NAVI Prime : Comment le plus grand protocole de prêt de Sui, après 300 milliards de dollars de volume de prêts en trois ans, innove pour ouvrir la voie à des fonds de plusieurs milliards de dollars ?

Auteur original : Alex, chercheur en DeFi

« Lorsque NAVI atteindra 1 milliard de dollars de TVL en septembre 2025, notre plus grand déposant unique aura déjà fourni plus de 30 millions de dollars. »

Lors d'un X Space avant le lancement de NAVI Prime, le fondateur de NAVI, Elliscope, se souvient de ce moment. Pour un protocole de prêt, 30 millions de dollars ne signifient pas seulement une échelle, mais aussi l'émergence d'un ensemble de problèmes complètement différents.

« À ce moment-là, nous avons commencé à nous demander, si nous voulons croître davantage vers 5 milliards, 10 milliards, voire 100 milliards de dollars, les grands fournisseurs de capitaux demanderont d'abord : qui gère le risque ? Où mon argent est-il déployé ? »

Les utilisateurs de quelques dizaines de milliers de dollars peuvent d'abord comparer les APY ; lorsque le volume des fonds atteint des dizaines de millions de dollars, le point de départ de la discussion se tourne souvent vers les limites de risque, la destination des actifs et la responsabilité de gestion.

Pour résoudre ce problème, en août 2026, NAVI a officiellement lancé NAVI Prime, le positionnant comme le premier marché de capitaux modulaire introduisant des curateurs professionnels sur Sui. Contrairement aux pools de liquidités partagés que NAVI a gérés au cours des trois dernières années, NAVI Prime divise les différentes relations de prêt en marchés isolés, chacun étant géré par des curateurs professionnels responsables de la diligence raisonnable des actifs, de la conception des paramètres et de l'allocation des fonds.

Cette mise à niveau n'est pas simplement une augmentation du nombre de pools de rendement. Elle tente de répondre à une question plus réaliste : lorsque les fonds DeFi ne se concentrent plus uniquement sur le rendement, comment le protocole permet-il aux utilisateurs de savoir d'où proviennent leurs rendements, quels risques ils prennent et qui les gère réellement ?

Trois ans, de 0 à 1 milliard de dollars de TVL : au-delà de l'échelle, la durabilité est plus importante

Dans l'écosystème Sui, NAVI n'est plus un nouveau projet.

Selon les données fournies par le projet, depuis son lancement en 2023, NAVI a traité environ 30 milliards de dollars de volume de prêts et environ 10 milliards de dollars de dépôts, servant plus d'un million d'utilisateurs ; le pic de TVL a dépassé 1 milliard de dollars, représentant un moment plus de 40 % du TVL total de Sui, et a fonctionné pendant plus de 1000 jours.

Au cours des trois dernières années, la plateforme a distribué plus de 60 millions de dollars d'incitations, tout en générant près de 30 millions de dollars de revenus pour le protocole. Les deux ensembles de chiffres ne sont pas comparables et ne peuvent pas être simplement compris comme un retour direct sur investissement, mais ils montrent ensemble la taille de NAVI sur le marché DeFi précoce de Sui.

Dans un contexte où d'autres projets ont cessé leurs activités, se sont intégrés ou ont été acquis, NAVI maintient toujours une position parmi les principaux marchés de prêt de Sui. Ce système est soutenu par une équipe d'environ 20 personnes, basée à Palo Alto, avec des membres répartis entre San Francisco et New York, dont les membres clés proviennent de sociétés technologiques et d'institutions financières telles que LinkedIn, Apple, Bank of America, ainsi que de l'équipe de développement de l'écosystème Sui. En 2023, NAVI a reçu des investissements conjoints de Hashed, OKX Ventures et Dao5.

Au moment du lancement de NAVI Prime, Ryan Kim, fondateur de Hashed, le plus grand investisseur en cryptomonnaies de Corée, a résumé cette expérience comme « une construction à long terme à travers les cycles ».

« DeFi a connu des fluctuations extrêmes depuis 2020, mais le protocole de prêt de NAVI a établi une barrière autour de Sui. Soutenir des bâtisseurs à long terme comme Elliscope et l'équipe NAVI à travers les cycles du marché est la valeur fondamentale de Hashed. Nous sommes ravis de les voir saisir cette opportunité pour étendre leur portée commerciale institutionnelle. »

Ces données et ce soutien montrent que NAVI est déjà capable de rassembler des liquidités. Mais pour NAVI Prime, la véritable preuve nécessaire à la prochaine étape n'est plus seulement de savoir s'il peut attirer des fonds, mais s'il peut permettre aux fonds de comprendre pourquoi ils devraient rester.

De la piscine partagée au marché de la curation : pourquoi, plus l'échelle est grande, plus il est nécessaire de décomposer les risques ?

Les pools de liquidités partagés sont l'une des infrastructures les plus importantes des premiers prêts DeFi. Les utilisateurs déposent des actifs dans le protocole, et différents besoins de prêt partagent la liquidité, permettant ainsi une utilisation plus efficace des fonds.

Pour Sui, qui vient juste de commencer en 2023, c'est un choix raisonnable. À l'époque, les types d'actifs dans l'écosystème étaient limités, et concentrer la liquidité était beaucoup plus efficace que de créer un marché pour chaque type d'actif séparément.

Mais la liquidité partagée signifie également que plusieurs actifs et comportements de prêt sont intégrés dans le même système. Même si différents actifs peuvent avoir des paramètres différents, le risque peut encore interagir à travers la liquidité partagée et les relations de liquidation. Pour les utilisateurs ordinaires, ce risque est souvent compressé en un simple APY ; pour les gros fonds, « la sécurité de l'ensemble du protocole » est trop vague.

Elliscope a donné une ligne de démarcation claire lors d'un récent X Space :

« Si je demande à quelqu'un d'essayer le produit avec 100 000 dollars, sa première question est généralement le rendement. Mais si je demande à une institution de déployer 10 millions ou 30 millions de dollars, sa première question sera certainement la gestion des risques : comment la plateforme gère-t-elle les risques, quels sont les participants, et comment les responsabilités sont-elles réparties ? »

Shaan Varia, responsable des finances en chaîne de Mysten Labs, a également partagé un jugement similaire lors d'une interview. Avant de rejoindre Mysten Labs, il a dirigé l'équipe produit d'une agence de gestion des risques DeFi, Gauntlet, pendant cinq ans. Par rapport à une perspective écologique ou commerciale générale, cette expérience a rendu son jugement plus proche des problèmes auxquels les institutions sont réellement confrontées lors de l'exécution de l'allocation de fonds.

Chez Gauntlet, la gestion des risques ne consiste pas à étiqueter un protocole comme « sûr » ou « dangereux », mais à intégrer les données du marché en chaîne, les positions des emprunteurs, la liquidité des actifs et les mécanismes des contrats intelligents dans un environnement de simulation, testant de manière répétée des paramètres tels que LTV, seuils de liquidation, limites d'actifs et taux d'intérêt. Shaan a expliqué dans un article méthodologique de Gauntlet que son système exécute des milliers de simulations chaque jour, cherchant à trouver une meilleure combinaison de paramètres entre le risque de remboursement du protocole et l'efficacité du capital ; le cadre de Gauntlet est également utilisé depuis longtemps pour la gestion des risques de protocoles de prêt majeurs tels qu'Aave et Compound.

« Pour les institutions, la question centrale est la gestion des risques. Lorsqu'elles entrent dans le monde en chaîne, elles recherchent généralement deux choses : d'une part, un marché plus large inaccessible par leur base de capital actuelle, et d'autre part, de nouveaux produits structurés avec des caractéristiques de risque, de rendement et de liquidité spécifiques. »

Ainsi, lorsque Shaan décompose les risques économiques, les risques d'oracle, les risques de contrat intelligent, les risques de liquidité et les risques de solvabilité lors d'un X Space, il ne discute pas seulement de « Sui peut-il attirer des institutions », mais d'une question plus concrète : cette chaîne a-t-elle déjà la capacité de permettre aux institutions de choisir des actifs, de contrôler leur exposition et de surveiller en continu leur allocation selon leurs politiques de risque ?

C'est exactement le problème que NAVI Prime essaie de résoudre : ne plus exiger que tous les fonds acceptent un ensemble de risques mélangés, mais permettre aux fonds de choisir la partie de risque qu'ils sont prêts à assumer.

NAVI Prime n'est pas simplement une « déconstruction des pools », mais une redéfinition des responsabilités

La structure de NAVI Prime peut être résumée par trois mots-clés : marchés isolés, curateurs professionnels et modularité.

Marchés isolés signifie que différentes garanties et relations de prêt sont placées dans des marchés relativement indépendants. Chaque marché a son propre modèle de taux d'intérêt, son ratio de garantie, ses paramètres de liquidation et ses limites de risque. Si un type de garantie rencontre des problèmes, l'impact potentiel est d'abord limité à ce marché correspondant, plutôt que de se propager naturellement à toute la liquidité.

Curateurs professionnels signifie que le marché n'est plus entièrement géré par le protocole. Les curateurs doivent étudier les actifs, effectuer la diligence raisonnable, établir des garde-fous de risque, choisir des marchés configurables et surveiller en continu l'utilisation des fonds et les changements de risque.

Modularité signifie que ces marchés et stratégies de curation peuvent être intégrés dans des coffres, des produits structurés ou d'autres protocoles DeFi sans avoir à construire un protocole de prêt à partir de zéro.

Dans cette structure, les responsabilités de trois types de participants sont clairement définies :

• Fournisseurs de liquidité choisissent un marché ou une stratégie de curation spécifique, déposent des stablecoins ou d'autres actifs, et reçoivent des rendements de prêt correspondants ;

• Curateurs sont responsables de la diligence raisonnable des actifs, des paramètres de risque, de l'allocation des fonds et de la surveillance continue ;

• NAVI fournit des marchés isolés, un système de permissions et une infrastructure de prêt sous-jacente.

Pour les utilisateurs, la signification de ce changement est que la décision de dépôt n'est plus simplement « dois-je entrer dans NAVI », mais devient plutôt « dans quel marché dois-je entrer, quel risque de garantie dois-je accepter, quel curateur dois-je choisir ? »

En d'autres termes, les utilisateurs ne sont plus passivement hérités d'un risque mélangé emballé dans un pool partagé, mais peuvent activement choisir leur profil de risque.

Pour les fournisseurs de fonds, plus important que le meilleur APY est que les rendements puissent être expliqués.

Dans un pool partagé, le protocole doit prendre en compte plusieurs relations de prêt simultanément ; dans un marché isolé, deux stratégies peuvent utiliser des paramètres plus adaptés à leurs caractéristiques de risque respectives. Selon l'exemple donné par Charles lors de l'entretien, le LTV pour le prêt de USDC contre SUI est d'environ 70 % à 80 %, tandis que dans le marché hautement corrélé entre SUI et vSUI, le LTV peut atteindre environ 92 % à 95%.

« Nous avons essayé diverses mécanismes dans le pool partagé pour harmoniser ces différences, mais le marché isolé offre une solution plus claire. NAVI Prime peut créer deux marchés indépendants, chacun ayant des paramètres sur mesure pour son cas d'utilisation spécifique. »

Un LTV plus élevé n'est pas intrinsèquement plus sûr et ne garantit pas nécessairement un rendement plus élevé. Cet exemple montre véritablement que lorsque différentes relations de prêt sont séparées, les fonds peuvent être alloués de manière plus précise en fonction de la corrélation entre les actifs spécifiques et des risques de liquidation.

Pour les fournisseurs de fonds, le changement le plus important n'est pas l'ajout de quelques chiffres de rendement sur la page, mais la capacité à répondre à quatre questions avant d'entrer :

1. Dans quel marché mes fonds vont-ils entrer ?

2. Quel actif le débiteur utilise-t-il comme garantie ?

3. Quels marchés et risques de liquidité correspondent au rendement actuel ?

4. Qui est responsable de la définition des paramètres, de la surveillance du marché et de l'ajustement des configurations ?

Lorsque le rendement peut être expliqué, il est plus facile pour les utilisateurs de juger s'il leur convient ; et lorsque le risque peut être choisi, les gros capitaux sont plus susceptibles de transformer un essai en une allocation à long terme.

Architecture de sécurité à trois niveaux : La sécurité n'est pas l'absence de risque, mais un risque plus visible et plus contrôlable

Dans le DeFi, la « sécurité » ne peut pas être établie sur la seule base d'une promesse. Les contrats intelligents, les oracles, la liquidité, les prix des garanties et les droits de gestion peuvent tous devenir des sources de risque.

Charles a décomposé le cadre de gestion des risques de NAVI Prime en trois niveaux lors de l'espace.

Le premier niveau est la sécurité des contrats intelligents. Selon les informations fournies par le projet, le contrat de marché isolé de NAVI Prime est construit sur l'infrastructure de prêt que NAVI a fait fonctionner de manière continue depuis 2023, ayant été audité par 5 organismes d'audit et plus de 10 fois ; le niveau des curateurs a également été audité 2 fois.

Le deuxième niveau est l'isolement des risques des garanties. Si un marché n'accepte que des actifs spécifiques comme garanties, les fournisseurs de fonds peuvent mieux comprendre le risque qu'ils assument, qu'il s'agisse de Bitcoin, SUI, stablecoins ou d'autres actifs. Lorsque certaines garanties présentent des anomalies, la conception isolée peut réduire la portée des impacts potentiels.

Le troisième niveau est la responsabilité des curateurs et la séparation des droits. NAVI Prime sépare les rôles d'administrateur, de curateur et de distributeur de fonds. Les curateurs peuvent mettre à jour le marché et les paramètres dans le cadre de leur autorisation, tandis que les distributeurs ne peuvent déplacer des fonds qu'entre des marchés préalablement approuvés ; des mécanismes tels que le verrouillage temporel fournissent un tampon supplémentaire pour les changements critiques.

« Ces trois niveaux sont conçus ensemble pour rendre NAVI Prime aussi sûr que possible », a déclaré Charles.

« Aussi sûr que possible » ne signifie pas zéro risque. Plus précisément, NAVI Prime souhaite transformer le jugement de sécurité, qui était auparavant vague, en un ensemble de questions pouvant être vérifiées un par un : le contrat a-t-il été audité, quels actifs sont acceptés comme garanties, qui détient les droits, comment les paramètres changent, et quelle est l'étendue potentielle d'un événement de risque.

C'est aussi l'un des cœurs de l'attractivité de NAVI Prime pour les fonds : il ne demande pas aux utilisateurs de croire simplement en la plateforme, mais essaie de leur faire comprendre ce en quoi ils croient.

Pour les curateurs, la capacité de gestion des risques peut enfin se transformer directement en produit

Une autre ligne de croissance de NAVI Prime ne provient pas de plus de garanties, mais de plus de gestionnaires professionnels.

Dans le modèle traditionnel, les institutions de risque fournissent généralement des conseils en tant que consultants sur les paramètres du protocole ; dans un marché de type curateur, les curateurs peuvent établir des marchés autour des actifs et des stratégies qu'ils comprennent, définir des limites de risque, allouer des fonds et gérer en continu la performance.

Cela signifie que la recherche d'actifs, les modèles de risque et la capacité d'allocation de fonds des curateurs peuvent être regroupés en un produit en chaîne que les utilisateurs peuvent choisir directement.

Un curateur spécialisé dans les stratégies de stablecoins peut établir un marché plutôt conservateur ; une équipe comprenant des connaissances sur la liquidité de Bitcoin, RWA, les actifs de l'écosystème Sui ou des stratégies structurées peut également concevoir des solutions de risque et de rendement indépendantes autour des actifs correspondants. Les utilisateurs ne choisissent pas seulement un ensemble d'actifs, mais aussi le jugement et la capacité de gestion du curateur.

Pour les partenaires potentiels, la valeur fournie par NAVI Prime n'est pas seulement un outil de création de marché. Les curateurs n'ont pas besoin de redévelopper des contrats de prêt, des systèmes de liquidation et des cadres de droits, mais peuvent utiliser l'infrastructure sous-jacente de NAVI et accéder à ses utilisateurs et à ses points d'entrée de liquidité existants.

Elliscope a clairement indiqué dans l'espace que NAVI souhaite ouvrir la coopération aux curateurs professionnels qui comprennent des marchés spécifiques et possèdent des capacités de gestion des risques, et établir un écosystème plus collaboratif grâce au partage des revenus.

« NAVI Prime est plus accessible aux institutions capables de déployer des centaines de millions de dollars de liquidités, car elle offre des choix d'allocation gérables et une isolation des risques. Elle accueille également des curateurs professionnels qui comprennent des marchés spécifiques et peuvent gérer des risques. Nous souhaitons partager les revenus pour attirer des compétences et des capitaux plus larges dans Sui. »

Pour NAVI, cela signifie que la plateforme ne décide plus seule de tous les marchés ; pour les curateurs, leurs compétences professionnelles ont la possibilité de se transformer en produits, marques et revenus ; pour les utilisateurs, cela signifie qu'ils peuvent choisir entre différents gestionnaires et différentes solutions de risque et de rendement.

Pourquoi Sui : D'un moteur de vente au détail vers une coexistence entre institutions et vente au détail

La relation entre NAVI et Sui remonte à 2023. À l'époque, l'écosystème Sui était encore à ses débuts en matière d'infrastructure, avec des ponts, de la liquidité et des marchés de prêt à établir à partir de zéro.

Au cours des trois dernières années, Sui a aidé les projets DeFi précoces à croître grâce à des incitations, un soutien technique et des ressources écologiques ; NAVI a un moment contribué à plus de 40 % du TVL total de Sui. La relation entre les deux parties est également passée de la construction d'un écosystème précoce à la manière de répondre à des besoins de financement plus importants et plus complexes.

Shaan, du point de vue de Mysten Labs, considère NAVI Prime comme une nouvelle infrastructure capable de supporter des produits structurés :

« NAVI Prime permet aux équipes d'exploiter la performance et l'évolutivité de Sui, ainsi que les dernières innovations en matière de conception de marché DeFi pour accéder aux institutions. Les utilisateurs obtiennent plus de choix, les institutions ont un contrôle plus précis sur l'allocation, et plus de capitaux peuvent également entrer dans l'écosystème Sui. »

Ce n'est pas un jugement qui ne regarde que vers l'avenir. Au cours de l'année passée, Sui a progressivement introduit plusieurs types d'actifs et de produits financiers en chaîne ayant des attributs institutionnels : Figure a déployé le titre de créance enregistré auprès de la SEC YLDS sur Sui ; Matrixdock a introduit l'or tokenisé remboursable XAUm dans l'écosystème ; R25 a lancé le rcUSD soutenu par des actifs financiers du monde réel et le rcUSDp à rendement ; le 18 août 2026, Securitize et Neuberger ont également lancé le fonds d'obligations à haut rendement tokenisé HINC sur Sui. Pendant ce temps, Hashi essaie d'introduire le Bitcoin natif dans le crédit en chaîne et d'ouvrir des services financiers connexes aux participants institutionnels et de vente au détail.

Au-delà des actifs, Sui commence également à compléter l'infrastructure des marchés réglementés. Le 25 août, tZERO a annoncé l'extension de l'infrastructure des titres numériques pour l'émission, la garde, l'agent de transfert, le trading et le règlement à Sui. Cela signifie que l'institutionnalisation de Sui ne se manifeste plus seulement par « un actif tokenisé de plus », mais commence à couvrir l'ensemble du cycle de vie des actifs, de l'émission à la détention, en passant par le trading et le règlement.

L'entrée de ces actifs et infrastructures dans Sui n'est que la première étape. La tokenisation des actifs ne signifie pas qu'un marché financier en chaîne complet a déjà été formé. Il doit encore être évalué, utilisé comme garantie, obtenir de la liquidité, générer une demande de prêt et entrer davantage dans des produits à effet de levier, de rendement et structurés.

C'est précisément le rôle de l'infrastructure de prêt : transformer « il y a un actif en chaîne » en « cet actif peut être utilisé de manière continue par le capital ».

Charles a expliqué plus directement la relation entre RWA et le prêt lors de l'espace :

« Une fois sur la chaîne, les RWA peuvent également être utilisés pour des prêts, des stratégies à effet de levier, des positions courtes et d'autres produits structurés. Cela ouvre un espace d'innovation produit majeur. Le prêt sera fondamental, car beaucoup de ces produits nécessitent l'utilisation de RWA comme garantie. »

Mais les actifs institutionnels et les actifs de vente au détail ne peuvent pas être simplement mélangés. Certains RWA ont des qualifications d'investisseur, des KYC, des restrictions géographiques et des règles de rachat ; Bitcoin, or, titres à rendement et tokens de l'écosystème Sui ont également des caractéristiques de prix, de liquidité et de liquidation complètement différentes. Le marché isolé permet à chaque actif d'avoir ses propres conditions d'accès, oracle, LTV, limites d'approvisionnement et curateurs, sans que tous les utilisateurs aient à supporter son risque.

Ainsi, la signification de NAVI Prime pour Sui n'est pas de remplacer la vente au détail par des institutions, mais de fournir une structure exécutable pour la coexistence des deux types de fonds :

• Le pool partagé continue de servir le prêt de détail ouvert, standardisé et à haute liquidité ;

• Prime peut fournir des frontières de risque indépendantes pour les institutions, les gros capitaux, les stratégies de curateurs professionnels et les RWA restreints ;

• Le coffre-fort des curateurs destiné aux utilisateurs ordinaires peut emballer des recherches de marché complexes et des processus d'allocation en produits plus faciles à comprendre, tout en conservant la transparence en chaîne sur la destination des fonds et les paramètres de risque.

Les institutions peuvent apporter des actifs et des fonds à plus grande échelle, tandis que les utilisateurs de détail offrent une distribution large, de la liquidité et une demande d'utilisation réelle. Les deux n'ont pas nécessairement besoin d'entrer sur le même marché, mais peuvent trouver leur place appropriée dans la même infrastructure.

Lors d'une récente discussion avec le responsable DeFi de l'écosystème Mysten dans l'espace X, Elliscope a utilisé un bâtiment pour décrire l'importance du prêt pour un écosystème :

« Le volume des transactions sur les DEX et les contrats perpétuels indique à quelle vitesse ce bâtiment croît ; mais le prêt détermine à quelle hauteur ce bâtiment DeFi peut finalement s'élever. »

Les activités de trading peuvent fluctuer rapidement en fonction de l'humeur du marché, tandis que le prêt soutient une allocation de capital à plus long terme, l'effet de levier et les produits financiers. L'objectif de NAVI Prime est de permettre à cette structure de continuer à croître, non seulement en disposant de plus de fonds, mais aussi en ayant une structure de risque plus claire, et en permettant à différents types de capitaux d'entrer dans Sui sans sacrifier leurs préférences en matière de risque.

Prochaine étape : permettre aux actifs institutionnels de trouver de la liquidité et donner aux fonds de détail le choix

Le lancement de NAVI Prime ne signifie pas que le pool partagé est obsolète. Pour les besoins de prêt de base standardisés et à grande échelle, la liquidité partagée conserve une valeur importante. Le marché de type curatorial résout un autre type de problème : les actifs différenciés, les préférences de risque spécifiques, l'allocation institutionnelle, les RWA et les stratégies spécialisées.

Avec 30 milliards de dollars de volume de prêt en trois ans, plus d'un million d'utilisateurs, un pic de 1 milliard de dollars de TVL et plus de 40 % du TVL total sur Sui, NAVI a prouvé sa capacité à attirer des fonds.

Ce que NAVI Prime doit maintenant prouver, c'est sa capacité à transformer cette échelle en un marché bilatéral : d'un côté, permettre aux actifs institutionnels, au Bitcoin et aux RWA de trouver une liquidité et des scénarios de prêt sur la chaîne contrôlables ; de l'autre, permettre aux utilisateurs ordinaires de choisir des solutions de risque et de rendement gérées par des curateurs professionnels sans avoir à étudier chaque marché sous-jacent.

Pour les utilisateurs, ce qui est vraiment attrayant n'est pas simplement une promesse de "sécurité et de rendement élevé", mais la capacité de voir clairement où va l'argent, les limites de risque et les sources de rendement, et de choisir le marché et le gestionnaire en fonction de leurs préférences en matière de risque.

Pour les institutions, l'enjeu n'est pas seulement d'obtenir un APY plus élevé, mais de maintenir un contrôle suffisant sur la garde, l'accès, les garanties, les paramètres et les autorisations, et de transformer une allocation expérimentale en capital à long terme.

Pour les curateurs, ce qui vaut vraiment la peine de collaborer n'est pas une simple co-branding, mais la capacité de transformer les compétences professionnelles en un produit capable d'accueillir des fonds de manière continue, d'accumuler des performances sur la chaîne et de générer des revenus, en s'appuyant sur l'infrastructure de marché, les utilisateurs et les points d'entrée de liquidité de NAVI.

C'est aussi la plus grande signification de NAVI Prime pour Sui : il ne s'agit pas de passer directement de l'"ère de détail" à l'"ère institutionnelle", mais d'ajouter une voie de capital institutionnel sur la liquidité de détail existante. Les pools partagés et Prime, les marchés ouverts et restreints, les utilisateurs ordinaires et les configureurs professionnels peuvent coexister dans différentes limites de risque.

De la piscine partagée au marché curatorial, ce que NAVI Prime souhaite accomplir est précisément cela : faire en sorte que les fonds ne soient pas seulement attirés, mais qu'ils sachent aussi pourquoi ils restent ; faire en sorte que les actifs ne soient pas seulement émis sur la chaîne, mais qu'ils entrent réellement dans un système financier pouvant être prêté, configuré et combiné.

Cet article provient d'une soumission et ne représente pas l'opinion de BlockBeats.