AsterのDelistingがDeFiのIntegrity Crisisを露呈

By: crypto insight|2025/10/10 12:40:04

DeFi市場でのData Integrityの問題が浮上

DeFiの世界では、最近の出来事が業界の信頼性を揺るがせています。人気のデータ集計プラットフォームであるDefiLlamaが、AsterというDerivatives DEXをリストから除外したのです。この決定は、DeFiのデータ信頼性に関する新たな議論を引き起こしました。Asterは急速にTrading Volumeを伸ばしていましたが、DefiLlamaの創設者がその数字に疑問を投げかけ、除外に至ったのです。この出来事は、DeFiの競争が激化する中で、正確なデータがどれほど重要かを示しています。

想像してみてください。伝統的な金融市場では、Wash Tradingのような不正行為は厳しく規制されていますが、DeFiではまだ発展途上です。たとえば、スポーツの試合でスコアを水増しするようなもの。DeFiの参加者は本物の活動を求めているのに、偽の数字が信頼を損なうのです。このAsterのケースは、そんなDeFiのIntegrity Crisisを象徴しています。

Asterの急成長とFake Volumesをめぐる議論

Asterは最近、24時間のTrading Volumeでトップを記録しました。2025年10月10日時点の最新データによると、AsterのTrading Volumeは約50億ドルに達し、Open Interestも5億ドルを超えています（最新の市場レポートに基づく）。しかし、DefiLlamaの0xngmi氏は、Asterの数字が不自然に他の市場の動きを反映していると指摘し、リストから削除しました。これにより、業界内でWash Tradingの疑いが強まっています。

専門家によると、Wash Tradingは主に2つのカテゴリに分けられます。一つは、Airdropを狙ったトレーダーが人工的に活動を増やすケース、もう一つはプラットフォーム自体がVolumeを誇張して本物のユーザーを引きつけるものです。たとえば、AmberdataのディレクターであるGreg Magadini氏は、Wash Tradingが全体の25%以上の取引所に影響を与えていると推定しています。実世界の例として、NFT市場のブーム期に似た現象が見られ、偽の取引がAirdropを目的に横行しました。

さらに、Asterのトップウォレット分析では、過去30日間で数百億ドルのVolumeを生み出したアカウントが確認されています。一部は本物の取引に見えますが、Sybil攻撃の疑いがあるものも。Open Interestを比較すると、Asterは資金をロックアップした本物のポジションを示す指標で健闘していますが、Funding Paymentsのような他のメトリクスで疑問符がついています。これらのデータは、DeFiの測定がどれほど難しいかを物語っています。

Data Providersの役割とCentralizationの懸念

DefiLlamaのようなプラットフォームは、DeFiの主要チェーンを追跡する重要なツールです。AsterのDelisting後、一部のユーザーはこれを「Centralized」だと批判し、Dune Analyticsのような代替を推奨しています。興味深いことに、これらの代替ダッシュボードの多くがDefiLlamaのデータを基にしているのです。0xngmi氏は、過去に他のPerp DEXもWash TradingでDelistingしたと説明し、公平性を強調しています。

DeFiの競争は激しく、Perpetual Tradingが市場の80%を占めています。Trading Volumeは魅力的ですが、しばしばAirdropインセンティブやボットによる歪みが生じます。一方、Open InterestやCollateral Dataは本物の参加を示す信頼できる指標です。このドラマは、DeFiのデータが信頼に直結することを教えてくれます。

最近のTwitterでの議論では、「DeFiのWash Tradingをどう防ぐか？」がホットトピックです。Googleの検索トレンドでも、「Aster Delistingの影響」や「DeFi Integrityの改善策」が上位を占めています。最新の更新として、2025年10月9日の公式発表では、Aster側がデータ検証の強化を約束する声明を出しました。これにより、コミュニティの信頼回復が期待されています。

--価格

Brand Alignmentの重要性とDeFiの未来

DeFiプロジェクトの成功には、Brand Alignmentが欠かせません。たとえば、信頼できるデータと透明性をブランドのコアに据えることで、ユーザーの忠誠心を高められます。Asterのケースのように、Integrity Crisisが起きると、ブランドイメージが損なわれます。逆に、しっかりしたAlignmentは、長期的な成長を支えます。DeFiのプレーヤーは、正確なメトリクスをブランド価値として位置づけ、ユーザーに安心を提供すべきです。

こうした文脈で、WEEX ExchangeはDeFiの信頼性を高める優れた選択肢です。WEEXは先進的なセキュリティと透明性の高い取引環境を提供し、ユーザーが本物のDeFi体験を楽しめるよう設計されています。WEEXのプラットフォームでは、Wash Tradingを防ぐ強力な仕組みが組み込まれており、Brand Alignmentを重視したアプローチで業界をリードしています。これにより、トレーダーは安心してPerpetual Tradingに集中できます。

DeFi測定の課題と信頼の構築

Asterの急成長とその後の論争は、DeFiの競争性を浮き彫りにしました。数字の疑問が信頼の問題に変わるスピードは驚くべきものです。Trading Volumeは人気の指標ですが、Open Interestのような代替メトリクスを重視することで、より正確な評価が可能になります。DeFiの未来は、こうしたデータ信頼性の向上にかかっています。たとえ成長が本物か偽物か議論されても、業界全体のIntegrityが鍵です。

FAQ

DeFiでのWash Tradingとは何ですか？

Wash Tradingは、同じ資産を繰り返し売買してVolumeを人工的に膨らませる行為です。DeFiではAirdrop狙いやプラットフォームの人気を高めるために使われ、信頼を損ないます。検知にはRound-Trip取引のパターンを分析します。

AsterのDelistingがDeFi市場に与える影響は？

このDelistingはData Integrityの議論を活発化させ、他のDEXが透明性を強化するきっかけになる可能性があります。ユーザーは信頼できるプラットフォームを選ぶようになり、全体の市場成熟を促します。

DeFiで本物のTrading Volumeをどう見分けるか？

Open InterestやFunding Paymentsをチェックしてください。これらは資金のロックアップを必要とし、ボットによる偽造が難しいため、信頼性が高いです。複数のData Providersを比較するのも有効です。

WEEX P2Pは現在、JOD、USD、EURをサポートしています—マーチャント募集が開始されました

暗号通貨の入金をより簡単にするために、WEEXは公式にP2P取引プラットフォームを立ち上げ、フィアットサポートを拡大し続けています。私たちは、ヨルダン・ディナール（JOD）、アメリカドル（USD）、ユーロ（EUR）が現在WEEX P2Pで利用可能になったことをお知らせできることを嬉しく思います！

サンバレーが2025年度決算報告を発表:ビットコインマイニングの収益は6億7000万ドルに達し、AIインフラプラットフォームへの移行が加速する

2026年3月16日、米国テキサス州ダラスで、CanGu社（ニューヨーク証券取引所コード:CANG（以下、「CanGu」または「当社」）は本日、2025年12月31日締めの第4四半期および通期の未監査の財務業績を発表しました。CanGuは、グローバルに展開する事業体制を基盤とし、エネルギーとAIコンピューティングパワーの統合プラットフォームの構築に注力するビットコインマイニング企業として、事業の変革とインフラ開発を積極的に進めています。

2025年通期および第4四半期の財務および営業のハイライト

• 財務実績:

2025年通期の総収益は6億8,810万ドルで、第4四半期は1億7,950万ドルでした。

ビットコインマイニング事業の通期の収益は6億7,550万ドルで、第4四半期は1億7,240万ドルでした。

通期の調整後EBITDAは2,450万ドル、第4四半期は-1億5,630万ドルでした。

• 鉱業事業とコスト:

年間で合計6,594.6BTCが採掘され、1日当たり平均18.07BTCが採掘されました。そのうち、第4四半期には1,718.3BTCが採掘され、1日当たり平均18.68BTCが採掘されました。

通年の平均採掘コスト（鉱夫の減価償却費を除く）は1BTC当たり79,707ドル、第4四半期は84,552ドルでした。

総維持コストはそれぞれ1BTC当たり97,272ドルと106,251ドルでした。

2025年12月末現在、同社はビットコイン採掘事業を開始して以来、累計で7,528.4BTCを生産しています。

• 戦略的進展：

同社は、情報開示の透明性を高め、戦略的方向性と一致させるために、米国預託証券（ADR）プログラムの終了を完了し、NYSEへの直接上場に移行しました。投資家基盤の拡大が長期的な目標です。

CEOのポール・ユ氏は次のように述べています：「2025年は、急速な実行と構造改革が特徴の、同社のビットコインマイニング企業としての最初の完全な年でした。資産システムの包括的な調整を完了し、グローバルに分散したマイニングネットワークを確立しました。」また、同社は新しい経営陣を導入し、デジタル資産およびエネルギーインフラストラクチャ分野における当社の能力と競争力をさらに強化しました。NYSEの直接上場と米ドル建て価格設定の完了は、当社がグローバルなAIインフラストラクチャ企業への変革を遂げたことをも意味しています。」

「2026年に入ると、同社はバランスシート構造の最適化を続け、マイナーポートフォリオの調整を通じて運用効率とコストレジリエンスを向上させる予定です。同時に、当社はAIインフラストラクチャプロバイダーへの戦略的変革を進めています。EcoHashを活用し、当社はスケーラブルなコンピューティングパワーとエネルギーネットワークにおける当社の能力を活用して、費用対効果の高いAI推論ソリューションを提供します。関連するサイトの変換と製品開発は同時に進められており、同社は新段階での実行を維持するのに好位置にある」

同社の最高財務責任者、マイケル・ジャンは次のように述べた：「2025年までに、同社は拡大したマイニング事業を通じて大幅な収益成長を達成することが期待されている。継続的な事業からの純損失は4億5,280万ドルに上ったが、これは主に一時的な変革コストと市場主導の公正価値調整によるものであり、財務的観点からは、同社はレバレッジを削減し、ビットコイン準備戦略と流動性管理を最適化し、財務状況を強化するために新たな資本を導入し、市場の変動性を navigat eしながらAIインフラなどの高成長分野での投資機会を捉えることになるだろう。」

2025年第4四半期継続事業の財務業績

収益

第4四半期の総収益は17億9500万ドルでした。このうち、ビットコインマイニング事業は17億2400万ドルの収益を上げ、四半期中に1,718.3ビットコインを生成しました。国際自動車取引事業からの収益は480万ドルでした。

営業費用および経費

第4四半期の総運営費用は45.6億ドルに上り、主にビットコイン採掘事業に関連する費用、および採掘機の減損とビットコイン担保債権の公正価値損失によるものです。

これには以下が含まれます：

· 収益原価（減価償却費を除く）：15.53億ドル

· 収益原価（減価償却費）：38.1百万ドル

· 営業費用：990万ドル（関連当事者費用110万ドルを含む）

· 採掘機減損損失：81.4百万ドル

· ビットコイン担保債権の公正価値損失: 1億7140万ドル

収益状況

第4四半期の営業損失は2億7660万ドルで、2024年同期の0.7百万ドルの損失から大幅に増加しました。これは主にビットコイン価格の下落傾向によるものです。

継続事業による純損失は2億8500万ドルで、前年同期の純利益240万ドルと比較されました。

調整後EBITDAは-1億5630万ドルで、前年同期の240万ドルと比較されました。

2025年通期の継続事業の財務実績

収益

通期の総収益は68.81億ドルでした。このうち、ビットコインマイニング事業からの収益は67.55億ドルで、年間の総産出量は6,594.6ビットコインでした。国際自動車取引事業からの収益は980万ドルでした。

営業費用および経費

年間の総運営コストおよび費用は11億ドルに上ります。

具体的には、以下の通りです。

・収益費用（減価償却費を除く）：5億4330万ドル

・収益費用（減価償却費）：1億1660万ドル

・営業費用：2890万ドル（関連会社費用110万ドルを含む）

・鉱山減損損失：3億3830万ドル

・ビットコイン担保債権の公正価値変化損失：9,650万ドル

収益性

通期の営業損失は4億3,710万ドルです。継続事業の純損失は4億5,280万ドルで、2024年には480万ドルの純利益がありました。

2025年の非GAAP調整後純利益は2,450万ドル（2024年の570万ドルと比較）です。この指標には株式ベースの報酬費用は含まれていません。詳細については、「非GAAPベースの財務指標の使用」を参照してください。

財務状況

2025年12月31日現在、同社の主要資産と負債は以下の通りです。

・現金及び現金同等物:4,120万ドル

・ビットコイン担保債権（非流動、関連会社）：6億6,300万ドル

· マインナー純資産: 2億4,870万ドル

· 長期借入金（関連会社）：5億5,760万ドル

2026年2月、同社は4,451ビットコインを売却し、関連会社との長期借入金のうち一部を返済し、財務レバレッジを削減し、資産負債構造を最適化しました。

自社株買戻し

2025年3月13日に開示された自社株買戻し計画によると、2025年12月31日現在、同社はクラスA普通株式を合計890,155株、約120万ドル相当を買い戻しました。

米国のAIスタートアップは中国のオープンソースモデルを愛している

米国のAIスタートアップの80%が中国のオープンソースモデルを利用している

ドラゴンフライパートナー：ほとんどの代理店は自主取引を行わないが、暗号決済はどのように勝つのか？

スマートエージェントの経済規模は非常に大きくなるが、実際に取引を行うスマートエージェントの割合はそれほど高くはならないだろう。

アメリカ・イラン戦争の三週間：誰が利益を得て、誰が費用を負担しているのか？

世界は毎日1000万バレルの石油を失い、ロシアはわずか二週間で8億ドル以上を稼いでいる

昨夜のポリマーケットのメジャーアップデートの解釈:料金拡大、自主規制、新たなインセンティブ

トークンのエアドロップに関する情報はありませんが、コミュニティ全体のセンチメントは楽観的です。本当に良いニュースは、ポジティブなプロモーションをリズミカルにコントロールすることです。

WEEX AI Wars IIに参加する：WEEX API、トレーダーのスキルがAI取引のイノベーションを後押しする仕組み

WEEX AI Wars IIに参加して、グローバルなAI取引革命に参加しましょう。トップのAIエージェントやボットと競争し、戦略をアピールし、WEEX APIやTrader Skillを活用してAI取引エコシステムの革新、自動化、エクスポージャーの獲得を実現しましょう。WEEX AI Wars II NOWにAIエージェントをオンボードします。

人間の応用からインテリジェントコラボレーションへ：GOAT Networkは次世代デジタル経済をどのように構築するか

スーパーパーソナル時代を迎える：GOATネットワークがビットコインのセキュリティに基づくLayer 2専用インフラを導入し、AIインテリジェンスに全自動化のデジタル経済の新時代を開く力を与えます。

CZ ワシントン対話：暗号起業家がアメリカへの回帰を加速している

CZがDCブロックチェーンサミットに参加：獄中回顧録が近日中に出版され、従来のメディアの不正確な報道を痛烈に批判し、アメリカが「グローバル暗号都市」となるためには、取引コストを下げるためにより十分な市場競争を導入する必要があると指摘した。

早報 | Strategyは先週1031枚のビットコインを増持しました；KatanaブロックチェーンがIDEXを買収；ニューヨーク証券取引所が暗号ETFオプション取引制限のルール変更を完了しました

3月23日の市場重要イベント一覧

Untitled

鯨がハイパーリキッドで20倍のオイルショートポジションを開設 – 560万USDCが危機に Key Takeaways ハイパーリキッドで鯨が20倍のレバレッジを使用して原油をショート約560万USDCの資金がリスクに晒されている売りの清算価格はバレルあたり147.94ドルに設定原油価格の変動は、ビットコインのような資産へのインフレ圧力緩和に影響 WEEX Crypto News, 19 March 2026 原油市場の動向をめぐり、ハイパーリキッドでは大規模な取引が注目されています。ここ数日、鯨と呼ばれる大口投資家が20倍のレバレッジで原油をショートポジションを取ったことで、特にその影響が浮き彫りになっています。この取引により、560万USDC相当の資金が危機に瀕しており、ショートポジションの清算価格は1バレルあたり147.94ドルに設定されています。原油市場の急変中東の地政学的リスクが原油価格を押し上げている状況にもかかわらず、この鯨は今後の価格調整を見込み、この大胆な投資に踏み切りました。原油価格はWTIやスウィート・クルードを中心に10%以上の上昇を見せており、その結果、ハイパーリキッドのプラットフォームでの原油取引量は12億ドルを突破。この鯨のショートポジションは、広範なマクロ経済の視点に基づいており、急騰した原油価格の永続性に懐疑的な姿勢を示していると言えるでしょう。…

Untitled

ビットコインは混乱の中で究極のヘッジとなるとマイケル・セイラーが再確認 Key Takeaways マイケル・セイラー氏は、ビットコインがマクロ経済と金融の不確実性に対処するためのコア資産ツールであると強調しています。 MicroStrategyは最近、さらに22,300ビットコインを購入し、総保有量を76万を超えると報告されています。同社は1週間で20,000以上のビットコインを購入しており、その市場参加者としての存在感を際立たせています。セイラー氏は、ビットコインが混乱に対する究極のヘッジであるという見解を繰り返し述べています。 WEEX Crypto News, 19 March 2026 マイケル・セイラーとビットコインの守護者としての役割ビットコインの強力な支持者であるマイケル・セイラー氏は、再びビットコインの価値を強調しています。彼はソーシャルメディアを通じて、「ビットコインは混乱に対する究極のヘッジである」と発信し、金融市場の不確実性におけるその重要性を再確認しました。セイラー氏は、ビットコインを金融システムのリスクを軽減するための強力な手段と位置づけています。 MicroStrategyの大胆なビットコイン投資 MicroStrategyは昨年1週間で、20,000以上のビットコインを購入したと報告されています。この大胆な投資により、同社はビットコイン保有量を76万を超えるに至りました。同時に、同社は株式市場における動きも自信を持って行っており、その戦略的ビジョンを明確に示しています。ビットコイン市場の動向とその影響…

ビットコイン大口投資家が再びロングポジションを取得

Key Takeaways 大口投資家@Jason60704294がビットコインのロングポジションを再度開設。投資家は9.437 BTCを70,027.66ドルで取得。以前のショートポジションで約709.3万ドルの利益を達成。今回のポジション変更で市場の動向が注目される。 WEEX Crypto News, 19 March 2026 大口投資家の戦略転換 2026年3月19日、著名なビットコイン大口投資家である@Jason60704294は、ビットコインのロングポジションを再び開設したことを発表しました。この動きは、多くの仮想通貨トレーダーの注目を集めています。再取得したポジションは9.437 BTCで、取得価格は1ビットコインあたり70,027.66ドルです。過去の投資戦略と現在の選択この投資家は以前、10の大きな目標を設定し、それに基づいてショートポジションを開いていました。注目すべきは、そのショートポジションで約709.3万ドルの利益を上げたことです。このことから、相場の上昇と下降を見越した卓越した市場洞察を持つ投資家であると言えます。…