کاهش قیمت‌های GPU تهدیدی برای میزبان‌های هوش مصنوعی و ورود پوشش‌های جدید

شرکت‌هایی که برنامه‌های هوش مصنوعی را توسعه می‌دهند می‌توانند به جای خرید تجهیزات، کامپیوترهای قدرتمند را اجاره کنند و برای دسترسی به واحدهای پردازش گرافیکی یا GPUهایی که نرم‌افزارشان را اجرا می‌کنند، هزینه پرداخت کنند.

کاهش قیمت‌های اجاره، هزینه‌های عملیاتی این برنامه‌ها را کاهش می‌دهد، اما همچنین می‌تواند زندگی را برای شرکتی که ماشین‌ها را خریده و به اجاره نیاز دارد تا بدهی‌هایش را پرداخت کند، سخت‌تر کند.

اگر شما اتاقی پر از GPUها را تأمین مالی کرده‌اید و فرض کرده‌اید که مشتریان نرخ ساعتی خاصی را پرداخت خواهند کرد، یک رقیب ارزان‌تر می‌تواند محاسبات شما را قبل از اینکه تجهیزات را پرداخت کنید، به هم بریزد. ماشین‌های شما ممکن است هنوز به‌خوبی کار کنند و تقاضا برای هوش مصنوعی ممکن است هنوز قوی باشد، اما مقدار درآمد شما از هر ساعت ممکن است شروع به کاهش کند و به آنچه کسب‌وکار نیاز دارد نرسد.

قراردادهای مالی می‌توانند به شما اجازه دهند بخشی از آن درآمد را با ترتیب پرداخت زمانی که قیمت‌های اجاره کاهش می‌یابد، محافظت کنید، به شرطی که تعهدات خود را بپذیرید. این ایده اصلی پشت مشتقات محاسباتی هوش مصنوعی است که به کسب‌وکارها اجازه می‌دهد ریسک خود را نسبت به قیمت‌های محاسباتی به‌طور جداگانه از اجاره کامپیوترها معامله کنند.

شرکت لوکسور، که خدمات و محصولات مالی به ماینرهای بیت‌کوین ارائه می‌دهد، این قراردادها را در آخرین گسترش خود به هوش مصنوعی گنجانده است. این شرکت فرصتی برای انتقال تجربه خود در پوشش درآمد ماینینگ به کسب‌وکاری دیگر که به شدت بر روی ماشین‌ها هزینه می‌کند، می‌بیند.

این شرکت به CryptoSlate گفت که در حال حاضر در حال میانجی‌گری توافقات بین مالکان ظرفیت محاسباتی و مشتریانی است که می‌خواهند از آن استفاده کنند.

با این حال، کسب‌وکار مشتقات نقدی آن هنوز در مراحل اولیه است و این شرکت گفت که نمی‌تواند مثالی از پوشش مشتری یا حجم‌های فعلی معاملات مشتقات ارائه دهد زیرا بازار مایع هنوز شکل نگرفته است.

این ایده امیدوارکننده وظیفه تجاری دشواری دارد که کسی را متقاعد کند تا ضررهایی را بپذیرد که کسب‌وکار دیگری می‌خواهد از آن اجتناب کند.

به دست آوردن این توافق می‌تواند به اپراتورها کمک کند تا حول درآمدهای قابل پیش‌بینی‌تر برنامه‌ریزی کنند، اما این حفاظت تنها به اندازه قیمت مورد استفاده برای محاسبه آن و طرف مسئول برای پرداخت آن قابل اعتماد است.

قفل کردن اجاره بدون قفل کردن مشتری

روش امتحان‌شده و واقعی برای پیش‌بینی درآمد اجاره‌ای بیشتر، امضای قرارداد با مشتری برای مدت طولانی‌تر با قیمت توافق‌شده است. مشتری به ماشین‌ها دسترسی پیدا می‌کند، در حالی که اپراتور یک تعهد دریافت می‌کند که می‌تواند برای برنامه‌ریزی کسب‌وکار خود استفاده کند.

این روش زمانی خوب عمل می‌کند که هر دو طرف خواهان همان توافق باشند، اما مشتریان همیشه نمی‌دانند که چقدر محاسباتی در آینده نیاز خواهند داشت. اپراتورها همچنین ممکن است ترجیح دهند ظرفیت را به کاربران مختلف بفروشند.

مشتقات نقدی رویکرد دیگری را ارائه می‌دهند زیرا قرارداد بر اساس فرمول قیمت پول پرداخت می‌کند، بدون اینکه طرفین نیاز به تبادل ظرفیت محاسباتی داشته باشند. اپراتور می‌تواند همچنان GPUهای خود را به مشتریان اجاره دهد در حالی که از یک توافق مالی جداگانه برای جبران نوسانات در نرخ اجاره استفاده می‌کند.

تصور کنید یک اپراتور انتظار دارد در یک ماه ۱ میلیون ساعت GPU بفروشد، جایی که یک ساعت GPU به معنای دسترسی به یک پردازنده به مدت یک ساعت است. با قیمت ۲ دلار در ساعت، این ۲ میلیون دلار درآمد اجاره‌ای تولید می‌کند و اپراتور وارد یک قرارداد فرضی می‌شود که برای محافظت از آن نرخ طراحی شده است.

اگر معیار بازار توافق‌شده به ۱.۵۰ دلار کاهش یابد، قرارداد به اپراتور ۵۰ سنت تفاوت را در میلیون ساعت پرداخت می‌کند، یا ۵۰۰,۰۰۰ دلار. فرض کنید درآمد واقعی اجاره آن نیز به ۱.۵ میلیون دلار کاهش یابد، آن پرداخت مجموع را به ۲ میلیون دلار قبل از هزینه‌ها و سایر هزینه‌ها بازمی‌گرداند.

تعهد در هر دو طرف وجود دارد، بنابراین اگر معیار به ۲.۵۰ دلار افزایش یابد، اپراتور ۵۰۰,۰۰۰ دلار بدهکار است در حالی که از مشتریان خود بیشتر درآمد کسب می‌کند. این اپراتور از مزایای نرخ بالاتر صرف‌نظر می‌کند تا در برابر نرخ پایین‌تر محافظت کند و برنامه‌ریزی درآمد را آسان‌تر می‌کند.

این فقط ریاضیات ابتدایی برای توضیح توافق است، زیرا نتیجه به این بستگی دارد که اپراتور واقعاً ساعات مورد انتظار را با نرخی که با معیار همخوانی دارد بفروشد. ماشین‌های خالی هنوز هیچ درآمد اجاره‌ای تولید نمی‌کنند، بنابراین ثابت نگه‌داشتن قیمت ساعتی تضمین نمی‌کند که کسی آن را خریداری کند.

کسی در طرف دیگر به دلیلی برای پذیرش پرداخت‌های متقابل نیاز دارد و یک کسب‌وکار هوش مصنوعی که نگران هزینه‌های بالاتر محاسباتی است، ممکن است چنین دلیلی داشته باشد. قرارداد مالی آن زمانی پرداخت می‌شود که معیار افزایش یابد و به پوشش هزینه‌های اجاره بزرگ‌تر کمک کند، در حالی که کاهش آن یک تعهد پرداخت در کنار محاسبات ارزان‌تر ایجاد می‌کند.

تاجران می‌توانند به اتصال این منافع کمک کنند یا بخشی از ریسک را خودشان به عهده بگیرند و هزینه‌ای برای ریسکی که متحمل می‌شوند، دریافت کنند. اما مشتریان به قیمتی برای میزان حمایتی که می‌خواهند نیاز دارند که دوره‌ای را که کسب‌وکارشان به آن نیاز دارد، پوشش دهد.

گروه CME در حال پیگیری نسخه‌ای معامله‌محور از این ایده از طریق قراردادهای آتی شاخص اجاره H100 و B200 است که اعلام کرده است. اعلامیه ۱۱ اوت آن به تاریخ ۵ اکتبر، مشروط به بررسی‌های نظارتی، برای قراردادهای مرتبط با معیارهای اجاره GPU سیلیکون دیتا هدف‌گذاری شده است، اگرچه فهرست کردن یک قرارداد به تنهایی نمی‌تواند تضمین کند که مشارکت کافی برای آسان‌تر کردن تجارت وجود داشته باشد.

ساعت GPU شما ممکن است با ساعت من متفاوت باشد

اما حتی با وجود طرف‌های مقابل مایل، فرمول پرداخت به قیمتی نیاز دارد که هر دو طرف آن را مرتبط با کسب‌وکار خود بپذیرند.

در مثال بالا، پوشش به طور کامل کار می‌کند زیرا درآمد اجاره‌دهنده دقیقاً با معیار حرکت می‌کند. با این حال، نمی‌توانید شرایط کامل را زمانی که مشتریان واقعی وارد تصویر می‌شوند، تکرار کنید.

فرض کنید مشتریان آن نرخ‌ها را به ۱.۲۵ دلار کاهش دهند در حالی که معیار تنها به ۱.۵۰ دلار کاهش می‌یابد، شاید به این دلیل که شاخص یک خدمت یا نوع تجهیزات متفاوت را پوشش می‌دهد. همان پرداخت ۵۰۰,۰۰۰ دلاری پوشش، درآمد اجاره ۱.۲۵ میلیون دلاری آن را به ۱.۷۵ میلیون دلار می‌رساند و در حالی که قرارداد به درستی کار می‌کند، یک شکاف باقی می‌ماند.

این عدم تطابق به عنوان ریسک پایه شناخته می‌شود، که به سادگی به این معنی است که قیمتی که شما در برابر آن محافظت کرده‌اید، دقیقاً مانند قیمتی که واقعاً دریافت می‌کنید، حرکت نمی‌کند. پوشش‌های محاسباتی می‌توانند ماینرهای بیت‌کوین را در معرض خطر قرار دهند و این یکی از دلایلی است که یک پوشش باید بر اساس کسب‌وکار خاصی که از آن استفاده می‌کند، ارزیابی شود.

لوکسور آرزوهای هوش مصنوعی خود را با مسیر خود در ماینینگ بیت‌کوین مقایسه کرد، جایی که انتشار یک قیمت مرجع به ایجاد یک پایه برای قراردادهای مالی کمک کرد. معیار قیمت هش آن تخمین می‌زند که یک واحد از قدرت محاسباتی می‌تواند از ماینینگ بیت‌کوین چه مقدار درآمد کسب کند و به اپراتورها یک مرجع درآمد مشترک می‌دهد حتی زمانی که هزینه‌های عملیاتی خودشان متفاوت است.

ماینرهای بیت‌کوین همان کار شبکه را انجام می‌دهند، در حالی که مشتریان هوش مصنوعی می‌توانند ارزش‌های متفاوتی به دسترسی که در یک برگه مشخصات مشابه به نظر می‌رسد، اختصاص دهند. کسی که دسترسی بدون وقفه برای ماه‌ها خریداری می‌کند، خدمات متفاوتی را از کسی که مایل است کار کوتاهی را متوقف کند، هر زمان که ارائه‌دهنده به ماشین‌ها نیاز دارد، خریداری می‌کند.

تأمین‌کنندگان قیمت قبلاً به تفاوت‌های این‌چنینی توجه کرده‌اند، با روش‌شناسی داده‌های اجاره CCIR که قابلیت قطع و طول تعهد را به عنوان ویژگی‌های جداگانه در نظر می‌گیرد. این نرخ‌های عمومی تبلیغ شده را استفاده می‌کند، که همچنین به این معنی است که ارقام لزوماً تخفیف‌های خصوصی مذاکره شده را در بر نمی‌گیرد.

شاخصی که لوکسور در پاسخ خود ارائه داد، شاخص قیمت سخت‌افزار هوش مصنوعی آن بود که قیمت‌های تبلیغ شده برای سیستم‌های GPU منتخب را اندازه‌گیری می‌کند. این می‌تواند به کسی کمک کند تا خرید تجهیزات را ارزیابی کند، اما خرید یک ماشین و کسب درآمد از آن شامل قیمت‌های متفاوتی است، بنابراین پیوند نمی‌تواند مشخص کند که چگونه یک پوشش اجاره هوش مصنوعی تسویه می‌شود. قیمت‌های B300 به سمت ۶۹,۰۰۰ دلار افزایش یافتند در حالی که H100های جدید و بازسازی شده نزدیک به ۳۶,۰۰۰ و ۲۹,۰۰۰ دلار تثبیت شدند.

اعلامیه داده‌های اوت لوکسور قیمت‌گذاری نقطه‌ای محاسباتی گسترش‌یافته را به عنوان آینده توصیف کرد. اپراتورهایی که سعی در محافظت از درآمد دارند، هنوز به قراردادهایی نیاز دارند که یک معیار اجاره را نام ببرد و نشان دهد که چگونه آنچه مشتریان پرداخت می‌کنند را پیگیری می‌کند.

معیارهای باریک‌تر ممکن است بهتر تناسب داشته باشند، اما هر قرارداد اضافی پتانسیل تجارت را در میان گروه‌های کوچکتر تقسیم می‌کند. ساخت این بازار نیاز به یک مصالحه بین نزدیک کردن هر کسب‌وکار مشتری به هم و جمع‌آوری افراد کافی تحت همان قرارداد برای مقرون به صرفه کردن تجارت دارد.

حفاظت باید در برابر ماه بد دوام بیاورد

حتی یک قرارداد نزدیک به هم، اپراتور را به توانایی پرداخت شخص دیگری وابسته می‌کند زمانی که درآمد اجاره کاهش می‌یابد.

اگر آن طرف قرارداد نیز بخش عمده‌ای از درآمد خود را از زیرساخت‌های هوش مصنوعی به دست آورد، محاسبات ارزان‌تر می‌تواند هر دو کسب‌وکار را به طور همزمان آسیب‌پذیر کند، درست زمانی که یکی انتظار حمایت از دیگری را دارد.

وثیقه می‌تواند این وابستگی را کاهش دهد با الزام به اینکه پول یا دارایی‌های واجد شرایط در برابر تعهدات قرار داده شوند، و به دریافت‌کننده چیزی برای استفاده در صورت عدم پرداخت طرف دیگر بدهد. همچنین یک نیاز مالی ایجاد می‌کند، زیرا پول متعهد شده به هج نمی‌تواند به طور همزمان صورتحساب‌های دیگر اپراتور را پرداخت کند.

در مثالی که قیمت‌های اجاره افزایش می‌یابد، اپراتور ممکن است مجبور شود قبل از اینکه مشتریان صورتحساب‌های بالاتر خود را تسویه کنند، به تعهد هج خود پرداخت کند.

اقتصاد کلی هنوز می‌تواند کار کند حتی اگر حساب بانکی کم باشد، و زمان‌بندی جریان‌های نقدی بخش بزرگی از قابلیت پرداخت آن حفاظت را تشکیل می‌دهد.

لوکسور شرایط وثیقه هوش مصنوعی درخواست شده را ارائه نداد و توضیح نداد که چگونه در صورت عدم پرداخت طرف مقابل، رویه‌ها را مدیریت می‌کند. پاسخ آن همچنین به این سوال پاسخ نداد که چگونه تجارت خود را از کسب‌وکاری که برای مشتریان ترتیب می‌دهد جدا می‌کند، نکته‌ای مرتبط زیرا اعلامیه راه‌اندازی یک صندوق تجاری محاسبات داخلی را فاش کرد.

درآمد اجاره‌ای قابل پیش‌بینی‌تر می‌تواند به یک اپراتور اعتماد بیشتری درباره پرداخت‌های بدهی‌اش بدهد، حتی زمانی که مشتریان کمتر مایل به پرداخت نرخ‌های دیروز می‌شوند.

به دست آوردن این مزیت نیاز به یک قرارداد دارد که به اندازه کافی نزدیک به درآمد باشد، با تعهدات پرداختی که اپراتور می‌تواند در طول دوره‌ای که سعی در حفاظت دارد، پرداخت کند.

محاسبات ارزان‌تر می‌تواند به افراد بیشتری اجازه دهد تا هوش مصنوعی بسازند و استفاده کنند در حالی که برخی از مالکان ماشین‌ها با بازده ناامیدکننده‌ای مواجه می‌شوند.

قراردادهای مالی آن ضرر را ناپدید نمی‌کنند، اما می‌توانند بخشی از آن را به کسی منتقل کنند که آماده تحمل آن است، و به اپراتور فضای بیشتری برای ادامه خدمت به مشتریان در زمان کاهش اجاره بدهند.

این محتوا صرفاً برای اطلاع‌رسانی عمومی ارائه شده است و به‌منزله مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری، حقوقی یا مالیاتی تلقی نمی‌شود. هرگونه رویداد، جایزه، کمپین آنلاین یا اطلاعات مرتبط که در اینجا ذکر شده است، نباید به‌عنوان توصیه، ترغیب یا دعوت به خرید، فروش، معامله یا هرگونه دادوستد دیگر دارایی‌های رمزارزی تلقی شود. دارایی‌های رمزارزی از نوسان بالایی برخوردار هستند و ممکن است منجر به زیان شوند. دسترسی به خدمات، محصولات و رویدادهای مرتبط با WEEX ممکن است بسته به منطقه جغرافیایی متفاوت باشد. اطمینان از اینکه استفاده شما از این خدمات با قوانین و مقررات محلی مطابقت دارد، بر عهده خود شماست.