Miner l'intelligence artificielle : pourquoi les mineurs de Bitcoin changent leur modèle commercial

Miner l'intelligence artificielle --- cela sonne comme une métaphore, mais pour les plus grands producteurs de Bitcoin, c'est déjà une stratégie commerciale pratique. Les entreprises qui ont construit des fermes pour la cryptomonnaie depuis des années commencent de plus en plus à utiliser leurs centres de données pour l'intelligence artificielle, l'apprentissage automatique et le calcul haute performance. Nous examinons pourquoi le minage n'est plus la seule source de revenus, ce qui se passe avec le taux de hachage et à quel point cette restructuration est dangereuse pour le réseau Bitcoin.

Que signifie miner l'intelligence artificielle

Miner l'intelligence artificielle --- ce n'est pas l'extraction d'une monnaie IA distincte ni une tentative de "miner un réseau de neurones". En pratique, il s'agit de louer des capacités de calcul pour des tâches liées à l'intelligence artificielle : formation et exécution de modèles, traitement de données, apprentissage automatique et calcul haute performance. L'opérateur fournit l'espace, l'électricité, le refroidissement, le réseau, les ingénieurs et l'équipement, tandis que le client utilise ces ressources pour ses calculs.

En termes simples, le processus se déroule comme suit :

• L'opérateur dispose d'un centre de données ou d'une plateforme de minage avec accès à l'électricité, au refroidissement et au réseau.
• Pour les tâches d'IA, un équipement approprié est installé, le plus souvent des GPU, et non des ASIC pour Bitcoin.
• Le client télécharge des tâches de calcul : formation de modèles, traitement de données ou exécution de réseaux de neurones.
• L'opérateur reçoit un paiement pour l'accès à la puissance, et non une récompense pour un bloc, comme dans le minage de Bitcoin.

En quoi les calculs d'IA diffèrent-ils du minage de cryptomonnaies

La différence réside principalement dans l'objectif, l'équipement et le type de calculs.

• Le minage de Bitcoin est nécessaire pour trouver des blocs et protéger le réseau ; les calculs d'IA sont nécessaires pour former et faire fonctionner des modèles d'intelligence artificielle.
• Dans le minage de Bitcoin, le travail principal est effectué par des dispositifs ASIC sous SHA-256 ; pour l'IA, des systèmes GPU et une infrastructure serveur sont souvent nécessaires.
• Les ASIC excellent dans une tâche étroite, tandis que les GPU sont mieux adaptés aux calculs parallèles, qui sont nécessaires dans l'apprentissage automatique.

L'IA peut aider les mineurs non pas comme un moyen de "trouver Bitcoin plus rapidement", mais comme un outil de gestion de la ferme : répartir la charge, surveiller le refroidissement, planifier la maintenance et évaluer la rentabilité en tenant compte du prix de l'électricité et du hachage. Mais si le coût d'extraction est supérieur au prix du marché du Bitcoin, l'IA seule ne transforme pas le minage en une entreprise rentable.

Peut-on louer un mineur pour des tâches d'IA et combien peut-on gagner

Un ASIC standard pour Bitcoin est presque inadapté aux calculs d'IA : il est conçu pour SHA-256 et exécute une tâche étroite. Pour la location pour des réseaux de neurones, des serveurs GPU, une alimentation fiable, un refroidissement, un réseau et une équipe capable d'entretenir l'équipement sont nécessaires. C'est pourquoi les grandes transactions ne sont pas conclues par les propriétaires d'un seul mineur, mais par des opérateurs de plateformes comme IREN ou HUT 8, qui louent l'infrastructure dans son ensemble.

La rentabilité dépend du prix de l'électricité, de l'efficacité de l'équipement, de la difficulté du réseau et du prix du Bitcoin. L'indicateur pour le minage de Bitcoin est visible par le prix du hachage : environ 32 $ par jour pour 1 PH/s d'ici août 2026. Par ailleurs, CoinShares a évalué le coût moyen d'un Bitcoin pour les mineurs publics américains à 79 995 $ alors que le prix du marché est d'environ 70 000 $, ce qui signifie que pour certaines entreprises, l'extraction était déficitaire.

Dans le domaine de l'IA, les revenus sont différents : on ne paie pas pour un bloc trouvé, mais pour la location de l'infrastructure. Par conséquent, les montants dépendent du contrat. Chez IREN, les attentes dans ce domaine atteignent jusqu'à 1,9 milliard de dollars de chiffre d'affaires annuel, mais cela correspond à un grand opérateur, et non à une ferme domestique.

Pour extraire 1 Bitcoin, un mineur reçoit une part des récompenses des blocs proportionnelle à sa puissance. Plus le taux de hachage total du réseau est élevé et plus l'équipement est faible, plus le chemin vers 1 Bitcoin est long ; avec un appareil de niveau mineur domestique au sein d'un réseau industriel, ce délai s'allonge considérablement.

Les mineurs se dirigent vers l'infrastructure pour l'IA

Les grandes entreprises de minage publiques, principalement basées aux États-Unis, s'éloignent progressivement du modèle où presque toute l'activité repose sur l'extraction de cryptomonnaies. Au lieu de cela, elles réorientent leurs installations vers des centres de données pour l'intelligence artificielle et le calcul haute performance.

Parmi les participants notables à ce tournant :

• IREN (Iris Energy).
• HUT 8.
• TerraWulf.
• Riot Platforms.
• Bitdeer.
• Cipher Digital.
• Core Scientific.

Ces entreprises sont surveillées de près, car la demande en puissance de calcul augmente non seulement dans l'industrie de la cryptomonnaie.

L'intelligence artificielle nécessite une énorme quantité d'énergie, de refroidissement, d'espace, d'infrastructure réseau et d'expertise technique. Les mineurs industriels disposent déjà de tout cela. Par conséquent, pour les entreprises travaillant avec des réseaux neuronaux, le cloud computing et l'apprentissage automatique, les anciennes installations de minage ou celles partiellement réaffectées sont devenues un moyen rapide d'accéder à des capacités sans avoir à construire des centres de données à partir de zéro.

Pourquoi l'extraction de Bitcoin est devenue moins rentable

Tout minage repose sur une logique simple : les coûts doivent être inférieurs aux revenus. Après le halving de 2024 et la chute du prix du Bitcoin à la fin de 2025, cette formule a commencé à moins bien fonctionner pour de nombreux grands acteurs. La cryptomonnaie continue d'être extraite, la blockchain de Bitcoin ne s'est pas arrêtée, mais l'économie des fermes industrielles a considérablement changé.

Selon CoinShares, au dernier trimestre de 2025, l'extraction de Bitcoin pour les entreprises de minage publiques américaines est devenue en moyenne déficitaire. Le coût de production d'un Bitcoin était estimé à 79 995 $, tandis que le prix du marché se maintenait autour de 70 000 $. À un moment donné, les coûts d'extraction d'un seul coin pour TerraWulf ont atteint 385 000 $. Avec de tels chiffres, les revenus ne compensent plus les dépenses.

Un autre indicateur révélateur est le prix du hachage. Cet indice reflète le revenu quotidien attendu d'un mineur avec une puissance d'un pétahash par seconde. En août 2026, cet indicateur se situait près de ses niveaux historiques les plus bas, autour de 32 $. C'est presque deux fois moins que le niveau d'il y a un an, plus de dix fois moins que le pic de 2021 et plus de cent fois moins que le maximum de 2017. En d'autres termes, la même puissance de calcul rapporte de moins en moins d'argent aux mineurs à chaque cycle.

Ces chiffres ne signifient pas que l'extraction de Bitcoin est devenue non rentable partout et pour tout le monde. Les mineurs ont des prix d'électricité différents, des conditions d'achat d'équipements ASIC variées, des taxes, des loyers, des salaires du personnel et des coûts d'entretien différents. De plus, la technologie devient rapidement obsolète, nécessitant donc un remplacement régulier. Le minage devient un problème surtout pour les entreprises qui ne peuvent pas contrôler efficacement leurs coûts tout en finançant leur développement.

Pourquoi le capital se dirige vers les centres de données pour l'IA

Il est important de comprendre que les anciens mineurs de Bitcoin ne se transforment pas en développeurs de réseaux neuronaux. Ils ne créent pas de concurrents à OpenAI et ne deviennent pas opérateurs de modèles d'intelligence artificielle. Leur rôle est différent : fournir des installations, une infrastructure électrique, un refroidissement et une équipe opérationnelle à ceux qui ont besoin de calculs.

La transition des mineurs vers l'infrastructure de l'IA s'explique non pas par une mode pour les réseaux neuronaux, mais par une simple économie : les capacités, l'énergie et le refroidissement sont déjà construits, et la demande de calculs de la part des entreprises technologiques croît plus rapidement que la rentabilité de l'extraction de Bitcoin.

Pour une telle infrastructure, le marché est prêt à payer des sommes que les entreprises de minage avaient auparavant du mal à obtenir uniquement grâce à l'extraction de cryptomonnaies. HUT 8 a conclu un accord de 7 milliards de dollars, dans le cadre duquel elle fournira des capacités en location, y compris la ferme River Bend en Louisiane. Les partenaires techniques sont Anthropic, le créateur de Claude, et la plateforme cloud Fluidstack. Le financement est lié à Google, J.P. Morgan et Goldman Sachs.

Les principaux paramètres de l'accord IREN sont les suivants :

• Entreprise : IREN.
• Partenaire : Microsoft.
• Montant de l'accord : 9,7 milliards de dollars.
• Équipement et service : accès aux systèmes d'intelligence artificielle basés sur des puces Nvidia GB-300 au Texas.
• Achat supplémentaire : processeurs graphiques Dell Technologies pour 5,8 milliards de dollars.
• Chiffre d'affaires attendu : environ 1,9 milliard de dollars par an.

Pour les géants de la technologie, cette approche semble également rationnelle. Construire un centre de données à partir de zéro est long et coûteux. Les mineurs ont déjà des sites, une connexion aux réseaux électriques, de l'expérience dans l'exploitation de l'équipement et une compréhension de la gestion des installations à forte densité de consommation d'énergie. Par conséquent, pour les gros capitaux, il est souvent plus avantageux de louer ou de développer l'infrastructure avec des opérateurs spécialisés.

Pourquoi ne peut-on pas simplement remplacer l'enseigne « Minage » par « IA »

La transition vers l'intelligence artificielle ne se limite pas à changer la plaque à l'entrée d'un bâtiment avec des racks de minage. L'extraction industrielle de cryptomonnaies repose principalement sur des ASIC - des équipements spécialisés conçus pour des tâches de calcul spécifiques. Un circuit intégré spécifique, ou ASIC, est conçu pour exécuter une fonction de manière aussi efficace que possible sans gaspiller de ressources sur des tâches superflues.

Les mineurs ASIC varient en fonction de l'algorithme de hachage. Bitcoin utilise SHA-256, Litecoin utilise Scrypt, et d'autres monnaies ont leurs propres algorithmes. Par conséquent, les appareils sont souvent incompatibles entre eux.

Par exemple, Bitmain produit plusieurs modèles pour différents algorithmes :

• Antminer S21 : SHA-256.
• Antminer L9 : Scrypt.
• Antminer D9 : X11.

Cet équipement est excellent pour extraire des monnaies spécifiques, mais il est mal adapté aux tâches nécessitant de la flexibilité.

L'intelligence artificielle et l'apprentissage automatique fonctionnent différemment. Ils nécessitent d'autres systèmes de calcul, souvent basés sur des GPU. Un processeur graphique excelle dans les calculs parallèles, mais l'efficacité dépend du fabricant, du modèle et de l'architecture. Ce n'est pas le cas où il suffit de remplacer les ASIC par des processeurs ordinaires de niveau Intel Core pour obtenir un centre de données pour les réseaux neuronaux.

Un espace où l'on extrayait auparavant des monnaies ne devient pas en soi un cluster d'IA. Pour gérer les calculs pour l'intelligence artificielle, il est nécessaire de changer l'équipement, de réaménager une partie de l'infrastructure technique et de gérer différemment la charge.

Cependant, toutes les installations de minage ne se transforment pas complètement en centres d'IA. Dans certains endroits, de nouveaux campus spécialisés sont construits, tandis que dans d'autres, une partie des capacités reste dédiée à l'extraction, et une autre partie est consacrée à des calculs haute performance. Parmi les exemples de cette réorientation se trouve le campus Bitdeer dans la commune norvégienne de Tydal.

Que s'est-il passé avec le taux de hachage de Bitcoin

Le tournant des grands mineurs vers l'intelligence artificielle a effectivement eu un impact sur le réseau Bitcoin. Entre octobre 2025 et janvier 2026, la moyenne mobile sur sept jours du taux de hachage a diminué de 28 % - passant de 1,15 à 0,83 zettahash par seconde. C'est un mouvement significatif, mais il ne semble pas surprenant : les entreprises de minage américaines représentent jusqu'à 40 % du taux de hachage total de Bitcoin.

D'ici août 2026, le taux de hachage a déjà commencé à se redresser et oscillait autour de 0,9 zettahash par seconde. Selon les prévisions de CoinShares, d'ici la fin de 2026, ce chiffre pourrait dépasser 1,8 zettahash par seconde, et atteindre 2 zettahash par seconde d'ici la fin de 2027.

L'essentiel : la transition vers une infrastructure pour l'IA ne signifie pas un abandon total des mineurs de Bitcoin. Dans de nombreux cas, les entreprises ne cessent pas complètement l'extraction, mais réduisent simplement le rythme des investissements dans l'expansion de l'activité minière. Dans le contexte de contrats importants avec le secteur de l'IA, cela semble logique : l'argent va là où la marge attendue est plus élevée.

Combien de Bitcoins les mineurs auraient pu manquer

Il est presque impossible de calculer précisément les Bitcoins « manqués ». Premièrement, si les mineurs ne s'étaient pas engagés dans l'infrastructure de l'IA, ils n'auraient pas obtenu de gros contrats. Cet argent ne peut pas être automatiquement inscrit dans une expansion potentielle du minage. Il en va de même pour le capital emprunté : il est attiré par un modèle commercial spécifique, et non simplement pour une augmentation abstraite des fermes.

Deuxièmement, une réduction de la production dans une entreprise ne signifie pas toujours un retournement systémique. Riot Platforms a extrait 1473 Bitcoins au premier trimestre 2026. C'est seulement 57 pièces de moins que pendant la même période en 2025, soit une baisse de 3,7 %. Cette différence ressemble davantage à une fluctuation normale qu'à un abandon brusque de l'extraction.

Il existe également un effet de réseau. Si IREN, TerraWulf ou HUT 8 ont extrait moins de pièces, cela signifie que moins de Bitcoins sont entrés dans leurs bilans. Mais les pièces elles-mêmes ne disparaissent nulle part : la récompense par bloc reste fixée par le protocole, et après le recalcul de la difficulté, il devient un peu plus facile pour d'autres participants d'extraire des blocs. À l'échelle mondiale, les Bitcoins « non extraits » par certains mineurs sont obtenus par d'autres.

Comment la structure des revenus évolue

Il n'y a pas encore de chiffres précis sur les revenus futurs, mais les prévisions montrent une direction. CoinShares s'attend à ce que la part des revenus des entreprises minières provenant du secteur de l'IA puisse atteindre 70 %. Au début de l'année, elle représentait environ 30 %. Si ce scénario se réalise, le minage cessera d'être l'activité principale pour certains grands acteurs et deviendra l'un des axes aux côtés de l'infrastructure pour l'intelligence artificielle.

Cela ne signifie pas la fermeture des fermes. Les entreprises révisent plutôt leurs priorités. Tant que l'extraction de Bitcoin génère une marge acceptable, elle est maintenue. Mais les nouveaux investissements vont de plus en plus vers des contrats plus importants, un flux de trésorerie plus prévisible et une demande croissante du secteur technologique.

Pourquoi les actions des mineurs ont augmenté, mais les risques demeurent

Le marché boursier a globalement accueilli positivement la transition des grands producteurs de cryptomonnaies vers l'infrastructure de l'IA.

Dynamique des actions depuis le début de l'année :

• IREN : +5,69 %.
• TerraWulf : +45,92 %.
• MARA Holdings : +9,49 %.
• Riot Platforms : +57,72 %.
• Cipher Digital : +14,76 %.
• Bitdeer : -4,73 %.

Les investisseurs voient dans le secteur de l'IA une nouvelle source de revenus, mais les inquiétudes persistent. La question principale est de savoir si les mineurs pourront réellement gagner suffisamment pour couvrir les coûts actuels et futurs de modernisation des sites, d'achat d'équipements et de gestion des contrats.

Le deuxième problème est la dette. La transition de l'extraction de cryptomonnaies vers l'infrastructure pour l'intelligence artificielle nécessite d'énormes investissements. TerraWulf a levé environ 5,7 milliards de dollars de financement par emprunt, IREN environ 3,7 milliards. Pour les actionnaires, un tel fardeau semble risqué, même si le marché de l'IA promet des rendements élevés.

Conclusion

Les grandes entreprises minières changent de modèle non pas en raison d'un rejet de Bitcoin en tant qu'idée, mais à cause de l'économie. L'extraction est devenue plus coûteuse et moins prévisible, tandis que la demande pour les centres de données pour l'intelligence artificielle augmente rapidement. Les mineurs disposent déjà de sites, de capacités énergétiques, de refroidissement et d'expérience dans l'exploitation d'infrastructures complexes, ils se retrouvent donc naturellement parmi les bénéficiaires de l'essor de l'IA.

Pour le réseau Bitcoin, ce retournement ne semble pas encore être un coup critique. Le taux de hachage a chuté, mais a commencé à se redresser, et le mécanisme de difficulté redistribue les opportunités entre les participants. Pour les entreprises elles-mêmes, les conséquences sont plus profondes : le minage pour beaucoup d'entre elles se transforme d'une activité unique en une partie d'une stratégie d'infrastructure plus large, où l'intelligence artificielle devient le principal moteur des revenus.