NVIDIA przekroczyła wyniki i prognozy... przychody wzrosły o 106%, ale akcje spadły po godzinach

[Dziennikarz: Myungjeong Seon, Block Media] NVIDIA przekroczyła oczekiwania rynku w wynikach za drugi kwartał roku obrotowego 2027 oraz prognozach przychodów na kolejny kwartał. Przychody z kluczowego segmentu centrów danych wzrosły o 117% w porównaniu do roku ubiegłego, stanowiąc 92% całkowitych przychodów. Potwierdzono również, że inwestycje w infrastrukturę sztucznej inteligencji (AI) rozprzestrzeniają się nie tylko wśród dużych firm technologicznych, ale także w całych przedsiębiorstwach i branżach. Mimo że prognozy przychodów na kolejny kwartał przewyższyły oczekiwania Wall Street, akcje spadły w handlu pozagiełdowym. Pomimo gwałtownego wzrostu wyników, oceny wskazują, że nie spełniły one rosnących oczekiwań inwestorów, a uwaga rynku przesuwa się w kierunku trwałości inwestycji w AI oraz tempa wzrostu.

NVIDIA ogłosiła 26 dnia (czasu lokalnego), że skorygowana zysk na akcję (EPS) za drugi kwartał roku obrotowego 2027 wyniósł 2,22 USD, co jest o około 5,7% wyższe od oczekiwań rynkowych wynoszących 2,10 USD, według danych LSEG.

Przychody kwartalne wyniosły 96,22 miliarda dolarów, co jest o około 4,4% wyższe od oczekiwań rynkowych wynoszących 92,17 miliarda dolarów. Wzrosły one o 106% w porównaniu do 46,7 miliarda dolarów w tym samym okresie roku ubiegłego.

Zysk netto wyniósł 53,95 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o ponad dwukrotność w porównaniu do 24,76 miliarda dolarów w tym samym okresie roku ubiegłego. Zysk na akcję wzrósł z 1,87 USD w tym samym okresie roku ubiegłego do 2,22 USD. W tym zysku netto uwzględniono również zysk z wyceny w wysokości 7,8 miliarda dolarów z inwestycji kapitałowych. NVIDIA przeprowadzała duże inwestycje w firmy takie jak Intel i SpaceX.

Przychody z centrów danych wyniosły 89 miliardów dolarów... stanowią 92% całkowitych przychodów

Kluczowym czynnikiem wzrostu NVIDIA była działalność centrów danych.

W drugim kwartale przychody z centrów danych wyniosły 89 miliardów dolarów, co przewyższa oczekiwania rynku wynoszące 86,33 miliarda dolarów, według danych StreetAccount. Wzrost w porównaniu do roku ubiegłego wyniósł 117%.

Udział działalności centrów danych w całkowitych przychodach wzrósł do 92%. To jeszcze bardziej podkreśla, że wyniki NVIDIA są w dużej mierze uzależnione od cyklu inwestycji w AI i półprzewodniki do centrów danych.

Szczególnie istotne jest to, że popyt na inwestycje w AI nie koncentruje się tylko wśród kilku dużych hiper-skalowców.

Przychody z AI chmurowych oraz klientów przemysłowych i korporacyjnych (ACIE) wyniosły 40,3 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 138% w porównaniu do roku ubiegłego. Przychody związane z hiper-skalowcami również wzrosły do 48,7 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o ponad dwukrotność.

Duże firmy internetowe wciąż odpowiadają za znaczną część przychodów NVIDIA, ale popyt na infrastrukturę AI w sektorze korporacyjnym i przemysłowym rośnie w szybszym tempie. To rozszerzenie bazy inwestycji w AI jest oceniane jako kluczowy wskaźnik do oceny przyszłego potencjału wzrostu NVIDIA.

NVIDIA utrzymuje dominującą pozycję na rynku GPU wykorzystywanych do uczenia i wnioskowania modeli AI. Mimo że minęły około cztery lata od rozpoczęcia boomu na generatywną AI, przychody z centrów danych wzrosły ponad dwukrotnie, co częściowo rozwiewa obawy o spowolnienie inwestycji w infrastrukturę AI.

Prognoza przychodów na kolejny kwartał wynosi 108 miliardów dolarów... przewyższa oczekiwania bez przychodów z Chin

Innym istotnym punktem, na który rynek zwrócił uwagę w tych wynikach, jest prognoza.

NVIDIA przewiduje przychody na bieżący kwartał na poziomie 108 miliardów dolarów. Zakres prognozy wynosi ±2% w odniesieniu do tej wartości. To o około 3,6% więcej niż oczekiwania rynku wynoszące 104,2 miliarda dolarów.

Szczególnie w tej prognozie nie uwzględniono przychodów z centrów danych w Chinach. Mimo założenia, że nie będzie dodatkowych przychodów z rynku chińskiego, firma przewidziała wyższe przychody niż oczekiwania Wall Street.

To interpretowane jest jako sygnał, że globalne inwestycje w infrastrukturę AI nadal wspierają wzrost NVIDIA. W przypadku normalizacji działalności w Chinach może pojawić się dodatkowy potencjał wzrostu, ale fakt, że obecna prognoza tego nie uwzględnia, może zwiększyć zainteresowanie rynku.

Jednak w procesie wzrostu istnieją również czynniki obciążające. Globalny niedobór pamięci trwa, co prowadzi do szybkiego wzrostu cen pamięci. Wzrost popytu na wysokowydajną pamięć potrzebną do serwerów AI, w połączeniu z długotrwałym niedoborem, może wpłynąć na dostawy i rentowność półprzewodników AI nowej generacji.

Rozwój konkurencji w zakresie półprzewodników AI, szczególnie wśród firm takich jak AMD i Google, również stanowi zmienną. Nawet jeśli NVIDIA utrzymuje swoją dominującą pozycję na rynku, rywalizacja z dużymi firmami technologicznymi, które rozwijają własne akceleratory AI, będzie czynnikiem, który należy obserwować w dłuższej perspektywie.

"Liczby" zostały przekroczone, ale spadek po godzinach... rosnące oczekiwania są zmienną

Mimo że wyniki i prognozy przekroczyły oczekiwania rynku, akcje NVIDIA spadły w handlu pozagiełdowym.

NVIDIA zakończyła dzień handlowy na poziomie 209,66 USD, co oznacza spadek o 1,59% w porównaniu do poprzedniego dnia. Po ogłoszeniu wyników, w handlu pozagiełdowym akcje spadły o dodatkowe 0,92% do 207,73 USD. Po ogłoszeniu wyników akcje gwałtownie spadły do około 205 USD, a następnie częściowo odzyskały straty, co wskazuje na dużą zmienność.

Mimo dobrych wyników, spadek akcji pokazuje, że oczekiwania inwestorów wobec NVIDIA wzrosły.

NVIDIA w czterech ostatnich ogłoszeniach wyników również osiągnęła wyniki EPS i przychodów, które były zgodne z oczekiwaniami rynku lub je przekraczały, ale w kolejnych dniach handlowych akcje spadły. W ciągu ostatnich trzech lat, korzystając z boomu AI, akcje wzrosły gwałtownie, co sprawia, że samo przekroczenie prognoz nie wystarcza do dalszego wzrostu.

W tym roku akcje NVIDIA wzrosły o około 13% w dniu zamknięcia regularnego handlu. To nieco wyższy zwrot niż indeks Nasdaq, ale w porównaniu do rekordowego wzrostu w ciągu ostatnich trzech lat, dynamika akcji osłabła.

Ostatecznie uwaga inwestorów przesuwa się z liczb wyników na wyjaśnienia od Jen-Hsun Huang, dyrektora generalnego NVIDIA. Rynek oczekuje, że podczas konferencji telefonicznej zostaną potwierdzone wypowiedzi zarządu dotyczące popytu na półprzewodniki AI nowej generacji, wpływu niedoboru pamięci oraz trwałości inwestycji w infrastrukturę AI.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.