AI Meta 'Muse', Guncang Komisi 30% App Store Apple... "Tanda Bahaya untuk Bisnis Layanan"

[Reporter Blok Media Myungjeongseon] Agen kecerdasan buatan (AI) dari Meta Platforms, 'Muse', diperkirakan dapat mengguncang struktur komisi 30% App Store Apple. Hal ini disebabkan oleh kemungkinan meningkatnya transaksi yang tidak melalui App Store jika agen AI mulai mencari dan membeli produk atas nama pengguna.

Investor miliarder Chamath Palihapitiya baru-baru ini menyatakan dalam podcast 'All-In' bahwa "agen AI seperti Grokbot atau Muse mengirimkan sinyal peringatan terhadap struktur pembagian pendapatan 30% App Store."

Intinya adalah kemungkinan perubahan subjek transaksi dari manusia ke agen AI. Hingga saat ini, struktur umum adalah pengguna mengunduh aplikasi dari App Store dan melakukan pembayaran di dalam aplikasi. Namun, jika agen AI dapat memilih produk dan melakukan pembayaran tanpa melalui aplikasi, analisis menunjukkan bahwa struktur di mana Apple mengambil hingga 30% dari total transaksi dapat melemah.

Meta Juga Mengincar Bisnis 'Komisi'... Rencana Mengambil Persentase dari Setiap Transaksi

Meta juga tidak berniat hanya menggunakan agen AI sebagai saluran distribusi gratis.

CEO Meta Platforms, Mark Zuckerberg, baru-baru ini menyebutkan dalam sebuah wawancara tentang model bisnis jangka panjang Muse, "Kami akan mengambil persentase yang sangat kecil sebagai komisi dari setiap transaksi."

Ini dipahami sebagai strategi Meta untuk menciptakan jalur transaksi baru yang berfokus pada agen AI dan mengamankan komisi dalam proses tersebut, daripada menghapus model komisi yang ada milik Apple.

Di industri, jika agen AI menjadi gerbang baru untuk e-commerce, persaingan komisi di antara penyedia platform juga diperkirakan akan meningkat. Sebelumnya, App Store dan platform pencarian menguasai titik masuk pengguna, tetapi ke depan, agen AI mungkin akan bertanggung jawab untuk pencarian produk, perbandingan, dan pembayaran sekaligus.

Dari sudut pandang Apple, perubahan ini dapat menjadi beban jangka menengah hingga panjang karena profitabilitas bisnis layanan, termasuk App Store, sangat tinggi.

Margin Apple 38%→47%... Bisnis Layanan Meningkatkan Profitabilitas

Profitabilitas Apple telah meningkat secara konsisten dalam beberapa tahun terakhir.

Margin laba kotor Apple meningkat dari sekitar 38% pada tahun fiskal 2019 menjadi sekitar 47% pada tahun fiskal 2025. Pasar melihat bahwa peningkatan proporsi bisnis layanan dengan margin tinggi, termasuk App Store, telah berkontribusi signifikan terhadap perbaikan profitabilitas.

Perangkat keras seperti iPhone melibatkan biaya produksi dan logistik, tetapi App Store dan layanan langganan relatif memiliki biaya tambahan yang lebih sedikit, sehingga dapat memperoleh margin yang tinggi.

Masalahnya adalah bahwa harga saham Apple sudah mencerminkan sebagian besar profitabilitas ini.

Rasio harga terhadap laba (PER) yang diperkirakan untuk Apple dalam 12 bulan ke depan adalah sekitar 37 kali, mendekati level tertinggi dalam lima tahun terakhir. Ini juga lebih tinggi dibandingkan dengan rata-rata lima tahun sekitar 29 kali.

Investor mencerminkan harapan bahwa pertumbuhan bisnis layanan Apple dan profitabilitas yang tinggi akan terus berlanjut dalam harga saham. Oleh karena itu, jika agen AI mulai menggerogoti struktur komisi App Store, analisis menunjukkan bahwa valuasi saham dapat tertekan lebih dulu dibandingkan dengan kinerja.

Apple Juga Memperbarui App Store Berbasis AI... Persaingan Kepemimpinan Platform Memanas

Namun, ada pandangan bahwa kemungkinan struktur pendapatan Apple akan terguncang secara signifikan dalam jangka pendek adalah terbatas.

Muse juga saat ini beroperasi di iPhone, sehingga Apple masih menguasai saluran distribusi utama berupa perangkat dan sistem operasi. Selama agen AI disediakan dalam bentuk aplikasi, sulit untuk sepenuhnya menghindari ekosistem Apple.

Jurnalis Bloomberg, Mark Gurman, memperkirakan bahwa dalam beberapa tahun ke depan, Apple mungkin akan melakukan perombakan besar pada App Store yang berfokus pada AI dan Siri. Ini berarti Apple juga dapat merancang ulang cara pencarian dan penggunaan aplikasi sesuai dengan era agen AI.

Proyeksi kinerja pasar juga masih solid hingga saat ini.

Pasar memperkirakan bahwa laba bersih per saham (EPS) yang disesuaikan Apple akan meningkat sekitar 45% dari $7,46 pada tahun fiskal 2025 menjadi $10,83 pada tahun fiskal 2028. Saat ini, proyeksi tidak mencerminkan asumsi bahwa komisi App Store akan terpengaruh secara signifikan.

Akhirnya, perhatian pasar lebih tertuju pada seberapa banyak agen AI dapat mengambil alih "gerbang" App Store daripada apakah agen AI akan sepenuhnya menggantikan App Store. Apple menguasai perangkat dan sistem operasi, sementara Meta berusaha mengembangkan agen AI sebagai platform transaksi baru.

Dalam jangka pendek, dampak terhadap kinerja Apple mungkin terbatas, tetapi karena valuasi saat ini tinggi, jika pertumbuhan layanan yang berfokus pada App Store diragukan, volatilitas harga saham dapat meningkat.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.