Au-delà du SWIFT (Partie 2) : Le registre souterrain de Moscou

Titre original : "Beyond SWIFT (Part 2) The Underground ledger in Moscow: Garantex, Cryptex, and Shadow Settlement System"

Auteur de l'article original : Anita(X: @Anitahityou)

Note du traducteur : Cet article fait partie de la série "Beyond SWIFT". La partie précédente est disponible ici : "The World Beyond SWIFT: Russia and the Cryptic Economy". Voici le contenu principal :

Trois ans après que l'Occident a coupé la connexion de la Russie au SWIFT, le Kremlin n'a pas étouffé financièrement. Au contraire, une "machine financière de l'ombre" massive opère au sein de la Federation Tower de Moscou.

Cette machine ne dépend plus de JPMorgan et ne craint pas les ordres de gel des dollars américains. Selon les documents du Trésor américain, les rapports d'analyse de la blockchain et les données d'enquête de l'ICIJ, cette machine est composée d'environ trois couches imbriquées :

Garantex (hub du marché noir), Cryptex (sauvegarde secrète), et Exved / A7 System (canal B2B national et "Rouble on-chain").

Le Phoenix Garantex - Intersection du gang et du capital pétrolier

Garantex est un nom marqué en rouge sur la liste des sanctions du Trésor américain ; au sein du système russe de commerce gris et de fuite de capitaux, c'est une "chambre de compensation centrale" indispensable.

1. En surface une plateforme de trading, en dessous deux rivières sombres

Les informations publiques montrent que Garantex a été créé à Moscou en 2019, avec son siège social situé dans le monument moscovite Federation Tower, cofondé par des individus tels que Stanislav Drugalev et Sergey Mendeleev. En avril 2022, il a été sanctionné par l'OFAC américain en raison de transactions associées au marché darknet Hydra, au ransomware Conti, entre autres. Au moins 100 millions de dollars de transactions ont été directement identifiés comme liés à des activités criminelles, mais après les sanctions, il reste "l'un des principaux canaux pour les fonds russes entrant et sortant du monde".

L'enquête de l'ICIJ a mis en lumière les structures de propriété, et l'image commence à se déformer :

· Une entreprise profondément liée à Garantex s'appelle Fintech Corporation — elle est à la fois propriétaire de l'application Garantex et exploitante de marques telles que "Garantex Academy" ;

· Les registres des sociétés russes montrent que Fintech détient une participation de 50 % dans une société de recouvrement de créances nommée "Academy of Conflicts", l'autre moitié étant contrôlée par le "chef de gang" Alexander Tsarapkin, qui a été condamné pour extorsion et condamné à sept ans de prison pour son implication dans un réseau d'extorsion ;

· L'actionnaire clé de Fintech, Pavel Karavatsky, a siégé au conseil d'administration de Peresvet Bank, qui a ensuite été reprise par Rosneft (compagnie pétrolière publique russe) ; Fintech a également utilisé initialement des informations de contact et des domaines d'e-mail liés à une filiale logistique de Rosneft.

Regarder en arrière le long de la chaîne papier froide des enregistrements d'entreprises révèle une combinaison de capital pétrolier d'État + société de recouvrement de créances violente + plateforme crypto sanctionnée.

Cela ne signifie pas que "Rosneft tire les ficelles chez Garantex", mais cela suffit à illustrer que la capacité de Garantex à continuer de traiter des milliards de dollars de stablecoin après avoir subi la pression de l'OFAC, de Tether et de l'UE ne dépend pas uniquement de la "technologie et de l'esprit d'entreprise".

C'est un engrenage central intégré dans un réseau plus large de capital d'État gris.

Cryptex — Le "Plan B" contournant Garantex

Alors que Garantex devient un point de mire réglementaire, compter uniquement sur le "juste le faire" sans diversification devient trop risqué pour les fonds noirs et gris. Le marché développe naturellement des routes de secours, et Cryptex est l'une des plus typiques parmi elles.

1. "Exchange furtif" désigné par l'OFAC

En surface, Cryptex est également une "cryptomonnaie exchange" qui prend en charge l'échange instantané entre fiat et actifs virtuels. Cependant, le 26 septembre 2024, l'OFAC du Trésor américain l'a ajouté, ainsi que son opérateur Sergey Sergeevich Ivanov, à la liste des sanctions, l'accusant de fournir des services de blanchiment d'argent et de règlement à des "boutiques de fraude, organisations de ransomware, marchés dark web et autres activités criminelles".

L'analyse on-chain de Chainalysis a montré que depuis 2018, Cryptex a traité environ 58,8 milliards de dollars de transactions en cryptomonnaie, dont une partie importante provenait d'adresses sources "à haut risque à clairement illicites". Une autre plateforme associée à Ivanov, PM2BTC, a été identifiée par le FinCEN comme une "préoccupation majeure en matière de blanchiment d'argent", avec près de la moitié de ses activités liées à des activités criminelles.

Si Garantex penche davantage vers un "pool de règlement total rouble russe-stablecoin" tant au niveau national qu'international, la position de Cryptex / PM2BTC est davantage orientée vers un "point d'entrée de blanchiment d'argent criminel plus léger et plus anonyme".

2. Ce qui ne les tue pas n'est pas seulement une plateforme unique, mais tout un type de structure

Structurellement, Cryptex joue le rôle d'un "leurre" typique : lorsque des lots d'adresses on-chain de Garantex sont mis sur liste noire, de nombreuses boutiques dark web, syndicats d'escroquerie et opérateurs de ransomware redirigent leurs canaux de règlement vers Cryptex ou des exchanges sans KYC similaires à PM2BTC ; et lorsque Cryptex lui-même est sanctionné, un nouveau "Cryptex 2.0" apparaîtra sous un nom différent.

C'est une forme d'"évasion décentralisée" :

(1) Les régulateurs suppriment les noms, mais le marché génère le modèle lui-même.

(2) Dans ce réseau, Garantex est l'hôte poids lourd ;

(3) Cryptex et PM2BTC agissent comme des nœuds frontaux spécialisés dans la "réception d'argent sale, son blanchiment une fois, puis son transfert vers Garantex ou d'autres canaux".

Exved, A7A5 et PSB—La forme embryonnaire d'une "banque de l'ombre" au niveau souverain

Si Garantex est le marché noir et Cryptex le marché gris, alors le groupe Exved + A7/A7A5 + PSB s'apparente davantage à une expérience de laboratoire on-chain d'une nation.

Il n'est pas conçu pour esquiver une seule transaction mais pour redéfinir "comment la Russie paie à l'international" sur la blockchain.

1. Exved : Canal B2B USDT sous couvert de conformité

En décembre 2023, un "exchange de règlement numérique" nommé Exved a été lancé discrètement à Moscou.

Le positionnement officiel est assez simple :

a. Fournir des services de paiement numérique transfrontaliers aux entités juridiques locales russes (entreprises)

b. Prendre en charge le règlement en utilisant l'USDT de Tether

Presque tous les rapports publics soulignent trois points : Exved s'adresse spécifiquement aux entreprises d'exportation et d'importation, et non aux clients de détail ; il fournit une interface pour les entreprises où le frontend peut afficher "USD, USDT ou rouble non-résident (rouble offshore)", tandis que le backend règle via des comptes offshore et des institutions partenaires ; le projet est techniquement soutenu par l'équipe de l'InDeFi Smart Bank et a obtenu l'approbation de la Banque centrale de Russie et du Service fédéral de surveillance financière (Rosfinmonitoring).

Du point de vue du récit réglementaire, Exved est un projet pilote innovant avec KYC.

Structurellement, cela ressemble davantage à : Après que les banques traditionnelles ont été exclues en raison des sanctions, il a ouvert la voie aux entreprises avec une "coquille conforme + canal stablecoin".

Il n'est pas directement responsable de l'émission de nouvelles pièces, mais intègre plutôt l'USDT existant sous une façade B2B reconnue au niveau national.

2. A7 et A7A5 : L'émergence réelle du "stablecoin de l'ombre" basé sur le rouble

Si Exved en est encore au stade de "l'utilisation de l'USDT pour le règlement transfrontalier", alors A7 / A7A5 est l'étape suivante—mettre le rouble lui-même sur la blockchain.

Le rapport "A7 Leak" d'Elliptic expose ce système très clairement :

a. A7 est une société de groupe spécialisée dans les paiements transfrontaliers pour les entreprises russes et l'évasion des sanctions ;

· 51 % des actions sont détenues par le magnat moldave Ilan Shor—il a été condamné dans l'"affaire de fraude bancaire moldave" de 2014 et sanctionné par les États-Unis pour avoir perturbé les élections moldaves pour le compte de la Russie ;

· Un autre actionnaire majeur est la banque de défense publique russe Promsvyazbank (PSB).

b. A7A5 est un stablecoin rouble développé par A7 :

· L'émetteur est enregistré au Kirghizistan sous le nom d'Old Vector LLC ;

· Chaque token A7A5 est prétendu être adossé 1:1 par des dépôts en roubles détenus sur un compte PSB ;

· À la mi-2025, il y a environ 41,6 milliards de tokens A7A5 en circulation, avec un volume trading total d'environ 68 milliards de dollars ;

· Reuters a cité des données d'Elliptic et de TRM Labs indiquant que le volume cumulé des transactions d'A7A5 a dépassé 40 milliards de dollars, avec des pics de trading quotidiens dépassant 1 milliard de dollars, et sa capitalisation boursière est passée de 170 millions de dollars à 521 millions de dollars en deux semaines.

Plus important encore, il n'a pas de relation de substitution avec l'USDT mais plutôt une "structure à double couche" :

Sur la base des enregistrements de chat internes divulgués par Elliptic, le personnel d'A7 a discuté de l'utilisation d'au moins 10 à 20 milliards de dollars d'USDT pour fournir de la liquidité à A7A5 sur diverses plateformes de trading—injectant d'abord de la liquidité avec de l'USDT, puis convertissant les jetons en A7A5 pour créer "un marché de stablecoin profond" ;

En juillet 2025, le canal Telegram officiel d'A7 a directement annoncé l'injection de 100 millions de dollars de liquidité USDT dans le DEX A7A5 pour répondre à la demande de "meilleur prix A7A5 ↔ USDT" sur le marché.

Dans cette combinaison, le rôle d'A7A5 devient très clair : C'est un "passif en rouble chaînable" sur le bilan de la PSB, utilisant l'USDT comme moteur de crédit pour atténuer les risques de gel de Tether.

Pour les entreprises russes, cela signifie que même si elles sont exclues du SWIFT et confrontées à des difficultés avec les paiements transfrontaliers via les canaux bancaires traditionnels, elles peuvent toujours :

RUB → Dépôt dans PSB → A7A5 → Règlement des fonds on-chain → Conversion en fiat local ou USDT.

Extérieurement, cela peut apparaître comme une solution technologique, mais d'un point de vue géopolitique, cela ressemble à un "pipeline de banque centrale de l'ombre du rouble" construit en dehors du système SWIFT.

Un extrait du rapport "A7 Leak" d'Elliptic est particulièrement frappant :

· Le groupe A7 aide non seulement les entreprises russes à naviguer dans l'achat de pièces et la discussion des coûts de fret, mais a également été utilisé pour soutenir l'ingénierie politique en Moldavie ;

· Des documents divulgués et des enregistrements on-chain montrent que les fonds sous le contrôle de Shor ont circulé via des stablecoins vers un réseau et une suite d'applications nommée "Taito", utilisés pour rémunérer des acteurs politiques et couvrir les dépenses de propagande ;

· Les États-Unis et l'UE, dans leurs justifications de sanctions, accusent spécifiquement Shor d'"utiliser des fonds et un réseau de désinformation pour saper la démocratie moldave", A7 et son canal crypté étant considérés comme une infrastructure critique pour cette activité.

Cela ne signifie pas que nous pouvons simplement conclure que "PSB + A7A5 = Envoi direct d'USDT aux électeurs dans une région spécifique", car les informations accessibles au public ne sont pas encore suffisantes pour établir de telles connexions détaillées.

Cependant, ce qui est certain, c'est qu'avec la même infrastructure financière aidant les entreprises russes à éluder les sanctions, elle fournit également un outil de distribution de fonds pour des opérations d'influence politique.

Lorsque la banque souveraine (PSB), le groupe de paiement de l'ombre (A7) et le stablecoin on-chain (A7A5) sont entrelacés,

l'argent cesse d'être juste une "variable économique" et devient une arme géopolitique transfrontalière et programmable.

Sous le SWIFT se trouve le Dollar, au-delà du SWIFT se trouve le réseau de l'ombre

Si nous devions résumer tout cela dans un seul diagramme, vous observeriez la structure suivante :

· Garantex : Agrège les investisseurs de détail russes, le commerce gris, les fonds illicites et une partie du capital lié à l'énergie dans un pool de règlement du marché noir "RUB ↔ Stablecoin" ;

· Cryptex / Exchange sans KYC similaire à PM2BTC : Fournit un point d'entrée frontal pour les ransomwares, les boutiques d'escroquerie et certaines entités sanctionnées pour "l'onboarding et le blanchiment" ;

· Exved + A7 / A7A5 + PSB : Il étend ce réseau du "marché civil et noir" au "paiement B2B semi-officiel" et au "projet de souveraineté du rouble on-chain" — divisant quelque chose qui ne pouvait être calculé que sur le bilan de la banque centrale en un jeton qui peut sauter sur Tron ou Ethereum.

Dans ce réseau, l'USDT est le sang, le dépôt en rouble de la PSB est le squelette, Garantex / Cryptex est le capillaire, et A7A5 est la valve cardiaque nouvellement développée — son existence est de maintenir cette boucle pulsante en dehors du SWIFT.

Ce n'est pas une blague sur les sanctions, mais un test de résistance sur la limite supérieure de l'ordre financier mondial.

Lorsqu'un grand pays expulsé du SWIFT commence à utiliser habilement des stablecoins, des plateformes de l'ombre et son propre "rouble on-chain" pour le commerce et l'ingénierie politique, la question n'est plus : "La Russie peut-elle être coupée ?" mais plutôt : "Un monde souterrain financier perpétuellement impur émergera-t-il en dehors du dollar et du SWIFT ?"

Et la machine fonctionnant à l'intérieur de la Federation Tower de Moscou n'est que le premier segment de ce monde souterrain.

Références

<1>https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy0713

<2>https://home.treasury.gov/policy-issues/financial-sanctions/specially-designated-nationals-list-data-formats

<3>https://www.icij.org/investigations/shadow-money/

<4> FinCEN – Advisory FIN-2023-A002

<5>https://tass.ru/ekonomika

<6>OFAC Notice – September 26, 2024

<7>U.S. Treasury Press Release – April 5, 2022

<8>Chainalysis Crypto Crime Report 2023

<9>https://cryptonews.com/news/russias-exved-launches-cross-border-payment-service-powered-by-tethers-usdt-stablecoin

<10> https://en.wikipedia.org/wiki/Garantex?utm_source=chatgpt.com

<11>https://www.chainalysis.com/blog/ofac-sanctions-russian-exchange-cryptex-uaps-fraud-shop-2024/?

<12> https://zh.spaziocrypto.com/wen-ding-bi/e-luo-si-wen-ding-bi-a7a5-zai-4-ge-yue-nei-liu-dong-93-yi-mei-yuan

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