Polymarketが独自L2を発表：Polygonの優位性は揺らぐか？

元のタイトル: "The Economic Account Behind Polymarket's Exodus from Polygon"

元の著者: Azuma, Odaily Planet Daily

12月22日、予測市場のリーダーであるPolymarketに関するニュースが市場の注目を集めました。PolymarketチームのメンバーであるMustafa氏は、Discordコミュニティにおいて、PolymarketがPolygonから移行し、POLYと呼ばれるイーサリアムのLayer 2ネットワークを立ち上げる計画であることを認めました。これは現在、プロジェクトの最優先事項となっています。

驚くべきことではない「決別」

PolymarketがPolygonを離れるという決定は、それほど驚くべきことではありません。一方はアプリケーションレイヤーの代表格であり、もう一方は衰退しつつある古いベースレイヤーです。両者の市場の熱量と期待値のミスマッチは以前から存在していました。Polymarketが新たな巨人へと成長するにつれ、Polygonの不安定なネットワークパフォーマンス（直近では12月18日に障害が発生）と比較的弱いエコシステムが、客観的に前者の足かせとなっていました。

Polymarketにとって、独自のゲートウェイを構築することは、プロダクトと経済の両面においてウィンウィンの選択肢を意味します。

プロダクト面では、より安定した運用環境を求めることに加え、Layer 2ネットワークを構築することで、プラットフォームのニーズに基づいて基盤機能をカスタマイズでき、将来のアップグレードやイテレーションに柔軟に対応できるようになります。

より重要な意義は経済面にあります。独自のネットワークを構築することは、Polymarketが自社プラットフォームや周辺サービスから得られる経済活動を自社システム内に集約できることを意味し、関連する価値が外部ネットワークへ流出するのを防ぎ、徐々に独自のシステム的優位性を固めることができます。

明確かつ潜在的な経済的貢献

アプリケーションレイヤーとして、Polymarketの爆発的な人気は、かつてPolygonに客観的な直接的経済貢献をもたらしました。Duneでまとめられたデータアナリストdash氏の履歴データによると：

· Polymarketの今月の有効ユーザー数は419,309人、過去の累計ユーザー数は1,766,193人です；

· 今月の総取引数は1,963万件、過去の累計取引数は1億1,500万件です；

· 今月の総出来高は153.8億ドル、過去の累計出来高は143億ドルです。

PolymarketがPolygonエコシステムにどれほど貢献しているかを評価するために、Odaily Star Dailyは両者のデータをまとめる際に偶然の一致を見つけました。

· 第一に、TVLの観点から見ると、Defillamaのデータによると、Polymarket全体の現在のロック総額は約3億2,600万ドルであり、Polygonのロック総額11.9億ドルの約4分の1を占めています；

· 第二に、ガス代の消費量について、Coin Metricsは以前、昨年10月にPolymarket関連の取引がPolygonの全ガス代の25%を消費したと推定されると報告しました；

· データの古さを考慮し、最近の変化を調査したところ、データアナリストpetertherock氏のDuneでの分析では、11月のPolymarket関連取引が約21万6,000ドルのガス代を消費した一方、Token Terminalの統計では同月のPolygonネットワークの総ガス代消費量は約93万9,000ドルであり、これも約4分の1（約23%）に近い割合でした。

統計手法や期間による偶然の一致があるかもしれませんが、複数の側面で同様の結果が得られていることは、Polygon経済に対するPolymarketの重要性を推定する参考になります。

有効ユーザー数、TVL、出来高、ガス代の貢献といった定量化可能な指標に加え、PolymarketのPolygonに対する経済的意義は、測定が困難でありながらも同様に現実的な一連の潜在的貢献にも反映されています。

第一はステーブルコインの流動性の活性化です。Polymarketのすべての取引はUSDCで決済されており、その高頻度で継続的な取引活動は、Polygonネットワーク上でのUSDCの循環需要とユースケースを客観的に高めています；第二は維持されたユーザーの付随的価値です。予測市場自体とは別に、これらのユーザーは利便性からPolygonエコシステム内の他のDeFi製品を利用する可能性もあり、それによってPolygonネットワークのエコシステム全体の価値を高めています。これらの貢献は、特定のデータで定量化することは困難ですが、ネットワークのベースレイヤーにおいて最も価値が高く希少な「真の需要」を構成しています。

なぜ今なのか？答えを推測するのは難しくない

実際、ユーザーベース、データパフォーマンス、市場での存在感という観点から見れば、Polymarketは自立する自信を十分に示しています。もはや「離れるべきかどうか」の問題ではなく、「いつ離れるか」の問題です。

このタイミングで移行を開始することを選んだ理由は、PolymarketのTGEが近づいていることにあります。一方で、Polymarketがトークン発行を完了すれば、ガバナンス構造、インセンティブシステム、経済モデルが比較的固まり、その後の基盤移行のコストと複雑さが大幅に増加します；他方で、「単一アプリケーション」から「アプリケーション＋基盤レイヤーのフルスタックシステム」へとアップグレードすること自体が評価ロジックの変化を意味し、Layer 2を構築することは間違いなく、物語と資本の面でPolymarketにより高い天井を開くことになります。

全体として、PolymarketのPolygonからの離脱は、単なる基盤移行ではなく、暗号資産業界における構造変化の縮図です。トップレベルのアプリケーションがユーザー、トラフィック、経済活動を独自にサポートする能力を持ち始めたとき、基盤となるネットワークが追加価値を提供できなければ、必然的に「見捨てられる」ことになります。

他でもない、利益のためです。

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