Satu Minggu Menuju Pemilihan Menengah! Apakah Crypto Akan Berubah?

Pertarungan untuk Kongres AS, Crypto tidak bisa terpisah.

Oleh: KarenZ, Foresight News

Pada 3 November, pemilih AS akan memutuskan seperti apa Kongres yang akan dihadapi Trump selama dua tahun ke depan.

Masa jabatan presiden akan terus berlanjut, tetapi apakah Partai Republik dapat terus menguasai kedua majelis, harus diuji kembali dengan suara. Bagi industri Crypto, apa yang saat ini didukung oleh Gedung Putih, mungkin tidak dapat dengan mudah disahkan di Kongres.

Industri Crypto sudah melihat betapa beratnya Kongres. Pada bulan September tahun ini, RUU yang sangat diharapkan, yaitu RUU Kejelasan Pasar Aset Digital (CLARITY Act), terhambat dalam kemajuan di Senat. Meskipun ada pendukung di Gedung Putih dan sekutu di Kongres, mereka masih belum dapat mengumpulkan suara yang diperlukan untuk melanjutkan pembahasan.

Perusahaan crypto terus berinvestasi dalam pemilihan, berjuang untuk menentukan siapa yang akan menetapkan aturan dan mendorong undang-undang selama dua tahun ke depan, serta siapa yang akan meminta renegosiasi syarat.

Apa yang Dipilih dalam Pemilihan Menengah? Mengapa Ini Mempengaruhi Crypto?

Masa jabatan presiden di AS adalah empat tahun, tetapi Kongres mengadakan pemilihan setiap dua tahun. Pemilihan yang terjadi di tengah masa jabatan presiden ini disebut sebagai "pemilihan menengah". Tanggal pemungutan suara pada tahun 2026 adalah 3 November, dan Trump sendiri tidak akan mencalonkan diri.

Kongres AS terdiri dari Dewan Perwakilan dan Senat, dengan cara pemilihan mayoritas yang berbeda untuk masing-masing.

Semua 435 kursi Dewan Perwakilan akan dipilih kembali, dengan masa jabatan anggota selama dua tahun; kursi dibagikan berdasarkan populasi setiap negara bagian, dengan satu orang terpilih dari setiap distrik pemilihan. Jika dihitung penuh, satu partai yang mendapatkan 218 kursi akan menguasai mayoritas.

**Senat memiliki total 100 kursi, dengan dua kursi tetap untuk setiap negara bagian, masa jabatan anggota selama enam tahun, dan pemilihan dilakukan secara bertahap. Tahun ini, 35 kursi dipilih, termasuk 33 kursi pemilihan rutin dan dua pemilihan khusus untuk mengisi kursi yang belum selesai masa jabatannya. Untuk menentukan kepemilikan Senat, kita juga harus menghitung 65 kursi yang tidak dipilih. Saat ini, Partai Republik memiliki 53 kursi. Partai Demokrat dan dua senator independen membentuk aliansi dengan total 47 kursi, perlu menambah empat kursi untuk mencapai 51 kursi dan membalikkan keadaan. Partai Republik dapat memanfaatkan suara wakil presiden untuk memecahkan kebuntuan jika terjadi 50 kursi berbanding 50 kursi.

Pemilih memberikan suara berdasarkan negara bagian atau distrik pemilihan, dan hasil dari setiap tempat akan dirangkum untuk menentukan partai mana yang menguasai mayoritas Kongres.

Bagi sebuah platform perdagangan crypto, sikap regulasi yang ramah tentu merupakan hal yang baik, tetapi menjalankan bisnis juga memerlukan jawaban atas beberapa pertanyaan praktis: Apakah suatu token diperlakukan sebagai sekuritas atau komoditas? Ke lembaga mana platform harus mendaftar? Apa peraturan yang harus dipatuhi untuk mengelola aset pengguna?

Jawaban yang berbeda akan menghasilkan produk yang berbeda dan biaya kepatuhan yang berbeda.

Regulator dapat menyesuaikan kebijakan di bawah hukum yang ada, sementara Kongres dapat mengubah hukum. Pada bulan Oktober 2024, CEO Coinbase Brian Armstrong dalam panggilan laporan keuangan menyebut dukungan untuk Fairshake dan Stand With Crypto sebagai salah satu investasi dengan pengembalian tertinggi di tingkat kebijakan perusahaan. Dia percaya bahwa regulasi yang lebih jelas akan membantu institusi dan dana untuk masuk.

Namun, pada 15 September tahun ini, Senat mengadakan pemungutan suara untuk mengakhiri debat mengenai mosi untuk memulai proses pembahasan CLARITY, dengan hasil 49 suara mendukung, 50 suara menolak, dan 1 orang tidak memberikan suara, tidak mencapai ambang batas 60 suara. Yang terhambat adalah prosedur untuk melanjutkan pembahasan, dan seluruh RUU belum masuk ke pemungutan suara akhir.

Salah satu masalah penting yang harus diselesaikan oleh CLARITY adalah bagaimana Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) membagi tugas dalam mengawasi pasar aset digital. Untuk melanjutkan legislasi biasa di Senat, biasanya diperlukan 60 suara untuk mengakhiri debat. Artinya, bahkan jika satu partai mendapatkan mayoritas, mereka sering kali masih perlu mendapatkan dukungan dari partai lain.

Kontroversi juga tidak hanya terjadi dalam pengawasan keuangan. Penulis proposal dari Partai Republik menyatakan bahwa teks baru telah menyerap banyak masukan dari Partai Demokrat dan menambahkan batasan etika yang ketat; Senator Demokrat Elizabeth Warren berpendapat bahwa pengaturan tersebut masih belum cukup untuk mengendalikan konflik kepentingan presiden dan bisnis crypto terkait.

Ini juga menjelaskan mengapa "dukungan untuk industri crypto" bukanlah tiket yang dapat digunakan tanpa batas. Ketika sampai pada ketentuan spesifik, para anggota masih akan berdebat dan mungkin masih memberikan suara menolak.

Siapa yang Mengeluarkan Uang, dan Siapa yang Didukung?

RUU memerlukan suara anggota, dan anggota perlu memenangkan pemilihan. Dana politik perusahaan crypto berperan dalam tahap ini.

Fairshake adalah salah satu komite aksi politik super yang paling representatif, dengan investor utama termasuk Coinbase, Ripple, dan entitas serta individu terkait a16z. Fairshake juga memiliki dua organisasi afiliasi: Defend American Jobs yang mendukung kandidat Partai Republik, dan Protect Progress yang mendukung kandidat Partai Demokrat. Ketiganya merupakan bagian dari jaringan dana industri yang sama, dan bukan organisasi resmi dari kedua partai.

Komite semacam ini mendukung atau menentang kandidat melalui iklan dan kegiatan independen, tanpa menyumbang langsung kepada kandidat. Menurut peraturan Komisi Pemilihan Federal AS (FEC), pengeluaran independen tidak boleh berkoordinasi dengan kandidat, tim kampanye yang diberi wewenang, atau organisasi partai terkait. Oleh karena itu, "menghabiskan 1 juta dolar untuk mendukung seseorang" biasanya merujuk pada kegiatan iklan dan sejenisnya yang berputar di sekitar kandidat.

Pada 5 Oktober, Fairshake mengumumkan dukungan untuk 32 anggota Dewan Perwakilan yang sedang menjabat, termasuk 19 anggota Partai Republik dan 13 anggota Partai Demokrat. Menurut laporan AP, anggota-anggota ini memiliki kesamaan: semuanya pernah mendukung versi Dewan Perwakilan dari RUU CLARITY. Dari enam orang yang mendapatkan dukungan 1 juta dolar, French Hill adalah ketua Komite Layanan Keuangan Dewan Perwakilan, dan Bryan Steil adalah ketua kelompok aset digital, fintech, dan kecerdasan buatan dari komite tersebut. Posisi-posisi ini dapat mempengaruhi penyusunan, pembahasan, dan revisi RUU.

Di luar Fairshake, Fellowship PAC menghubungkan sekelompok investor lainnya. Sumbangan yang diungkapkan termasuk 10 juta dolar dari Cantor Fitzgerald dan 1 juta dolar dari Anchor Labs, induk perusahaan Anchorage Digital Group. Fellowship PAC mengumumkan pada September 2025 bahwa mereka telah mendapatkan komitmen dana lebih dari 100 juta dolar.

Ketua Fellowship PAC Jesse Spiro juga menjabat sebagai kepala urusan pemerintah Tether. Para donor juga memiliki hubungan bisnis dengan Tether: Anchorage Digital Bank menerbitkan stablecoin AS mereka, USAT, dan Cantor Fitzgerald bertanggung jawab untuk penyimpanan cadangan yang ditunjuk.

Menurut laporan The Intercept, pengeluaran awal Fellowship PAC sebagian besar mendukung kandidat Partai Republik, tetapi pada musim panas mereka juga menginvestasikan total 600 ribu dolar untuk mendukung anggota Partai Demokrat yang sedang menjabat, Ritchie Torres, Mark Warner, dan Maggie Goodlander. Investasi politik ini juga tidak terikat pada satu partai tertentu.

Organisasi advokasi yang didukung Coinbase, Stand With Crypto, berpartisipasi dalam pemilihan melalui dukungan dan mobilisasi pemilih. Pada 30 September, mereka mengumumkan dukungan untuk tiga kandidat senat pertama: Partai Republik Jon Husted, Ashley Hinson, dan Partai Demokrat Chris Pappas. Hinson dan Pappas saat itu masih anggota Dewan Perwakilan dan sedang beralih ke Senat. Pengumuman yang sama juga menambahkan dukungan untuk empat kandidat Dewan Perwakilan lainnya.

Pilihan di Ohio sangat mencolok: Stand With Crypto mendukung Jon Husted, sementara Fairshake pada bulan September mengumumkan rencana untuk menginvestasikan sekitar 30 juta dolar untuk melawan lawannya, Sherrod Brown. Brown, seorang politisi AS berusia 73 tahun, pernah menjabat sebagai ketua Komite Perbankan Senat, dan telah mengkritik keras risiko dan masalah di pasar crypto, serta pada tahun 2022 meminta pemerintah untuk mendorong undang-undang regulasi crypto yang komprehensif untuk menangani potensi risiko stabilitas keuangan dan meningkatkan perlindungan bagi konsumen.

Namun, co-founder Ripple Chris Larsen tidak setuju dengan langkah ini. Pada 9 Oktober, dia menyebutnya sebagai "keputusan yang buruk" dalam wawancara dengan Bloomberg, berpendapat bahwa Brown tidak anti-crypto. Menurut laporan, Larsen secara pribadi menginvestasikan 4 juta dolar untuk mendukung Brown, sementara perusahaan Ripple telah menyumbangkan 48 juta dolar kepada Fairshake selama siklus pemilihan ini. Juru bicara Ripple juga menyatakan bahwa Larsen dan CEO Brad Garlinghouse sedang mengevaluasi apakah akan terus mendanai Fairshake, dengan keputusan akhir di tangan Garlinghouse.

Bagaimana Situasi Pemilihan Saat Ini?

Saat ini, Partai Demokrat memiliki peluang yang lebih besar untuk merebut kembali Dewan Perwakilan, sementara kepemilikan Senat masih memiliki ketidakpastian yang besar. Survei nasional, penilaian per kursi, dan pasar prediksi memberikan sudut pandang yang berbeda untuk mengamati pemilihan ini.

Mari kita lihat survei nasional. Hingga 26 Oktober, rata-rata nilai niat suara Kongres yang dirangkum oleh RealClearPolling adalah: Partai Demokrat 51,1%, Partai Republik 42,8%, dengan Partai Demokrat unggul 8,3 poin persentase. Rata-rata ini mencakup rentang tanggal survei dari 8 hingga 23 Oktober.

Survei baru CBS News/YouGov yang dirilis pada 25 Oktober juga menunjukkan bahwa Partai Demokrat memimpin dengan 53% berbanding 45%; survei ini dilakukan antara 21 hingga 23 Oktober.

Survei "niat suara Kongres nasional" semacam ini menanyakan kepada pemilih partai mana yang lebih mereka dukung untuk kandidat Kongres, dapat membantu menilai arah politik nasional, tetapi tidak dapat langsung diterjemahkan menjadi kursi di Dewan Perwakilan. 435 kursi di Dewan Perwakilan harus dihasilkan di masing-masing distrik pemilihan, sehingga kinerja kandidat dan situasi pemilihan lokal juga sangat penting.

Dengan mengevaluasi setiap distrik pemilihan, kita dapat melihat lebih jelas tentang situasi perebutan kursi di Dewan Perwakilan. Hingga 26 Oktober, peta pemilihan Dewan Perwakilan RealClearPolitics (RCP) mencantumkan 227 kursi sebagai setidaknya condong ke Partai Demokrat, 183 kursi sebagai setidaknya condong ke Partai Republik, dan 25 kursi lainnya masih sulit untuk diprediksi. Dengan klasifikasi ini, jumlah kursi di sisi Partai Demokrat telah melebihi 218 kursi yang diperlukan untuk menguasai mayoritas Dewan Perwakilan. Namun, "condong ke Partai Demokrat" masih merupakan penilaian sebelum pemilihan.

Situasi di Senat lebih kompleks. Hanya sebagian kursi yang dipilih kembali, dan meskipun survei nasional menguntungkan, kita juga harus melihat apakah keuntungan ini dapat diterjemahkan ke negara bagian yang mengadakan pemilihan tahun ini. Hingga 26 Oktober, peta pemilihan Senat RCP menunjukkan bahwa setelah menggabungkan kursi yang tidak dipilih dengan peringkat pemilihan, sisi Partai Demokrat memiliki 46 kursi, sementara sisi Partai Republik memiliki 44 kursi, dengan 10 kursi lainnya masih sangat kompetitif dan sulit diprediksi. Negara bagian seperti Ohio, Maine, Iowa, Texas, dan Michigan layak untuk diperhatikan.

Ohio, yang disebutkan sebelumnya, adalah pertarungan pemilihan yang perlu diperhatikan oleh industri crypto. Dalam survei yang dirangkum oleh RCP dari 22 September hingga 22 Oktober, Sherrod Brown memimpin dengan 48,2% berbanding 44,9% terhadap Jon Husted. Sherrod Brown memiliki keunggulan, tetapi rata-rata dukungannya masih di bawah 50%. Berbagai survei juga menunjukkan perbedaan, sehingga tidak dapat dipastikan bahwa dia sudah pasti menang.

Pasar prediksi memberikan cara pengamatan lain. Hingga 27 Oktober, Kalshi menunjukkan probabilitas Partai Demokrat memenangkan Dewan Perwakilan sekitar 90,5%, dan memenangkan Senat sekitar 64%. Dua kontrak independen yang sesuai di Polymarket masing-masing sekitar 92% dan 66%.

Angka-angka ini mencerminkan probabilitas yang tercermin dalam harga pasar, bukan tingkat dukungan pemilih. Ini menunjukkan bahwa pasar memiliki ekspektasi yang lebih terfokus terhadap Partai Demokrat untuk merebut kembali DPR, tetapi masih ada ketidakpastian yang lebih besar mengenai kepemilikan Senat.

Bagi industri Crypto, ini berarti perlu memperhatikan apakah Kongres akan dipimpin oleh partai yang berbeda, serta terus memantau persaingan kandidat tertentu. Partai mana yang mendapatkan mayoritas akan mempengaruhi siapa yang mengendalikan agenda; siapa yang terpilih sebagai anggota DPR akan mempengaruhi seberapa banyak dukungan yang dapat diperoleh undang-undang. Iklan kampanye dapat membeli eksposur, tetapi jumlah suara yang diperlukan untuk legislasi tetap harus ditentukan melalui pemilihan dan negosiasi selanjutnya.

Bagaimana Aturan Crypto Akan Berubah Setelah Perubahan Kongres?

Pertama, siapa yang akan memimpin legislasi terkait. Fokusnya adalah pada Komite Layanan Keuangan DPR, Komite Perbankan Senat, dan Komite Pertanian kedua lembaga. Komite Pertanian penting karena mereka memiliki yurisdiksi atas CFTC; bagaimana pasar aset digital dibagi antara SEC dan CFTC akan melibatkan komite-komite ini secara langsung.

Partai mayoritas biasanya mengendalikan posisi ketua komite, yang memiliki pengaruh lebih besar dalam mengatur dengar pendapat, mengorganisir tinjauan undang-undang, dan melakukan penyelidikan. Komite terkait di Senat juga akan meninjau pencalonan pejabat pengawas, yang kemudian akan disetujui oleh seluruh lembaga. Oleh karena itu, perubahan kepemimpinan dapat mengubah tiga hal sekaligus: undang-undang mana yang diprioritaskan, keputusan pengawasan mana yang akan dipertanyakan, dan siapa yang akan memasuki lembaga pengawas di masa depan. Pemilihan ketua yang spesifik akan menunggu prosedur organisasi Kongres yang baru.

Ada juga prasyarat waktu: setelah pemungutan suara bulan November, Kongres saat ini masih memiliki sisa masa sidang. Jika CLARITY tidak menjadi undang-undang sebelum Kongres saat ini berakhir, maka untuk mendorongnya di Kongres berikutnya, undang-undang tersebut perlu diajukan kembali dan melalui prosedur legislasi lagi.

Dengan mempertimbangkan distribusi kursi Kongres saat ini dan kemajuan legislasi aset digital, kita dapat memprediksi dampak pemilihan terhadap industri Crypto dalam empat skenario.

Skenario Satu, Partai Demokrat Menguasai Kedua Lembaga: Kondisi Legislasi Mungkin Dinegosiasikan Kembali, Pengawasan Mungkin Diperketat

Berdasarkan data yang ada, kemungkinan skenario ini adalah yang tertinggi. Partai Demokrat akan lebih mampu mengatur ulang agenda komite terkait. Mengingat penolakan Elizabeth Warren (Demokrat dari Massachusetts) terhadap CLARITY Act sebelumnya, konflik kepentingan pejabat yang terlibat dalam bisnis crypto, perlindungan investor, dan ruang lingkup pengecualian pengawasan mungkin menjadi fokus negosiasi ulang. Bagi platform perdagangan dan penerbit token, berusaha untuk mendapatkan identitas pengawasan yang jelas mungkin juga perlu menerima lebih banyak pembatasan.

Namun, Trump masih menjabat sebagai presiden dan mempertahankan hak veto; perubahan Kongres tidak otomatis mencabut pejabat saat ini di SEC, CFTC, dan lembaga lainnya. Partai Demokrat dapat mendorong perubahan aturan, tetapi apakah itu akan menjadi undang-undang tetap tergantung pada kemampuan untuk mencapai kesepakatan dengan anggota Partai Republik dan Gedung Putih. Untuk membatalkan veto presiden, kedua lembaga harus mencapai dukungan dua pertiga masing-masing.

Skenario Dua, Partai Demokrat Menguasai DPR, Partai Republik Mempertahankan Senat: Industri Perlu Mencari Konsensus Antara Kedua Lembaga

DPR yang dikuasai oleh Partai Demokrat mungkin meminta penyesuaian batasan etika, perlindungan pelanggan, atau pengaturan pengawasan, sementara Senat yang dikuasai oleh Partai Republik mungkin mempertahankan inti dari kerangka yang ada. Kedua lembaga harus melalui teks yang sama sebelum dapat diserahkan kepada presiden; jika tidak sepakat, waktu yang dibutuhkan perusahaan untuk menunggu aturan yang seragam mungkin akan lebih lama.

Skenario Tiga, Partai Republik Mempertahankan Kedua Lembaga: Agenda yang Ada Lebih Mudah Dilanjutkan, tetapi Masih Perlu Negosiasi Bipartisan

Dalam hal ini, Partai Republik memiliki kondisi yang lebih baik untuk berkoordinasi dengan Gedung Putih mengenai agenda, yang menguntungkan untuk terus mendorong CLARITY Act. Namun, suara bipartisan di Senat, serta perbedaan antara industri perbankan, sekuritas, dan platform crypto, tidak akan otomatis menghilang dengan pemilihan.

Skenario Empat, Partai Republik Mempertahankan DPR, Partai Demokrat Menguasai Senat (Peristiwa dengan Probabilitas Sangat Rendah)

Probabilitas terjadinya skenario ini sangat rendah dan dapat diabaikan. Hingga 26 Oktober, Polymarket memberikan probabilitas hanya 1%. Jika hasil ini terjadi, meskipun DPR mengesahkan teks yang didukung oleh industri, Senat masih dapat meminta perubahan atau tidak melanjutkan. Di masa depan, jika ada pencalonan yang memerlukan konfirmasi Senat untuk SEC, pemerintah juga harus berusaha mendapatkan dukungan dari Partai Demokrat.

Perlu dicatat bahwa dari 23 pemilihan menengah antara 1934 dan 2022, partai yang berkuasa presiden kehilangan kursi di DPR sebanyak 20 kali. Namun, pengurangan kursi tidak berarti partai yang berkuasa akan kehilangan kontrol Kongres, dan tidak ada hubungan yang pasti antara hasil pemilihan dan pergerakan harga aset.

Kontrol Kongres mempengaruhi agenda legislasi dan ruang negosiasi, tetapi tidak menentukan apakah undang-undang pasti akan disahkan atau terhambat. Sementara itu, bank, Wall Street, dan perusahaan Crypto juga bersaing untuk mendapatkan aturan aset digital: penerbit stablecoin ingin mempertahankan ruang untuk desain produk dan pengaturan insentif, bank khawatir tentang aliran pendapatan stablecoin yang mengalihkan simpanan, dan lembaga keuangan tradisional memperhatikan aturan akses untuk kustodian, perdagangan, dan tokenisasi aset.

Kepentingan semua pihak tidak sepenuhnya bertentangan, dan di dalam perusahaan Crypto juga terdapat perbedaan. Setelah pemilihan, Kongres masih perlu mencari keseimbangan antara inovasi keuangan, sistem perbankan, perlindungan konsumen, dan wewenang pengawasan. Dana politik dapat memperluas pengaruh industri, tetapi tidak dapat menghilangkan konflik kepentingan ini.

Bagaimana Pergerakan Pasar Saham dan Bitcoin Setelah Beberapa Pemilihan Terakhir?

Apakah Pasar Akan Menghela Napas Lega Setelah Pemilihan?

Data sejarah pasar saham AS memang memberikan beberapa dasar. BlackRock dalam penelitian yang dirilis pada 1 Oktober mencatat bahwa sejak 1970, rata-rata total pengembalian S&P 500 enam bulan setelah pemilihan menengah adalah 14,1%, lebih tinggi daripada 5,7% pada tahun non-pemilihan menengah.

Namun, jika kita melihat lebih dekat dan memasukkan Bitcoin, hasilnya tidak begitu rapi.

Melihat pemilihan menengah 2014, 2018, dan 2022, pada 2014, Partai Demokrat yang dipimpin Obama kehilangan Senat, dan Partai Republik mengendalikan kedua lembaga; pada 2018, Partai Republik yang dipimpin Trump kehilangan DPR tetapi mempertahankan Senat; pada 2022, Partai Demokrat yang dipimpin Biden juga kehilangan DPR tetapi mempertahankan Senat. Ketiga pemilihan tersebut melibatkan partai presiden yang kehilangan satu lembaga, tetapi titik awal dan kinerja pasar berbeda.

Berikut adalah kinerja harga S&P 500 dan Bitcoin dalam 30 hari kalender sebelum dan setelah hari pemungutan suara pemilihan menengah:

Catatan: Perbandingan perubahan harga sebelum pemungutan suara dibandingkan dengan harga 30 hari kalender sebelum hari pemungutan suara; perbandingan perubahan harga setelah pemungutan suara dibandingkan dengan harga pada hari pemungutan suara dan 30 hari kalender setelahnya. Semua titik waktu diambil pada pukul 16:00 waktu New York, dan harga S&P 500 digunakan dari penutupan terakhir saat pasar tutup.

Pada November 2018, pasar menganggap penyebab utama penurunan Bitcoin adalah "perang daya" yang dipicu oleh hard fork Bitcoin Cash (BCH), ditambah dengan tekanan regulasi dan keruntuhan teknis dari pasar bearish yang telah berlangsung hampir setahun.

Pada tahun 2022, bertepatan dengan krisis FTX. Hari pemungutan suara pemilihan menengah tahun itu adalah 8 November, dan FTX menghentikan penarikan pada hari yang sama, kemudian mengajukan kebangkrutan pada 11 November. Pemilihan dan krisis industri terjadi hampir bersamaan, sehingga sulit untuk mengidentifikasi pengaruh pemilihan dari pergerakan ini. Bitcoin sudah terkena dampak krisis pada titik statistik.

Tiga sampel ini hanya dapat menunjukkan kinerja selama periode yang sama, tidak dapat mengidentifikasi secara terpisah pengaruh pemilihan, dan juga kurang memiliki perbandingan dengan partai presiden yang "mempertahankan kedua lembaga".

Pengurangan produksi Bitcoin juga membawa satu lapisan kebetulan siklus lainnya: pemilihan menengah diadakan setiap empat tahun, dan pengurangan produksi Bitcoin juga terjadi kira-kira setiap empat tahun. Tahun pemilihan menengah 2014, 2018, 2022, dan 2026 terjadi dua tahun setelah tahun pengurangan produksi 2012, 2016, 2020, dan 2024. Namun, pemilihan diadakan sesuai dengan kalender hukum, sedangkan pengurangan terjadi setiap 210.000 blok. Jarak waktu yang berdekatan tidak berarti harga akan mengikuti pergerakan yang sama.

Bagi industri Crypto, konsekuensi paling langsung dari pemilihan adalah mengubah siapa yang mendiskusikan aturan, dan ketentuan mana yang memiliki peluang untuk disahkan. Apakah perubahan ini dapat membawa kondisi operasional yang lebih jelas, menarik lebih banyak peserta pasar, dan akhirnya tercermin dalam harga, masih tergantung pada apa yang terjadi setelah pemungutan suara.