Konflikt eskaluje, ceny ropy szybują: jak zareagują kryptowaluty?

Historia uczy nas, że wstrząsy geopolityczne często objawiają się jako „krótkoterminowy ból dla długoterminowego zysku”.

Handluj tutaj:

• CRUDEOIL: Ropa Brent (Tokenizowana)
• USOON: Ropa USA (Ondo/Tokenizowana)
• XAUT: Tether Gold (Tokenizowane)

Chaos ostatnich kilku dni

28 lutego USA i Izrael rozpoczęły wspólną operację wojskową o kryptonimie „Epic Fury”. Zmasowany nalot na Iran wyeliminował kluczowe przywództwo, w tym Najwyższego Przywódcę Chameneiego. Iran odpowiedział natychmiast, próbując odciąć Cieśninę Ormuz.

Nie jest tajemnicą, że Cieśnina Ormuz to najważniejsza arteria naftowa świata, transportująca około 20% globalnych dostaw. W świecie energii, gdy cieśnina się zamyka, ceny stają się paraboliczne.

W ciągu zaledwie jednego tygodnia: ropa Brent skoczyła o 28% do 92,69 USD; ropa WTI wystrzeliła o 36% do 90,90 USD, co stanowiło największy tygodniowy wzrost od 1983 roku.

Do 9 marca sytuacja pogorszyła się. Atak dronów zniszczył największą rafinerię w Arabii Saudyjskiej, Kuwejt ograniczył produkcję, a dzienne wydobycie w Iraku spadło o 1,5 miliona baryłek. Ropa przebiła barierę 100 USD. Iran podbił stawkę, ostrzegając, że jeśli Trump nie zostanie powstrzymany, ropa może osiągnąć rekordowe 200 USD.

10 marca Trump ogłosił, że wojna jest „w zasadzie zakończona”. W połączeniu z planem G7 dotyczącym wykorzystania strategicznych rezerw ropy i sygnałami z IRGC o ponownym otwarciu cieśniny, te przebłyski nadziei pomogły rynkom akcji odrobić część strat. Ropa zaczęła tanieć, a Brent cofnął się do poziomu 85 USD.

Do 11 marca, w momencie pisania tego tekstu, Międzynarodowa Agencja Energetyczna (IEA) zaproponowała największe w historii uwolnienie awaryjnych zapasów ropy, spychając Brenta dalej w stronę 80 USD za baryłkę.

Kluczowy wniosek: zeszłotygodniowe „uderzenie dekapitacyjne” nie wstrząsnęło cenami ropy aż tak bardzo. Tym, co naprawdę wpędziło rynek w spiralę, było uświadomienie sobie, że retoryka Trumpa o „szybkim rozwiązaniu” wymyka się spod kontroli. Wtedy właśnie zaczęła się prawdziwa paniczna wyprzedaż.

Rynki kryptowalut: spadek, odbicie, kolejny spadek

Kiedy konflikt wybuchł w weekend, Bitcoin zrobił to, co zawsze robi w czasie kryzysu — najpierw spanikował, potem się odbił. Ta huśtawka została szczegółowo opisana w „Napięcia USA-Iran: jak wojna zmienia rynek kryptowalut”.

Potem nastąpił zwrot akcji. Zamiast wyciszyć się po ukierunkowanych atakach, konflikt na Bliskim Wschodzie eskalował, zmuszając Trumpa do przyznania, że operacja wojskowa potrwa 4 do 5 tygodni. Rynki spojrzały na ten nagłówek i znów zaczęły wyprzedawać.

Ten schemat „spadek-odbicie-spadek” to w tym momencie praktycznie podręcznikowy scenariusz. Każdy większy wstrząs geopolityczny przebiega według tego samego skryptu.

Oto okrutna prawda o Bitcoinie: nie handluje się nim jak złotem. Handluje się nim jak lewarowanym zakładem na płynność dolara.

Narracja o „cyfrowym złocie” utrzymuje się od lat, ale kiedy uderza prawdziwy chaos, pierwszym instynktem Bitcoina jest czysta panika i unikanie ryzyka, a nie bezpieczeństwo. Stało się tak również 12 marca 2020 r., kiedy strach przed COVID wymazał 50% w jeden dzień, oraz 5 sierpnia 2024 r., kiedy podczas zamykania pozycji carry trade na JPY, Bitcoin załamał się wraz z Nasdaqiem.

Tym razem ta sama historia. 28 lutego, gdy wybuchł konflikt, Bitcoin gwałtownie spadł w stronę 63 000 USD. Weekend + nagłówki o wojnie = brak płynności przy maksymalnym strachu.

Krótkoterminowa prognoza: wojna jest głośna. Między sprzecznymi oświadczeniami Trumpa, zmieniającymi się celami wojskowymi a nagłówkami o dostawach ropy pojawiającymi się co kilka godzin, przewidzenie kolejnego ruchu to w dużej mierze rzut monetą. Co jest przewidywalne: zmienność pozostaje wysoka. Zapnijcie pasy.

Jeśli chodzi o makro, rynek obecnie przewiduje 97,4% prawdopodobieństwa, że Rezerwa Federalna utrzyma stopy procentowe bez zmian w marcu, a termin pierwszej obniżki stóp w 2026 r. został przesunięty z pierwotnych oczekiwań na marzec na drugą połowę roku. Wysokie ceny ropy doprowadziłyby do trwałej inflacji, co skłoniłoby Fed do utrzymania stóp. To trudne środowisko dla Bitcoina, jak i innych kryptowalut.

Szansa w kryzysie

Podczas gdy wielu obserwatorów skupia się na malowaniu scenariusza zagłady, zauważone wskazówki są mniej ponure.

Pierwszą uwagą jest spadek Bitcoina, który utrzymuje się znacznie lepiej, niż większość mogłaby oczekiwać.

Istotne obserwacje zostały już szczegółowo opisane w poprzednim artykule WEEX, Napięcia USA-Iran: jak wojna zmienia rynek kryptowalut, bez dalszego wyjaśniania.

Po drugie, jak zmieni się cena rynkowa, gdy opadnie kurz?

Historia pokazuje, że choć reakcją Bitcoina na wstrząsy geopolityczne jest zazwyczaj fala wymuszonych likwidacji, jego długoterminowa trajektoria prawie zawsze biegnie wbrew tej początkowej panice. Krótko mówiąc, logika „dump-then-pump” pozostaje niepokonana.

Po trzecie, co jeśli wojna będzie trwać?

Jeśli konflikt na Bliskim Wschodzie stanie się sprawą długotrwałą, uwaga przeniesie się na czas trwania i intensywność działań wojennych, a także na faktyczne przywrócenie żeglugi przez Cieśninę Ormuz. Co najważniejsze, jeśli światowa gospodarka mocno ucierpi, utoruje to drogę Fed do zwrotu w stronę bardziej gołębiej polityki pieniężnej — co ironicznie byłoby ogromnym wiatrem w plecy dla Bitcoina.

To „kontrintuicyjny” scenariusz wzrostowy, który niedawno podkreślił Arthur Hayes. To złożony efekt domina z wieloma „jeśli”, ale historia dowodzi, że rynek już wcześniej tą drogą podążał.

Przyszłość narracji on-chain

Każdy wstrząs w ustalonym porządku stanowi doskonałą okazję dla aktywów zdecentralizowanych, aby udowodnić swoją wartość.

Co ciekawe, największym wygranym tego konfliktu nie jest Bitcoin, ale stablecoiny i RWA (Real World Assets).

W czasie wojny cieśniny są naprzemiennie blokowane i otwierane. Narody nakładają kontrolę cen lub debatują nad uwolnieniem rezerw ropy. Zwykli obywatele kupowali złoto i ropę naftową lub zaczęli przenosić aktywa.

To tutaj stablecoiny i protokoły on-chain udowadniają swoją wartość. Ich wartość jest prosta, ale głęboka: bez zezwoleń, bez zaufania, bez granic i 24/7.

Ostatecznie ten konflikt na Bliskim Wschodzie podkreślił dwoistą naturę kryptowalut. Bitcoin pozostaje instrumentem o wysokiej becie, który oscyluje wraz z globalną płynnością. Jednak stablecoiny i RWA udowodniły, że są pragmatycznymi narzędziami decentralizacji w czasach chaosu.

Na tym etapie „ostrożny optymizm” wygrywa ze „ślepym pesymizmem”. W końcu rynki w końcu przestają wyceniać sam strach i zaczynają wyceniać ożywienie.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.