Perché gli Stati Uniti stanno abbracciando le criptovalute? La risposta potrebbe risiedere in un debito di 37 trilioni di dollari

Titolo originale dell'articolo: Russia Says U.S. Planning $37 Trillion Crypto Reset

Autore originale: Andrei Jikh

Traduzione originale: Dingdang, Odaily Planet Daily

Durante il recente Eastern Economic Forum tenutosi in Russia, uno dei più stretti consiglieri di Putin ha rilasciato una dichiarazione che ha suscitato grande attenzione. Ha affermato che gli Stati Uniti si stanno preparando a utilizzare criptovalute e stablecoin per svalutare il loro massiccio debito nazionale di 37 trilioni di dollari in modo quasi impercettibile.

La sua tesi è che gli Stati Uniti stiano complottando per "spostare" questo debito in un sistema crittografico, realizzando un reset sistemico attraverso ciò che viene definito "crypto cloud", con il risultato finale che altri paesi in tutto il mondo pagheranno il conto.

A prima vista, questo potrebbe sembrare una sorta di teoria folle. Tuttavia, punti di vista simili sono emersi in precedenza. Il fondatore di MicroStrategy e miliardario Michael Saylor ha precedentemente presentato pubblicamente un suggerimento molto controverso a Trump: vendere tutto l'oro dell'America e comprare Bitcoin con i proventi. Svuotando completamente le riserve auree e utilizzando gli stessi fondi per acquistare 5 milioni di bitcoin, si demonetizzerebbe efficacemente l'intera classe di attività dell'oro. Nel frattempo, le nostre nazioni rivali detengono significative riserve auree. I loro asset tenderanno a zero, mentre i nostri si espanderanno a 100 trilioni di dollari, consentendo agli Stati Uniti di controllare sia la rete globale di capitale di riserva che il sistema di valuta di riserva.

Tuttavia, la domanda rimane: È fattibile? È davvero possibile?

Lo YouTuber Andrei Jikh, che ha 2,93 milioni di follower, ha analizzato questo aspetto in un video: cosa ha detto veramente il consigliere di Putin? E come potrebbero gli Stati Uniti svalutare potenzialmente il loro debito di 37 trilioni di dollari attraverso stablecoin e Bitcoin? Odaily Planet Daily ha compilato e tradotto i punti chiave di questo video.

La prima domanda è: chi ha fatto queste osservazioni?

L'oratore si chiama Anton Kobyakov, un alto consigliere del presidente russo Putin in carica da oltre un decennio. È il principale responsabile dell'articolazione della narrazione strategica della Russia in occasioni importanti come l'Eastern Economic Forum.

Nel suo discorso, ha dichiarato esplicitamente: gli Stati Uniti stanno tentando di riscrivere le regole dei mercati dell'oro e delle criptovalute, con l'obiettivo finale di spingere il sistema economico globale in quello che chiama "crypto cloud". Una volta che il sistema finanziario globale avrà completato questa transizione, gli Stati Uniti potranno incorporare il loro massiccio debito nazionale in strutture di asset digitali come le stablecoin, e quindi ottenere un "azzeramento del debito" de facto attraverso la svalutazione.

Seconda domanda: cosa significa effettivamente "svalutazione del debito"? Come funziona?

Usiamo un esempio estremamente semplificato per capire. Supponiamo che la ricchezza dell'intero mondo valga solo una banconota da 100 $. Ho preso in prestito questi 100 $ e ora devo l'intera ricchezza del mondo, che devo ripagare.

Il problema è che, se dovessi ripagare onestamente il debito, dovrei restituire quei 100 $ esattamente come erano. Tuttavia, fortunatamente, ho uno "superpotere" speciale: controllo l'emissione della valuta di riserva mondiale.

Quindi, invece di restituire i 100 $ originali, stampo magicamente 100 $ nuovi dal nulla.

Qual è il risultato? La valuta totale in circolazione nel mondo è passata da 100 $ a 200 $, ma la quantità di beni, case e risorse nel mondo non è aumentata.

Di conseguenza, i prezzi di tutto iniziano a salire: proprietà, azioni, oro, specialmente le cose che le persone desiderano, tutto diventa più costoso; ciò che una volta costava 1 $ ora ne richiede 2 $. Tutto diventa più costoso, ma l'offerta di beni rimane la stessa. Questa è l'inflazione.

Ora, quando ti restituisco "quei 100 $", in superficie, ho completamente ripagato il debito, ma in realtà, il denaro che ricevi ha perso metà del suo potere d'acquisto. Non sono andato in default, ma ho ottenuto la svalutazione del debito attraverso la diluizione monetaria.

Le stablecoin stanno ora replicando questo vecchio copione

Tuttavia, ciò che molte persone non riescono a realizzare è: questo è uno dei metodi di rimborso del debito più antichi e comuni nella storia umana. Questo è anche il modo in cui gli Stati Uniti hanno sempre ripagato i loro debiti.

La svalutazione del debito non implica il default e non significa il mancato rimborso. Riduce semplicemente il valore reale del debito attraverso l'inflazione o la manipolazione valutaria.

E questo metodo si è verificato più e più volte nel corso della storia. Dopo la Seconda Guerra Mondiale, nella pesante inflazione degli anni '70, dopo la pandemia con la massiccia stampa di denaro, tutto uguale.

Quindi, quando un consigliere russo dice che "gli Stati Uniti potrebbero svalutare il loro debito con le criptovalute", non sta rivelando alcun nuovo meccanismo ma descrivendo un metodo in cui gli Stati Uniti sono da tempo esperti.

La vera innovazione è: le stablecoin che possono diffondere questo meccanismo a livello globale.

Ciò che deve essere chiarito è: non si tratta di "convertire direttamente i 37 trilioni di dollari in stablecoin", ma di utilizzare stablecoin USD garantite da titoli del Tesoro USA per distribuire la struttura del debito USA ai detentori globali. Quando il dollaro USA viene diluito attraverso l'inflazione, la perdita è condivisa da tutti i detentori di queste stablecoin.

Voglio menzionare qualcosa di estremamente importante, che è anche un fatto economico fondamentale che molte persone trascurano, e questa è l'opinione di Jeff Booth: lo stato naturale dell'economia è in realtà deflazionistico. Ciò significa che se il mondo avesse solo una quantità fissa di valuta, nel tempo, con il progresso tecnologico e l'aumento dell'efficienza produttiva, i beni diventerebbero naturalmente più economici. La deflazione dei prezzi è l'ordine naturale. Ma la realtà è diversa e il mondo in cui viviamo non funziona in questo modo. C'è solo una ragione: i governi possono creare valuta indefinitamente.

Quando nuovo denaro entra nel sistema, questa liquidità deve "trovare una casa" in modo che non diventi priva di valore. Pertanto, viene iniettata in asset come immobili, azioni, oro e Bitcoin. Questo è anche il motivo per cui, a lungo termine, questi asset sembrano sempre in aumento. Ma in realtà, stanno solo mantenendo il loro potere d'acquisto, mentre la valuta che sostiene tutto sta diventando più debole. Non è che gli asset stiano aumentando, ma che il dollaro si sta svalutando.

Il vero valore delle stablecoin: Distribuzione + Controllo

La domanda è, cosa succederebbe se potessi espandere questo superpotere? Cosa succederebbe se potessi scalare lo stesso trucco a livello internazionale? È qui che entrano in gioco le stablecoin.

Se gli Stati Uniti possono già svalutare il debito attraverso la normale inflazione, cos'altro possono fare le stablecoin? La risposta è in due parole: distribuzione + controllo.

Perché quando c'è inflazione interna negli Stati Uniti, il dolore economico è immediato: vediamo bollette della spesa più alte, prezzi degli immobili più alti, costi energetici in aumento e possibilmente tassi di interesse più alti per raffreddarla, con i rapporti CPI e l'indice dei prezzi al consumo in aumento, la popolazione statunitense diventa insoddisfatta.

Ma le stablecoin sono diverse. Poiché le stablecoin detengono solitamente riserve in titoli del Tesoro USA a breve termine, la domanda di dollari USA e titoli del Tesoro USA può effettivamente aumentare man mano che l'adozione delle stablecoin cresce, rendendo il tutto auto-rinforzante. Quando USDT, USDC sono ampiamente utilizzati a livello globale, detengono essenzialmente una IOU digitale garantita da titoli del Tesoro USA. Ciò significa che il finanziamento del debito USA viene "virtualmente esternalizzato" agli utenti globali.

Quindi, se gli Stati Uniti svalutano il loro debito attraverso l'inflazione, l'onere ricadrà non solo sui cittadini statunitensi, ma sarà anche "esportato" a livello globale attraverso il sistema delle stablecoin. Pertanto, l'inflazione diventa una sorta di tassa che tutti i detentori globali di stablecoin sono collettivamente costretti a sopportare. Perché anche i loro dollari digitali hanno perso potere d'acquisto. Da un punto di vista tecnico, il sistema odierno è lo stesso. Il dollaro è onnipresente in tutto il mondo, ma le stablecoin diventeranno un mercato più ampio ed esisteranno sugli smartphone delle persone.

Un altro pezzo del puzzle è che le stablecoin possono apparire neutrali perché possono essere create da aziende private, non solo dal governo. Ciò significa che non portano con sé il bagaglio politico associato alla Fed o al Tesoro. Ai sensi dell'ENDCA, solo gli emittenti approvati come banche, società fiduciarie o società non bancarie che possono ricevere un'approvazione speciale possono emettere stablecoin regolamentate e garantite dal dollaro negli Stati Uniti.

Se Apple o Meta volessero, potrebbero teoricamente emettere la propria valuta, come il cosiddetto "Metacoin". Ciò che è veramente necessario non è una svolta tecnologica ma piuttosto un permesso politico. Per dirla senza mezzi termini, finché mostri favore al nucleo del potere e investi abbastanza capitale, è possibile ottenere una licenza.

È per questo motivo che le stablecoin svolgono un ruolo così cruciale nel processo di diluizione del debito USA. Essenzialmente, forniscono un livello di controllo vicino a quello di una valuta digitale della banca centrale (CBDC) ma senza la necessità di portare l'etichetta globale altamente sensibile di CBDC.

Il difetto fatale delle stablecoin: Fiducia non verificabile

Ma il problema è che altri paesi nel mondo non ci credono. Lo abbiamo già visto dal continuo acquisto su larga scala di oro da parte delle banche centrali di tutto il mondo.

Le stablecoin sostengono di essere ancorate 1:1 al dollaro o ai titoli del Tesoro USA, teoricamente, ogni stablecoin in circolazione dovrebbe essere garantita da 1 $ in contanti o un asset del Tesoro equivalente. Ma il vero problema è: Né gli individui né i governi stranieri possono verificare indipendentemente queste riserve con certezza al 100%.

Tether, Circle emetteranno rapporti sulle riserve, ma devi fidarti dell'emittente stesso e devi fidarti delle entità di audit, e quasi tutte queste entità si trovano all'interno del sistema USA. Quando si tratta di una questione di fiducia che coinvolge trilioni di dollari, questo di per sé pone una barriera estremamente alta per le nazioni.

Anche se la futura tecnologia blockchain potesse ottenere audit in tempo reale e trasparenti delle riserve di stablecoin, non risolverebbe comunque un problema più fondamentale: gli Stati Uniti hanno sempre il potere di cambiare le regole.

La storia ha già fornito un chiaro avvertimento. Il governo degli Stati Uniti ha promesso una volta che il dollaro USA poteva essere riscattato in oro in qualsiasi momento, ma nel 1971, l'amministrazione Nixon ha unilateralmente interrotto questa opzione di riscatto. Da una prospettiva globale, questo è stato essenzialmente un completo "ribaltamento delle regole": l'impegno è rimasto, ma il riscatto è stato terminato da un'osservazione "scherzosa".

Pertanto, un sistema di token digitali costruito su "fidati di noi" difficilmente guadagnerà davvero la fiducia del mondo. Tecnicamente, non c'è nulla che impedisca agli Stati Uniti di prendere una decisione in futuro riguardante le stablecoin simile a quella in cui gli Stati Uniti hanno sganciato il dollaro dall'oro. Questo è il motivo fondamentale per cui c'è una cautela diffusa a livello globale verso la nuova generazione di sistemi di valuta digitale.

Quindi, la prossima domanda è: gli Stati Uniti lo faranno davvero alla fine?

A mio avviso, non solo questa possibilità è reale, è persino inevitabile, poiché gli Stati Uniti hanno sperimentato questa idea, solo non nel modo in cui potremmo pensare.

Ad esempio, Michael Saylor ha sostenuto pubblicamente Trump e la sua famiglia, proponendo che gli Stati Uniti stabilissero una riserva strategica di Bitcoin. La sua visione era: se gli Stati Uniti vendessero oro, poi acquistassero massicciamente Bitcoin, potrebbero non solo sopprimere il prezzo dell'oro, indebolire concorrenti come Cina e Russia, ma anche far salire il prezzo di Bitcoin, rimodellando il bilancio degli Stati Uniti.

Tuttavia, questo non è accaduto alla fine. Invece, durante il mandato di Trump, questa idea di una riserva di Bitcoin USA è stata solo menzionata e non si è mai veramente materializzata. I funzionari statunitensi hanno dichiarato esplicitamente che non utilizzeranno i fondi dei contribuenti per acquistare Bitcoin, almeno non a titolo pubblico, e infatti, non sono state viste azioni correlate. Quindi, credo che non accadrà nel modo in cui Michael Saylor ha suggerito pubblicamente.

Tuttavia, questo non significa che la storia finisca qui. Perché il governo non deve necessariamente essere coinvolto direttamente per farne parte. Il vero "approccio dalla porta di servizio" risiede nel settore privato.

MicroStrategy è effettivamente diventata una "società quotata in borsa Bitcoin", sotto la guida di Michael Saylor accumulando continuamente Bitcoin, con le loro attuali partecipazioni che ammontano a centinaia di migliaia di monete. Quindi sorge la domanda: Se una società pubblica dovesse completare per prima un'accumulazione di Bitcoin su larga scala, sarebbe più sicuro e più discreto rispetto all'acquisto diretto da parte del governo?

Questo approccio non sarebbe visto come un intervento della banca centrale né scatenerebbe immediatamente il panico sul mercato globale. E quando Bitcoin sarà veramente stabilito come asset strategico, il governo degli Stati Uniti potrà facilmente ottenere un'esposizione a Bitcoin indirettamente attraverso partecipazioni azionarie e detenzioni, proprio come un tempo deteneva la proprietà parziale di aziende come Intel; questo precedente esiste già.

Invece di vendere apertamente oro, impegnarsi in scambi di Bitcoin da miliardi di dollari o promuovere con forza un sistema di stablecoin, l'approccio più intelligente e più in linea con il suo stile per gli Stati Uniti è lasciare che le imprese private conducano prima gli esperimenti. Una volta che un modello si è dimostrato efficace e troppo significativo per essere ignorato, allora la nazione può assorbirlo e istituzionalizzarlo a livello federale.

Questo metodo è più discreto, graduale e offre più "negabilità plausibile" fino a quando un giorno, tutto emerge ufficialmente.

Pertanto, il punto chiave che voglio trasmettere è: ci sono molti modi in cui questo può accadere, ed è molto probabile che accada. La valutazione di quel consigliere russo non è priva di fondamento — Se gli Stati Uniti tentano davvero di affrontare fondamentalmente il loro problema di debito nazionale, allora una qualche forma di strategia di asset digitali è una scelta quasi inevitabile.

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