Le cofondateur de Morpho répond à la question de la liquidité partielle "liquidité insuffisante": Pas un bogue système, mais un mécanisme de fonctionnement naturel sous tension

BlockBeats News, 6 novembre, Merlin Egalite, cofondateur de Morpho, a répondu à la question de la « pénurie de liquidités » dans certains pools, déclarant : « Lorsque le marché est sous pression, les gens choisissent souvent de réduire le risque, ce qui signifie que de nombreux prêteurs vont simultanément essayer de retirer tous les fonds, ce qui entraîne une augmentation du taux d'utilisation des fonds, une diminution de la liquidité et, dans des cas extrêmes, une situation où il n'y a pas de liquidités disponibles à court terme. Il ne s'agit pas d'une faille systémique, mais d'un mécanisme de réponse naturelle du pool de prêt sous pression. Pour rétablir l'équilibre, le modèle des taux d'intérêt augmentera automatiquement le taux d'emprunt".

En prenant Morpho comme exemple, son taux d'utilisation cible des fonds est de 90%, ce qui signifie que dans la plupart des cas, environ 90% des fonds déposés seront prêtés. Lorsque le taux d'utilisation grimpera à 100%, le taux d'intérêt sera multiplié par quatre. Dans la grande majorité des cas, le taux du marché se rééquilibre généralement en quelques minutes (environ 90 % du taux d'utilisation), mais en période de pression importante sur le marché, la reprise peut prendre plusieurs heures.

En outre, la « pénurie de liquidités » est locale et contrôlable, n'apparaissant que sur des marchés individuels en situation de déséquilibre. Au cours des derniers jours, sur les 320 pools de Morpho, seuls 3 à 4 ont connu de brèves pénuries de liquidités, tandis que les autres pools ont fonctionné normalement. Par conséquent, les allégations selon lesquelles « l'ensemble du protocole souffre d'une crise de liquidité » sont trompeuses. La pénurie de liquidités ne représente pas des pertes ou des défauts de paiement. Cela signifie simplement que des fonds ont été prêtés en grande quantité à court terme, et que le marché réagira en temps réel, réévaluera les risques et cherchera un nouvel équilibre".