Coinbase właśnie zakończył budowę swojego amerykańskiego rynku instrumentów pochodnych, ale jego największa stawka wciąż pozostaje poza nim

Coinbase, największa amerykańska giełda kryptowalut, uzyskała zatwierdzenie od Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dla własnej izby rozliczeniowej instrumentów pochodnych, kończąc w ten sposób zintegrowany amerykański rynek handlowy.

28 września CFTC zarejestrowała Coinbase Clearing LLC jako organizację rozliczeniową instrumentów pochodnych, upoważniając ją do rozliczania w pełni zabezpieczonych kontraktów terminowych, opcji na kontrakty terminowe oraz swapów. Zatwierdzenie daje Coinbase kontrolę nad funkcją, która wcześniej zależała od zewnętrznych partnerów rozliczeniowych.

Coinbase działa teraz w trzech głównych warstwach regulowanego amerykańskiego rynku instrumentów pochodnych: Coinbase Financial Markets jako broker kontraktów terminowych, Coinbase Derivatives jako wyznaczony rynek kontraktów oraz Coinbase Clearing jako zarejestrowana izba rozliczeniowa. Firma stwierdziła, że struktura ta zapewnia jej infrastrukturę end-to-end do wprowadzania regulowanych produktów na rynek.

Bezpośredni zakres jest węższy niż pełny biznes instrumentów pochodnych, który Coinbase buduje. Nowa izba rozliczeniowa może bezpośrednio tworzyć i rozliczać w pełni zabezpieczone kontrakty, przy czym Coinbase oferuje zabezpieczenie w postaci USDC oraz 24-godzinne rozliczenie jako zalety dla produktów zaprojektowanych z myślą o rynkach działających non-stop.

Posiadanie tej infrastruktury może skrócić cykle rozwoju produktów i zmniejszyć zależność od stron trzecich w przypadku kwalifikujących się kontraktów. Firma stwierdziła, że oczekuje, iż izba rozliczeniowa wspiera bardziej efektywne operacje i zapewni jej większą elastyczność w wprowadzaniu regulowanych instrumentów pochodnych w czasie.

Kontrakty na akcje pozostają poza nową izbą rozliczeniową Coinbase

Jednak jeden z najbardziej ambitnych planowanych produktów Coinbase początkowo pozostanie poza tą zintegrowaną strukturą.

Firma stwierdziła, że nadal będzie korzystać z istniejących partnerów w niektórych częściach swojego biznesu instrumentów pochodnych z dźwignią oraz dla planowanych kontraktów na wieczyste kontrakty na pojedyncze akcje. Te kontrakty pozostają pod osobnym przeglądem regulacyjnym, nawet po zatwierdzeniu izby rozliczeniowej.

Rejestr produktów CFTC dla Coinbase Derivatives nadal pokazywał, że kontrakt na wieczyste kontrakty na pojedyncze akcje jest "w trakcie zatwierdzania" 30 września. Giełda złożyła propozycję 18 września i stwierdziła, że zamierza rozpocząć notowanie kontraktów wkrótce po zatwierdzeniu, z zastrzeżeniem wszelkich dodatkowych wymagań regulacyjnych.

Zgłoszenie proponuje wieczyste kontrakty rozliczane gotówkowo powiązane z poszczególnymi amerykańskimi akcjami i funduszami notowanymi na giełdzie, przy czym Apple służy jako reprezentatywny kontrakt. W przeciwieństwie do konwencjonalnych kontraktów terminowych, kontrakty te nie mają ustalonego terminu wygaśnięcia i wykorzystują okresowe płatności finansowe, aby utrzymać swoje ceny w zgodzie z akcjami bazowymi.

Reprezentatywny kontrakt Apple wskazuje Nodal Clear LLC, a nie Coinbase Clearing, jako centralnego kontrahenta. Proponowane okno handlowe trwa od 20:00 czasu wschodniego w niedzielę do 17:00 w piątek, podczas gdy Coinbase opisuje swoją nową infrastrukturę rozliczeniową jako zdolną do 24/7 rozliczeń.

Podział ten daje amerykańskiej platformie handlu kryptowalutami większą kontrolę nad w pełni zabezpieczonymi instrumentami pochodnymi, jednocześnie zachowując zewnętrzną infrastrukturę dla produktów, które wymagają innego układu rozliczeniowego.

Co przejdzie do Coinbase Clearing następnie, określi, jak szybko to się zmieni. Firma może teraz rozwijać produkty wokół własnego systemu rozliczeniowego opartego na USDC, podczas gdy zatwierdzenie wieczystych kontraktów na akcje otworzyłoby osobną ekspansję w kierunku instrumentów pochodnych powiązanych z akcjami.

Na razie kolejnym kamieniem milowym regulacyjnym jest zgłoszenie wieczystych kontraktów na akcje. Jeśli zostanie zatwierdzone, Coinbase zyska produkt, który pozycjonuje jako główne rozszerzenie swojego biznesu instrumentów pochodnych, nawet jeśli kontrakty zaczynają życie na infrastrukturze, którą firma nie kontroluje w pełni.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.