Il fondo IA Situational Awareness scuote Jane Street e preoccupa le banche centrali

Una perdita di 15 miliardi di dollari attira l'attenzione delle banche centrali. La Federal Reserve americana e la Banca d'Inghilterra stanno interrogando grandi banche sulle loro relazioni con le principali società di trading, secondo il Financial Times. Questi controlli avvengono dopo le difficoltà del fondo Situational Awareness e le pesanti perdite registrate da Jane Street a luglio.

I supervisori cercano in particolare di capire come le esposizioni bancarie evolvono nel corso di una stessa seduta e come i dispositivi di controllo reagiscono quando i mercati si muovono rapidamente.

Punti chiave

• La Fed e la Banca d'Inghilterra interrogano le banche sulle loro esposizioni alle grandi società di trading.
• Situational Awareness avrebbe perso il 67% a luglio dopo il crollo delle azioni legate all'IA e ai semiconduttori.
• Jane Street avrebbe registrato una perdita mensile di circa 15 miliardi di dollari, in parte legata a questa crisi.
• La SEC sta esaminando parallelamente l'uso della leva e gli scambi tra il fondo e le sue banche creditrici.

Situational Awareness intrappolato nella sua scommessa sull'intelligenza artificiale

Creato da Leopold Aschenbrenner, ex ricercatore di OpenAI, Situational Awareness concentrava una parte significativa dei suoi investimenti su aziende legate all'intelligenza artificiale e ai semiconduttori. Questa strategia aveva prodotto solide performance nel primo semestre, prima di invertirsi durante la correzione di luglio.

Secondo Reuters e il Financial Times, il portafoglio avrebbe perso circa il 67% in un mese. Il fondo avrebbe dovuto cedere la maggior parte delle sue azioni quotate a Citadel Securities per ridurre le sue posizioni. Queste vendite forzate mostrano il ruolo della leva: quando il valore degli attivi dati in garanzia scende, i prestatori richiedono ulteriore collaterale o impongono la chiusura di alcune posizioni.

Jane Street era tra gli investitori di Situational Awareness. La società deteneva anche le proprie posizioni sulle azioni tecnologiche interessate. Questo insieme avrebbe contribuito a una perdita di circa 15 miliardi di dollari a luglio, la prima perdita mensile del gruppo da quasi un decennio.

Tuttavia, ciò non mette in discussione l'intero suo esercizio: Jane Street aveva già generato oltre 40 miliardi di dollari di ricavi netti di trading dall'inizio dell'anno all'inizio di agosto.

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I supervisori cercano in particolare di capire come le esposizioni bancarie evolvono nel corso di una stessa seduta e come i dispositivi di controllo reagiscono quando i mercati si muovono rapidamente.](https://journalducoin-com.exactdn.com/app/uploads/2026/09/Financial-Times-FT-Fed-BoE-Jane-Street-surveillance.png?strip=all&quality=90&webp=90&lazy=1) ![La Federal Reserve americana e la Banca d’Inghilterra interrogano grandi banche sulle loro relazioni con le principali società di trading, secondo il Financial Times. Questi controlli avvengono dopo le difficoltà del fondo Situational Awareness e le pesanti perdite registrate da Jane Street a luglio.

I supervisori cercano in particolare di capire come le esposizioni bancarie evolvono nel corso di una stessa seduta e come i dispositivi di controllo reagiscono quando i mercati si muovono rapidamente.](https://public.chaincatcher.com/upload/news/202609/85425307765f4b0783376cb57d6c3005.png)

La Fed e la Banca d'Inghilterra esaminano le esposizioni bancarie

Secondo le informazioni del Financial Times, la Fed e la BoE chiedono ora alle banche di dettagliare la loro esposizione alle grandi società di trading. Le domande riguardano il loro appetito per il rischio, l'evoluzione degli impegni bancari nel corso di una seduta e il funzionamento concreto dei controlli quando la volatilità aumenta.

L'obiettivo è determinare se le difficoltà di un fondo o di una società di trading possano trasmettersi ai suoi prestatori. Questi attori utilizzano le banche per finanziare le loro posizioni, prendere in prestito titoli e ottenere leva. Tuttavia, una stessa azienda può trattare con più istituti, senza che ciascuno abbia necessariamente una visione completa del suo indebitamento totale.

La SEC aveva già inviato ad agosto richieste formali a Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup e Bank of America. Il regolatore cerca in particolare di ricostruire le transazioni che hanno innescato le richieste di margine di Situational Awareness, il suo ricorso alla leva e i suoi scambi con i creditori.

Reuters precisa di non aver confermato in modo indipendente le informazioni del Financial Times. La Fed, la Banca d'Inghilterra e Jane Street non avevano commentato neanche al momento della pubblicazione. Questo dossier illustra comunque il rischio associato alle posizioni concentrate e finanziate a credito, anche quando sono assunte da attori con risorse significative.

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