرکت‌ها گفتند که این پرداخت‌ها می‌توانند در عرض چند دقیقه تسویه شوند، در مقایسه با فرآیندهای چند روزه‌ای که برخی از مسیرهای بانکی همکار استفاده می‌کنند.

Fireblocks گفت که استیبل‌کوین‌ها ۶۹٪ از حجم معاملات دارایی دیجیتال در پلتفرم خود را در طول سه‌ماهه دوم سال ۲۰۲۶ تشکیل می‌دهند. Gateway Circle به مؤسسات شرکت‌کننده اجازه می‌دهد تا یک موجودی یکپارچه USDC را در بلاک‌چین‌های پشتیبانی‌شده مدیریت کنند، در حالی که Fireblocks کنترل‌هایی مانند تأیید معاملات و غربالگری تحریم‌ها را به انتقالات و پرداخت‌ها اعمال می‌کند.

چگونه استیبل‌کوین‌ها می‌توانند بر تقاضای خزانه‌داری ایالات متحده تأثیر بگذارند

استدلال چاندوک همچنین بعدی از بدهی دولت ایالات متحده دارد. طبق قانون GENIUS، صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های مجاز باید ذخایری حداقل برابر با توکن‌هایی که صادر می‌کنند، نگه‌داری کنند. ذخایر واجد شرایط شامل دلار، برخی سپرده‌ها، اوراق بهادار خزانه‌داری کوتاه‌مدت ایالات متحده و سایر دارایی‌های واجد شرایط است.

اوایل سپتامبر، گزارشی درباره بحث‌های استیبل‌کوین‌های خارجی گفت که مقامات ایالات متحده در حال بررسی راه‌هایی برای حمایت از پروژه‌های استیبل‌کوین دلاری بخش خصوصی در خارج از کشور بودند. این گزارش به ارائه‌ای از کمیته مشاوره استقراض خزانه‌داری اشاره کرد که بررسی کرد چگونه پذیرش توسط کاربران خارجی که قبلاً دلار نداشتند می‌تواند تقاضا برای بدهی خزانه‌داری کوتاه‌مدت را افزایش دهد.

تحلیل کمیته یک نتیجه ممکن را توصیف کرد نه یک تعهد دولتی برای ترویج هر صادرکننده‌ای. با استفاده از داده‌ها تا سپتامبر ۲۰۲۵، تخمین زده شد که Tether و Circle از سال ۲۰۲۲، دارایی‌های خزانه‌داری خود را به میزان ۷۰ میلیارد دلار افزایش داده‌اند. این تمایز برای ادعای چاندوک مهم است: تقاضا برای استیبل‌کوین‌ها می‌تواند پول را به دارایی‌های دلاری وارد کند، اما اظهارات او ثابت نکرد که هر دلار از تقاضای اضافی توکن به خرید خزانه‌داری تبدیل خواهد شد.

تنظیم‌کنندگان آمریکایی هنوز در حال کار بر روی قوانینی هستند که ناشران باید از آن پیروی کنند. در تاریخ ۲۴ سپتامبر، فدرال رزرو قوانین پیشنهادی برای ذخایر استیبل‌کوین و یک پیشنهاد جداگانه برای درخواست‌های بانک‌های عضو ایالتی بیمه‌شده که به دنبال صدور استیبل‌کوین‌های پرداختی هستند، صادر کرد. فدرال رزرو اوراق خزانه کوتاه‌مدت را به عنوان یکی از دارایی‌هایی که می‌تواند پشتوانه توکن‌های صادر شده توسط شرکت‌هایی که تحت نظارت آن هستند، باشد، شناسایی کرد.

این پیشنهادات همچنین نحوه بررسی درخواست‌های بانکی توسط فدرال رزرو را مشخص می‌کند. طبق قانون GENIUS، این نهاد ۱۲۰ روز فرصت دارد تا پس از تکمیل قابل توجه یک درخواست، تصمیم بگیرد، در حالی که طرف‌های علاقه‌مند ۶۰ روز فرصت برای اظهار نظر پس از انتشار اطلاعیه‌ها در ثبت فدرال دارند. وزارت خزانه‌داری تاریخ ۱۸ ژانویه ۲۰۲۷ را به عنوان تاریخ موثر مورد انتظار برای محدودیت‌های اصلی ناشر این قانون شناسایی کرده است، اگرچه این قانون اجازه شروع زودتر پس از صدور قوانین نهایی اجرایی را می‌دهد.

تلاش Circle برای USDC به پرداخت‌های هوش مصنوعی گسترش می‌یابد

بحث Moonshots بر روی اقتصادی متمرکز بود که در آن عوامل نرم‌افزاری وظایف و پرداخت‌ها را انجام می‌دهند. Circle در حال ساخت ابزارهایی برای این مورد استفاده به همراه خدمات تسویه‌حساب نهادی خود است.

در ماه اوت، گزارشی در مورد فعالیت پرداختی عوامل Circle گفت که این شرکت در ماه مه Agent Stack را راه‌اندازی کرده است تا به عوامل نرم‌افزاری اجازه دهد دارایی‌ها را نگه دارند و پرداخت‌های برنامه‌ریزی شده انجام دهند. Circle گزارش داد که بیش از ۹۰۰ سرویس پرداختی با استفاده از این پلتفرم تا سه‌ماهه دوم وجود داشته و گفت که USDC ۹۹.۳٪ از حجم پرداختی در پروتکل عامل x402 را تشکیل می‌دهد. این ارقام فعالیت در آن پروتکل را توصیف می‌کند، نه اندازه کل بازار پرداخت‌های هوش مصنوعی.

تحلیلگران Bernstein پرداخت‌های عامل را به عنوان یکی از منابع احتمالی تقاضای آینده USDC ذکر کردند. در همان ارزیابی اوت، آنها گفتند که حجم تراکنش‌های استیبل‌کوین تنظیم‌شده، به استثنای ربات‌ها و فعالیت‌های با فرکانس بالا، به حدود ۱۱ تریلیون دلار در سال ۲۰۲۵ رسیده و با نرخ سالانه تقریباً ۱۷ تریلیون دلار تا ژوئیه ۲۰۲۶ در حال اجرا است. این کارگزاری گفت که Circle می‌تواند رشد کند حتی اگر کنگره در جلسه سپتامبر قانون CLARITY را تصویب نکند.

وود انرژی هسته‌ای را در مرکز هزینه‌های هوش مصنوعی قرار می‌دهد

وود به نیازهای انرژی اقتصاد عاملی نزدیک شد. او استدلال کرد که تنظیم‌گری هسته‌ای در ایالات متحده هزینه‌های برق را افزایش داده و قدرت مورد نیاز برای مراکز داده هوش مصنوعی را گران‌تر کرده است.

او گفت: "اگر ما انرژی هسته‌ای را تنظیم نمی‌کردیم، قیمت‌های برق در ایالات متحده ۵۰٪ آنچه که اکنون هستند، می‌بود. این یک فاجعه است." او تنظیم‌گری را "یک تهدید" نامید. رقم ۵۰٪ او ارزیابی او بود؛ اظهارات هیچ محاسبه‌ای را نشان نمی‌دهد که نشان دهد قیمت‌های برق تحت تاریخچه تنظیم‌گری متفاوت چه می‌بود.

در مورد رباتیک، وود گفت که ماشین‌های انسان‌نما یک مشکل مهندسی سخت‌تر از تاکسی‌های رباتی ارائه می‌دهند. او گفت: "در مقایسه با یک تاکسی رباتی، یک ربات انسان‌نما تقریباً ۱۰۰۰ برابر پیچیده‌تر است." در حالی که ایلان ماسک درباره زمان‌بندی اواخر ۲۰۲۸ تا ۲۰۲۹ صحبت کرده است، وود گفت که ARK انتظار دارد ربات‌های انسان‌نما دیرتر بیایند و زمان‌بندی ماسک را "زمان ایلان" توصیف کرد.

وود همچنین گفت که سرمایه‌گذاران حوزه بهداشت و درمان در مورد تأمین مالی هوش مصنوعی محتاط هستند زیرا خطاها در مراقبت عواقب متفاوتی نسبت به شکست‌ها در بسیاری از محصولات فناوری دیگر دارند. مستاق در عین حال، نگرش‌های عمومی نسبت به هوش مصنوعی را مقایسه کرد و گفت که تقریباً ۸۰٪ آمریکایی‌ها از آن می‌ترسند در حالی که تقریباً ۸۰٪ مردم در چین آن را مثبت می‌بینند.