2400億ドルの暗黒の森、アイアン・ファイナンスの崩壊

オリジナルタイトル：「240億ドルの闇の世界、Huiwang Guaranteeの興亡」

オリジナル著者:Xiaobing, Shenchao TechFlow

2026年4月1日、プノンペン国際空港。

手錠をはめられた男は、中国の特殊部隊によって頭に黒いフードをかぶせられ、南方航空の飛行機に護衛されて乗せられた。数時間後、飛行機は中国のある場所に降り立ち、特殊部隊はフードを外すと、蒼白で疲れきった顔が現れた。

彼の名前は李雄（Li Xiong）で、Huiwang Groupの会長であり、Prince Groupの創業者である陳志（Chen Zhi）の最も重要な右腕だった。Huiwangを監督していた彼の時代、この名前はプノンペンの中国コミュニティで広く知られており、通り沿いの店にはHuiwangの赤いQRコードが決済用に表示され、レストランのオーナーは取引にそれを使用し、カジノは決済にそれを使用していた。Huiwang Paymentは「カンボジアのAlipay」であると主張し、無害な響きだった。

しかし、これは氷山の一角に過ぎなかった。

水面下では、 240億ドル規模の地下金融帝国が存在していた。何千ものテレグラムグループによって織りなされた犯罪サービスのスーパーマーケット。違法市場は、その5倍の規模だった。 ダークウェブ キング・ヒドラとFTXのピークの3倍の大きさ。

その名は、Huiwang Guarantee（匯旺担保）。

李雄の逮捕は、プリンスグループの創業者であるチェン・ジーが中国に送還されてから84日後に行われた。この2人の連続逮捕 最大のマネーロンダリング帝国の公式な終焉を告げた 暗号通貨 history.

福建省の若者の rags to riches の物語

慧網保証を理解するには、まずその背後にある人物を理解する必要がある。

チェン・ジーは、1987年に福建省連江県下АО鎮で生まれた。この海沿いの町は東に松島を臨む。チェン家は地方の平均以下の中流家庭だった。チェン・ジーは中学校を中退し、15歳か16歳の頃に「教室」は講堂からインターネットカフェに移った。

2005年頃、福建沿岸のインターネットカフェは急成長を遂げ、ここでの若者グループが中国のインターネット闇産業の初期啓蒙を完成させた。チェン・ジーはその一人だった。彼は数人の同級生を集めて小さなチームを作り、「レジェンド・オブ・ミル」ゲームのプライベートサーバーを設置し、正規のサーバーをハッキングし、ユーザー情報を販売することで生計を立てていた。これらの事業は当時、法的なグレーゾーンで運営されていたが、非常に収益性が高かった。ゲームのプライベートサーバーは彼の最初の富をもたらした。

彼の村人仲間は後に、チェン・ジーがデータ取引に従事し、ブラインドデートのウェブサイトやゲーマー向けのソーシャルネットワーキングサイトを運営していたと回想している。要するに、彼は did-133">した インターネット上にある、合法か違法かを問わず、お金を生むことができるものすべて。

2010年頃、チェン・ジーは違法資金約50万人民元を携えて、リアンジャンを去った。

目的地：カンボジア。

プノンペンの夢の織り成す世界

2011年、プノンペンはまだ混沌とした幼年期の都市だった。中国資本が東南アジアに流れ込み始めた頃、カンボジアの不動産市場はブルーオーシャンだった。チェン・ジーはこの好機をつかんだ。

主要デベロッパーと一等地を競う代わりに、プノンペンの郊外で安価な土地を購入し、小さな家や店舗を建設した。この低コスト、高回転率戦略は、資金は限られていても勘の鋭い投機家にはうってつけだった。

2014年、チェン・ジーはカンボジアの投資移民に25万ドルを費やし、現地の市民権を取得した。それ以来、「福建インターネットカフェの若者」というアイデンティティは完全に消え、「カンボジア系中国人の起業家、チェン・ジー・ビンセント」に置き換えられた。

2015年、プリンス・ホールディング・グループが正式に設立された。

その後、目まぐるしい成長が続いた。プノンペンの中心部にプリンス・ホールディング・グループの看板が立ち、その事業は不動産から銀行、保険、通信、小売、観光まで急速に拡大した。プリンス・セントラルプラザ・ショッピングセンターはプノンペンのランドマークとなり、プリンス銀行は2018年に正式なライセンスを取得した。チェン・ジーはプリンス財団を設立し、注目を集める慈善活動に従事し、総額1600万ドルを超える寄付を行い、「尊敬される実業家であり慈善家」というイメージを完璧に作り上げた。

政治的関係はこの機械の重要な潤滑剤だった。チェン・ジーはカンボジアの当時のフン・セン首相の68歳の誕生日祝賀会に2000万ドルを費やし、各国から外交官を招待した。その後、王室の勅令により、ソック・アン内務大臣、ヘン・サムリン国民議会議長、フン・セン首相、フン・マニー首相指名者の顧問に任命された。2020年には「公爵」の称号を授与され、外交パスポートが交付された。

プノンペンの街では、ロールスロイスの3分の1以上がプリンス・ホールディング・グループの所有だ。チェン・ジーが旅行する際には、ボディーガードが同行し、彼の乗り物はロールスロイスだ。彼を見たことがあるある人物は、次のように彼を表現した：背が低く、約1.68メートル、額が広く、福建語訛りで話し、ある種の冷酷さを表す目をしている。

この華やかな外観の陰で、プリンス・ホールディング・グループの本当の利益を生み出すエンジンは、別の種類のビジネスだ。

詐欺工場

2015年以来、チェン・ジーはカンボジア全土に少なくとも10か所の閉鎖的な施設を建設した。

これらの施設は高い壁と有刺鉄線で囲まれており、外部からの侵入は不可能である。中国、ベトナム、ミャンマー、インドネシア、その他の国々からやって来た数千人の越境労働者は、高収入のIT職を約束する求人広告にだまされてきた。施設の門を入ると、彼らのパスポートは没収され、携帯電話は監視され、テレコム詐欺の道具と化していた。

米国司法省の起訴状によると、これらの施設の詳細が明らかになった。プリンスグループの詐欺組織は、何百万もの電話番号を管理し、複数の施設に「電話ファーム」形式のコールセンターを設置していた。これらの施設のうち2つには1,250台の携帯電話が備えられ、約76,000のソーシャルメディアアカウントを管理していた。プリンスグループの内部文書には、被害者と偽の親密な関係を築く方法や、信頼性を高めるために「あまりにも美しい女性のアバターは避ける」よう従業員に指示する内容まであった。

これは「豚の虐殺台」として知られている。まず、偽の身元を使って被害者との信頼関係と感情的なつながりを築き、「豚を育てる」次に、被害者に偽のプラットフォームに現金を投資させる「豚を虐殺する」。

チェン・ジー自身は、これらの詐欺ハブを直接管理していた。彼の ledger-177">台帳には、利益記録が「豚の屠殺」と明示的に表示され、各プロジェクトを担当するフロアと建物が詳細に記載されていました。抵抗した労働者に対する彼の指示は、「殴っても、殺してはならない」という4つの言葉だった。

暗号通貨分析会社エルプティックは、敷地内のテレグラムグループで労働者を拘束するために使用される衝撃アンクルシャックルの広告を発見した。

詐欺で得たお金は、被害者の銀行口座からプリンスグループの地下の金庫に絶えず流れ込んでいる。しかし、この資金は「汚れた」ものであり、正式な金融システムに直接入ることはできません。

資金を「清める」ために必要なのがリバーです。

そのリバーがHuionです。

タオバオのダークウェブ版

2021年、Huione Guaranteeはテレグラムで静かにローンチされました。

当初の立ち位置は、不動産や中古車取引の保証プラットフォームという普通のようだった。買い手がHuione Guaranteeロボットに支払い、売り手が商品を送り、買い手が受領を確認すると、Huioneが売り手に代金を支払う。その中間で手数料がかかる。基本的に、これは淘宝網の「受領確認」モデルだ。

しかし、このプラットフォームで取引される「商品」はすぐに方向転換した。

マネーロンダリングサービスが中心的なカテゴリとなった。Huione Guaranteeのテレグラムグループでは、業者たちが公然と宣伝していた：「汚れたお金を受け取る」、「クリーンな資金を供給する」。グループの専門用語では、違法資金や銀行情報を持つ個人は「隠し場所の持ち主」、詐欺を管理する低レベルの従業員は「犬の宣伝担当者」、マネーロンダリング仲介業の仕事は「レンガの移動」と呼ばれる。

典型的なマネーロンダリングのプロセスは以下の通りである：詐欺グループは「ブタ虐殺プレート」を通じて金を騙し取り、その金を惠湘保障の中間に渡す。そして、その中間者は12カ国以上のシェルアカウントを持つ「マネーミュール」ネットワークを使って資金を積み上げ、最終的にUSDTの形で詐欺グループに返却する。 ステーブルコイン.仲介業者とマネーミュールはそれぞれ手数料を取る。

このプロセス全体は、精密に調整された工業用組立ラインのようなものだ。

匯向保障は単にマネーロンダリングサービスを販売しているだけではありません.その販売業者はまた、詐欺用スクリプトパッケージ、偽ウェブサイトの開発、AIディープフェイク技術、人身売買の個人情報データベース、国民ID情報、スターリンク衛星機器（詐欺ゾーンでの通信に使用）、そして考えられるほぼすべての犯罪ツールを販売している。

慧向担保は、価格が明確な犯罪のスーパーマーケットであり、Telegramグループはその棚だ。

2024年半ば、Ellipticがこのプラットフォームを最初に公開したときには、取引高はすでに110億ドルを超えていた。2025年初頭には、この数字は2倍以上となり、240億ドルに達した。Telegramには、9,289ものアクティブなHuixiang Guarantee公開グループがあり、登録ユーザー数は90万人以上である。

比較すると、史上最大のダークネットマーケットプレイスであるHydraは、総取引高がわずか50億ドルで6年間運営された。Huixiang Guaranteeは、4年足らずでその5倍の取引高を達成した。

ブルームバーグは、2022年から2023年までの匯翔国際決済の内部文書の一部を入手し、数千人の被害者と数千万ドルの取引が詳細に記載されていることがわかった。文書によると、匯翔の従業員は取引の監視や紛争処理に直接関与しており、プラットフォームは取引から手数料を定期的に徴収し、「高性能マネーロンダリングチームに大きな信用枠を提供」している。

プノンペンの匯翔国際決済のオフィスは、匯翔決済の本社ビルの2階にある。このガラスとコンクリートの建物には、入り口にパンダ像が2体ある。上の階では、従業員が偽名を使用しており、詐欺師との連絡を担当する部署、テレグラムチャンネルを監視する部署、そして12カ国以上に広がるシェルアカウントを追跡する部署がある。

USDTでさえ安全ではないとき

徽祥帝国について本当に驚くべきことは、 その規模ではなく、進化の速度だ。

2024年7月、 テザー は、Huion Payウォレットで2962万USDTを凍結しました。凍結の理由は、このウォレットが北朝鮮のハッカー組織であるラザルスグループに関連して盗まれた資金を受け取ったためだった。ブロックチェーン 探偵のZachXBTはさらに、日本のDMM取引所から盗まれた3500万ドルが最終的にHuion Payアドレスに流入したことを発見した。

USDTの凍結は、Huionにとって存続の危機をもたらした。

USDTはブロックチェーン上で運用されているが、その本質は中央集権的であり、Tetherは法執行機関と協力して、任意のアドレス上のUSDTを即座に凍結することができる。マネーロンダリング帝国に依存する為には USDTについて,これは命綱を切断されたようなものだった。

Huionの対応は業界全体から注目を集めた。

2024年9月、Huion Groupは独自の米ドル連動安定コイン、USDHをローンチした。その公式のスローガンは、傲慢であるほど率直でした：「従来のデジタル通貨の一般的なフリーズや送金制限を回避する」、「従来の規制機関に制限されない。」平たく言えば、 凍結できないUSDTを作ったんです.

USDHはほんの始まりにすぎませんでした。Huionは、独自のブロックチェーンであるHuion Chain（Xone Chainとも呼ばれる）、暗号通貨取引所Huion Crypto、メッセージングアプリChatMeを迅速に続けた。 完全で自立したデジタル暗黒王国を創造する.

彼らはICOを通じて資金調達を試み、ブロックチェーンネイティブトークン「HC」を発行した。

このスキームの背後にある論理は恐ろしく明快だった： もしテザーがUSDTを支配しているのなら、誰も凍結できないステーブルコインを作ればいい；もしテレグラムがグループを禁止できるのなら、独自のメッセージングアプリを作ればいい；もし既存のブロックチェーンが追跡可能なら、独自のチェーンを確立すればいい。

包囲

しかし、彼らは間違っていた。

2024年7月、Ellipticは世界中の規制当局の目に映るように、初のHuion保証レポートを発表した。

Huion Assuranceは「Haowang Guarantee」に急遽社名変更し、Huion Groupとの関係を断とうとした。Huion Payの公式ウェブサイトでも、Huion Assuranceを「子会社」と説明するページが削除された。しかし、Haowang Guarantee自体は、ソーシャルメディアでHuion Groupが引き続き「戦略的パートナーであり株主」であることを認めている。

2025年5月1日、米国財務省金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）は、Hwawang Groupを「主要なマネーロンダリングの懸念」として正式に指定し、米国金融システムから完全に排除する計画を発表した。FinCENの報告書は、Hwawangグループの3つの団体、Hwawang Pay、Huione Crypto、Haowang Guaranteeを具体的に名指しし、それらが親会社と「本質的に同一」であると述べている。

同月、Telegramは動き出した。

5月13日、Telegramは「サービス規約違反」を理由に、Hwawangに関連する3,000以上のアカウントとチャンネルを同時に禁止した。48時間以内に、Haowang Guaranteeは「すべてのNFTとグループが禁止された」と述べ、すべての業務を停止すると発表した。

帝国は崩壊したように見えた。しかし、Haowangは驚くべき回復力を示した。

閉鎖後の数週間、 ブロックチェーン分析会社チェーンアナリシスは、ファワン関連の暗号通貨取引が減少せず、実際には増加したことを発見した。.Haowang Guaranteeは、同プラットフォームの株式30%を取得したと主張し、ユーザーを「Tudou Guarantee」と呼ばれる新しいプラットフォームにリダイレクトした。Haowangはまた、Tudou Guaranteeに投資し、シェル会社を通じて事業の再生を促進した。Telegramへの依存からの脱却を目指し、ChatMeと呼ばれる独立したメッセージングアプリを開発した。

しかし、より大きな打撃はまだ到来していませんでした。

2025年10月14日、米国司法省と財務省は、太子グループの創設者であるチェン・ジーに対する刑事告発を発表し、国際逮捕状を発布し、彼の名義で保有されていた127,271ビットコインを押収しました。当時、その価値は約150億ドルでした。これは、単一の仮想通貨の押収額としては最高額の記録となった。 資産 米国司法史において同時に、米国財務省は、太子グループと関連のある146の個人と団体を制裁した。同日、英国はチェン・ジーがロンドンに所有する19件の不動産と英国国内のすべての資産を凍結した。

2024年、カンボジアのGDPは約460億ドルだった。米国による太子グループからのビットコインの一時的な押収は、この国のGDPの3分の1に相当した。

Collapse

制裁の連鎖反応は、誰の予想よりも早く進行した。

2025年12月1日の深夜、Hwawang Payは突然発表した。「何百万人ものユーザーによる集中流入」により、プラットフォームは「遅延償還計画」を開始し、全国のオフライン店舗での営業を停止し、ユーザーの資金を2026年1月5日までロックした。

プノンペンの街には突然長い行列ができた。

Bitraceの監査データによると、12月1日に最終出金を処理した後、HWPayには約990,000 USDTが残っていた。その Ethereum 10月には運用で残高が底をついており、TRON運用は繰り返し積み立てられていた。 ホットウォレット 11月の出金に対応するための資金があったが、最終的には11月28日頃に完全に底をついた。日々のUSDT流出量は月初めの4183万から717万に急減しました。

カンボジアの「Alipay」を自称するHWPayは、一夜にして空の殻となりました。

カンボジアの中国人商人の数十万の資産と生活が、瀕死のプラットフォームにロックインされました。最近まで、多くのHWPayユーザーが自発的にソーシャルグループを組織し、カンボジア国立銀行に集まって返済を要求しましたが、これまでのところ実質的な進展はありません。

2025年12月、カンボジアは「不正な手段で市民権を取得した」という理由で、チェン・ジーのカンボジア市民権を取り消した。

2026年1月7日、チェン・ジーはカンボジア当局によって本国へ送還された。

2026年1月、HWPayの傘下にあるHWの「Potato Guarantee」は、13億USDTを払い戻した後、業務を停止したとされる。

2026年4月1日、李雄は本国へ送還された。

したがって、福建省連江県のインターネットカフェから始まったこの広大な帝国は、プノンペンの不動産で金メッキされ、テレグラムを通じて拡大し、USDTを通じて資金洗浄を行い、ポンジ・スキームを通じて肥大化し、 その罪深いライフサイクル全体を完了した。.

リバー・スティックス・リブズ

HW Guaranteeの物語は終わった。しかし、それが証明したビジネスモデルは終わっていない。

ハワン・ギャランティが閉鎖を発表した直後、エリプティックは「シンビ・ギャランティ」と呼ばれる別のテレグラムの闇市場を暴露した。シンビ・ギャランティは、2022年以来、少なくとも84億ドルの違法取引を促進し、23万人以上のユーザーを抱えている。シンビ・ギャランティは、米国コロラド州に登録されており、その商取引もまた、HW Guaranteeとほぼ同じように、マネーロンダリング、偽造文書、個人情報データベースを伴っている。

国連薬物犯罪事務所の報告書によると、東南アジアの組織犯罪ネットワークは年間400億ドル近い利益を上げているという。暗号通貨と地下銀行チャネルは、これらの犯罪ネットワークが資金を迅速に洗浄するのを助け、テレグラム式のインスタントメッセージングプラットフォームは、低コストで効率的な犯罪インフラを提供している。

サイバー犯罪を研究する台湾の学者、チェン・ヤニュは、資金洗浄業者、詐欺師、そしてそのリーダーたちと話すためにカンボジアで数ヶ月を過ごしたことがある。彼女の結論は厳しいものであった：「サイバー犯罪は、世界中の資源を略奪するグローバル資本主義の運営に深く組み込まれている。簡単に解体することはできない」

2400億ドルの闇の川は表面上では遮断されたように見える。しかし、闇の川の河床は依然として存在し、上流の水源も依然として存在し、下流の需要も依然として存在する。

フビオは倒れたかもしれないが、この世界の闇は依然として汚れた資金を洗浄する場所を必要としている.次のフオビはすでに何かのテレグラムチャンネルで静かに成長しているかもしれない。

情報源
楕円リサーチレポート、米国財務省FinCEN通知、米国司法省起訴状、ブルームバーグ調査レポート、カイジンレポート、傑見新聞レポート、Bitraceオンチェーンデータ分析

原文リンク