Curve uruchamia pierwsze natywne wdrożenie StableSwap poza EVM na Stellar

TL;DR: Curve uruchomił natywną funkcjonalność StableSwap na głównym łańcuchu Stellar, dodając nieautoryzowane pule i wymiany dla kompatybilnych aktywów. Osobno omawiana funkcja FXSwap jest planowana po audycie, nie jest jeszcze aktywna.

Curve Finance po raz pierwszy przeniosło swój system płynności stablecoinów poza sieci oparte na Ethereum, uruchamiając natywną implementację na Stellar. Uruchomienie to wprowadza powszechnie stosowany projekt automatycznego market makera do sieci skoncentrowanej na płatnościach i tokenizowanych aktywach finansowych.

Natywne wdrożenie Stellar

Curve Finance uruchomił swój system StableSwap na głównym łańcuchu Stellar, co Fundacja Rozwoju Stellar opisała 29 października jako pierwsze natywne wdrożenie Curve poza ekosystemem Ethereum Virtual Machine. Początkowa implementacja oferuje nieautoryzowane tworzenie pul, odkrywanie pul, wymiany i dostarczanie płynności dla użytkowników wspieranych aktywów.

StableSwap jest zaprojektowany dla aktywów, które handlują w pobliżu siebie pod względem wartości, szczególnie stablecoinów powiązanych z dolarem i ściśle powiązanych instrumentów tokenizowanych. Model Curve ma na celu zmniejszenie slippage dla takich wymian w porównaniu do ogólnego zbioru płynności w podobnym przedziale cenowym. Stellar twierdzi, że implementacja została zbudowana dla własnego środowiska inteligentnych kontraktów, a nie umieszczona za warstwą wykonawczą kompatybilną z Ethereum.

Co dodaje StableSwap

Sieć płatności stablecoinów jest bardziej użyteczna, gdy odbiorcy mogą efektywnie przechodzić między aktywami, zamiast pozostawać uwięzieni w tokenie specyficznym dla emitenta. Curve dostarcza znany projekt płynności DeFi, co potencjalnie zmniejsza potrzebę pracy deweloperskiej potrzebnej do budowy rynków na Stellar. Znaczenie to jest szczególnie wyraźne dla emitentów aktywów, którzy chcą, aby posiadacze mogli przełączać instrumenty lub wychodzić z pozycji bez całkowitego polegania na scentralizowanej książce zamówień.

Warto obserwować jakość wykonania. Jeśli aktywa o podobnych wartościach podstawowych mogą być wymieniane przy niższych kosztach i z mniejszym slippage, może to ułatwić korzystanie z aplikacji płatniczych i inwestycyjnych. Niemniej jednak głębokość puli automatycznego market makera zmienia się z godziny na godzinę. Ogłoszenie o uruchomieniu potwierdza, że infrastruktura istnieje; utrzymująca się aktywność arbitrażowa, zrównoważona płynność i użyteczne pary są silniejszymi wskaźnikami, że rynek konkurencyjny został utworzony.

Ryzyko związane z automatyczną płynnością

Dostawcy płynności wpłacają kwalifikowane aktywa do puli; kontrakt automatycznego market makera oblicza warunki, na jakich handlowcy mogą wymieniać się między nimi. Salda puli zmieniają się w miarę występowania transakcji, a użytkownicy mogą napotkać ryzyko związane z inteligentnymi kontraktami, depeg i płynnością. Dla sieci obsługującej stablecoiny i fundusze tokenizowane, mechanizm wymiany o niskim slippage może stać się warstwą konwersji, na której polegają inne usługi płatnicze lub pożyczkowe.

Natywne wdrożenie nie jest dowodem na to, że znaczna płynność już dotarła, a audytowana implementacja nie jest obietnicą zerowego ryzyka związanego z inteligentnymi kontraktami. Fundacja omawiała również FXSwap, system dla aktywów o zmieniających się względnych cenach, ale stwierdziła, że jego wdrożenie na Stellar jest planowane dopiero po zakończeniu audytu. FXSwap nie powinien być zatem opisywany jako obecnie aktywny.

Po uruchomieniu

Najsilniejsze wskaźniki będą dotyczyć głębokości puli, wolumenu handlowego w stosunku do płynności, zrealizowanego slippage i liczby użytecznych aktywów z rzeczywistymi posiadaczami. Ważne będzie również, czy systemy pożyczkowe i emitenci tokenów odpowiedzialnie integrują pule, z odpowiednim zarządzaniem i ujawnieniem ryzyka.

Aplikacje DeFi sprawiają, że zasady finansowe są wykonalne za pomocą kodu, ale kod nadal zależy od danych rynkowych, kolejności transakcji i dostępności płynności. Inteligentny kontrakt może dokładnie przestrzegać swoich zaprogramowanych warunków, nawet gdy te warunki prowadzą do wyniku, którego użytkownik się nie spodziewał.

Źródło główne: Fundacja Rozwoju Stellar i główne ujawnienie Curve Finance. Oświadczenia i liczby są przypisane do organizacji, która je dostarcza; daty źródłowe są zaznaczone w metadanych artykułu.

Ten artykuł został napisany przez Redakcję i edytowany przez Samuela Rae.