Media: Anthropic przewiduje przychody do 200 miliardów dolarów w 2028 roku przed IPO

Anthropic przewiduje przychody w wysokości około 190 miliardów - 200 miliardów dolarów w 2028 roku. Potencjalna wycena firmy przed IPO będzie oparta na tym wskaźniku, a nie na bieżących wynikach. Inwestorzy wykorzystują mnożnik wartości przedsiębiorstwa do jego przychodów.

Firma Anthropic przewiduje, że jej przychody mogą osiągnąć około 190 miliardów - 200 miliardów dolarów w 2028 roku, a inwestorzy już wykorzystują te wskaźniki do oceny firmy przed potencjalnym debiutem giełdowym. O tym informuje Reuters, powołując się na cztery osoby zaznajomione z finansami i przygotowaniami do IPO Anthropic.

Taki prognoz znacznie przewyższa opublikowany przez firmę w maju wskaźnik rocznego tempa przychodów (revenue run rate) wynoszący 47 miliardów dolarów. W ten sposób przyszła wycena Anthropic w dużej mierze będzie zależała nie od bieżących wyników finansowych, ale od zdolności firmy do realizacji znaczącego wzrostu w ciągu następnych dwóch lat.

Wcześniej Anthropic złożyła do SEC poufną aplikację o przeprowadzenie IPO, co stało się pierwszym formalnym krokiem do debiutu na giełdzie. Przy tym terminy i parametry oferty pozostają uzależnione od warunków rynkowych oraz decyzji regulatora.

Anthropic będzie oceniane na podstawie przyszłych przychodów

Z danych źródłowych wynika, że bankierzy i potencjalni inwestorzy wykorzystują do oceny Anthropic mnożnik wartości przedsiębiorstwa do przychodów (EV/Revenue), stosując prognozowane wyniki finansowe.

Takie podejście jest powszechne wśród szybko rozwijających się firm technologicznych, które jeszcze nie osiągnęły stabilnej rentowności. Jednocześnie ocena na dwa lata do przodu przed IPO jest mniej typowa.

Powód - skala i szybkość rozwoju biznesu Anthropic, a także ogromne wydatki na budowę infrastruktury AI. Firma wydaje znaczne środki na:

• GPU i inne moce obliczeniowe;
• szkolenie i działanie modeli AI;
• inferencję;
• zatrudnianie personelu;
• rozwój infrastruktury.

Inwestorzy w rzeczywistości stawiają na to, że wraz ze wzrostem Anthropic jej przychody będą rosły szybciej niż wydatki, a marża operacyjna stopniowo się rozszerzy.

Dynamika firmy już pokazuje skalę tego wzrostu. Pod koniec 2025 roku roczne tempo przychodów Anthropic wynosiło około 9 miliardów dolarów, a do maja 2026 roku przekroczyło 47 miliardów dolarów. Firma przewidziała również co najmniej 10,9 miliardów dolarów przychodów za II kwartał 2026 roku - ponad dwa razy więcej niż w poprzednim kwartale - i oczekiwała pierwszego kwartalnego zysku operacyjnego w wysokości 559 milionów dolarów.

Według firmy, jej roczne tempo przychodów rosło ponad dziesięciokrotnie każdego roku przez trzy lata do początku 2026 roku.

To właśnie taka dynamika wyjaśnia, dlaczego potencjalni inwestorzy są gotowi oceniać Anthropic na podstawie wskaźników finansowych, które firma może osiągnąć dopiero w 2028 roku.

Palantir, Cloudflare i SpaceX stały się punktami odniesienia

Podczas przygotowań do dnia analitycznego Anthropic inwestorzy porównują również firmę z publicznymi przedsiębiorstwami, które mają podobne cechy wzrostu lub znaczący związek z AI.

Wśród takich punktów odniesienia źródła wymieniają:

• Palantir - firma oceniana na około 53 roczne przychody, oczekiwane na 2026 rok;
• Cloudflare - około 41,6 prognozowanych rocznych przychodów;
• SpaceX - również około 41,6 prognozowanych przychodów na 2026 rok.

Każda z tych firm daje inwestorom różny punkt odniesienia do oceny Anthropic. Palantir jest postrzegany jako przykład firmy o szybkim wzroście i znaczącej ekspozycji na AI. Cloudflare jest punktem odniesienia dla firmy technologicznej, która łączy oprogramowanie i infrastrukturę, podczas gdy SpaceX demonstruje model wyceny, w dużej mierze oparty na przyszłej skali biznesu.

Podobne podejście było już stosowane przed IPO innych szybko rozwijających się firm. W szczególności inwestorzy Cerebras Systems brali pod uwagę prognozy przychodów na 2028 rok przed jej debiutem giełdowym w 2026 roku. W przypadku SpaceX prognozy sięgały 2029 roku jeszcze przed rekordowym IPO firmy w czerwcu.

Na tym tle wycena Anthropic będzie zależała od tego, czy twórca Claude będzie w stanie przekształcić ogromne inwestycje w infrastrukturę obliczeniową i rozwój modeli w trwały wzrost przychodów.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.