Controverse sur le transfert des banques publiques et la salle de marché des devises 24 heures sur 24

La discussion sur le transfert des banques publiques régionales est devenue une controverse concernant l'exploitation des marchés des changes 24 heures sur 24 et le processus d'internationalisation du won. Alors que la Korea Development Bank, l'IBK Industrial Bank et la Korea Export-Import Bank sont mentionnées comme candidates au transfert, des préoccupations ont été soulevées sur le fait que si la salle de marché était également déplacée hors de Séoul, cela pourrait affaiblir le contact avec les participants du marché et les clients.

Le 25, l'agence Yonhap Infomax a rapporté que la Korea Development Bank, l'IBK et la Korea Export-Import Bank sont mentionnées comme cibles pour le transfert dans le cadre de la deuxième phase de délocalisation des institutions publiques par le gouvernement. Les cibles spécifiques, les régions et les délais n'ont pas encore été confirmés. La NH Nonghyup Bank examine également les impacts liés à la délocalisation de la NH Nonghyup.

Le point de contention est de savoir si la salle de marché des devises doit également être déplacée si le siège est effectivement transféré. Le marché des changes de Séoul a fonctionné avec la Banque de Corée, les banques commerciales, les succursales de banques étrangères, les sociétés de valeurs mobilières et les sociétés de courtage en devises concentrées dans le district de Jung-gu et à Yeouido à Séoul. Les principaux clients sont également concentrés à Séoul, donc si la salle de marché est transférée en province, la distance physique avec les contreparties de transaction augmentera.

Le marché des changes est généralement caractérisé par la formation de liquidité là où les participants et les informations se rassemblent. Les principales questions du Conseil d'exploitation du marché des changes de Séoul sont discutées en personne, et la structure qui permet aux banques, aux sociétés de courtage et aux clients d'ajuster rapidement les offres et la demande repose également sur cet effet d'agglomération.

À l'inverse, si la salle de marché reste à Séoul, le siège et l'organisation commerciale clé seront séparés. Un responsable d'une institution a déclaré : "Si les entreprises publiques financières sont transférées en province alors que les clients sont concentrés à Séoul, cela entraînera une diminution de la compétitivité commerciale et une inefficacité considérable." Cela signifie qu'un ajustement est nécessaire entre l'effet politique du transfert en province et le maintien des fonctions du marché.

Un autre responsable a exprimé que si les institutions participantes au Conseil d'exploitation du marché des changes sont transférées en province, cela pourrait rendre difficile leur participation aux réunions. Des observations ont également été faites selon lesquelles les institutions financières mentionnées comme cibles de transfert sont attentives à l'orientation politique du gouvernement.

La controverse est également liée à la tendance politique d'élargir la base des transactions en won. Le ministère des Finances et de l'Économie a commencé à ouvrir le marché des changes 24 heures sur 24 le 6 juillet. Les heures de négociation précédentes étaient de 9h00 à 2h00 le lendemain, mais maintenant, le marché fonctionne pratiquement sans interruption de 6h00 le lundi à 6h00 le samedi.

Après la transition vers le trading 24 heures sur 24, les transactions au comptant entre banques ont également augmenté. Du 6 juillet, date à laquelle le marché des changes de Séoul est passé à un système 24 heures sur 24, jusqu'au 23 août, le volume moyen quotidien des transactions au comptant sur le marché interbancaire a été estimé à 19,423 milliards de dollars (environ 26,858 billions de wons), ce qui représente une augmentation de 11,7 % par rapport à la moyenne de 17,39 milliards de dollars (environ 24,480 billions de wons) au premier semestre de cette année.

Nous avons précédemment rapporté que le volume des transactions au comptant a augmenté après la transition vers un marché des changes 24 heures sur 24. Au cours du mois suivant, le volume quotidien moyen des transactions au comptant a été estimé à 19,14 milliards de dollars (environ 27,140 billions de wons), et le volume moyen des transactions a encore augmenté à 19,423 milliards de dollars jusqu'au 23 août.

Le fonctionnement 24 heures sur 24 du marché des changes est une mesure qui élargit le temps d'accès des investisseurs étrangers au marché des changes au comptant en Corée. Jusqu'à présent, pendant les heures où le marché national était fermé, la gestion des risques en won se faisait principalement par le biais de contrats à terme non livrés (NDF) à l'étranger. Les autorités des changes travaillent également à améliorer l'infrastructure et le système de transactions en won à l'étranger, ainsi qu'à élargir l'offre de liquidité en won.

La Korea Development Bank est l'une des sept banques leaders sur le marché dollar-won cette année. La NH Nonghyup Bank maintient également son statut de banque leader. Dans un contexte où les autorités des changes promeuvent l'expansion de la liquidité nocturne et l'amélioration de l'infrastructure des transactions en won à l'étranger, la question de savoir s'il est approprié de disperser physiquement les institutions qui assument des fonctions de création de marché majeures a suscité des débats.

La question de l'acquisition de personnel spécialisé reste également en suspens. Dans un système de trading 24 heures sur 24, il est nécessaire d'avoir du personnel disponible pendant la nuit et tôt le matin. Un trader de devises a déclaré : "Avant, de nombreux jeunes employés venaient dans la salle de marché, mais maintenant, cela semble moins populaire. Il est difficile de planifier des rendez-vous le soir, ce qui complique la vie quotidienne, et surtout, il est difficile de se lever tôt le matin."

Des opinions ont également été exprimées selon lesquelles il est difficile de séparer le centre financier de la salle de marché, en prenant des exemples étrangers. Un haut responsable d'une banque étrangère a déclaré : "En regardant à l'étranger, il est difficile de trouver des exemples où la salle de marché des principales banques n'est pas située dans le centre financier."

Les syndicats des banques publiques ont déjà commencé des actions de protestation. Les syndicats de la Korea Development Bank, de l'IBK et de la Korea Export-Import Bank ont organisé un rassemblement commun le 11 à Yeouido, à Séoul, avec environ 2000 participants selon les estimations des organisateurs, pour s'opposer au transfert en province. Nous avons précédemment rapporté que les syndicats des trois banques publiques avaient prévu un grand rassemblement commun. Le syndicat financier a également annoncé une grève générale le mois prochain, exigeant l'arrêt du transfert en province.

Des exemples de rétablissement de bases opérationnelles à Séoul après un transfert en province sont également mentionnés. Le bureau de gestion des fonds de la National Pension Service, qui a été transféré à Jeonju, dans la province de Jeolla du Nord, en 2017, a établi un centre de travail intelligent à Séoul en 2023 en raison de la demande de réunions avec des institutions basées à Séoul et des sociétés d'investissement mondiales. Si le transfert des banques publiques est effectivement décidé, la manière dont les fonctions de la salle de marché, du siège et de l'exploitation du bureau de Séoul seront réparties restera un point clé de la discussion.

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