Fuites d'ETF Ethereum à 224 millions : pourquoi le prix augmente-t-il quand même ?

Lors de la séance du 16 septembre, les investisseurs institutionnels ont freiné les ETF Ethereum spot cotés aux États-Unis, avec des fuites d'ETF Ethereum totalisant 224 millions de dollars en une seule journée. Le coup le plus dur est venu du fonds iShares Ethereum Trust (ETHA) de BlackRock, qui a enregistré un rachat de 110,03 millions de dollars lors de cette session, le plus important parmi tous les produits du secteur. Ce chiffre coïncide avec la réaction des marchés à la première hausse des taux de la Réserve fédérale en trois ans, qui a poussé plusieurs gestionnaires à réduire leur exposition aux actifs les plus risqués.

Points clés

• Fuites importantes des ETF Ethereum dans le contexte de la hausse de la Fed
  • BlackRock iShares ETHA enregistre un remboursement de 110 millions de dollars
  • Fuites totales des ETF Ethereum spot aux États-Unis pour 224 millions de dollars
• Les ETF Bitcoin voient également des remboursements significatifs
  • Le fonds IBIT de BlackRock représente presque la moitié des 296 millions de fuites des ETF Bitcoin
  • Le TETH de 21Shares enregistre des entrées moindres malgré la vente générale
• Hausse du prix de l'Ethereum malgré les fuites
• Les flux cumulés mettent en évidence la confiance institutionnelle à long terme

FAQ

• Qu'est-ce qui a provoqué les grandes fuites des ETF Ethereum et Bitcoin le 16 septembre ?
• Le prix de l'Ethereum a-t-il baissé en raison des grandes fuites des ETF ?
• Les fuites des ETF Ethereum indiquent-elles une tendance à long terme ?
• Tous les ETF Bitcoin ont-ils subi des fuites ce jour-là ?

Points clés

• L'ETF ETHA de BlackRock a perdu 110,03 millions de dollars en une seule session le 16 septembre.
• Les fuites totales des ETF Ethereum spot aux États-Unis le même jour ont atteint 224 millions de dollars.
• Les ETF Bitcoin spot ont subi presque 296 millions de dollars de sorties lors de la même séance.
• Malgré les rachats, le prix de l'Ethereum a augmenté de 1,54 % dans la journée.
• Les afflux nets cumulés sur les ETF Ethereum aux États-Unis restent solides, à environ 13,14 milliards de dollars.

Grandes fuites des ETF Ethereum dans le contexte de la hausse de la Fed

La hausse des taux décidée par la Fed a déclenché une vente généralisée des produits cotés liés aux cryptos, et les ETF Ethereum n'ont pas fait exception. La combinaison d'un coût de l'argent plus élevé et d'une attractivité croissante des titres d'État a poussé certains investisseurs institutionnels à liquider des positions jugées plus volatiles.

BlackRock iShares ETHA enregistre un remboursement de 110 millions de dollars

Le fonds ETHA de BlackRock a été le produit le plus touché, avec un remboursement net de 110,03 millions de dollars. Il s'agit du plus grand rachat enregistré par un seul fonds Ethereum dans l'ensemble du paysage américain ce jour-là, un chiffre qui reflète le poids spécifique de l'ETHA en tant que principal véhicule du marché.

Fuites totales des ETF Ethereum spot aux États-Unis pour 224 millions de dollars

En plus de l'ETHA, Fidelity a également contribué de manière significative : son produit FETH a cédé 55,58 millions de dollars, devenant le deuxième plus grand responsable des sorties de la journée. Le produit Ethereum avec staking de BlackRock, ETHB, a également enregistré des rachats de 19,76 millions de dollars. Ces mouvements se sont ajoutés au rachat de l'ETHA dans le total sectoriel plus large de 224 millions de dollars de fuites nettes enregistrées ce jour-là.

Les ETF Bitcoin voient également des remboursements significatifs

La pression de vente ne s'est pas limitée à l'Ethereum. Les ETF Bitcoin spot américains ont enregistré lors de la même séance presque 296 millions de dollars de fuites nettes, un signal qui renforce l'idée d'une journée guidée par des dynamiques macroéconomiques plutôt que par des préoccupations spécifiques sur un actif particulier.

Le fonds IBIT de BlackRock représente presque la moitié des 296 millions de fuites des ETF Bitcoin

Le fonds Bitcoin IBIT de BlackRock a pesé pour 144,1 millions de dollars sur le total des rachats, se confirmant comme le principal moteur également de la baisse du Bitcoin.

Le TETH de 21Shares enregistre des entrées moindres malgré la vente générale

Dans un tableau globalement négatif, le produit TETH de 21Shares a réussi à capter des afflux moindres, représentant la seule note positive de la journée parmi les fonds Bitcoin surveillés.

Hausse du prix d'Ethereum malgré les sorties

Le chiffre le plus surprenant de la session concerne le prix. Alors que les investisseurs retiraient des capitaux des ETF pour 224 millions de dollars, la valeur spot de l'Ethereum a augmenté de 1,54 % dans la même journée. Une journée où les investisseurs en ETF vendent 224 millions de dollars mais où le prix augmente quand même suggère que d'autres acteurs du marché ont absorbé la pression de vente, soutenant la demande sur d'autres canaux d'achat par rapport aux seuls produits cotés.

Les flux cumulés soulignent la confiance institutionnelle à long terme

En regardant au-delà de la seule séance, les afflux nets cumulés sur les ETF Ethereum spot aux États-Unis restent à environ 13,14 milliards de dollars, calculés depuis le lancement des produits à la mi-2024 jusqu'à aujourd'hui, après déduction de tous les rachats intervenus. En pratique, pour chaque dollar sorti le 16 septembre, environ 59 dollars sont restés investis dans le secteur depuis le lancement de la catégorie.

Ce chiffre compte car il photographie une base installée de détenteurs institutionnels entrés à des prix différents sur une période de deux ans, une base qui crée une sorte de plancher structurel de la demande qui, avant le lancement des ETF Ethereum spot, n'existait tout simplement pas. La taille de l'ETHA, en outre, explique pourquoi ses mouvements, tant à l'entrée qu'à la sortie, tendent à faire bouger l'ensemble du secteur : un flux sortant de 110 millions de dollars est pertinent en termes absolus, mais reste une fraction modeste par rapport à l'actif total accumulé par le fonds.

FAQ

Qu'est-ce qui a provoqué les grands flux sortants des ETF Ethereum et Bitcoin le 16 septembre ?

La première hausse des taux de la Réserve fédérale en trois ans a déclenché des sorties généralisées des ETF, les investisseurs institutionnels ayant réagi à cet événement macroéconomique.

Le prix d'Ethereum a-t-il baissé en raison des grands flux sortants des ETF ?

Non, le prix spot d'Ethereum a augmenté de 1,54 % dans la même journée, malgré les lourdes sorties des ETF.

Les sorties des ETF Ethereum indiquent-elles une tendance à long terme ?

Non, les afflux nets cumulés sur les ETF Ethereum spot aux États-Unis restent solides, à environ 13,14 milliards de dollars, un chiffre qui indique une demande institutionnelle soutenue dans le temps.

Tous les ETF Bitcoin ont-ils subi des sorties ce jour-là ?

Non, alors que la plupart des ETF Bitcoin ont enregistré près de 296 millions de dollars de sorties, le fonds TETH de 21Shares a réussi à enregistrer des afflux moindres.

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