Il MIT avverte: la bolla dell’IA potrebbe richiedere un aumento della produttività di 2,7 volte entro il 2030

MIT Technology Review analizza le possibili conseguenze della bolla dell’IA e indica che gli hyperscaler dovranno quasi triplicare la produttività entro il 2030 per recuperare gli investimenti infrastrutturali da mille miliardi di dollari. La professoressa di finanza della Wharton Jessica Wachter e un coautore stimano che gli hyperscaler spenderanno quasi 1,1tln dollari in data center fino al 2027, compresi grandi operatori come dati Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta e Oracle. Wachter, ex capo economista della SEC, afferma che la produttività deve crescere di 2,7 volte per raggiungere il pareggio, tenendo conto dei costi del capitale, di un rendimento del 15% e del deprezzamento degli asset. Senza questa crescita, avvertono, potrebbe trattarsi della più grande allocazione inefficiente di capitale della storia. Nell’ultimo trimestre Alphabet ha registrato un deficit di free cash flow di 5,9mld dollari, il primo dal 2004, suscitando tra gli investitori preoccupazioni sui rischi associati alla spesa per l’IA. Morgan Stanley prevede che gli hyperscaler finanzieranno oltre la metà dei 2,9tln dollari di spesa pianificata per i data center fino al 2028, facendo sempre più affidamento su capitali esterni. In una mossa significativa, Meta ha ceduto a Blue Owl Capital una quota del 80% del suo centro dati Hyperion, mettendo in luce la complessità del finanziamento degli hyperscaler. Stijn Van Nieuwerburgh della Columbia Business School avverte che questo tipo di debito si sta diffondendo nei fondi pensione e nei veicoli di credito privato, con ripercussioni sui risparmi pensionistici e assicurativi. Lo strategist crypto Arthur Hayes suggerisce che una crisi del credito legata all’IA potrebbe costringere la Federal Reserve a stampare moneta, spingendo potenzialmente Bitcoin verso 1mln dollari. L’ex presidente della SEC Gary Gensler prevede una contrazione, ma non sa quando avverrà: i tempi influiranno sull’entità delle perdite derivanti dalla scommessa da mille miliardi di dollari.

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