Pourquoi Coinbase peut-il stopper un vote sur le Clarity Act avec une seule phrase ?

Titre original : La plus grande entreprise crypto américaine affirme son pouvoir à Washington
Auteur original : David Yaffe-Bellany, The New York Times
Traduction : Peggy, BlockBeats

Note de l'éditeur : Le Clarity Act, qui était sur le point de faire l'objet d'un vote crucial, a été suspendu en urgence suite à l'opposition publique de Brian Armstrong, PDG de Coinbase. La controverse portait sur la restriction des paiements d'intérêts sur les stablecoin et la juridiction de la SEC. En réalité, avec le changement réglementaire depuis l'administration Trump, l'industrie de la cryptomonnaie est passée du statut de "régulé" à celui de "négociateur de règles". Cette intervention a non seulement modifié le processus de vote, mais a également révélé le véritable jeu d'intérêts derrière la législation crypto.

Voici le texte original :

Un vote sur un projet de loi sur la cryptomonnaie prévu jeudi a été annulé après que le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, s'est publiquement prononcé contre le projet mercredi soir. Source de l'image : The New York Times

Après des mois de négociations, un projet de loi important sur la cryptomonnaie devait entrer dans la phase de vote du comité sénatorial jeudi, une étape critique du processus législatif.

Cependant, le dirigeant de la plus grande entreprise crypto américaine, Coinbase, a exprimé ses inquiétudes sur les réseaux sociaux. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a écrit sur X mercredi soir : "Malheureusement, Coinbase ne peut pas soutenir la version actuelle du projet de loi. Cette version serait nettement pire que le statu quo réglementaire actuel. Nous préférerions ne pas avoir de projet de loi plutôt qu'un mauvais projet de loi."

Quelques heures plus tard, le vote au Sénat était annulé.

Généralement, la trajectoire d'un vote législatif controversé dépend de quelques législateurs modérés clés au milieu d'un tiraillement partisan. Mais le changement de destin de ce projet de loi crypto historique cette semaine souligne l'immense influence que Coinbase détient désormais à Washington—une position que l'industrie de la cryptomonnaie a rapidement atteinte pendant la présidence Trump.

Au cours des derniers mois, le personnel du Congrès a fait avancer la rédaction du Clarity Act. Ce projet de loi de près de 300 pages vise à établir un cadre réglementaire pour presque tous les aspects cruciaux de l'industrie crypto, avec de nombreuses règles co-développées et promues par les acteurs de l'industrie. Cependant, à la dernière minute, Armstrong a exprimé son opposition à une formulation proposée particulière, estimant qu'elle pourrait mettre l'un des produits de Coinbase en risque d'être interdit ; il a également déclaré que le projet de loi donnerait trop de pouvoir au principal régulateur financier américain, la Securities and Exchange Commission (SEC).

La décision décisive de Coinbase cette fois-ci est le résultat des années d'opération d'influence politique de l'entreprise à Washington. En tant qu'entreprise cotée en bourse de près de 700 milliards de dollars, Coinbase a financé un réseau de comités d'action politique (PAC) qui, en 2024, a injecté plus de 1,3 milliard de dollars pour influencer les élections législatives afin de soutenir des législateurs plus favorables à l'industrie crypto.

Cette vague intense de contributions politiques au Congrès envoie un message clair : quiconque s'oppose à l'industrie crypto pourrait devenir une cible.

Aujourd'hui, les principales entreprises du secteur ont suffisamment de poids pour faire avancer leurs propres intérêts. Todd Phillips, expert en finance à l'Université d'État de Géorgie, a déclaré : "Coinbase a très bien joué ce coup." Un porte-parole de Coinbase a refusé de commenter.

Fondée en 2012, Coinbase fournit aux utilisateurs une plateforme pour acheter, vendre et stocker des cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum. N'importe qui peut se connecter à son application et effectuer un achat en quelques clics.

Cependant, il n'y a pas si longtemps, cette entreprise était confrontée à un environnement plus difficile à Washington. En 2023, la SEC américaine a poursuivi Coinbase, alléguant qu'elle opérait comme une "plateforme crypto non enregistrée", dans le cadre de la répression plus large de l'administration Biden contre l'industrie crypto. Armstrong, cofondateur de Coinbase, a critiqué l'approche de "régulation par l'application" de la SEC et a appelé à des règles réglementaires crypto plus claires.

L'élection de Trump à la présidence en 2024 a complètement changé le paysage. Peu avant son entrée en fonction, Trump et ses fils ont lancé une entreprise crypto, Trump déclarant publiquement son intention de faire des États-Unis la "capitale mondiale de la crypto".

Quelques semaines après l'entrée en fonction de Trump, la SEC américaine a abandonné son procès contre Coinbase et d'autres entreprises crypto. Par la suite, l'industrie crypto a fait pression pour obtenir une législation visant à inscrire ce "recul" réglementaire dans la loi, empêchant de futures répressions gouvernementales sévères contre l'industrie crypto.

La SEC américaine a abandonné son procès contre Coinbase peu après l'investiture de Trump l'année dernière. Source de l'image : The New York Times

En juillet de cette année, avec le soutien du gouvernement, la Chambre a adopté sa version du "Clarity Act", adoptant en grande partie le nouveau cadre réglementaire proposé par l'industrie crypto. Cet acte permettra aux entreprises comme Coinbase de soutenir plus facilement que les monnaies numériques ne sont pas des titres financiers, évitant ainsi les réglementations fédérales sur les titres visant à protéger les investisseurs et les marchés.

Cependant, le projet de loi a rencontré une résistance au Sénat. L'automne dernier, les démocrates du Sénat ont proposé des règles pour réglementer étroitement la DeFi, une branche de l'espace crypto, déclenchant une forte réaction de l'industrie.

Pendant ce temps, les groupes de pression de l'industrie bancaire ont fait pression pour inclure une disposition dans le projet de loi interdisant aux plateformes crypto comme Coinbase de payer des intérêts aux détenteurs de stablecoin. Les stablecoins sont un type de monnaie numérique conçue pour maintenir un prix de 1 USD. L'industrie bancaire estime que de tels "produits portant intérêt" offerts par les plateformes crypto mineraient la banque traditionnelle car ils concurrencent les comptes de dépôt traditionnels.

Cette question est rapidement devenue une préoccupation majeure pour Coinbase. L'interdiction potentielle des paiements d'intérêts pourrait affecter l'une de ses sources de revenus. La responsable de la politique de Coinbase, Kara Calvert, a déclaré : "La concurrence consiste à offrir ce genre de programmes d'incitation, et c'est essentiel."

La dernière version du projet de loi "Clarity Act" au Sénat a été publiée près de minuit lundi. Le personnel du Congrès et les dirigeants de l'industrie crypto ont immédiatement commencé à examiner le texte, se précipitant pour terminer la lecture avant la réunion du comité sénatorial prévue jeudi. Cette réunion, connue sous le nom de "markup", donnerait aux sénateurs l'occasion de proposer des amendements. Alors que le markup approchait, malgré le fait que d'autres dirigeants de l'industrie crypto aient exprimé leur soutien au projet de loi sur les réseaux sociaux, Armstrong a annoncé qu'il retirerait son soutien.

Mercredi soir, le sénateur Tim Scott, républicain de Caroline du Sud et président du comité bancaire du Sénat, a annoncé que le markup serait reporté, le moment précis restant à déterminer. Dans sa déclaration, il a dit : "Toutes les parties continuent de communiquer de bonne foi. Notre objectif est d'établir des 'règles de la route' claires qui protègent les consommateurs, renforcent la sécurité nationale et garantissent que l'avenir de la finance est construit en Amérique."

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