Opinione: La bolla DAT è in gran parte scoppiata e le aziende devono mantenere le loro posizioni e attendere un rimbalzo.

BlockBeats News, il 6 dicembre, secondo un rapporto di CoinDesk, James Butterfill, direttore della ricerca presso la società di gestione delle criptovalute CoinShares, ha dichiarato in un rapporto che la bolla del tesoro delle risorse digitali (DAT) è essenzialmente scoppiata. Entro l'estate del 2025, le società che scambiano a prezzi da 3 a 10 volte il loro valore di mercato (mNAV), che una volta vedevano i buoni del tesoro token come motore di crescita, sono ora scese a livelli di circa 1 volta o più bassi, sperimentando una brusca correzione nel modello di trading.

La prossima tendenza dipenderà dal comportamento del mercato: o i cali dei prezzi innescano vendite disordinate, o le aziende che mantengono le loro posizioni e aspettano un rimbalzo. Butterfill si è detto più propenso verso quest’ultima, citando il miglioramento delle condizioni macroeconomiche e un potenziale taglio dei tassi di interesse a dicembre, che fornirebbe supporto alle criptovalute. Butterfill ha sottolineato che la sfida più grande risiede nelle questioni strutturali. In precedenza, un gruppo di società accumulava tesoreria su larga scala asset nel mercato aperto, ma non riusciva a costruire un business sostenibile, con conseguente danno reputazionale.

Oggi, la tolleranza degli investitori per la diluizione azionaria senza reddito operativo effettivo e un'eccessiva concentrazione di singoli asset sta diminuendo. Ci sono segnali che indicano che le aziende più forti stanno ora incorporando Bitcoin in rigorose strategie di gestione della tesoreria e del forex, dimostrando una tendenza di sviluppo più sana.