Blockchain Membawa Hana Bank ke Penyelesaian pada Hari yang Sama

Hana Bank, bank terbesar kedua di Korea Selatan, telah menerbitkan obligasi senilai $100 juta melalui platform blockchain Euroclear. Transaksi ini diselesaikan pada hari yang sama, bukan dalam waktu tiga hingga lima hari kerja seperti biasanya, dan merupakan kali pertama sebuah lembaga keuangan Korea menggunakan infrastruktur blockchain dari lembaga kustodian internasional secara langsung. Apakah ini berarti bank-bank Korea kini mempercepat digitalisasi pasar modal?

Apa yang Diterbitkan oleh Hana Bank

Hana Bank, yang memiliki hampir $500 miliar dalam aset yang dikelola, adalah salah satu bank terbesar di Korea Selatan, menerbitkan obligasi mata uang asing lima tahun melalui Digital Financial Market Infrastructure (D-FMI) Euroclear, menurut CoinDesk. D-FMI mengelola penerbitan, pendaftaran, dan penyelesaian sekuritas di buku besar terdistribusi, bukan melalui sistem konvensional.

Penjatahan dan pembayaran dilakukan pada tanggal penerbitan itu sendiri, atau T+0 -- istilah dari perdagangan sekuritas yang menunjukkan bahwa transaksi diselesaikan pada hari pelaksanaan, bukan setelah waktu tunggu yang biasa. Hana menggunakan dokumentasi dari program nota jangka menengah global yang ada, dengan Standard Chartered sebagai manajer utama tunggal.

Apa yang Dikatakan oleh Hana Bank

Seorang juru bicara Hana Bank menekankan kepada Korea Herald bahwa langkah ini lebih dari sekadar mendiversifikasi saluran pendanaan.

"Penerbitan obligasi digital senilai $100 juta dan penerapan penyelesaian T+0 merupakan langkah signifikan yang melampaui sekadar mendiversifikasi saluran pendanaan kami, karena mereka membawa teknologi blockchain ke pasar modal. Kami akan terus mengadopsi infrastruktur canggih dan mengeksplorasi solusi pendanaan inovatif yang memenuhi kebutuhan investor global."

Hana Bank dan Euroclear tidak langsung menanggapi permintaan informasi tambahan dari CoinDesk. Detail penting: platform D-FMI terhubung dengan jaringan penyelesaian Euroclear yang ada, memungkinkan investor institusi untuk membeli dan memperdagangkan obligasi melalui rekening Euroclear mereka yang sudah ada tanpa perlu menginstal sistem terpisah.

Bukan yang Pertama, Tapi yang Pertama dalam Jenisnya

Transaksi Hana bukanlah obligasi digital pertama dari bank Korea dalam mata uang asing. KB Kookmin Bank telah menyelesaikan obligasi serupa senilai $100 juta melalui platform Orion HSBC di Hong Kong pada bulan Juni, dengan penyelesaian yang dipersingkat dari lima menjadi tiga hari kerja.

Perbedaannya terletak pada infrastruktur: Hana adalah lembaga Korea pertama yang secara langsung menggunakan D-FMI milik Euroclear, yang sejak diluncurkan pada tahun 2023 telah digunakan untuk penerbitan utang digital oleh Bank Dunia, Asian Infrastructure Investment Bank, dan bank-bank Turki seperti İşbank dan Akbank. Platform tersebut menawarkan rekam jejak operasional yang dapat dimanfaatkan oleh lembaga lain, mirip dengan bagaimana ABN AMRO dan sembilan bank Eropa lainnya telah membangun jaringan blockchain bersama untuk aset dunia nyata.

Melangkah Maju pada Regulasi

Waktu pelaksanaan bukan kebetulan. Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan (FSC) telah menetapkan 4 Februari 2027 sebagai tanggal mulai untuk kerangka tokenisasi yang luas, di mana sekuritas diakui secara hukum melalui buku besar terdistribusi di bawah hukum sekuritas yang ada.

Obligasi Hana menunjukkan bahwa bank-bank Korea tidak perlu menunggu regulasi domestik untuk mulai memanfaatkan infrastruktur blockchain internasional yang sudah mapan. Ini juga merupakan pelajaran yang relevan di luar Korea: lembaga yang bergabung lebih awal dengan platform seperti D-FMI Euroclear, membangun pengalaman sebelum undang-undang lokal menetapkan kerangka wajib -- sebuah dinamika yang juga terlihat dalam penelitian tentang uji coba tokenisasi oleh BlackRock dan Goldman Sachs melalui DTCC.

Apa Artinya Ini untuk Pasar

Penerbitan senilai $100 juta ini terbilang kecil dalam istilah absolut dan tidak mengubah dinamika sehari-hari pasar crypto atau obligasi. Ini adalah pilot yang terkontrol dan institusional dalam kerangka yang diatur, bukan terobosan yang akan segera mengarah pada adopsi yang lebih luas dari sekuritas yang ditokenisasi oleh investor ritel.

Namun, transaksi ini mengonfirmasi tren yang juga terlihat di tempat lain: lembaga keuangan yang mapan tidak menguji infrastruktur blockchain sebagai eksperimen spekulatif, tetapi sebagai cara untuk memperpendek waktu penyelesaian dan mengurangi biaya operasional. Apakah ini pada akhirnya juga akan mengarah pada likuiditas yang lebih luas untuk obligasi yang ditokenisasi, tergantung pada bagaimana kerangka tokenisasi Korea Selatan diluncurkan secara konkret pada tahun 2027.