Jim Cramer mówi, że rentowność 30-letnich obligacji skarbowych na poziomie 5,3% wpływa na ceny akcji

Jim Cramer stwierdza, że rentowność 30-letnich obligacji skarbowych, obecnie bliska 5,3%, jest głównym czynnikiem wpływającym na ceny akcji, przyćmiewając fundamenty firm. Podkreśla, że ta rentowność wpływa na rynek nieruchomości, koszty pożyczek i wyceny akcji. Cramer przypomina sobie lekcję z czasów pracy w Goldman Sachs, gdzie doradzono mu, aby skupił się na długoterminowych obligacjach zamiast na fundamentach firm. Twierdzi, że rentowność wspierana przez rząd na poziomie 5,3% oferuje bezpieczniejszą alternatywę inwestycyjną w porównaniu do akcji, co zmusza sektory wymagające dużych nakładów kapitałowych, takie jak linie lotnicze, do konkurowania o finansowanie. Cramer podkreśla: „Długoterminowe obligacje, 30-letnie obligacje skarbowe, rządzą wszystkim.” Zauważa, że wyższe długoterminowe stopy procentowe bezpośrednio wpływają na rynek nieruchomości, gdzie stawki hipoteczne przekraczają 7%, co zniechęca do nowych ofert i wyklucza potencjalnych nabywców. Wrażliwość sektora nieruchomości na zmiany stóp procentowych wpływa na różne części gospodarki, w tym materiały, płace i wydatki detaliczne. Cramer krytykuje skalę emisji obligacji skarbowych, wskazując, że około 4,5 biliona dolarów w długoterminowych obligacjach jest w obiegu, co jego zdaniem jest zbyt dużą kwotą, aby program skupu rządowego skutecznie wpływał na rentowności. Podnosi również obawy dotyczące proponowanych czeków stymulacyjnych zwiększających deficyt. Cramer doradza inwestorom powyżej 50. roku życia, że obligacje skarbowe obecnie przewyższają niskooprocentowane akcje, podczas gdy młodsi inwestorzy mogą nadal rozważać ryzykowne akcje wzrostowe. Kończy, stwierdzając, że wysokie ceny ropy i rentowności obligacji skarbowych będą nadal dyktować, które sektory są najbardziej dotknięte, przy czym linie lotnicze są szczególnie wrażliwe.