I rendimenti dei Treasury USA registrano il maggiore calo del 2023, rivalutazione degli asset globali

Il 23 ottobre, i mercati finanziari globali hanno mostrato divergenze tra gli asset. Le azioni tecnologiche hanno subito vendite, mentre i capitali sono affluiti nei Treasury statunitensi, con il rendimento dei Treasury a 10 anni che è sceso di 19,3 punti base in un solo giorno, raggiungendo il 4,952%, il calo più significativo dal marzo 2023, e il rendimento dei Treasury a 2 anni è diminuito di 18,8 punti base. L'instabilità in Medio Oriente, i rischi fiscali in Francia e le preoccupazioni sui rendimenti degli investimenti in AI hanno spinto gli investitori a ridurre l'esposizione al rischio. Il riacquisto da parte degli short seller potrebbe amplificare il rialzo, ma non è sufficiente a dimostrare che il mercato si sia completamente orientato verso una valutazione di recessione. Il rimbalzo dei Treasury USA affronta limitazioni strutturali, con il debito federale statunitense che supera i 40 trilioni di dollari e le spese per interessi previste per l'anno fiscale 2026 che ammontano a circa 1,36 trilioni di dollari. Il rendimento delle aste dei Treasury a 20 anni ha raggiunto il 5,469%, il livello più alto dal 1986. DoubleLine Capital ha sottopesato i Treasury a lungo termine, riflettendo una domanda di rifugio a breve termine e una pressione sull'offerta di finanziamenti a lungo termine. Se le preoccupazioni economiche persistono, i rendimenti potrebbero essere sotto pressione, ma l'enorme domanda di emissione di debito da parte del governo potrebbe limitare la sostenibilità del rimbalzo dei prezzi dei Treasury a lungo termine. L'oro è sceso temporaneamente sotto i 4000 dollari l'oncia, indicando che le vendite di azioni tecnologiche potrebbero innescare chiusure di posizioni incrociate, con alcuni investitori che vendono metalli preziosi per ripristinare la liquidità. Ci sono voci che lo yen potrebbe essere soggetto a interventi, ma non ci sono prove concrete. L'indice CPI core del Giappone è risalito al 2,1% a settembre, con l'inflazione core che è aumentata al 2,4%, consolidando le aspettative di un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone a dicembre. In seguito, sarà cruciale capire se gli acquisti di Treasury USA siano una misura di rifugio a breve termine e un riacquisto da parte degli short seller, o se il mercato stia abbassando le aspettative di crescita.

Questo contenuto è fornito a solo scopo informativo generale e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento, legale o fiscale. Qualsiasi evento, ricompensa, promozione online o informazione correlata menzionata nel presente documento non deve essere considerata una raccomandazione, una sollecitazione o un invito ad acquistare, vendere, fare trading o altrimenti negoziare criptovalute. Le criptovalute sono altamente volatili e possono comportare perdite. La disponibilità dei servizi, dei prodotti e degli eventi correlati di WEEX può variare a seconda della regione. È tua responsabilità assicurarti che la tua partecipazione sia conforme alle leggi e ai regolamenti locali applicabili.