Stasera la Fed annuncia la sua decisione: quasi certo il "pausa" sui tassi di interesse di ottobre, l'attenzione si concentra su come influenzerà la probabilità di un aumento a dicembre

Il 28 ottobre, la Fed annuncerà stasera (alle 2:00 ora di Pechino del 29) la sua decisione sui tassi di ottobre. Il mercato si aspetta generalmente che il tasso obiettivo dei fondi federali rimanga invariato tra il 3,75% e il 4,00%, con una probabilità di mantenimento superiore al 90%. Il vero punto di interesse non è tanto il fatto che non ci sia un cambiamento, quanto il linguaggio della dichiarazione della Fed e se il presidente Waller rilascerà ulteriori segnali da falco durante la conferenza stampa. L'attenzione si concentra su come la riunione influenzerà la probabilità già ampiamente prezzata di un aumento di 25 punti base a dicembre. Diverse istituzioni hanno anticipato le loro opinioni sulla riunione della Fed come segue:

Goldman Sachs: prevede che la Fed sospenderà l'aumento dei tassi a ottobre e aumenterà di 25 punti base a dicembre. Se il FOMC continuerà il ritmo di aumento ogni due riunioni fino al 2027, potrebbe considerare un nuovo aumento a marzo. Tuttavia, la nostra previsione di base non prevede un aumento a marzo, poiché la tendenza all'inflazione dovrebbe migliorare.

Citigroup: prevede che la Fed sospenderà l'aumento dei tassi a ottobre e aumenterà di 25 punti base a dicembre. Tuttavia, se il mercato azionario continua a indebolirsi causando un forte irrigidimento delle condizioni finanziarie, la possibilità che la Fed si sposti verso un taglio dei tassi aumenterà significativamente.

Moody's: la Fed non aumenterà nuovamente i tassi durante la riunione di questa settimana e non dovrebbe farlo. L'economia americana è minacciata da un numero crescente di rischi, e l'errore della Fed è uno di questi. Il mercato obbligazionario è una ragione per cui la Fed non deve affrettarsi a restringere le condizioni finanziarie.

Credit Agricole: prevede che la Fed sospenderà l'aumento dei tassi a ottobre e aumenterà di 25 punti base a dicembre. La volontà predominante del consiglio decisionale tende a mantenere i tassi invariati; i dati attuali sull'inflazione, sebbene amplino le divergenze decisionali, non hanno ancora raggiunto la soglia per costringere la Fed ad agire immediatamente a ottobre.

Nomura: prevede che la Fed manterrà i tassi invariati a ottobre. Le dichiarazioni dei funzionari dovish, la pressione creditizia emergente e le imminenti elezioni di medio termine favoriscono questa pausa nell'aumento dei tassi. La Fed guida il mercato a formare aspettative di pausa a ottobre, mantenendo al contempo una flessibilità politica sufficiente per un nuovo aumento a dicembre.

TD Securities: prevede che la Fed manterrà i tassi invariati a ottobre. La possibilità di un aumento inaspettato è superiore alla norma, ma riteniamo che il comitato darà priorità alla pazienza, aspettando di agire a dicembre. Mantenere i tassi invariati a ottobre renderà più probabile un aumento a dicembre. Ci aspettiamo che la Fed aumenti i tassi due volte, rispettivamente a dicembre e marzo.

Huatai Securities: i dati economici recenti sono misti, ma la maggior parte dei membri della Fed ha dichiarato di non essere favorevole a un aumento consecutivo dei tassi, e le condizioni finanziarie hanno mostrato un certo irrigidimento. Si prevede che la riunione di ottobre manterrà i tassi invariati, con due membri falco che potrebbero votare contro. Nello scenario di base, la Fed aumenterà i tassi una volta a dicembre e due volte l'anno prossimo.

Morgan Stanley: ci aspettiamo che la Fed manterrà i tassi invariati a ottobre, mentre invierà segnali al mercato che potrebbero ulteriormente restringere la politica in futuro. Ci aspettiamo che la Fed aumenti i tassi di 25 punti base a dicembre e a marzo dell'anno prossimo, con il rischio complessivo che rimane inclinato verso un ulteriore irrigidimento.

BNY Mellon: prevede che la Fed sospenderà l'aumento dei tassi a ottobre e aumenterà di 25 punti base a dicembre. Ci aspettiamo che i tassi non vengano aumentati costantemente a ogni riunione, ma raggiungano un picco leggermente superiore al 4,5%, il che significa che ci saranno circa tre aumenti entro questo periodo dell'anno prossimo.

Bank of America: la Fed ha buone ragioni per aumentare i tassi a ottobre. Se la Fed mantiene i tassi invariati a ottobre, avrà solo una possibilità di azione; se aumenta a ottobre, potrà mantenere la flessibilità di continuare ad aumentare a dicembre, allineando il ciclo di aumento con le aspettative di riduzione dei tassi nel 2024 e nel 2025. Dato che i dati sull'inflazione sono più minacciosi, quest'ultima opzione ha un valore strategico maggiore.

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