Il responsabile della ricerca di Grayscale afferma che il calo delle azioni legate alla potenza di calcolo non influenzerà la domanda

Il responsabile della ricerca di Grayscale, Zach Pandl, ha dichiarato che il recente calo delle azioni delle infrastrutture di potenza di calcolo per l'IA è principalmente dovuto alle preoccupazioni degli investitori riguardo all'aumento dei costi di prestito, mentre la domanda di finanziamento da parte delle aziende correlate rimane molto alta. L'indice delle azioni, che include i fornitori di servizi cloud per l'IA CoreWeave e Nebius, è sceso di circa il 27% dalla fine di settembre, secondo i dati di Bloomberg e Grayscale Investments, basati sull'indice Indxx per il calcolo ad alte prestazioni, fino al 19 ottobre 2026. Pandl ha sottolineato che la maggior parte di queste aziende si trova in una fase iniziale e richiede capitali intensivi, con alcune spese in conto capitale di neocloud che superano di diverse volte le entrate attuali. Negli ultimi 12 mesi, il rapporto tra spese in conto capitale e vendite delle prime cinque posizioni dell'indice ha superato il 230%. Ritiene che, nonostante il ritracciamento dei prezzi delle azioni, la domanda di potenza di calcolo e i prezzi rimarranno stabili, con la domanda di potenza in aumento anziché in calo. Pandl prevede che la diminuzione dei prezzi dei token e l'aumento dell'uso degli agenti IA porteranno a una maggiore domanda di inferenza, sostenendo così la crescita della domanda di potenza di calcolo; se la domanda cresce e i prezzi della potenza di calcolo rimangono elevati, queste aziende potrebbero beneficiarne. Ha anche menzionato il rallentamento dell'ammortamento delle GPU e l'overlap tra il calcolo per l'IA e l'industria del mining di Bitcoin, ritenendo che il prezzo del Bitcoin potrebbe aumentare. Pandl crede che, nonostante i costi di prestito più elevati stiano comprimendo le azioni delle infrastrutture di potenza di calcolo, la tendenza fondamentale alla crescita della domanda di potenza rimanga valida, e questo ritracciamento dovrebbe essere visto come un'opportunità per aumentare l'esposizione al livello di calcolo energizzato.

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