در یک دست BTC، در دست دیگر توان محاسباتی هوش مصنوعی: طلا و نفت عصر هوشمندی داده‌محور

عنوان اصلی مقاله: «Waterdrip Capital: نگه‌داشتن BTC در یک دست و هش‌ریت هوش مصنوعی در دست دیگر — طلا و نفت عصر هوشمندی دیجیتال»

نویسندگان اصلی مقاله: Jademont، Evan Lu، Waterdrip Capital

نگاهی به سال پرتلاطم 2025 و چشم‌انداز چرخه بلندمدت آینده هوش مصنوعی

دور جدید انقلاب صنعتی: هش‌ریت به موتور محرک اقتصاد تبدیل می‌شود

«در این جهان، تنها شمار بسیار اندکی می‌توانند مانند ادوین دریک، ناخواسته عصری را آغاز کنند که تاریخ بشر را دگرگون می‌کند... مته او که به اعماق زمین نفوذ کرد، نه‌تنها به مایع سیاه‌رنگ رسید، بلکه شریان تمدن صنعتی مدرن را لمس کرد.»

در سال 1859، در گل‌ولای پنسیلوانیا، مردم سرهنگ دریک را با تمسخر احاطه کرده بودند. در آن زمان، روشنایی جهان هنوز به روغن نهنگ وابسته بود که روزبه‌روز کمیاب‌تر می‌شد؛ اما دریک باور داشت که می‌توان «نفت سنگی» زیرزمینی را در مقیاس گسترده استخراج کرد. آن زمان این باور توهمی دیوانه‌وار تلقی می‌شد. تا پیش از فوران نخستین مایع سیاه‌رنگ، هیچ‌کس نمی‌توانست تصور کند که ظهور نفت نه‌تنها آن را جایگزین روغن نهنگ برای روشنایی می‌کند، بلکه در 200 سال بعد به سنگ‌بنای کشمکش بر سر قدرت در جامعه بشری تبدیل خواهد شد و طی 100 سال آینده، قدرت جهانی و ژئوپلیتیک را از نو شکل خواهد داد. تاریخ بشر نیز به نقطه عطفی رسید: ثروت قدیم بر تجارت و کشتیرانی متکی بود، درحالی‌که ثروت جدید با ظهور راه‌آهن و انرژی (نفت) پا گرفت.

در سال 2025، خود را در موقعیتی بسیار مشابه می‌یابیم. تنها تفاوت این است که این بار، ماده‌ای که با شدت فوران می‌کند، توان محاسباتی جاری در تراشه‌های سیلیکونی است و «طلا»ی این دوره، کدی است که روی زنجیره حک شده؛ «طلا» و «نفت» عصر جدید، در حال دگرگون‌کردن تمام برداشت ما از بهره‌وری و دارایی‌های ذخیره ارزش هستند. با نگاهی به سال 2025، بازار آشفتگی‌ای را تجربه کرد که به‌شکلی چشمگیر فراتر از انتظار بود. سیاست‌های تهاجمی تعرفه‌ای ترامپ، شرکت‌ها را به جابه‌جایی زنجیره تأمین جهانی واداشت و موج بزرگی از بازگشت تورم را رقم زد؛ طلا در میان نااطمینانی‌های ژئوپلیتیکی، به‌طور تاریخی از ⁦$4,500⁩ عبور کرد؛ بازار ارز دیجیتال در ابتدای سال خبر صعودی و تاریخی تصویب GENIUS Act را تجربه کرد، اما در اوایل اکتبر با درد لیکوییدشدن اهرم‌ها روبه‌رو شد.

دور از هیاهوی نوسان‌های کلان اقتصادی، اجماع صنعت درباره حوزه توان محاسباتی هوش مصنوعی به‌سرعت در حال شکل‌گیری است: انویدیا، «فروشنده آب هوش مصنوعی»، در ماه اکتبر به نقطه عطف ⁦$5T⁩ در ارزش بازار رسید. افزون بر این، سرمایه‌گذاری‌های زیرساختی هوش مصنوعی سه غول گوگل، مایکروسافت و آمازون امسال تقریباً به ⁦$300B⁩ رسیده است. برای مثال، تکمیل یک خوشه یک‌میلیونی GPU توسط xAI تا پایان سال، از فرا رسیدن عصر هش‌ریت خبر می‌دهد. شرکت xAI متعلق به ماسک، در کمتر از نیم‌سال بزرگ‌ترین مرکز داده هوش مصنوعی جهان را در ممفیس تکمیل کرد و قصد دارد تا پایان سال ظرفیت خود را به مقیاس شگفت‌انگیز ⁦1M⁩ GPU گسترش دهد.

عصر هوشمندی داده‌محور: سرود انقلاب صنعتی بعدی

ری دالیو، بنیان‌گذار Bridgewater Associates، زمانی گفت: «بازار مانند یک ماشین است؛ می‌توانید سازوکار آن را درک کنید، اما هرگز نمی‌توانید رفتارش را با دقت پیش‌بینی کنید.» با وجود تصادفی و پیش‌بینی‌ناپذیر بودن محیط کلان، تردیدی نیست که هوش مصنوعی همچنان مسیر اصلی رشد بلندمدت بازار سهام آمریکا است. فناوری هوش مصنوعی در دهه آینده به مهم‌ترین چرخ‌دنده مرکزی ماشین بازار تبدیل شده و همچنان بر تمام جنبه‌های دولت، کسب‌وکار و زندگی افراد اثر می‌گذارد.

هرچند بحث درباره «حباب هوش مصنوعی» در بازار همچنان ادامه دارد، بسیاری از مؤسسات هشدار داده‌اند که تب سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی نشانه‌هایی از داغ‌شدن بیش از حد دارد: پژوهش مورگان استنلی نشان داد که تا سال 2025، رشد سرمایه‌گذاری در حوزه هوش مصنوعی باعث جهش ارزش‌گذاری سهام فناوری شده، درحالی‌که هنوز افزایش بهره‌وری مشهود نیست؛ انحرافی که به نشانه‌های حباب در رونق اینترنت دهه 1990 تشبیه شده است.

بااین‌حال، واقعیتی اجتناب‌ناپذیر وجود دارد: انقلاب بهره‌وری ناشی از هوش مصنوعی به‌تدریج وارد مرحله تحقق عملی شده است. از منظر منطق سرمایه‌گذاری، هوش مصنوعی دیگر صرفاً روایتی درباره غول‌های فناوری نیست؛ سود حاصل از افزایش بهره‌وری و بهینه‌سازی هزینه‌هایی که به همراه می‌آورد، محرک اصلی سودآوری و بهبود بهره‌وری در شرکت‌های غیرفناوری است. اما هزینه متناظر با آن نیز معادل جابه‌جایی بی‌رحمانه نیروی کار در سطحی بسیار بالاست. جایگزینی نیروی کار با هوش مصنوعی، به‌ویژه در بخش مشاغل اداری، کاملاً آشکار است و مستقیم‌ترین نمود آن کاهش چندبرابری فرصت‌های شغلی مبتدی است؛ نوشتن کدهای پایه، حسابرسی حسابداری یا مشاغل مشاوره مدیریت و حقوقی در سطح مقدماتی، همگی ممکن است نخستین هدف‌های جایگزینی با هوش مصنوعی باشند.

با گسترش کاربرد هوش مصنوعی، خطر بیکاری در صنایع سلامت، آموزش و حتی خرده‌فروشی در حال انباشته‌شدن است. یک شوخی تلخ و پرطرفدار در محافل سرمایه‌گذاری آمریکا این است که مهندسان نرم‌افزار آینده مانند «مهندسان عمران» امروز خواهند شد؛ آینده ممکن است واقعاً همان‌طور باشد که ایلان ماسک در مصاحبه‌ای تأکید کرد: هوش مصنوعی شغل همه را جایگزین خواهد کرد. اما این موضوع همچنین از فرا رسیدن عصر صنعتی جدیدی متعلق به هوش مصنوعی، موسوم به «عصر هوشمندی داده‌محور»، خبر می‌دهد.

نگاهی به سال 2026: تقاضا برای هوش مصنوعی همچنان گسترش می‌یابد

چهار مرحله سرمایه‌گذاری در صنعت هوش مصنوعی

با گذار تب هوش مصنوعی از مرحله مفهومی به گسترش در سراسر صنعت، و درحالی‌که بازار ارزش MAG7 (هفت غول فناوری آمریکا) را کاملاً در قیمت‌ها لحاظ کرده است، موج بعدی رشد موضوع هوش مصنوعی از کجا می‌آید؟ «مدل چهارمرحله‌ای سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی» رایان هموند، استراتژیست سهام در گلدمن ساکس، مسیر بعدی را نشان می‌دهد: سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی از مراحل تراشه، زیرساخت، توانمندسازی درآمد و افزایش بهره‌وری عبور خواهد کرد.

مدل چهارمرحله‌ای سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی، منبع مرجع: https://www.goldmansachs.com/insights/articles/ai-infrastructure-stocks-poised-to-be-next-phase

در حال حاضر، صنعت هوش مصنوعی در نقطه عطف گذار از «گسترش زیرساخت» به «ورود به مرحله کاربرد» قرار دارد؛ دوره‌ای که از مرحله 2 به مرحله 3 می‌رسد. تقاضا برای زیرساخت هوش مصنوعی در مرحله‌ای انفجاری است:

تا سال 2030، تقاضای برق مراکز داده جهانی ⁦%165⁩ افزایش خواهد یافت.

از سال 2023 تا 2030، نرخ رشد مرکب سالانه تقاضای برق مراکز داده آمریکا ⁦%15⁩ است؛ این رشد سهم مراکز داده از کل تقاضای برق آمریکا را از ⁦%3⁩ فعلی به ⁦%8⁩ تا سال 2030 افزایش خواهد داد.

برآورد می‌شود که تا سال 2028، مجموع هزینه‌کرد جهانی برای مراکز داده و سخت‌افزار به ⁦$30T⁩ برسد.

پیش‌بینی گلدمن ساکس از تقاضای برق مراکز داده آمریکا، منبع تصویر: https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/pages/generational-growth-ai-data-centers-and-the-coming-us-power-surge/report.pdf

در همین حال، بازار کاربردهای هوش مصنوعی مولد نیز رشد انفجاری را تجربه می‌کند و پیش‌بینی می‌شود تا سال 2032 به ⁦$1.3T⁩ برسد. در کوتاه‌مدت، ساخت زیرساخت آموزش باعث رشد بازار با نرخ رشد مرکب سالانه ⁦%42⁩ خواهد شد؛ اما در میان‌مدت تا بلندمدت، شتاب رشد به‌تدریج به دستگاه‌های استنتاج مدل‌های زبانی بزرگ (LLM)، تبلیغات دیجیتال، نرم‌افزارهای تخصصی و خدمات منتقل می‌شود.

بلومبرگ: پیش‌بینی رشد هوش مصنوعی مولد طی 10 سال آینده، منبع داده: https://www.bloomberg.com/company/press/generative-ai-to-become-a-1-3-trillion-market-by-2032-research-finds

این پیش‌بینی در سال 2026 محک خواهد خورد. گلدمن ساکس در تازه‌ترین چشم‌انداز کلان خود برای سال 2026 اشاره کرد که این سال، «سال تحقق بازده سرمایه‌گذاری (ROI) در هوش مصنوعی» خواهد بود و هوش مصنوعی بر ⁦%80⁩ شرکت‌های غیرفناوری در شاخص S&P 500 تأثیری واقعی در کاهش هزینه‌ها خواهد داشت. این موضوع نشان می‌دهد که آیا هوش مصنوعی در ترازنامه یک شرکت واقعاً می‌تواند از «ظرفیت بالقوه» به «عملکرد» تحولی کیفی پیدا کند یا خیر.

بنابراین، تمرکز بازار طی 2-3 سال آینده دیگر به یک غول فناوری محدود نخواهد بود، بلکه بیش‌ازپیش گسترش می‌یابد: بررسی عمیق‌تر زیرساخت هوش مصنوعی (مانند برق، سخت‌افزار محاسباتی و مراکز داده) و توجه به شرکت‌هایی که با موفقیت هوش مصنوعی را به رشد سود در صنایع مختلف تبدیل کرده‌اند.

توان محاسباتی هوش مصنوعی «نفت جدید» است و BTC «طلای جدید»

اگر توان محاسباتی هوش مصنوعی «نفت جدید» عصر هوشمندی داده‌محور باشد که جهشی نمایی در بهره‌وری ایجاد می‌کند، آنگاه BTC (بیت‌کوین) «طلای جدید» این عصر خواهد بود و بنیانی نهایی برای تثبیت ارزش و تسویه اعتباری فراهم می‌کند.

هوش مصنوعی به‌عنوان یک موجودیت اقتصادی مستقل، به نظام بانکی انسانی نیاز ندارد؛ تنها به انرژی نیاز دارد. از سوی دیگر، BTC نوعی «ذخیره‌سازی خالص انرژی دیجیتال» است. در آینده، هوش مصنوعی «سوخت» اقتصاد خواهد بود و BTC «لنگر» پشت ارزش اقتصادی. عرضه BTC کاملاً بر پایه اثبات کار (PoW) است که به مصرف برق متکی است و با ماهیت هوش مصنوعی (تبدیل برق به هوشمندی) هم‌راستایی کامل دارد.

افزون بر این، هزینه اصلی توان محاسباتی هوش مصنوعی به‌عنوان دارایی بهره‌وریِ مصرفی از برق ناشی می‌شود و خروجی ارزشی آن به کارایی الگوریتم بستگی دارد. در مقابل، BTC به‌عنوان دارایی ذخیره ارزش غیرمتمرکز، شکل پولی‌شده انرژی است و به‌طور طبیعی نقش یک «مخزن» را برای متعادل‌کردن نابرابری‌های مکانی و زمانی توان محاسباتی جهانی ایفا می‌کند. هوش مصنوعی به تأمین پیوسته برق نیاز دارد، درحالی‌که استخراج BTC می‌تواند برق مازاد شبکه را که در اثر ناهماهنگی زمانی و مکانی ایجاد شده جذب کند. استخراج BTC از طریق «پاسخ‌گویی به تقاضا» به تثبیت شبکه برق کمک می‌کند: زمانی که برق مازاد وجود دارد (برای مثال، اوج تولید برق بادی یا خورشیدی)، توان استخراج می‌تواند به‌عنوان بار مصرفی، برق مازاد را جذب کند؛ اما هنگام کمبود برق (اوج محاسبات هوش مصنوعی)، توان استخراج می‌تواند فوراً خاموش شود و برق را برای خوشه‌های هوش مصنوعی با ارزش بالاتر آزاد کند.

قانون GENIUS: نقطه تلاقی استیبل‌کوین‌ها، RWA و توان محاسباتی درون‌زنجیره‌ای

با تصویب قانون GENIUS در آمریکا در سال 2025، دلار نیز آماده می‌شود تا به‌تدریج تحول دیجیتال خود را تکمیل کند. استیبل‌کوین‌ها در چارچوب نظارتی فدرال گنجانده شده‌اند و به «امتداد درون‌زنجیره‌ای» نظام دلاری تبدیل شده‌اند. این قانون نه‌تنها تریلیون‌ها دلار نقدینگی جدید را به اوراق قرضه آمریکا درون‌زنجیره‌ای تزریق کرد، بلکه الگویی برای نظارت بر استیبل‌کوین‌ها ارائه داد که حوزه‌های قضایی بزرگ جهان (مانند اتحادیه اروپا، بریتانیا، سنگاپور و هنگ‌کنگ) می‌توانند از آن الگوبرداری کنند.

ایجاد این چارچوب انطباق در گام نخست، نیروی محرکه نهادی قدرتمندی برای بازار RWA (دارایی‌های دنیای واقعی) فراهم کرد: با تقویت نقدینگی جهانی به‌واسطه استیبل‌کوین‌های تحت نظارت و پشتیبانی از تسویه و معاملات کارآمد برون‌مرزی، صدور و گردش RWA آسان‌تر خواهد شد. استیبل‌کوین‌ها به ابزار اصلی پرداخت درون‌زنجیره‌ای برای RWAهایی مانند املاک، اوراق قرضه و آثار هنری تبدیل شده‌اند و تسویه سریع برون‌مرزی در سطح جهانی را امکان‌پذیر می‌کنند.

دارایی‌های توان محاسباتی هوش مصنوعی، به‌دلیل هزینه بالای ورود، بازدهی باثبات و ماهیت دارایی‌محور، ذاتاً با الزامات مدیریت دیجیتال درون‌زنجیره‌ای سازگارند و به‌تدریج به‌عنوان نوعی RWA استاندارد در نظر گرفته می‌شوند: چه رایانش ابری GPU باشد، چه منابع استنتاج هوش مصنوعی یا ظرفیت عملیاتی گره‌های رایانش لبه، پارامترهایی مانند قیمت‌گذاری، دوره اجاره، نرخ بهره‌برداری و نسبت بهره‌وری انرژی را می‌توان از طریق قراردادهای هوشمند درون‌زنجیره‌ای به‌صورت کمی نگاشت کرد. این یعنی کسب‌وکارهای آینده مانند اجاره توان محاسباتی، تقسیم درآمد، انتقال و وثیقه‌گذاری، به‌طور کامل به زیرساخت مالی درون‌زنجیره‌ای منتقل می‌شوند تا معاملات، تسویه و تأمین مالی مجدد در آن انجام گیرد؛ همچنین توان محاسباتی می‌تواند از طریق داده‌های درون‌زنجیره‌ای، بینش‌های لحظه‌ای درباره عملکرد تجهیزات و درآمد ایجاد کند و بازدهی شفاف و قابل‌راستی‌آزمایی را تضمین کند؛ در همین حال، عرضه توان محاسباتی را می‌توان متناسب با تقاضا و به‌صورت انعطاف‌پذیر زمان‌بندی کرد تا خطرات ناشی از حبس سرمایه و بیکاری منابع در مدل‌های سنتیِ دارایی‌محور کاهش یابد و ثبات و شفافیت درآمد تضمین شود.

هیجان‌انگیزتر اینکه، همان‌طور که 200 سال پیش پس از کشف نفت، یک پلتفرم معاملات نفت در وال‌استریت پدید آمد، توان محاسباتی هوش مصنوعی نیز از طریق RWA به دارایی مالی استانداردی تبدیل شده است که می‌توان آن را معامله کرد، وثیقه گذاشت و برای آن اهرم به کار برد. این تحول مسیر را برای عملیات مالی نوآورانه‌ای مانند تأمین مالی، معامله، اجاره و قیمت‌گذاری پویا درون‌زنجیره‌ای هموار می‌کند؛ «بازار سرمایه توان محاسباتی» نسل جدید که بر پایه RWA شکل می‌گیرد، کانال‌های گردش ارزش کارآمدتری خواهد داشت و فضای کاربردی آن نامحدود خواهد بود.

فرصت‌های جدید در چارچوب «اجماع دوگانه»

در عصر جدیدی که هوش مصنوعی کاملاً با زندگی ما ادغام شده است، توان محاسباتی به‌عنوان اجماع بهره‌وری کارآمد عمل خواهد کرد و BTC، همراه با نقدینگی نهاییِ بهره‌وری کارآمد، به تعریف جدید اجماع درباره ذخیره ارزش تبدیل خواهد شد.

بنابراین، شرکت‌هایی که در آینده بتوانند هر یک از دو سوی «بهره‌وری» یا «دارایی‌ها» را در دست بگیرند، به ارزشمندترین نهادها در چرخه پیش رو تبدیل خواهند شد و ارائه‌دهندگان خدمات ابری در محل تلاقی «اجماع BTC به‌عنوان ذخیره ارزش» و «اجماع تولید هوش مصنوعی» قرار دارند. اگر توان محاسباتی سوخت پرانرژی محرک عملکرد سریع اقتصاد دیجیتال باشد، خدمات ابری خط لوله هوشمندی است که این توان را حمل و توزیع می‌کند.

پیش‌بینی اندازه بازار جهانی خدمات ابری هوش مصنوعی، منبع داده: Frost & Sullivan

این بخش شامل چند غول فناوری است: مایکروسافت، آمازون، گوگل، XAI و متا. به آن‌ها «ابر‌مقیاس‌گران» (ارائه‌دهندگان ابرمقیاس که کسب‌وکار اصلی‌شان IAAS (زیرساخت به‌عنوان سرویس) برای نیازهای عمومی است) نیز گفته می‌شود. هرچند این شرکت‌ها منابع محاسباتی گسترده‌ای دارند، ممکن است هنگام مواجهه با نیازهای محاسباتی، در زمان‌بندی منابع ناکارآمد باشند. ابرمقیاس‌گران همچنین در بالادست خدمات توان محاسباتی هوش مصنوعی قرار دارند، بیشتر منابع محاسباتی بازار را کنترل می‌کنند و همچنان به ساخت زیرساخت توان محاسباتی ادامه می‌دهند:

· مایکروسافت: طرح «Stargate» به ارزش میلیاردها دلار را راه‌اندازی می‌کند و قصد دارد خوشه GPU در مقیاس یک‌میلیونی بسازد تا از تکامل مدل‌های OpenAI با توان محاسباتی فوق‌العاده پشتیبانی کند.

· آمازون (AWS): متعهد شده است طی 15 سال آینده ⁦$150B⁩ سرمایه‌گذاری کند تا استقرار تراشه اختصاصی Trainium 3 را سرعت بخشد و از طریق خودکفایی سخت‌افزاری، هزینه توان محاسباتی را از عرضه خارجی جدا کند.

· گوگل: هزینه‌های سرمایه‌ای سالانه‌شده را در سطح بالای ⁦$800B⁩-⁦$900B⁩ حفظ می‌کند و با تکیه بر مزیت بهره‌وری انرژی بالای TPU v6 اختصاصی خود، به‌سرعت مناطق ابری اختصاصی هوش مصنوعی (AI Regions) را در سراسر جهان گسترش می‌دهد.

· متا: زاکربرگ در تماس اعلام درآمد به‌صراحت گفت که هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex) متا همچنان رشد خواهد کرد و پیش‌بینی سال 2025 به ⁦$37B⁩-⁦$40B⁩ افزایش یافته است. متا با ارتقای فناوری خنک‌سازی مایع و ذخیره توان محاسباتی معادل 600,000 تراشه H100، در حال ساخت بزرگ‌ترین مجموعه توان محاسباتی هوش مصنوعی متن‌باز جهان است.

· XAI: این شرکت با «سرعت ممفیس»، بزرگ‌ترین خوشه ابررایانشی یکپارچه جهان، Colossus، را تکمیل کرد و قصد دارد به مقیاس ⁦1M⁩ GPU برسد؛ اقدامی که توانایی بسیار تهاجمی و کارآمد آن در تحویل زیرساخت را نشان می‌دهد.

ارائه‌دهندگان نوظهور دیگری از خدمات ابری، مانند CoreWeave و Nebius، با نام NeoCloud شناخته می‌شوند و کسب‌وکار اصلی‌شان به IAAS + PAAS (پلتفرم به‌عنوان سرویس) گسترش یافته است. در مقایسه با خدمات پلتفرم ابری عمومی غول‌های فناوری، Neo Cloud بر ارائه پلتفرم محاسباتی با کارایی بالا برای آموزش و استنتاج هوش مصنوعی تمرکز دارد. این شرکت‌ها نه‌تنها طرح‌های اجاره توان محاسباتی منعطف‌تری ارائه می‌کنند، بلکه راهکارهای زمان‌بندی توان محاسباتی ویژه نیازهای آموزش و استنتاج هوش مصنوعی را نیز فراهم می‌آورند که با زمان پاسخ‌گویی سریع‌تر و تأخیر کمتر همراه است.

این شرکت‌ها هم‌زمان GPUهای رده‌بالا (H100، B100، H200، Blackwell و غیره) را ذخیره می‌کنند و خودشان یک AIDC با کارایی بالا می‌سازند؛ مجموعه کامل تجهیزات، خنک‌سازی مایع، شبکه RDMA و نرم‌افزار زمان‌بندی را از پیش نصب می‌کنند و برای تحویل سریع به مشتریان، اجاره‌های منعطف روزانه را بر مبنای هر دستگاه یا کل محوطه ارائه می‌دهند.

Coreweave بی‌تردید بازیگر شاخص Neo Cloud است؛ این شرکت که یکی از برجسته‌ترین سهام‌های فناوری سال 2025 بوده، در حال حاضر بر خدمات رایانش ابری و زیرساخت شتاب‌یافته با GPU برای سناریوهای آموزش و استنتاج هوش مصنوعی تمرکز دارد. البته CoreWeave تنها شرکت نوآوری نیست که به بازار اجاره توان محاسباتی چشم دوخته است؛ Nebius، Nscale و Crusoe همگی رقبای قدرتمندی هستند.

برخلاف بازی رقابت بر سر مقیاس خوشه‌های پرهزینه توان محاسباتی در بازارهای اروپا و آمریکا که شرکت‌هایی مانند CoreWeave در Neo Cloud دنبال می‌کنند، GoodVision AI نمایانگر ظرفیت بالقوه دیگری از توان محاسباتی جهانی است: این شرکت با زمان‌بندی هوشمند و مدیریت توان محاسباتی چندکاربره، در بازارهای نوظهوری که زیرساخت و برق نسبتاً ضعیفی دارند، زیرساخت هوش مصنوعیِ سریع‌الاستقرار، کم‌تأخیر و مقرون‌به‌صرفه ایجاد می‌کند تا دسترسی به توان محاسباتی را همگانی سازد. افزون بر این، درحالی‌که غول‌های فناوری برای آموزش مدل‌های بزرگ‌تر، در مکان‌هایی مانند ممفیس خوشه‌هایی با چند میلیون GPU می‌سازند، GoodVision AI از طریق گره‌های ماژولار توان محاسباتی استنتاج که در بازارهای نوظهوری مانند آسیا پراکنده شده‌اند، به مسئله پاسخ‌گویی با تأخیر در «آخرین مایل» کاربردهای هوش مصنوعی می‌پردازد.

شایان توجه است که بیشتر ارائه‌دهندگان برتر خدمات توان محاسباتی هوش مصنوعی ویژگی مشترکی دارند: تیم‌های بنیان‌گذار یا معماری اصلی آن‌ها ریشه عمیقی در صنعت استخراج ارز دیجیتال دارد. گذار از استخراج به توان محاسباتی هوش مصنوعی، تغییر صنعت نیست؛ بلکه استفاده راهبردی دوباره از توانمندی‌های اصلی است. استخراج BTC و رایانش با کارایی بالای هوش مصنوعی از نظر منطق زیربنایی شباهت زیادی دارند؛ هر دو به‌شدت به دسترسی گسترده به برق، استقرار متمرکز با مصرف توان بالا و فعالیت مداوم 24/7 متکی‌اند. کانال‌های تأمین برق کم‌هزینه و تجربه مدیریت سخت‌افزاری که این شرکت‌ها در سال‌های نخست گرد آورده‌اند، در موج هوش مصنوعی به ارزشمندترین دارایی‌های کمیاب تبدیل شده‌اند.

با رشد نمایی تقاضا برای توان محاسباتی هوش مصنوعی، این شرکت‌ها به‌طور طبیعی زیرساخت موجود خود را از «استخراج دارایی ذخیره ارزش (BTC)» به «تولید توان محاسباتی خروجی (هوش مصنوعی)» تغییر کاربری داده‌اند. با بلوغ فناوری «تغییر مسیر دوطرفه»، BTC به‌طور مؤثر مسائل ناشی از نابرابری مکانی و زمانی انرژی را کاهش می‌دهد. بنابراین، با ورود به عصر هوشمندی داده‌محور، «سوخت» محرک جهش بهره‌وری از نفت به توان محاسباتی تغییر خواهد کرد و «دارایی زیربنایی» تثبیت‌کننده ارزش آن از طلا به BTC تکامل می‌یابد.

استفاده از فناوری بلاک‌چین برای انتقال توان محاسباتی به زنجیره، به‌عنوان دارایی RWA، نه‌تنها ثبت قابل‌راستی‌آزمایی منبع، بهره‌وری استفاده و درآمد عملیاتی توان محاسباتی را امکان‌پذیر می‌کند، بلکه سازوکارهای تسویه مبتنی بر قرارداد هوشمند را در مناطق و بازه‌های زمانی مختلف ایجاد می‌کند و در نتیجه خطرات اعتباری و هزینه‌های واسطه‌گری را کاهش می‌دهد و دامنه کاربرد آن را در دیفای و اجاره فرامرزی توان محاسباتی گسترش می‌دهد. برای مثال، گره‌های توان محاسباتی لبه می‌توانند از طریق زمان‌بندی هوشمند، برای نرخ بارگیری، نسبت بهره‌وری انرژی و پارامترهای دیگر اثبات PoW ارائه کنند؛ سپس با استفاده از قراردادهای هوشمند کمی‌سازی‌شده، توان محاسباتی استنتاج لبه به محصول مالی استانداردی تبدیل می‌شود که قابلیت انتقال و استیک‌شدن دارد و «بازار توان محاسباتی درون‌زنجیره‌ای» را شکل می‌دهد. ادغام توان محاسباتی با RWA انواع دارایی‌های درون‌زنجیره‌ای را بیش‌ازپیش غنی می‌کند و فضای نقدینگی کاملاً جدیدی برای بازار سرمایه جهانی می‌گشاید.

پیوند بهره‌وری و ذخیره ارزش: حرکت به‌سوی آینده پولی‌سازی توان محاسباتی

این همان تجلی واقعی منطق «اجماع دوگانه» است که پیش‌تر مطرح کردیم: BTC به‌عنوان لنگر ارزش انرژی در سطح کلان عمل می‌کند، درحالی‌که هوش مصنوعی کاربرد بهره‌وری انرژی است. از این منظر، عصر «توان محاسباتی به‌عنوان پول» بسیار سریع‌تر و دگرگون‌کننده‌تر از آنچه تصور می‌شد در راه است. با ورود بشر به عصر هوشمندی داده‌محور، «سوخت» محرک جهش بهره‌وری از نفت به توان محاسباتی تغییر می‌کند و «دارایی زیربنایی» پشتیبان اجماع ارزش آن از طلا به BTC تکامل می‌یابد.

در این لحظه، ما مانند تماشاگرانی هستیم که در سال 1859 روی زمین گل‌آلود پنسیلوانیا ایستاده‌اند و به‌سختی می‌توانند تصور کنند میله حفاری‌ای که تا اعماق زمین می‌رود، چگونه عصر تازه‌ای از تمدن صنعتی را آغاز خواهد کرد. امروزه کابل‌های فیبر نوری که به مراکز داده سراسر جهان کشیده می‌شوند، بی‌سروصدا در حال ساخت شریان‌های عصر جدید هستند. کسانی که زودتر از دیگران توان محاسباتی و BTC را به کار می‌گیرند نیز در این دگرگونی نقش «غول‌های نفتی» جدید را ایفا خواهند کرد و توزیع ثروت و قدرت را در عصر جدید از نو تعریف خواهند کرد.

منابع:

<1> جان اس. گوردون: «امپراتوری ثروت: تاریخ حماسی قدرت اقتصادی آمریکا»

<2> دنیل یرگین: «جایزه: تلاش حماسی برای نفت، پول و قدرت»

<3> Goldmansachs: سهام زیرساخت هوش مصنوعی آماده ورود به مرحله بعدی سرمایه‌گذاری است  https://www.goldmansachs.com/insights/articles/ai-infrastructure-stocks-poised-to-be-next-phase

<4> Goldmansachs: هوش مصنوعی، مراکز داده و جهش پیش روی تقاضای برق آمریکا  https://www.goldmansachs.com/pdfs/insights/pages/generational-growth-ai-data-centers-and-the-coming-us-power-surge/report.pdf

<5> بلومبرگ: پژوهش نشان می‌دهد هوش مصنوعی مولد تا سال 2032 به بازاری به ارزش ⁦$1.3T⁩ تبدیل خواهد شد  https://www.bloomberg.com/company/press/generative-ai-to-become-a-1-3-trillion-market-by-2032-research-finds/

<6> KPMG: نقش بیت‌کوین در الزام‌های ESG https://kpmg.com/kpmg-us/content/dam/kpmg/pdf/2024/bitcoins-role-esg-imperative.pdf

<7> Square: بیت‌کوین کلید آینده‌ای سرشار از انرژی پاک است  https://assets.ctfassets.net/2d5q1td6cyxq/5mRjc9X5LTXFFihIlTt7QK/e7bcba47217b60423a01a357e036105e/BCEI_White_Paper.pdf

<8> آرتور هیز: بیت‌کوین ارز هوش مصنوعی خواهد بود https://www.theblock.co/post/238311/bitcoin-ai-currency-arthur-hayes

<9> 36Kr: CoreWeave: در عصر توان محاسباتی، در دست داشتن «بیل طلایی»   https://36kr.com/p/3501795977632640

این مقاله مطلبی ارسالی از نویسنده مهمان است و دیدگاه‌های BlockBeats را بازتاب نمی‌دهد.